尽管投资创纪录和关税政策，美国制造业进口仍在上升， 而国内制造业产出几乎没有变化
<ul>
<li>Kearney 的回流指数仍处于负值区域，但略有改善，从−115 提升至−91。</li>
<li>关税政策未能产生预期效果。</li>
<li>美国制造品进口增长了 4.6%。</li>
<li>目前占亚洲进口 40% 的某些产品类别显示出小幅回流迹象。</li>
</ul>
, /PRNewswire/ -- 全球战略与管理咨询公司 Kearney 今天发布了其第 13 版近岸外包和回流活动的评估，Kearney 2026 回流指数：为何美国制造业进口在投资和关税创纪录的情况下达到四年高点。报告发现，尽管美国贸易和关税政策发生了重大变化，地缘政治现实也发生了显著变化，截至 2025 年底，美国仍然越来越依赖进口，而其制造能力距离预期目标仍有数年之遥。
_Kearney 回流指数_衡量美国制造业进口比率（MIR）按年变化，以基点表示。MIR 是从 14 个亚洲低成本国家和地区（LCCRs）进口的总制造商品，作为国内制造业产出的百分比。美国的_Kearney 回流指数_反映了 MIR 的年变化，正值表示净回流，负值表示净外包。今年的定量分析还结合了 Kearney 在 2026 年 3 月进行的回流指数执行调查，以及过去一年从客户互动中获得的见解。
研究结果包括：
<ul>
<li>来自中国大陆的直接进口去年再次大幅下降。 主要由于关税，中国损失了 1350 亿美元，其在美国制造业进口中的份额降至 10% 以下，四年前为 20%。与此同时，其他 13 个历史上受益于美国制造业外包的亚洲 LCCRs 在绝对美元价值上获得了更多，增加了 1930 亿美元。</li>
<li>尤其是在计算机和电子产品方面，中国的进口量转移到了墨西哥和其他亚洲 LCCRs。 _C&amp;E_进口增长了 29%，而其国内产出仅增长了 2.8%。即使考虑到关税，笔记本电脑和智能手机的典型来源国的当前成本仍低于这些产品在美国的潜在生产成本。</li>
<li>美国制造能力仍然滞后。 尽管美国制造投资在过去四年中增长了三倍，但迄今为止，产能仅增长了 1.5%，由于不确定性和政策变化导致资本项目的延迟甚至放弃。持续的劳动力、生态系统和政策担忧也降低了高管们对回流和近岸投资的投资回报预期。</li>
</ul>
&#34;与过去几年一样，关注我们最新报告中的细微差别非常重要，&#34; Kearney 合伙人及首席作者 Patrick Van den Bossche 表示。&#34;进口的增长主要由两个类别推动，计算机和电子产品以及服装和配饰，这两者占所有亚洲 LCCR 进口的 44%。这两个类别的表现与我们在其他大多数类别中开始看到的小幅但有希望的更广泛趋势相反。这两个最大进口类别的美元价值在报告中显示也是最难回流的，扭曲了我们的回流指数整体图景。&#34;
&#34;虽然整体情况可能看起来不乐观，但各个产品类别的表现提供了更多希望，&#34; Van den Bossche 继续说道。&#34;大多数产品类别开始减少对进口的依赖。它们的国内生产在其总美国消费中的份额略有上升，相比之下与来自亚洲 LCCRs 的进口部分相比，但尚不足以明确表明我们已经转变了局面。许多当前和未来的事件仍可能 derail 美国制造业的真正复兴。&#34;
&#34;墨西哥在 2025 年继续在美国市场的区域供应链解决方案中发挥重要作用，&#34; Kearney 墨西哥城办公室的负责人 Horacia Leal 补充道。&#34;2024 年至 2025 年间，美国从墨西哥的进口增长了 8%，主要是由于 C&amp;E 增加了 470 亿美元。但我们看到投资信心减弱、对 USMCA 的不确定性以及关税的影响可能导致未来的近岸增长不均匀，而不是一个清晰的复合趋势。&#34;
在此阅读完整报告。
关于 Kearney 回流指数 自 2014 年推出并进入第 13 版，Kearney 回流指数 跟踪制造业进口比率（MIR），比较来自亚洲低成本国家和地区（LCCRs）的进口与美国国内制造业总产出，以确定制造业采购的变化。它是一个年度晴雨表，用于跟踪制造业是否从 14 个亚洲 LCCRs 回流到美国。最终指数是 MIR 的年变化，以基点衡量，正值指数表示净回流，负值指数表示持续的净外包。该指数使用客观的宏观层面美国制造和进口数据，而不是调查数据。有关回流指数的更多信息，请访问：https://www.kearney.com/service/operations-performance/us-reshoring-index。
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道琼斯美国指数

标普 500 指数

道琼斯指数

Kearney 2026 年重新回流指数显示出轻微的改善，从-115 上升至-91。尽管投资创纪录且关税增加，美国制造业进口仍增长了 4.6%，某些产品类别出现了回流的迹象。报告强调，美国对进口的依赖仍在继续，制造能力的增长仅为 1.5%。推动进口的关键类别包括计算机与电子产品以及服装与配饰，这使得回流的情况更加复杂。墨西哥在美国供应链中的角色仍然重要，但未来近岸外包的增长可能因投资不确定性和关税影响而不均衡

