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Bancorp NASDAQ: TBBK 的管理层在其 2026 年第一季度的财报电话会议中强调了其金融科技业务的持续增长、信贷赞助贷款的快速扩展，并重申了全年的盈利和资本回报目标，同时提供了资产质量和自有房地产的更新。
<h2>季度业绩和金融科技增长</h2>
首席执行官 Damian Kozlowski 表示，公司每股收益为 $1.41，同比增长 18%。他补充说，第一季度的 股本回报率为 35.1%，资产回报率为 2.57%。
Kozlowski 表示 “金融科技 GDV 继续以 18% 的同比增长 超过趋势增长”，并且本季度的收入增长——结合费用和利差收入——为 15% 的同比增长。他还表示公司的 “三个主要金融科技项目继续快速推进，并且在成功方面处于良好位置”，得益于新项目的上线和现有项目的扩展。
<h2>信贷赞助贷款推动贷款增长</h2>
首席财务官 Dominic Canuso 表示，期末贷款为 $77.5 亿，反映出 9% 的非年化环比增长 和 22% 的同比增长。Canuso 强调，信贷赞助是主要驱动因素，占 88% 的总环比贷款增长 和 83% 的总同比贷款增长。
Canuso 表示，信贷赞助余额增长至大约 21% 的总贷款，高于前一季度的 15% 和一年前的 9%。Kozlowski 另外指出，“信贷赞助余额在第一季度飙升至 $16.5 亿。”
管理层将这种组合变化描述为战略性。Canuso 表示，公司计划继续将投资组合 “向回报更高、成本更低的信贷赞助业务” 转移。Kozlowski 告诉分析师，未来几年，专用于赞助贷款的资产负债表比例可能会逐渐上升，最初设想约为 10%，后来 “更像是 30% 或 40%”，同时指出与 Chime 的关系是 “一个非常特殊的案例”，并且 “在许多其他合作伙伴中不太可能以相同规模发生”。
<h2>存款、利差趋势和费用贡献</h2>
Canuso 表示，平均存款增长 9% 的非年化环比，完全支持贷款增长，平均存款成本为 1.7%，比前一季度下降 7 个基点，比一年前下降 53 个基点。他还提到截至季度末的 $13.4 亿 的表外存款，高于第四季度末的 $8.5 亿 和一年前的 $7.93 亿，这表明基于合作伙伴关系的存款业务和流动性持续增长。
净利差 (NIM) 为 3.87%，比前一季度下降 43 个基点，比一年前下降 20 个基点。Canuso 将环比下降归因于贷款组合向信贷赞助的转变，以及 “短期利率下降对浮动利率贷款的滞后影响”。
他还提供了有关金融科技相关费用如何与利差交叉的额外背景：
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<li>根据 Canuso 的说法，金融科技贷款费用 “相当于额外 24 个基点 的净利差”。</li>
<li>公司从与表外存款相关的存款清扫费用中产生了 $90 万 的收入，记录在其他收入中，Canuso 表示这相当于另一个 4 个基点 的净利差。</li>
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在问答环节中，Canuso 确认与表外存款相关的存款清扫费用收入记录在其他收入中。他还表示，第一季度 “季节性较高，仅仅是因为税季”，并将清扫费用的贡献描述为相对于其他策略的 “次要或第三方收益”。
关于收入组合，Canuso 表示净利息收入组合（不包括信贷增强）为 33%，高于第四季度的 30% 和一年前的 29%，而金融科技费用收入占 29%，与前一季度和一年前的 27% 相比有所增加。他表示，信贷赞助贷款的强劲增长是金融科技费用增长的 “领先指标”，无论是贷款费用还是由于更高流失率导致的交易费用。
<h2>项目启动和嵌入式金融时间表</h2>
Kozlowski 表示，公司已启动其现金应用程序，该程序 “将在 2026 年和 2027 年逐步增加，并对业绩产生逐步影响”。在被问及该启动是否对本季度 GDV 的加速做出贡献时，他表示由于测试和限制，第一季度的贡献 “非常少”，但他预计到年底将变得 “相当重要”，并在 2027 年初进一步增加。
