<p>没有什么是永恒的。</p>
<p>在商业世界中尤其如此：企业家和高管来来去去，行业和公司兴衰起伏。</p>
<p>这些动态正是 TKer 股票市场真相第 9 条 的核心内容：股市中有很多变动。具体来说，这一观察涉及到股票如何定期被添加到市场和主要指数中，以及被移除。</p>
<p>但从哲学上讲，第 9 条真相也反映了长期存在的企业在作为 持续经营企业 期间所经历的许多变化。</p>
<h2>人来人往 👋</h2>
<p>上周一，苹果公司宣布其首席执行官蒂姆·库克将在九月辞去首席职位。</p>
<p>这是一件大事，因为库克监督了公司许多的成功，为股东创造了数万亿美元的价值。从 公告 中：</p>
<p><em>他于 2011 年成为首席执行官，并监督了众多产品和服务的推出，包括 Apple Watch、AirPods 和 Apple Vision Pro 等新类别，以及从 iCloud 和 Apple Pay 到 Apple TV 和 Apple Music 等服务。他还在扩展现有产品线方面发挥了重要作用。在库克的领导下，苹果的市值从约 3500 亿美元增长到 4 万亿美元，增长超过 1000%，年收入几乎翻了四倍，从 2011 财年的 1080 亿美元增长到 2025 财年的超过 4160 亿美元。</em></p>
<p>他的离职无疑让一些投资者感到担忧。事实上，苹果股价在公告后的第一个交易日下跌了 2.5%，表现不及大盘。</p>
<p>虽然领导层的变动并不总是如预期那样顺利，但历史也表明它们有时会取得良好结果。实际上，苹果可以说是股东所希望的典范。</p>
<p>2011 年，当库克接替富有远见的领导者史蒂夫·乔布斯时，他面临着巨大的压力。而他做到了。</p>
<p>[![](https://substackcdn.com/image/fetch/$s_! CPVU!,w_1456,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40ef6d1c-ba81-4a10-8a33-e0ce06e2f69f_3840x2160.jpeg)](https://substackcdn.com/image/fetch/$s_! CPVU!,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40ef6d1c-ba81-4a10-8a33-e0ce06e2f69f_3840x2160.jpeg) 苹果首席执行官蒂姆·库克将在九月辞职，接任者为约翰·特纳斯。(来源：苹果)</p>
<p>&#34;事实是，没有人是不可替代的，&#34; 伯克希尔·哈撒韦的阿吉特·贾因在他公司 2024 年的股东大会上说。&#34;我们在这里有蒂姆·库克，他证明了这一点。&#34;</p>
<p>贾因负责伯克希尔庞大的保险业务，他在其老板沃伦·巴菲特调侃说：&#34;我们不会再找到另一个阿吉特。&#34;后发表了这一令人深思的观察。</p>
<p>巴菲特自己是在伯克希尔高管 查理·芒格 最近去世后发表的这一评论，芒格在公司工作了超过 40 年。今年早些时候，95 岁的巴菲特将伯克希尔首席执行官的权力交给了一位接班人。</p>
<p>没有人会永远领导一家公司。</p>
<h2>商业模式在变化 👟</h2>
<p>本月早些时候，曾经流行但现在陷入困境的鞋品牌 Allbirds 宣布对其商业模式进行重大转型。</p>
<p>从 公告 中：</p>
<p><em>与这一转型相关，公司预计将更名为&#34;NewBird AI&#34;。……NewBird AI 的长期愿景是成为一个完全整合的 GPU 即服务（GPUaaS）和 AI 原生云解决方案提供商。随着时间的推移，公司打算通过扩展其计算和服务产品，深化与运营商和客户的合作关系，并评估战略性并购机会来发展其 neocloud 平台。</em></p>
<p>人们很快想起了当酒精饮料制造商长岛冰茶公司 转型为区块链并更名 为长区块链公司时的情景。有些人提到 AMC 影院 购买了一家金银矿公司的股份。</p>
<p>这一切都表明，人们——包括我——对此表示怀疑。转型到一个相邻的业务是一回事，跳入一个与当前热门无关的业务又是另一回事。</p>
<p>也就是说，公司 对其盈利方式进行重大改变 并不疯狂。有时这种变化是逐渐发生的——想想 Netflix 从 DVD 邮寄租赁 业务转型为流媒体平台。有时则是通过收购实现的——想想伯克希尔·哈撒韦，最初是一家 纺织公司，但通过收购进入了保险行业。</p>
<p>如今有很多知名公司从事的业务，创始人可能根本无法想象。</p>
<ul>
<li><strong>诺基亚</strong>，这家芬兰电信公司，始于 1865 年，最初是一家 纸浆厂。</li>
<li><strong>任天堂</strong>，这家无处不在的日本视频游戏公司，最初在 1889 年销售 扑克牌。</li>
<li><strong>雷神公司</strong>，这家美国防务公司，早在 1922 年就从事 制冷业务，远在它开始销售战斧导弹和爱国者导弹防御系统之前。</li>
<li><strong>三星</strong> 在 1938 年 出口干鱼和农产品，在进入如今以电子产品闻名之前。原三星总部。（来源：维基百科）</li>
<li><strong>杜邦</strong>，这家已有 200 年历史的化工巨头，最初的产品是 火药。</li>
<li><strong>美国运通</strong> 在 1850 年 提供包裹递送服务，在进入信用卡业务之前。</li>
<li><strong>拜耳</strong>，这家德国制药巨头，最初在 1881 年从事 染料生产，在开始销售 Aspirin 之前。（如果你 深入挖掘，你会发现带有拜耳标志的 海洛因瓶。）</li>
<li>威廉 <strong>瑞格利</strong>（William Wrigley Jr.）在 1891 年并不是最初销售口香糖。他是将口香糖免费赠送给 购买他肥皂的顾客。</li>
</ul>
<p>需要明确的是，公司并不一定要退出早期业务才能生存并提升股东价值。Alphabet（前身为谷歌）仍然提供搜索服务；苹果仍然销售个人电脑；微软仍然销售操作系统；亚马逊仍然在线销售书籍；Meta（前身为脸书）仍然运营其原始社交网络。但所有这些公司在成为万亿级企业之前，都 进入了许多其他庞大的业务。</p>
<p>归根结底，上市公司并不是为了销售产品而存在的。它们的目标是 分配资本、赚钱并增加股东价值。有时，这意味着将重点从公司原本以其闻名的产品上转移开。</p>
<h2>放眼全局</h2>
<p>领导层变动和业务转型并不总是能成功。</p>
<p>但成功实现这些转型的公司，有时会成为世界上最大和最成功的企业。</p>
<p>而且，股市和主要市场指数的波动往往可以通过公司是否能够成功执行这些转型来解释。</p>