Despite record investment and tariffs, US manufacturing imports rise, while domestic manufacturing output barely shifts
<div class="lb-trans">尽管投资创纪录和关税政策，美国制造业进口仍在上升， 而国内制造业产出几乎没有变化
</div><ul>
<li>Kearney's Reshoring Index remains in negative territory but improved slightly, from −115 to −91.</li>
<li>Tariff policies aren't yielding hoped-for results.</li>
<li>US imports of manufactured goods increased by 4.6 percent.</li>
<li>Certain product categories that currently make up 40 percent of Asian imports show small signs of reshoring.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Kearney 的回流指数仍处于负值区域，但略有改善，从−115 提升至−91。</li>
<li>关税政策未能产生预期效果。</li>
<li>美国制造品进口增长了 4.6%。</li>
<li>目前占亚洲进口 40% 的某些产品类别显示出小幅回流迹象。</li>
</ul>
</div>, /PRNewswire/ -- Global strategy and management consulting firm Kearney today released the 13th edition of its gauge of nearshoring and reshoring activities, The Kearney 2026 Reshoring Index: Why US manufacturing imports hit a four-year high despite record investment and tariffs. With a net reshoring metric still in negative territory, the report finds that despite sweeping changes in US trade and tariff policies and significant changes in geopolitical realities, as of the end of 2025 America remains ever more reliant on imports while its manufacturing capacity remains years away from projected goals.
<div class="lb-trans">, /PRNewswire/ -- 全球战略与管理咨询公司 Kearney 今天发布了其第 13 版近岸外包和回流活动的评估，Kearney 2026 回流指数：为何美国制造业进口在投资和关税创纪录的情况下达到四年高点。报告发现，尽管美国贸易和关税政策发生了重大变化，地缘政治现实也发生了显著变化，截至 2025 年底，美国仍然越来越依赖进口，而其制造能力距离预期目标仍有数年之遥。
</div>The Kearney Reshoring Index measures the year-over-year change in the US manufacturing import ratio (MIR) expressed in basis points. MIR is the total manufactured goods imported from 14 Asian low-cost countries and regions (LCCRs), expressed as a percentage of domestic manufacturing output. The US Kearney Reshoring Index reflects the year-over-year change in MIR, with a positive number indicating net reshoring and a negative number indicating net offshoring. This year's quantitative analysis is augmented by Kearney's Reshoring Index Executive Survey conducted in March 2026, as well as insights gained over the past year from client engagements.
