<p>CLSA 在一份研究报告中表示，长城汽车（02333.HK）-0.140（-1.078%）空头头寸为 4413 万美元；比例为 20.661%。该公司第一季度收入为人民币 451 亿元，同比增长 12.7%，每辆车的平均售价为人民币 167,000 元。在此期间，扣除汇率影响后，归属于股东的净利润为人民币 9.5 亿元，同比下降 46%；若不考虑汇率因素，则同比增长 41.7%。</p>
<p>报告指出，第一季度销量同比增长 4.8%，达到 269,100 辆，其中海外销量占 48.3%，尤其是巴西和东南亚的销量翻了一番。该券商预计公司的灵活多动力平台架构将进一步增强其海外增长势头，使其能够迅速适应不同市场的需求。</p>
<p>该券商维持全年销量预测为 140 万辆，并预计每辆车的盈利将适度增长。它维持对长城汽车 H 股和长城汽车（601633.SH）-0.050（-0.247%）A 股的跑赢大市评级，目标价分别为 15 港元和 23 人民币。（ss/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 24 日 16:25。）（A 股报价延迟至少 15 分钟。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

长城汽车

易方达中证汽车零部件主题ETF

华夏中证汽车零部件主题ETF

华夏中证港股通汽车产业主题ETF

平安中证汽车零部件主题ETF

华夏中证新能源汽车ETF

海富通中证汽车零部件主题ETF

国泰中证800汽车与零部件ETF

华宝智能电动汽车ETF

<p>CLSA 维持对长城汽车的 “跑赢大市” 评级，指出公司海外增长势头持续。该公司第一季度报告收入同比增长 12.7%，达到人民币 451 亿元，净利润同比下降 46%，为人民币 9.5 亿元，但剔除汇率影响后增长 41.7%。销量同比增长 4.8%，达到 269,100 辆，海外销售占比 48.3%。CLSA 预测全年销量为 140 万辆，并预计每辆车的盈利将适度增长，H 股目标价定为 15 港元，A 股目标价定为 23 人民币</p>

<p>CLSA said in a research report that GREAT WALL MOTOR (02333.HK) -0.140 (-1.078%)  Short selling $44.13M; Ratio 20.661%  recorded 1Q revenue of RMB45.1 billion, up 12.7% YoY, with average selling price per vehicle at RMB167,000. During the period, net profit attributable to shareholders after accounting for exchange rate impact amounted to RMB950 million, down 46% YoY; excluding exchange rate factors, it increased 41.7% YoY.</p>
<div class="lb-trans"><p>CLSA 在一份研究报告中表示，长城汽车（02333.HK）-0.140（-1.078%）空头头寸为 4413 万美元；比例为 20.661%。该公司第一季度收入为人民币 451 亿元，同比增长 12.7%，每辆车的平均售价为人民币 167,000 元。在此期间，扣除汇率影响后，归属于股东的净利润为人民币 9.5 亿元，同比下降 46%；若不考虑汇率因素，则同比增长 41.7%。</p>
</div><p>The report noted that 1Q sales volume rose 4.8% YoY to 269,100 units, of which overseas sales accounted for 48.3%, with sales in Brazil and SE Asia doubling in particular. The broker expects the companys flexible multi-powertrain platform architecture to further strengthen its overseas growth momentum, enabling it to swiftly adapt to demand in different markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告指出，第一季度销量同比增长 4.8%，达到 269,100 辆，其中海外销量占 48.3%，尤其是巴西和东南亚的销量翻了一番。该券商预计公司的灵活多动力平台架构将进一步增强其海外增长势头，使其能够迅速适应不同市场的需求。</p>
</div><p>The broker maintained its full-year sales forecast at 1.4 million units and expects earnings per vehicle to grow moderately. It maintained the Outperform rating on GREAT WALL MOTOR H shares and GREAT WALL MOTOR (601633.SH) -0.050 (-0.247%)  A shares, with target prices of HKD15 and RMB23 respectively. (ss/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-24 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商维持全年销量预测为 140 万辆，并预计每辆车的盈利将适度增长。它维持对长城汽车 H 股和长城汽车（601633.SH）-0.050（-0.247%）A 股的跑赢大市评级，目标价分别为 15 港元和 23 人民币。（ss/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 24 日 16:25。）（A 股报价延迟至少 15 分钟。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
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CLSA Expects GREAT WALL MOTOR  Overseas Growth Momentum to Continue, Maintains Outperform Rating

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长城汽车-R

里昂证券预计长城汽车的海外增长势头将会持续，并维持其跑赢大市的评级