<p>所有这些使得投资股市变得复杂而有趣。谁知道未来几年哪些企业和商业领袖将推动市场上涨呢？</p>
<p><strong><em>Benzinga 免责声明：本文来自一位未付费的外部贡献者。它不代表 Benzinga 的报道，并且未经过内容或准确性的编辑。</em></strong></p>

BIRD

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

AAPX

苹果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

<p>苹果首席执行官蒂姆·库克将在九月份辞职，任职期间他将公司的市值从 3500 亿美元大幅提升至 4 万亿美元。公告发布后，苹果股价下跌了 2.5%。与此同时，Allbirds 正在转变其商业模式，并更名为 “NewBird AI”，以专注于 GPU 即服务和人工智能解决方案。这一转变引发了对如此剧烈变化可行性的质疑，因为历史上商业转型既有成功的案例，也有失败的教训</p>

<p>Nothing lasts forever.</p>
<div class="lb-trans"><p>没有什么是永恒的。</p>
</div><p>This is especially true in the business world: Entrepreneurs and executives come and go, and industries and companies rise and fall.</p>
<div class="lb-trans"><p>在商业世界中尤其如此：企业家和高管来来去去，行业和公司兴衰起伏。</p>
</div><p>These dynamics are very much at the core of TKer Stock Market Truth No. 9: There's a lot of turnover in the stock market. Specifically, this observation concerns how stocks are regularly added to and removed from the market and the major indices.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些动态正是 TKer 股票市场真相第 9 条 的核心内容：股市中有很多变动。具体来说，这一观察涉及到股票如何定期被添加到市场和主要指数中，以及被移除。</p>
</div><p>But philosophically, Truth No. 9 also speaks to the many changes that long-lasting businesses experience during their time as going concerns.</p>
<div class="lb-trans"><p>但从哲学上讲，第 9 条真相也反映了长期存在的企业在作为 持续经营企业 期间所经历的许多变化。</p>
</div><h2>People come and go 👋</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人来人往 👋</h2>
</div><p>Last Monday, Apple announced that Tim Cook, its CEO for 15 years, would step down from the top job in September.</p>
<div class="lb-trans"><p>上周一，苹果公司宣布其首席执行官蒂姆·库克将在九月辞去首席职位。</p>
</div><p>This is a big deal as Cook oversaw many of the company's wins, creating trillions of dollars of shareholder value. From the announcement:</p>
<div class="lb-trans"><p>这是一件大事，因为库克监督了公司许多的成功，为股东创造了数万亿美元的价值。从 公告 中：</p>
</div><blockquote>
<p><em>He became CEO in 2011 and has overseen the introduction of numerous products and services, including new categories like Apple Watch, AirPods, and Apple Vision Pro, and services ranging from iCloud and Apple Pay to Apple TV and Apple Music. He was also instrumental in expanding existing product lines. Under Cook's leadership Apple has grown from a market capitalization of approximately $350 billion to $4 trillion, representing a more than 1,000% increase, and yearly revenue has nearly quadrupled, from $108 billion in fiscal year 2011 to more than $416 billion in fiscal year 2025.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><p><em>他于 2011 年成为首席执行官，并监督了众多产品和服务的推出，包括 Apple Watch、AirPods 和 Apple Vision Pro 等新类别，以及从 iCloud 和 Apple Pay 到 Apple TV 和 Apple Music 等服务。他还在扩展现有产品线方面发挥了重要作用。在库克的领导下，苹果的市值从约 3500 亿美元增长到 4 万亿美元，增长超过 1000%，年收入几乎翻了四倍，从 2011 财年的 1080 亿美元增长到 2025 财年的超过 4160 亿美元。</em></p>
