<p>华泰证券发布报告指出，中国电信（00728.HK）+0.120 (+2.395%) 空头头寸为 7464 万美元；比例为 11.509% ，公布了 2026 年第一季度的经营业绩。营业收入为 1313.94 亿元人民币，同比下降 2.32%。其中，服务收入同比下降 1.6%，为 1227 亿元人民币。净利润为 73.5 亿元人民币，同比下降 17.08%，低于券商之前预测的 81.55 亿元人民币，主要由于传统业务增长放缓和增值税调整。</p>
<p>券商强调，根据工业和信息化部的统计，2026 年第一季度电信服务收入同比下降 1.8%，公司的服务收入下降幅度略低于行业平均水平。从长远来看，随着国内人工智能应用的发展和智能计算需求的快速扩张，国家数据管理局预计到 2026 年 3 月，中国的日均令牌调用量将超过 140 万亿次，同比增长 40%。天翼云正在加速向基于令牌的运营转型。券商对公司在人工智能时代的工业数字化业务前景持乐观态度，并维持买入评级。</p>
<p>考虑到增值税调整的影响和传统业务收入增长放缓，华泰证券将 2026 至 2028 年的净利润预测分别下调 8%，至 280 亿元人民币、295 亿元人民币和 306 亿元人民币。中国电信（601728.SH）+0.050 (+0.846%) 的 A 股目标价从 8.16 元人民币下调至 8.11 元人民币，而 H 股目标价从 6.92 港元下调至 6.88 港元。（ha/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 24 日 16:25。）（A 股报价延迟至少 15 分钟。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而导致的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

中国电信

<p>华泰证券在发布中国电信 2026 年第一季度业绩报告后，将其目标价从 6.92 港元下调至 6.88 港元。报告显示，公司营业收入同比下降 2.32%，至 1313.94 亿元人民币，净利润下降 17.08%，至 73.5 亿元人民币。该券商预计，随着人工智能应用的兴起，公司工业数字化业务将实现增长，尽管将 2026 年至 2028 年的净利润预测每年下调 8%，仍维持 “买入” 评级</p>

<p>Huatai Securities issued a report noting that CHINA TELECOM (00728.HK) +0.120 (+2.395%)  Short selling $74.64M; Ratio 11.509%  announced its operating results for 1Q26. Operating revenue was RMB131.394 billion, down 2.32% YoY. Of which, service revenue decreased 1.6% YoY to RMB122.7 billion. Net profit amounted to RMB7.35 billion, down 17.08% YoY, below the brokers previous forecast of RMB8.155 billion, mainly due to slower growth in traditional businesses and value-added tax adjustments.</p>
<div class="lb-trans"><p>华泰证券发布报告指出，中国电信（00728.HK）+0.120 (+2.395%) 空头头寸为 7464 万美元；比例为 11.509% ，公布了 2026 年第一季度的经营业绩。营业收入为 1313.94 亿元人民币，同比下降 2.32%。其中，服务收入同比下降 1.6%，为 1227 亿元人民币。净利润为 73.5 亿元人民币，同比下降 17.08%，低于券商之前预测的 81.55 亿元人民币，主要由于传统业务增长放缓和增值税调整。</p>
</div><p>The broker highlighted that, according to statistics from the Ministry of Industry and Information Technology, telecom service revenue in 1Q fell 1.8% YoY, with the companys service revenue decline slightly narrower than the industry average. Over the long term, with the development of domestic AI applications and rapid expansion in intelligent computing demand, the National Data Administration expects Chinas average daily token calls to exceed 140 trillion by March 2026, representing YoY growth of 40%. Tianyi Cloud is accelerating its transformation toward token-based operations. The broker is optimistic about the companys industrial digitalization business prospects in the AI era and maintained a Buy rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>券商强调，根据工业和信息化部的统计，2026 年第一季度电信服务收入同比下降 1.8%，公司的服务收入下降幅度略低于行业平均水平。从长远来看，随着国内人工智能应用的发展和智能计算需求的快速扩张，国家数据管理局预计到 2026 年 3 月，中国的日均令牌调用量将超过 140 万亿次，同比增长 40%。天翼云正在加速向基于令牌的运营转型。券商对公司在人工智能时代的工业数字化业务前景持乐观态度，并维持买入评级。</p>
</div><p>Taking into account the impact of VAT adjustments and slower growth in traditional business revenue, Huatai Securities lowered its net profit forecasts for 20262028 by 8% each year to RMB28 billion, RMB29.5 billion and RMB30.6 billion, respectively. The A-share TP for CHINA TELECOM (601728.SH) +0.050 (+0.846%)  was cut from RMB8.16 to RMB8.11, while the H-share TP was reduced from HKD6.92 to HKD6.88. (ha/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-24 16:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到增值税调整的影响和传统业务收入增长放缓，华泰证券将 2026 至 2028 年的净利润预测分别下调 8%，至 280 亿元人民币、295 亿元人民币和 306 亿元人民币。中国电信（601728.SH）+0.050 (+0.846%) 的 A 股目标价从 8.16 元人民币下调至 8.11 元人民币，而 H 股目标价从 6.92 港元下调至 6.88 港元。（ha/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 24 日 16:25。）（A 股报价延迟至少 15 分钟。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而导致的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
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华泰证券将中国电信的目标价下调至 6.88 港元；预计在人工智能时代，智能数字业务的收入增长将加速