TRANSUNION 研究发现，美国消费者信贷市场正日益沿着 K 型路径分化 | TRU 股票新闻

随着超级优质客户的增加，非优质消费者面临日益加重的债务压力 芝加哥，2026 年 4 月 30 日（GLOBE NEWSWIRE）——新的 TransUnion（纽约证券交易所代码：TRU）研究确认，美国消费者信贷市场正日益沿着 K 型路径分化，风险最高和风险最低的信贷层次在信贷使用上经历了最明显的变化。尽管整体信贷条件保持稳定，并且大部分消费者的情况有所改善，但其他一些消费者在面临不断上升的开支和增加的债务时却陷入困境。TransUnion 在其 2026 年第一季度信贷行业洞察报告（CIIR）中发布了这项研究。 随着超级优质消费者与非优质消费者之间的差异愈发明显，这种情况在信贷范围内的表现也各不相同。在顶端，超级优质层继续扩展，自 2019 年第四季度至 2025 年第四季度，人口增加了 1500 万，越来越多的人进入了最低风险的信贷层。这一上升趋势反映了高信用质量借款人的信用状况和财务健康的改善。 六年后：自 2019 年以来，超级优质信贷风险层的消费者比例有所增长，而次优质层则近期有所上升 风险层 / 时期 2019 年第四季度 2022 年第四季度 2025 年第四季度 变化 2019 年第四季度 – 2025 年第四季度 变化 2022 年第四季度 – 2025 年第四季度 超级优质 36.9% 38.2% 40.7% +380 个基点（bps） +250 个基点 优质加 17.4% 18.3% 16.8% -60 个基点 -150 个基点 优质 17.2% 17.4% 15.6% -160 个基点 -180 个基点 近优质 13.5% 12.3% 12.1% -140 个基点 -20 个基点 次优质 15.1% 13.8% 14.8% -30 个基点 +100 个基点 来源：TransUnion 美国消费者信贷数据库 与此同时，中等风险层次如优质加、优质和近优质自 2019 年以来均经历了显著下降。相比之下，次优质借款人的比例相对稳定，但许多这些消费者在家庭资产负债表上面临越来越大的压力。许多非优质消费者——即次优质和近优质风险层的消费者——背负着更高的债务负担，债务与收入比率上升，显示出潜在的财务压力。这些趋势共同突显了一个分化的信贷格局，在这个格局中，财务韧性在高端持续增强，而在已经面临更大经济挑战的消费者中，脆弱性正在增加。 “在过去几年中，信贷市场出现了分化，这种分化在消费者风险特征中变得愈发明显，” TransUnion 金融服务执行副总裁兼负责人 Jason Laky 表示。“随着超级优质消费者的增加，越来越多的消费者进入这一最高评分层，许多低于优质的借款人则承担了更高的债务负担，增加了对信贷的依赖，并在可负担性压力依然高企的情况下，表现出早期的压力迹象。” 日益增加的债务负担加剧了非优质消费者的财务压力 可负担性挑战在信贷范围内影响结果，但对非优质消费者的影响最为严重。自 2019 年第四季度以来，各风险层的债务负担均有所上升，部分原因是由于日常开支增加而导致的借贷增加。这些不断增长的余额及其带来的债务服务义务限制了家庭现金流，降低了财务灵活性。超级优质消费者的总债务增长幅度最大，平均余额上升了 25%，而次优质消费者紧随其后，增长了 23%，尽管他们的财务流动性远低于超级优质消费者。然而，他们的债务与收入比（DTI）增长幅度较小，表明超级优质消费者在管理这些更高债务水平方面处于更有利的位置。 DTI 比率是一个个人财务指标，用于比较个人的总月债务支付与其总月收入，通常以百分比表示。它提供了财务健康和债务管理能力的关键快照。由于非优质消费者的房主比例低于超级优质消费者，因此排除抵押贷款债务并专注于非抵押贷款 DTI 可以更有效地比较各风险层。 非抵押贷款 DTI 在所有信贷细分市场均有所上升，但非优质消费者的增长幅度最大。在 2019 年第四季度至 2025 年第四季度期间，非抵押贷款 DTI——包括信用卡、汽车贷款、个人贷款和学生贷款等其他债务类型——在超级优质消费者中平均增长了 29 个基点（bps）。相比之下，近优质消费者的增长为 176 个基点，而次优质消费者的增长为 143 个基点。