</div><p>His departure surely has some investors concerned. Indeed, Apple shares fell 2.5% on the first trading day following the announcement, underperforming the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>他的离职无疑让一些投资者感到担忧。事实上，苹果股价在公告后的第一个交易日下跌了 2.5%，表现不及大盘。</p>
</div><p>While leadership changes don't always go as hoped, history also shows they can work out well. In fact, Apple is arguably the epitome of what shareholders hope for.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然领导层的变动并不总是如预期那样顺利，但历史也表明它们有时会取得良好结果。实际上，苹果可以说是股东所希望的典范。</p>
</div><p>Cook had incredibly big shoes to fill in 2011 when he stepped in for visionary leader Steve Jobs. And he delivered.</p>
<div class="lb-trans"><p>2011 年，当库克接替富有远见的领导者史蒂夫·乔布斯时，他面临着巨大的压力。而他做到了。</p>
</div><p> Apple CEO Tim Cook will step down in September, making way for John Ternus. (Source: Apple)</p>
<div class="lb-trans"><p>[![](https://substackcdn.com/image/fetch/$s_! CPVU!,w_1456,c_limit,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40ef6d1c-ba81-4a10-8a33-e0ce06e2f69f_3840x2160.jpeg)](https://substackcdn.com/image/fetch/$s_! CPVU!,f_auto,q_auto:good,fl_progressive:steep/https%3A%2F%2Fsubstack-post-media.s3.amazonaws.com%2Fpublic%2Fimages%2F40ef6d1c-ba81-4a10-8a33-e0ce06e2f69f_3840x2160.jpeg) 苹果首席执行官蒂姆·库克将在九月辞职，接任者为约翰·特纳斯。(来源：苹果)</p>
</div><p>&#34;The fact of the matter is nobody is irreplaceable,&#34; Berkshire Hathaway's Ajit Jain said at his company's 2024 shareholder meeting. &#34;We have Tim Cook here in the audience who has proved that.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;事实是，没有人是不可替代的，&#34; 伯克希尔·哈撒韦的阿吉特·贾因在他公司 2024 年的股东大会上说。&#34;我们在这里有蒂姆·库克，他证明了这一点。&#34;</p>
</div><p>Jain, who oversees Berkshire's massive insurance operations, made his haunting observation after his boss Warren Buffett quipped, &#34;We won't find another Ajit.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>贾因负责伯克希尔庞大的保险业务，他在其老板沃伦·巴菲特调侃说：&#34;我们不会再找到另一个阿吉特。&#34;后发表了这一令人深思的观察。</p>
</div><p>Buffett himself made his comment after the then-recent passing of Berkshire executive Charlie Munger, who had been at the company for over 40 years. Buffett, 95, handed the Berkshire CEO reins to a successor earlier this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴菲特自己是在伯克希尔高管 查理·芒格 最近去世后发表的这一评论，芒格在公司工作了超过 40 年。今年早些时候，95 岁的巴菲特将伯克希尔首席执行官的权力交给了一位接班人。</p>
</div><p>No one leads a business forever.</p>
<div class="lb-trans"><p>没有人会永远领导一家公司。</p>
</div><h2>Business models change 👟</h2>
<div class="lb-trans"><h2>商业模式在变化 👟</h2>
</div><p>Earlier this month, the once-popular, now-flailing shoe brand Allbirds announced a major pivot to its business model.</p>
<div class="lb-trans"><p>本月早些时候，曾经流行但现在陷入困境的鞋品牌 Allbirds 宣布对其商业模式进行重大转型。</p>
</div><p>From the announcement:</p>
<div class="lb-trans"><p>从 公告 中：</p>
</div><blockquote>
