<p>摩根士丹利发布研究报告称，中远海控 (01919.HK) -0.240 (-1.635%) 空头头寸 3665 万美元；比例 26.582% 在 2026 年第一季度交出了超出预期的业绩，这可能是由于 3 月份燃料油价格上涨，导致成本确认延迟。该期间的净利润达人民币 59 亿元，而经常性利润为人民币 58.6 亿元，同比下降 49.7%。</p>
<p>该券商预计，4 月份的运费上涨将基本抵消成本通胀。然而，近期现货市场面临一些压力，燃料油成本已恢复正常。受益于 2025 年第二季度的低基数，预计 2026 年第二季度的净利润同比下降幅度将显著缩小于 2026 年第一季度。尽管如此，该券商认为，随着全球集装箱运输能力在 2026 年下半年强劲增长，周期性压力将持续存在。</p>
<p>摩根士丹利对中远海控给予了减持评级，目标价为 10.3 港元。(hc/w)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 29 日 16:25。)</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

中远海控

<p>摩根士丹利将中远海控评级为减持，理由是尽管 2026 年第一季度业绩好于预期，但仍面临持续的周期性压力。该公司报告净利润为人民币 59 亿元，同比下降 49.7%，受到燃料油价格上涨的影响。尽管 4 月份的运费上涨可能会抵消成本通胀，但现货市场承压，预计燃料成本将回归正常。预计 2026 年第二季度的净利润下降幅度将因 2025 年第二季度的低基数而缩小，但全球集装箱运输能力在 2026 年下半年的强劲增长可能会持续带来周期性挑战。目标价定为港币 10.3 元</p>

<p>Morgan Stanley issued a research report stating that COSCO SHIP HOLD (01919.HK) -0.240 (-1.635%)  Short selling $36.65M; Ratio 26.582%  delivered better-than-expected results in 1Q26, possibly due to a rise in bunker fuel prices in March, which led to delayed cost recognition. Net profit during the period amounted to RMB5.9 billion, while recurring profit reached RMB5.86 billion, down 49.7% YoY.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利发布研究报告称，中远海控 (01919.HK) -0.240 (-1.635%) 空头头寸 3665 万美元；比例 26.582% 在 2026 年第一季度交出了超出预期的业绩，这可能是由于 3 月份燃料油价格上涨，导致成本确认延迟。该期间的净利润达人民币 59 亿元，而经常性利润为人民币 58.6 亿元，同比下降 49.7%。</p>
</div><p>The broker estimated that freight rate hikes in April should largely offset cost inflation. However, the recent spot market has faced some pressure, and bunker fuel costs have normalized. Benefiting from a low base in 2Q25, the YoY decline in net profit for 2Q26 is expected to narrow significantly compared with 1Q26. Nevertheless, the broker believes that with strong growth in global container shipping capacity supply in 2H26, cyclical pressure will persist.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商预计，4 月份的运费上涨将基本抵消成本通胀。然而，近期现货市场面临一些压力，燃料油成本已恢复正常。受益于 2025 年第二季度的低基数，预计 2026 年第二季度的净利润同比下降幅度将显著缩小于 2026 年第一季度。尽管如此，该券商认为，随着全球集装箱运输能力在 2026 年下半年强劲增长，周期性压力将持续存在。</p>
</div><p>Morgan Stanley assigned an Underweight rating to COSCO SHIP HOLD with a TP of HKD10.3. (hc/w)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-29 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利对中远海控给予了减持评级，目标价为 10.3 港元。(hc/w)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 29 日 16:25。)</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
</div>

M Stanley: COSCO SHIP HOLD  Faces Ongoing Cyclical Pressure, Rated Underweight

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利：中远海控面临持续的周期性压力，评级为低配