鉴于非优质消费者的 DTI 水平已经显著较高，这些增长加剧了现有的财务压力。 “这些趋势指向了两种截然不同的信贷环境，” TransUnion 美国研究与咨询副总裁 Michele Raneri 表示。“超级优质消费者通常在应对可负担性挑战方面处于良好位置，而非优质风险层的消费者则面临越来越大的压力，因为所需支付占据了他们收入的越来越大份额。” 非抵押贷款 DTI 在非优质层次中更高，且增长更快 风险层 / 时期 2019 年第四季度 2025 年第四季度 变化 超级优质 5.1% 5.4% +29 个基点 近优质 14.7% 16.5% +176 个基点 次优质 12.8% 14.3% +143 个基点 来源：TransUnion 美国消费者信贷数据库 贷方如何在管理风险的同时保持非优质信贷的可获得性 尽管面临这些挑战，非优质消费者仍然能够获得新的信用账户。银行信用卡贷款清晰地体现了这一趋势：从 2019 年第三季度到 2025 年第三季度，次级贷款的比例增加了 220 个基点，表明贷款机构继续为这一群体提供服务，而不是撤退。最大的增长发生在深次级消费者中，即信用评分低于 549 的人群，他们的贷款比例在同一时期上升了 320 个基点。这些变化表明，尽管信贷环境更加严峻，但需求依然强劲，贷款机构的参与也在稳步进行。 与此同时，贷款机构通过调整不同风险等级的信贷结构，采取了谨慎的风险管理策略。信用额度成为这一努力的关键杠杆。尽管超优质消费者的新银行信用额度增长了 11.5%，到 2025 年第三季度达到了 12,511 美元，但次级群体的增长则相对温和。深次级的新信用卡额度上升了 5.5%，达到了 678 美元，而高次级消费者的额度则增长了 7.1%，达到了 1,034 美元。这些差异说明贷款机构在继续扩大信贷获取的同时，谨慎地调整风险暴露。 “在非优质消费者仍然需要获得信贷的环境中，贷款机构必须利用所有可用的工具和数据资产，负责任地管理风险，” Raneri 继续说道。“利用 TransUnion 信用解决方案提供的全面洞察，确保将合适的贷款选项提供给合适的消费者，同时保护投资组合的表现。” 这些动态的证据在 TransUnion 的 2026 年第一季度信用行业洞察报告中得到了体现。在主要贷款类别中，近期活动突显出市场同时朝两个方向发展：高信用质量借款人持续保持动力，而更脆弱的群体则面临日益增加的压力。同时，贷款机构继续以谨慎的调整作出回应，在持续的宏观经济压力下平衡信贷可用性与有序的风险管理。 要了解最新的消费者信贷趋势，请注册 2026 年第一季度季度信用行业洞察报告网络研讨会。继续阅读以获取有关信用卡、个人贷款、汽车贷款和抵押贷款的更具体见解。 银行信用卡发放达到新高，逾期率上升 2026 年第一季度信用卡摘要 2025 年第四季度，银行信用卡发放同比增长 13.0%，达到 2190 万张， 这是连续第五个季度增长，主要受到次级和超优质增长的推动。这是自 2022 年第二季度以来最强劲的年度增长，创下季度发放的新纪录。仅超优质就占据了创纪录的 550 万张卡片发放。 2026 年第一季度，总余额同比增长 4.6%，达到 1.12 万亿美元。 在消费者层面，余额增长受到限制，平均消费者余额仅同比上升 2.3%。 2026 年第一季度，逾期 90 天以上的借款人逾期率同比上升 10 个基点，达到 2.53%， 大致与两年前的水平相当。尽管借款人逾期率略有上升，但逾期余额的比例同比下降，这可能是由于次级贷款发放的增长，通常具有较低的信用额度。 即时分析 “在去年年底，发放量达到了最高水平，主要受到次级和超优质层级的推动，反映了贷款机构的信心和消费者对新银行信用卡的需求。