<p><em>In connection with this pivot, the Company anticipates changing its name to &#34;NewBird AI.&#34; … NewBird AI's long-term vision is to become a fully integrated GPU-as-a-Service (GPUaaS) and AI-native cloud solutions provider. Over time, the Company intends to grow its neocloud platform by expanding its compute and service offerings, deepening partnerships with operators and customers, and evaluating strategic M&amp;A opportunities.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><p><em>与这一转型相关，公司预计将更名为&#34;NewBird AI&#34;。……NewBird AI 的长期愿景是成为一个完全整合的 GPU 即服务（GPUaaS）和 AI 原生云解决方案提供商。随着时间的推移，公司打算通过扩展其计算和服务产品，深化与运营商和客户的合作关系，并评估战略性并购机会来发展其 neocloud 平台。</em></p>
</div><p>People were quick to remember when the alcoholic beverage maker Long Island Iced Tea Corp pivoted to blockchain and changed its name to Long Blockchain Corp. Some noted the time AMC Theatres bought a stake in a gold and silver miner.</p>
<div class="lb-trans"><p>人们很快想起了当酒精饮料制造商长岛冰茶公司 转型为区块链并更名 为长区块链公司时的情景。有些人提到 AMC 影院 购买了一家金银矿公司的股份。</p>
</div><p>All this is to say, people — including me — have their doubts. It's one thing to pivot to an adjacent business. It's another thing to dive headfirst into an unrelated business that just happens to be hot right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一切都表明，人们——包括我——对此表示怀疑。转型到一个相邻的业务是一回事，跳入一个与当前热门无关的业务又是另一回事。</p>
</div><p>That said, it's not crazy for companies to make big changes to how they make money. Sometimes it happens gradually — think of Netflix becoming a streaming platform after starting as a DVD rental-by-mail business. Sometimes it happens through acquisitions — think of Berkshire Hathaway, which started as a textile company but bought its way into the insurance business.</p>
<div class="lb-trans"><p>也就是说，公司 对其盈利方式进行重大改变 并不疯狂。有时这种变化是逐渐发生的——想想 Netflix 从 DVD 邮寄租赁 业务转型为流媒体平台。有时则是通过收购实现的——想想伯克希尔·哈撒韦，最初是一家 纺织公司，但通过收购进入了保险行业。</p>
</div><p>There are a lot of prominent companies today in businesses that their founders probably couldn't have imagined.</p>
<div class="lb-trans"><p>如今有很多知名公司从事的业务，创始人可能根本无法想象。</p>
</div><ul>
<li><strong>Nokia</strong>, the Finnish telecommunications company, got its start in 1865 as a paper pulp factory.</li>
<li><strong>Nintendo</strong>, the ubiquitous Japanese video game company, originally sold playing cards in 1889.</li>
<li><strong>Raytheon</strong>, the American defense company, was in the refrigeration business in 1922 long before it sold Tomahawk cruise missiles and Patriot missile defense systems.</li>
<li><strong>Samsung</strong> was exporting dried fish and produce in 1938 before getting into the electronics it's known for today. The original Samsung headquarters. (Source: Wikipedia)</li>
<li><strong>DuPont</strong>, the 200-year-old chemical giant, had gunpowder as its first product.</li>
<li><strong>American Express</strong> was delivering packages in 1850 before it got into credit cards.</li>
<li><strong>Bayer</strong>, the German pharmaceutical giant, was originally in the production of dyes in 1881 before it started selling Aspirin. (If you dig a little deeper, you'll find bottles of Heroin with the Bayer logo on it.)</li>