<div class="lb-trans">_Kearney 回流指数_衡量美国制造业进口比率（MIR）按年变化，以基点表示。MIR 是从 14 个亚洲低成本国家和地区（LCCRs）进口的总制造商品，作为国内制造业产出的百分比。美国的_Kearney 回流指数_反映了 MIR 的年变化，正值表示净回流，负值表示净外包。今年的定量分析还结合了 Kearney 在 2026 年 3 月进行的回流指数执行调查，以及过去一年从客户互动中获得的见解。
</div>Findings from the research include:
<div class="lb-trans">研究结果包括：
</div><ul>
<li>Direct imports from Mainland China took another sizeable hit last year. Mostly driven by tariffs, China lost $135 billion, which sees its share of total US manufacturing imports fall below 10 percent, down from 20 percent only four years ago. Meanwhile, the other 13 Asian LCCRs that have historically benefited from US manufacturing offshoring picked up even more in absolute dollar value, gaining $193 billion.</li>
<li>Especially for Computer &amp; Electronics Products, China's volumes moved to Mexico and other Asian LCCRs. C&amp;E imports rose 29 percent while its domestic output grew only 2.8 percent. Even after including tariffs, the current costs at the typical source countries of origin for laptops and smartphones stayed below the cost that these products could potentially be made for in the US.</li>
<li>American manufacturing capacity is still lagging. Despite US manufacturing investments tripling over the past four years, there's only been 1.5 percent growth in capacity so far, as uncertainty and policy changes cause delays and even abandonments of capital projects. Persistent labor, ecosystem, and policy concerns are also reducing executives' reshoring and nearshoring investment ROI expectations.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>来自中国大陆的直接进口去年再次大幅下降。 主要由于关税，中国损失了 1350 亿美元，其在美国制造业进口中的份额降至 10% 以下，四年前为 20%。与此同时，其他 13 个历史上受益于美国制造业外包的亚洲 LCCRs 在绝对美元价值上获得了更多，增加了 1930 亿美元。</li>
<li>尤其是在计算机和电子产品方面，中国的进口量转移到了墨西哥和其他亚洲 LCCRs。 _C&amp;E_进口增长了 29%，而其国内产出仅增长了 2.8%。即使考虑到关税，笔记本电脑和智能手机的典型来源国的当前成本仍低于这些产品在美国的潜在生产成本。</li>
<li>美国制造能力仍然滞后。 尽管美国制造投资在过去四年中增长了三倍，但迄今为止，产能仅增长了 1.5%，由于不确定性和政策变化导致资本项目的延迟甚至放弃。持续的劳动力、生态系统和政策担忧也降低了高管们对回流和近岸投资的投资回报预期。</li>
</ul>
</div>&#34;As in the past few years, it's important to pay attention to the nuances in our latest report,&#34; said Kearney partner and lead author Patrick Van den Bossche. &#34;The rise in imports is really being driven by two categories, Computer &amp; Electronics and Apparel &amp; Accessories, which make up 44 percent of all Asian LCCR imports. Both of these are tracking counter to small but promising signs of a broader trend we're starting to see in most of the other categories. The dollar value of these two biggest import categories, which we show in the report are also the hardest to reshore, skews our Reshoring Index picture from an aggregate perspective.&#34;
<div class="lb-trans">&#34;与过去几年一样，关注我们最新报告中的细微差别非常重要，&#34; Kearney 合伙人及首席作者 Patrick Van den Bossche 表示。&#34;进口的增长主要由两个类别推动，计算机和电子产品以及服装和配饰，这两者占所有亚洲 LCCR 进口的 44%。这两个类别的表现与我们在其他大多数类别中开始看到的小幅但有希望的更广泛趋势相反。这两个最大进口类别的美元价值在报告中显示也是最难回流的，扭曲了我们的回流指数整体图景。&#34;
</div>&#34;While the overall picture may look bleak, individual product category performances offer more promise,&#34; continued Van den Bossche. &#34;Most product categories are starting to rely less on imports. Their domestic production as a share of their total US consumption went up slightly compared to the portion tied to imports from the Asian LCCRs, but not yet enough to conclusively state that we have turned the corner. And many current and future events can still derail a true US manufacturing resurgence.&#34;