过去一年，银行信用卡余额增长保持了显著的一致性，这得益于强劲的新账户开设和新账户较小的信用额度，这使得过去三年的逾期率相对平稳。” - Paul Siegfried，TransUnion 信用卡业务高级副总裁 2026 年第一季度信用卡趋势 信用卡贷款指标（银行信用卡） 2026 年第一季度 2025 年第一季度 2024 年第一季度 2023 年第一季度 信用卡数量（银行信用卡） 5.832 亿 5.630 亿 5.431 亿 5.232 亿 借款人逾期率（90 天以上逾期） 2.53 % 2.43% 2.55% 2.26% 总信用卡余额 1.12 万亿美元 1.07 万亿美元 1.02 万亿美元 9168 亿美元 每位借款人的平均债务 $ 6,519 $6,371 $6,218 $5,733 持有余额的消费者数量 1.754 亿 1.720 亿 1.690 亿 1.653 亿 前一季度发放量 * 2190 万 1940 万 1930 万 2060 万 平均新账户信用额度 * $ 5,559 $5,612 $5,628 $5,421 来源：TransUnion 美国消费者信用数据库 * 注意：发放量以季度滞后一个季度的方式进行查看，以考虑报告延迟。 点击这里查看信用卡行业信息图。有关更多信用卡行业信息，请点击这里查看 TransUnion 的_Extra Credit: A Card and Banking Podcast_的剧集。 无担保个人贷款发放达到新高，超优质和次级借款人引领 2026 年第一季度无担保个人贷款摘要 在 2025 年第四季度，个人贷款发放创下 760 万的记录，同比增长 21.7%， 主要受到次级借款人应对现金流压力和超优质借款人整合余额或融资更大购买的推动。 2026 年第一季度，未偿还个人贷款余额创下 2770 亿美元的记录， 因为贷款机构向优质及以上消费者提供了更大的贷款，而次级参与激增，尽管贷款金额较低以控制风险。 60 天以上逾期的余额逾期率较去年下降 2 个基点，达到 2.04%。 这反映了更严格的风险控制和更多的超优质贷款，并与消费者逾期率上升至 3.98% 形成对比。 即时分析 “无担保个人贷款持续增长，但扩张变得更加有针对性。贷款机构正在接触更多消费者，尤其是在信用范围的两端，同时通过较小的余额和更严格的控制来管理风险，特别是在次级贷款领域。这种纪律在表现上是显而易见的。尽管消费者逾期率上升，但相应的加权风险却下降，即使家庭面临持续的可负担压力。” - Josh Turnbull，TransUnion 消费贷款业务高级副总裁 2026 年第一季度无担保个人贷款趋势 个人贷款指标 2026 年第一季度 2025 年第一季度 2024 年第一季度 2023 年第一季度 总余额 $2770 亿 $2530 亿 $2450 亿 $2250 亿 无担保个人贷款数量 3260 万 2980 万 2810 万 2690 万 拥有无担保个人贷款的消费者数量 2640 万 2460 万 2350 万 2240 万 借款人逾期率（60 天以上） 3.98 % 3.49% 3.75% 3.91% 每位借款人的平均债务 $ 11,768 $11,631 $11,829 $11,281 平均账户余额 $ 8,493 $8,496 $8,737 $8,356 前一季度发放贷款 * 760 万 630 万 500 万 520 万 来源：TransUnion 美国消费者信用数据库 * 注意：发放贷款数据以季度滞后方式查看，以考虑报告延迟 . 抵押贷款发放因再融资而反弹，逾期趋势持续 2026 年第一季度 CIIR 抵押贷款摘要 2025 年第四季度的发放贷款同比增长两位数，上升 12.8% 至 139 万。再融资活动推动了增长，利率和期限再融资同比增长 90%，现金再融资增长 28%。Z 世代的发放贷款同比增长 27.3%，超过了千禧一代和其他所有世代的增幅。 2025 年第四季度房屋净值贷款发放同比增长 12.3%，达到 623K。HELOCs 主导了增长，同比增长 20% 至 322K，而 HELOANs 增长 5% 至 301K，形成了均衡的产品组合。 消费者级别的抵押贷款逾期率（60 天以上）在 2025 年第四季度上升至 1.57%，标志着连续第 16 个季度同比增长。FHA 贷款继续占据最大份额，几乎占据了一半的逾期抵押贷款。 即时分析 “2025 年第四季度抵押贷款需求反弹，再融资占据了越来越大的份额，以应对较低的抵押贷款利率，尽管 2026 年初利率上升可能会抑制活动。