<li>William <strong>Wrigley</strong> Jr. didn't originally sell gum in 1891. He gave it away for free to customers who bought his soap.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>诺基亚</strong>，这家芬兰电信公司，始于 1865 年，最初是一家 纸浆厂。</li>
<li><strong>任天堂</strong>，这家无处不在的日本视频游戏公司，最初在 1889 年销售 扑克牌。</li>
<li><strong>雷神公司</strong>，这家美国防务公司，早在 1922 年就从事 制冷业务，远在它开始销售战斧导弹和爱国者导弹防御系统之前。</li>
<li><strong>三星</strong> 在 1938 年 出口干鱼和农产品，在进入如今以电子产品闻名之前。原三星总部。（来源：维基百科）</li>
<li><strong>杜邦</strong>，这家已有 200 年历史的化工巨头，最初的产品是 火药。</li>
<li><strong>美国运通</strong> 在 1850 年 提供包裹递送服务，在进入信用卡业务之前。</li>
<li><strong>拜耳</strong>，这家德国制药巨头，最初在 1881 年从事 染料生产，在开始销售 Aspirin 之前。（如果你 深入挖掘，你会发现带有拜耳标志的 海洛因瓶。）</li>
<li>威廉 <strong>瑞格利</strong>（William Wrigley Jr.）在 1891 年并不是最初销售口香糖。他是将口香糖免费赠送给 购买他肥皂的顾客。</li>
</ul>
</div><p>To be clear, companies don't have to exit their early businesses to survive and grow shareholder value. Alphabet (formerly Google) still offers search; Apple still sells personal computers; Microsoft still sells operating systems; Amazon still sells books online; and Meta (formerly Facebook) still operates its original social network. But all these companies got into many other massive businesses before they became trillion-dollar corporate behemoths.</p>
<div class="lb-trans"><p>需要明确的是，公司并不一定要退出早期业务才能生存并提升股东价值。Alphabet（前身为谷歌）仍然提供搜索服务；苹果仍然销售个人电脑；微软仍然销售操作系统；亚马逊仍然在线销售书籍；Meta（前身为脸书）仍然运营其原始社交网络。但所有这些公司在成为万亿级企业之前，都 进入了许多其他庞大的业务。</p>
</div><p>At the end of the day, publicly traded companies aren't out here to sell a product. They're out here to allocate capital, make money, and increase shareholder value. Sometimes, this means shifting focus away from the original product the company was known for.</p>
<div class="lb-trans"><p>归根结底，上市公司并不是为了销售产品而存在的。它们的目标是 分配资本、赚钱并增加股东价值。有时，这意味着将重点从公司原本以其闻名的产品上转移开。</p>
</div><h2>Zooming out</h2>
<div class="lb-trans"><h2>放眼全局</h2>
</div><p>Leadership transitions and business pivots don't always work out.</p>
<div class="lb-trans"><p>领导层变动和业务转型并不总是能成功。</p>
</div><p>But the companies that pull it off sometimes go on to become the largest and most successful enterprises in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>但成功实现这些转型的公司，有时会成为世界上最大和最成功的企业。</p>
</div><p>And it's often the case that turnover in the stock market and the major market indices can be explained by whether or not a company was able to execute these transitions successfully.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且，股市和主要市场指数的波动往往可以通过公司是否能够成功执行这些转型来解释。</p>
</div><p>All of this makes investing in the stock market complicated and interesting. Who knows what businesses and which business leaders will be responsible for driving the market higher in the years to come?</p>
<div class="lb-trans"><p>所有这些使得投资股市变得复杂而有趣。谁知道未来几年哪些企业和商业领袖将推动市场上涨呢？</p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga’s reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免责声明：本文来自一位未付费的外部贡献者。它不代表 Benzinga 的报道，并且未经过内容或准确性的编辑。</em></strong></p>
</div>

库克之后的苹果，以及鞋子之后的 Allbirds