<p>分析师表示，阿里巴巴集团控股将一个关键仓储中心打包成房地产投资信托基金（Reit）并公开上市的计划，将通过将资本重新部署到更高增长机会中，惠及公司及其股东。阿里巴巴在两年前放弃了公开上市其菜鸟物流业务的计划，周一在一份文件中表示，已获得香港证券交易所的监管批准，可以推进将某一物流资产剥离并在深圳证券交易所上市的提案。“拟议的剥离反映了阿里巴巴回收资本并将其重新部署到更高增长机会的战略努力，” 投资咨询公司晨星的高级股票分析师 Chelsey Tam 表示。Tam 表示，此举可能帮助这家电子商务巨头释放成熟基础设施资产的潜在价值，同时保持运营灵活性。阿里巴巴表示，该 Reit 的基础资产是嘉兴园区，这是菜鸟在浙江省嘉兴市的一个关键物流和履约设施。该集团已选择中金公司基金作为 Reit 的管理人，正式名称为中金菜鸟物流仓储基础设施 Reit。根据文件，该提案仍需获得深圳证券交易所和中国证券监督管理委员会的批准。物流行业专家赵晓敏表示，自从放弃首次公开募股以来，菜鸟一直依赖母公司提供支持。因此，证券化阿里巴巴的一个关键资产可以帮助菜鸟巩固其资本流动，同时减轻母公司的资产负债表压力，赵晓敏也是观硕资本的首席执行官。行业专家指出，阿里巴巴和菜鸟正在利用一个趋势，即在中国政府承诺支持此类举措后，少数物流公司推出类似的 Reit 基金。中国国务院在四月初发布的一份通知中表示，将支持基础设施 Reit 的推出，以 “积极释放现有资产的价值”。这一承诺是在 2020 年首次呼吁试点推出此类基金之后作出的。包括顺丰快递（中国最大的快递公司）和阿里巴巴竞争对手京东在内的少数物流公司也采取了类似的举措，上市与物流相关的 Reit，晨星的 Tam 表示，这突显了中国主要互联网平台将重资产房地产变现的更广泛趋势。市场咨询公司 Dolphin 的创始人兼首席分析师李成东表示，Reit 上市计划是在阿里巴巴与国内竞争对手在一场耗资巨大的人工智能战斗中交锋之际提出的，这需要大量资金和资源来建设数据中心、采购先进芯片和开发 AI 模型。李成东补充说，证券化嘉兴园区是菜鸟和阿里巴巴利用现有资产和回收资本以支持进一步扩张的第一步。阿里巴巴拥有《南华早报》。附加报道由 Ann Cao 提供。</p>

物流快递

SUPL

<p>阿里巴巴集团计划在深圳证券交易所上市其菜鸟物流中心，作为房地产投资信托基金（Reit），待获得监管批准。分析师认为，此举将使阿里巴巴能够将资本重新配置到更高增长的机会中，并从其成熟的基础设施中释放价值。该 Reit 将由中金基金管理，并基于嘉兴园区这一关键物流设施。此策略与中国物流公司在资产证券化方面的更广泛趋势相一致，得到了政府增强基础设施融资的举措的支持</p>

