<p>OBOOK NASDAQ: OWLS 的高管在公司 2025 财年业绩电话会议上强调，该年度主要集中在为稳定币支持的跨境结算构建基础设施，而 2026 年初开始显示出企业客户的吸引力和潜在交易量的增长。</p>
<h2>锁定期延长，2025 年被定位为 “基础性年份”</h2>
<p>创始人、董事长兼首席执行官 Darren Wang 在会议开始时指出，代表 “超过 99%” 的原本受锁定限制的股份的股东自愿同意将这些锁定期延长一年，包括 SBI Holdings。Wang 表示，此举反映了对公司长期方向的信心，并有助于减少对短期抛售压力的担忧。</p>
<p>Wang 将 2025 年描述为公司 15 年历史中 “最重要的年份之一”，并将这一年框定为基础设施建设周期，而不是专注于最大化短期收入的时期。他表示，公司在这一年完成了纳斯达克退市，并 “完成了支持其稳定币结算业务的基础设施的核心建设”。</p>
<h2>OwlPay 平台分为四个产品层次</h2>
<p>Wang 详细介绍了他所称的 OwlTing 结算堆栈的四个层次，中心是 OwlPay Harbor，他将其描述为企业级稳定币接入和全球结算基础设施，通过 “一个平台” 连接稳定币、法币、支付通道和合规工作流程。</p>
<p>在结算层，Wang 表示公司已整合包括 Circle Payments Network 和 Visa Direct 在内的基础设施，以及本地和跨境支付通道。他表示，该平台的法币支付和结算能力覆盖美国、欧洲、英国、拉丁美洲、亚洲、中东和非洲的主要市场，并且凭借美元电汇能力，公司可以扩展到 “超过 180 个国家”，但需遵循监管和合规要求。</p>
<p>Wang 表示第二层是支付网关，其中 PayNow 仍然是公司 “最成熟” 的产品，也是其 “最直接的收入贡献者”。他说，战略不是逐国复制 PayNow，而是利用 Harbor 连接现有的网关和处理器，并将其扩展为稳定币接入和全球支付功能。</p>
<p>第三层是 OwlPay Wallet Pro，Wang 表示该产品支持法币与稳定币之间的转换、存储和转账。他表示，公司目前支持在多个区块链上进行 USDC 结算，包括 Stellar、Ethereum、Solana、Polygon、Avalanche、Optimism 和 Arbitrum，并使用 Circle 的 CCTP 进行跨链 USDC 转账。</p>
<p>第四层是 OutPay Cash，这是一个基于 Visa Direct 的移动优先汇款应用。Wang 表示，该组件旨在将平台能力 “直接带给用户”，并强调与 Visa 的关系是将稳定币与更主流的支付体验连接起来的一种方式。</p>
<h2>企业吸引力和进入 2026 年的早期交易量指标</h2>
<p>管理层认为，该平台正在从建设转向商业化。Wang 表示，六个月前的讨论 “主要集中在管道上”，而最近公司讨论的是 “签约客户”、正在入驻的客户以及朝着交易流发展的管道。</p>
<p>Wang 将目标客户和用例分类为：</p>
<ul>
<li>Web3 和数字资产平台</li>
<li>跨境汇款、金融科技和支付平台</li>
<li>企业财 treasury 和 B2B 结算用例</li>
<li>非营利和专业用例</li>
</ul>
<p>他说，需求遍及多个地区，包括北美、拉丁美洲、非洲、中东和亚洲，并引用了公司可以公开提及的例子：通过 Oval Technologies 的 Gravel、DexPay 和 Hope for Haiti。</p>
<p>Wang 还提供了基于客户和管道状态的预期支付量快照。他表示：“截至 2026 年 3 月 31 日”，基于签约客户、正在入驻的客户和该日期的活跃管道，公司 “保守地” 估计相应的年化交易量为 “约 50 亿美元”，同时强调这 “不是收入指引”。</p>
<p>他补充说，截至 2026 年 4 月，OwlPay Harbor 已有 “29 个签约企业客户” 和 “另外七个在入驻中”，这些客户现有业务的年支付总量从 “超过 50 亿美元增长到超过 60 亿美元”。Wang 还提供了这些客户的行业构成：区块链和 Web3 平台约占 36%，跨境支付客户约占 30%，金融机构约占 16%，数字钱包约占 9%。</p>
<h2>货币化框架和与 AI 相关的评论</h2>
<p>Wang 重申了在之前的电话会议上讨论的内部战略框架：到 2030 年，稳定币基础设施业务的年收入 “约为 5 亿美元”，强调这 “不是财务指引或预测”。他还表示，货币化不依赖于单一的收费模式。对于核心企业结算流，他提到一个 “保守框架”，约为 25 到 35 个基点，而启用 Visa Direct 的支付和卡片关联用例则被描述为根据走廊和交易类型具有 “显著更高的费用经济和利润”。</p>