管理层还重申了对额外项目启动的预期。Kozlowski 表示，公司预计在 2026 年推出 “至少两个重要的额外项目”，尽管公告取决于合作伙伴的营销时间表。
关于嵌入式金融，Kozlowski 告诉 Raymond James 分析师 Joe Yanchunis，2026 年的嵌入式金融几乎没有收入，并且影响将在 2027 年和 2028 年 感受到。他表示，公司 “接近完成其第一个操作用例的开发”，并计划在 2026 年宣布至少一个嵌入式金融客户。
<h2>信贷质量改善、Aubrey 更新和指导</h2>
管理层报告了对受批评资产的进展。Kozlowski 表示，受批评资产（不良资产和特别提及资产）从 $1.945 亿 下降至 $1.631 亿，环比下降 16%，并表示预计在接下来的几个季度将进一步改善。
Canuso 强调了某些投资组合的改善，“特别是在 REBL 和租赁方面。” 他说，REBL 批评的贷款减少了 2400 万美元，或 29%，从上个季度的 5900 万美元 降至 5900 万美元，并且在过去 18 个月中下降了 75%。Canuso 表示，排除那些由 “全面信用增强” 支持的金融科技信用赞助贷款后，传统贷款组合记录了 130 万美元的拨备逆转，这主要归因于与借款人表现改善相关的租赁组合中特定准备金的减少。
在问答环节中，Canuso 说 REBL 投资组合中约三分之一是浮动利率，这导致随着短期利率下降而收益降低。他还表示，由于物业的价值更加稳定且涉及更强的投资者，资本重组和再融资以较低的利率进行，并补充说管理层预计 “未来会更加稳定”，在经历了他所描述的大规模 “泡沫” 后。
关于 Aubrey 物业，Canuso 表示公司继续投资以提高入住率并完成升级。他说，尽管容量翻倍，但可用房间的入住率仍为 80%，而公司在总单元基础上的入住率 “刚超过 60%”，预计在不久的将来将达到 “接近 70%”。Canuso 说，该物业预计在本季度末实现盈亏平衡，使其影响 “中性”。Kozlowski 表示公司的意图是完成剩余建筑的翻新，将入住率提高到高 80% 到低 90% 的稳定水平，然后变现该资产，尽管他警告说时机取决于稳定性和潜在买家的兴趣。
Kozlowski 重申了 2026 年每股收益为 5.90 美元 的指导，包括 第四季度的 1.75 美元，并表示预计 2027 年每股收益为 8.10 到 8.30 美元。他还重申了资本回报计划，表示 2026 年的回购预计总额为 2 亿美元（或 每季度 5000 万美元），预计 2027 年的回购将 “接近 净收入的 100%。” Kozlowski 表示公司的金融科技举措、效率提升（包括重组和人工智能工具）以及持续的回购预计将是每股收益增长的关键驱动因素，同时指出结果取决于金融科技的发展和实施时间表。
<h2>关于 Bancorp NASDAQ: TBBK</h2>
Bancorp, Inc NASDAQ: TBBK 是一家特拉华州特许的银行控股公司，向美国各地的个人、企业和金融机构提供一系列银行和金融服务。通过其子公司 The Bancorp Bank，该公司提供 FDIC 保险的存款账户、现金管理解决方案和专业贷款产品。其商业模式专注于与金融科技公司、资产管理公司和支付处理商合作，提供集成的银行即服务（BaaS）能力。
该公司的产品组合包括有息和无息支票账户、货币市场账户、存款证以及借记卡和信用卡服务。
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Bancorp (NASDAQ:TBBK) 报告了强劲的 2026 年第一季度财报，强调了金融科技和信用赞助贷款的增长。首席执行官 Damian Kozlowski 指出每股收益为 1.41 美元，同比增长 18%，股本回报率为 35.1%。贷款总额达到 77.5 亿美元，主要由信用赞助推动，目前占总贷款的 21%。平均存款增长 9%，而净利差下降至 3.87%。公司计划推出新项目，包括一个现金应用计划，预计到 2027 年将显著贡献

Bancorp 第一季度财报电话会议要点