<p>Alibaba Group Holding’s plan to package a key warehousing hub into a real estate investment trust (Reit) for public listing will benefit the company and its shareholders by redeploying capital into higher-growth opportunities, according to analysts. Alibaba, which two years ago scrapped a plan to publicly list its Cainiao logistics operation, said in a filing on Monday that it had received regulatory approval from the Hong Kong stock exchange to proceed with a proposal to spin off a certain logistics asset and list it as a Reit on the Shenzhen Stock Exchange. “The proposed spin-off reflects a strategic effort by Alibaba to recycle capital and redeploy it into higher-growth opportunities,” said Chelsey Tam, senior equity analyst at investment consultancy Morningstar. Tam said the move could help the e-commerce giant unlock the underlying value of a mature infrastructure asset while maintaining operational flexibility. Alibaba said that the Reit’s underlying asset was Jiaxing Park, one of Cainiao’s key logistics and fulfilment facilities located in Jiaxing city in Zhejiang province. The group has tapped CICC Fund as manager of the Reit, officially known as the CICC Cainiao Logistics Warehouse Infrastructure Reit. The proposal was still subject to approval from the Shenzhen Exchange and China Securities Regulatory Commission, according to the filing. Logistics sector expert Zhao Xiaomin said Cainiao had been reliant on the parent group for support since scrapping the initial public offering. As such, securitising one of Alibaba’s key assets could help Cainiao shore up its capital flow while easing pressure on the parent’s balance sheet, according to Zhao, who is also CEO at Guanshuo Capital. Industry experts noted that Alibaba and Cainiao were capitalising on a trend that saw a handful of logistics firms launch similar Reit funds following the Chinese government’s pledge of support for such initiatives. In a notice published in early April, China’s State Council said it would support the launch of infrastructural Reits as a means to “actively unlock value of incumbent assets”. The pledge followed an initial call to pilot the launch of such funds in 2020. A handful of logistics firms, including SF Express, the country’s largest express delivery firm, and Alibaba rival JD.com have made similar moves to list logistics-related Reits, moves that Morningstar’s Tam said highlighted a broader trend among major Chinese internet platforms to monetise real estate-heavy assets. Li Chengdong, founder and chief analyst at market consultancy Dolphin, said the Reit listing plan came as Alibaba has locked horns with domestic rivals in a costly artificial intelligence battle, which required significant funding and resources to build data centres, procure advanced chips and develop AI models. Li added that securitising Jiaxing Park was the first step for Cainiao and Alibaba to utilise existing assets and recycle capital to support further expansion. Alibaba owns the South China Morning Post. Additional reporting by Ann Cao</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师表示，阿里巴巴集团控股将一个关键仓储中心打包成房地产投资信托基金（Reit）并公开上市的计划，将通过将资本重新部署到更高增长机会中，惠及公司及其股东。阿里巴巴在两年前放弃了公开上市其菜鸟物流业务的计划，周一在一份文件中表示，已获得香港证券交易所的监管批准，可以推进将某一物流资产剥离并在深圳证券交易所上市的提案。“拟议的剥离反映了阿里巴巴回收资本并将其重新部署到更高增长机会的战略努力，” 投资咨询公司晨星的高级股票分析师 Chelsey Tam 表示。Tam 表示，此举可能帮助这家电子商务巨头释放成熟基础设施资产的潜在价值，同时保持运营灵活性。阿里巴巴表示，该 Reit 的基础资产是嘉兴园区，这是菜鸟在浙江省嘉兴市的一个关键物流和履约设施。该集团已选择中金公司基金作为 Reit 的管理人，正式名称为中金菜鸟物流仓储基础设施 Reit。根据文件，该提案仍需获得深圳证券交易所和中国证券监督管理委员会的批准。物流行业专家赵晓敏表示，自从放弃首次公开募股以来，菜鸟一直依赖母公司提供支持。因此，证券化阿里巴巴的一个关键资产可以帮助菜鸟巩固其资本流动，同时减轻母公司的资产负债表压力，赵晓敏也是观硕资本的首席执行官。行业专家指出，阿里巴巴和菜鸟正在利用一个趋势，即在中国政府承诺支持此类举措后，少数物流公司推出类似的 Reit 基金。中国国务院在四月初发布的一份通知中表示，将支持基础设施 Reit 的推出，以 “积极释放现有资产的价值”。这一承诺是在 2020 年首次呼吁试点推出此类基金之后作出的。包括顺丰快递（中国最大的快递公司）和阿里巴巴竞争对手京东在内的少数物流公司也采取了类似的举措，上市与物流相关的 Reit，晨星的 Tam 表示，这突显了中国主要互联网平台将重资产房地产变现的更广泛趋势。市场咨询公司 Dolphin 的创始人兼首席分析师李成东表示，Reit 上市计划是在阿里巴巴与国内竞争对手在一场耗资巨大的人工智能战斗中交锋之际提出的，这需要大量资金和资源来建设数据中心、采购先进芯片和开发 AI 模型。李成东补充说，证券化嘉兴园区是菜鸟和阿里巴巴利用现有资产和回收资本以支持进一步扩张的第一步。阿里巴巴拥有《南华早报》。附加报道由 Ann Cao 提供。</p>
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Alibaba’s plan to list Cainiao logistics hub will ‘unlock’ value, analysts say

分析师表示，阿里巴巴计划将菜鸟物流中心上市将 ‘释放’ 其价值