同时，较高的逾期率突显了借款人组合的变化和不断演变的风险动态，要求贷款机构进行有纪律的持续信用监控。” — Satyan Merchant，TransUnion 汽车和抵押贷款业务高级副总裁 2026 年第一季度抵押贷款趋势 抵押贷款指标 2026 年第一季度 2025 年第一季度 2024 年第一季度 2023 年第一季度 抵押贷款数量 5460 万 5430 万 5400 万 5290 万 消费者级别逾期率（60 天以上） 1.57 % 1.37% 1.15% 0.90% 前一季度发放贷款 * 140 万 120 万 100 万 100 万 新抵押贷款的平均贷款金额 * $ 385,703 $362,088 $322,263 $327,050 每位消费者的平均余额 $ 270,387 $264,590 $258,330 $253,514 所有抵押贷款的总余额 $12.9 万亿 $12.5 万亿 $12.2 万亿 $11.8 万亿 来源：TransUnion 美国消费者信用数据库 * 发放贷款数据以季度滞后方式查看，以考虑报告延迟。 点击此处查看抵押贷款行业信息图。点击此处查看其他抵押贷款行业指标。 尽管每月还款上升，汽车逾期增长趋缓 2026 年第一季度 CIIR 汽车贷款摘要 2025 年第四季度汽车贷款发放下降 0.92%，数量仍比疫情前的 2019 年第四季度水平低约 10%。超级优质贷款发放同比下降 5.4%，而优质加贷款发放下降 2.9%。 随着融资金额的增加，平均每月还款继续上升。 新车贷款的还款同比增长 4.3%，达到$786，二手车贷款的还款增长 2.9%，达到$536。新车融资金额同比增长 6.6%，达到$45,028，二手车融资金额增长 5.0%，达到$27,232。 消费者级别的 60 天以上逾期率在 2026 年第一季度上升至 1.57%。 同比增长继续趋缓，1 个基点的增长是在 2025 年第一季度 6 个基点的上升和 2024 年第一季度 16 个基点的上升之后。 即时分析 “同比发放贷款下降，反映了可负担压力和 2025 年 9 月电动车税收抵免到期前的提前需求的结合。逾期率略有上升，但增长速度放缓令人鼓舞，尽管在车辆价格、融资成本和总拥有成本上升的情况下，可负担性仍然是一个挑战。” - Satyan Merchant，TransUnion 汽车和抵押贷款业务高级副总裁 2026 年第一季度汽车贷款趋势 汽车贷款指标 2026 年第一季度 2025 年第一季度 2024 年第一季度 2023 年第一季度 汽车贷款账户总数 7910 万 8000 万 8010 万 8010 万 上季度发放贷款 1 620 万 620 万 580 万 580 万 新车平均月供 2 $ 786 $754 $745 $741 二手车平均月供 2 $ 536 $521 $520 $520 每位消费者平均余额 $ 24,925 $24,413 $24,035 $23,214 新车贷款平均融资额 2 $ 45,028 $42,257 $41,209 $41,524 二手车贷款平均融资额 2 $ 27,232 $25,925 $25,675 $26,292 消费者逾期率（60 天以上） 1.57 % 1.56% 1.50% 1.34% 来源：TransUnion 美国消费者信用数据库 1 注：贷款发放数据以季度滞后方式查看，以考虑报告延迟。 2 数据来自 S&P Global MobilityAutoCreditInsight，2026 年第一季度数据仅截至 2 月。 有关报告的更多信息，请注册 2026 年第一季度信用行业洞察报告网络研讨会。 关于 TransUnion（纽约证券交易所代码：TRU） TransUnion 是一家全球信息和洞察公司，拥有超过 13,000 名员工，业务遍及 30 多个国家。我们通过确保每个人在市场上得到可靠的代表，使信任成为可能。我们通过对每个人的 Tru™图景提供可操作的消费者视图，精心管理。通过我们的收购和技术投资，我们开发了超越核心信用的创新解决方案，涵盖市场营销、欺诈、风险和高级分析等领域。因此，消费者和企业可以自信地进行交易，实现伟大的成就。我们称之为 “为善而信息”（Information for Good®）——这为全球数百万人带来了经济机会、良好的体验和个人赋权。 http://www.transunion.com/business 联系方式 Dave Blumberg TransUnion 电子邮件 dblumberg@transunion.com 电话 312-972-6646