<div class="lb-trans">&#34;虽然整体情况可能看起来不乐观，但各个产品类别的表现提供了更多希望，&#34; Van den Bossche 继续说道。&#34;大多数产品类别开始减少对进口的依赖。它们的国内生产在其总美国消费中的份额略有上升，相比之下与来自亚洲 LCCRs 的进口部分相比，但尚不足以明确表明我们已经转变了局面。许多当前和未来的事件仍可能 derail 美国制造业的真正复兴。&#34;
</div>&#34;Mexico continued to play a big role in regional supply chain solutions for the US market through 2025,&#34; added Horacia Leal, a principal in Kearney's Mexico City office. &#34;US imports from Mexico rose by 8 percent between 2024 and 2025, primarily driven by a $47 billion increase in C&amp;E. But we're seeing signs that weakening investment confidence, the uncertainty about USMCA, and the impact of tariffs will likely cause future nearshoring growth to be uneven, rather than a clean compounding trend.&#34;
<div class="lb-trans">&#34;墨西哥在 2025 年继续在美国市场的区域供应链解决方案中发挥重要作用，&#34; Kearney 墨西哥城办公室的负责人 Horacia Leal 补充道。&#34;2024 年至 2025 年间，美国从墨西哥的进口增长了 8%，主要是由于 C&amp;E 增加了 470 亿美元。但我们看到投资信心减弱、对 USMCA 的不确定性以及关税的影响可能导致未来的近岸增长不均匀，而不是一个清晰的复合趋势。&#34;
</div>Read the full report here.
<div class="lb-trans">在此阅读完整报告。
</div>About the Kearney Reshoring Index Launched in 2014 and now in its 13th edition, the Kearney Reshoring Index tracks the manufacturing import ratio (MIR), comparing imports from Asian low-cost countries and regions (LCCRs) against US domestic manufacturing gross output to determine shifts in manufacturing sourcing. It is an annual barometer used to track whether or not manufacturing is returning to the United States from 14 Asian LCCRs. The final Index is the year-over-year change in the MIR, measured in basis points, with a positive index signaling net reshoring and a negative index indicating continued net offshoring. The index uses objective, macro-level US manufacturing and import data rather than surveys. For more on the reshoring index, please visit: https://www.kearney.com/service/operations-performance/us-reshoring-index.
<div class="lb-trans">关于 Kearney 回流指数 自 2014 年推出并进入第 13 版，Kearney 回流指数 跟踪制造业进口比率（MIR），比较来自亚洲低成本国家和地区（LCCRs）的进口与美国国内制造业总产出，以确定制造业采购的变化。它是一个年度晴雨表，用于跟踪制造业是否从 14 个亚洲 LCCRs 回流到美国。最终指数是 MIR 的年变化，以基点衡量，正值指数表示净回流，负值指数表示持续的净外包。该指数使用客观的宏观层面美国制造和进口数据，而不是调查数据。有关回流指数的更多信息，请访问：https://www.kearney.com/service/operations-performance/us-reshoring-index。
</div>About Kearney
<div class="lb-trans">关于 Kearney
</div>For 100 years, Kearney has been a leading management consulting firm and trusted partner to three-quarters of the Fortune Global 500 and governments around the world. With a presence across more than 40 countries, our people make us who we are. We work impact first, tackling your toughest challenges with original thinking and a commitment to making change happen together. By your side, we deliver—value, results, impact. To learn more about Kearney, please visit www.kearney.com.
<div class="lb-trans">在过去的 100 年里，Kearney 一直是领先的管理咨询公司，也是全球 500 强企业和各国政府的可信合作伙伴。我们在 40 多个国家设有办事处，员工是我们最大的资产。我们以影响为先，运用独特的思维方式应对您最棘手的挑战，并致力于共同推动变革。我们与您并肩作战，提供价值、成果和影响。欲了解更多关于 Kearney 的信息，请访问 www.kearney.com。
</div>Media contact:
<div class="lb-trans">媒体联系人：
</div>Meir Kahtan Public Relations
<div class="lb-trans">Meir Kahtan 公共关系
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凯尼的 2026 年回流指数仍然处于负值区间