<p>Wang 还讨论了一种 “新兴结构趋势”，即交易从用户发起转向 “AI 发起”，包括可以直接执行交易的代理。他表示，公司相信这些流动将需要 “快速、可编程和无国界的结算基础设施”，而 OwlPay 旨在通过 “稳定币支持的结账和多通道结算能力” 来支持 AI 驱动的交易。</p>
<p>王表示，公司已将人工智能整合到运营和产品开发中，并且 “目前不预计会有显著的员工扩张”，将人工智能描述为在入职、合规支持和运营中推动运营杠杆的因素。</p>
<h2>2025 财年财务结果及股权激励和上市成本的影响</h2>
<p>首席财务官 Winnie Lin 表示，2025 年是一个 “投资年”，专注于系统的完善而非 “短期收入加速”。她列出了运营里程碑，包括与 Visa 的 OutPay Cash 推出、Circle Payments Network 的整合，以及到年底将美国监管覆盖范围扩展到 40 个州，内华达州将在年底后加入，达到 41 个州。</p>
<p>Lin 报告称，2025 年全年收入为 790 万美元，同比增长约 4%。她表示，支付服务收入增长近 10%，占总收入的一半以上，主要得益于公司传统的法币支付网关业务，而 OwlPay、Wallet Pro 和 OutPay Cash 等新产品在 2025 年 “实际上是预收入状态”。她还表示，订阅用户增长了 9.5%，超过 2800 人，年度经常性收入增长超过 11%，约为 100 万美元。</p>
<p>Lin 强调，年度同比比较受到股权激励（SBC）的显著影响，她表示 2024 年没有此项支出。她表示，公司报告的净亏损为 3190 万美元，其中包括约 1680 万美元的非现金 SBC（来自 RSU 和 RSA）以及 690 万美元的与纳斯达克上市相关的非经常性法律、专业、顾问和营销费用。排除这些项目后，Lin 表示，基础亏损约为 820 万美元，较 2024 年的 1030 万美元有所改善。</p>
<p>关于利润率，Lin 表示，收入成本上升约 17%，但大部分增幅来自 SBC；排除 SBC 后，她表示成本上升不到 3%。她表示，报告的毛利率从 13% 下降至 “低于 3%”，主要是由于 SBC，而在调整后，毛利率因收入结构更为有利而 “略有改善”。</p>
<p>总运营费用为 3240 万美元，较 990 万美元有所上升，Lin 再次将其主要归因于 SBC 和与上市相关的费用。她表示，排除 SBC 后，营销和销售费用低于 2024 年，这得益于 AI 辅助工具减少了对第三方供应商的依赖。一般和行政费用为 2170 万美元，而 2024 年为 520 万美元，主要是由于 1000 万美元的 SBC 和 690 万美元的上市相关费用；排除这两项后，她表示经常性的一般和行政费用约为 480 万美元，略低于 2024 年。</p>
<p>Lin 表示，运营现金流出为 1150 万美元，较 910 万美元有所上升，主要是由于与上市相关的支付。她报告称年末现金和限制性现金为 940 万美元，较 870 万美元有所上升。她还表示，在年末后，公司获得了来自 Lind Global Asset Management 的 1000 万美元高级担保可转换票据，最多可获得 1500 万美元的总融资，需双方同意。</p>
<p>投资者关系总监 Henry Fan 在电话会议结束时重申了公司的使命，即利用区块链技术实现更高效的全球支付流，并表示 2025 年的进展为公司从基础设施建设过渡到更广泛市场激活奠定了基础。</p>
<h2>关于 OBOOK NASDAQ: OWLS</h2>
<p>我们的使命是利用区块链技术为企业提供更可靠和透明的数据管理，重新定义企业和消费者的全球资金流动，并引领商业运营的数字化转型。我们相信区块链技术的力量，并专注于利用它来优化并在某些情况下转变企业的运营方式。OBOOK 成立于 2010 年，总部位于台湾，作为 OwlTing 集团运营，已为多个行业提供解决方案，并积极扩展到包括美国、日本、新加坡、香港、马来西亚和泰国在内的多个市场，以及南美和欧盟的司法管辖区。</p>
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<p>OBOOK (NASDAQ:OWLS) 的高管在第四季度财报电话会议上强调了公司专注于构建稳定币支持的跨境结算基础设施。他们提到，2026 年企业客户的早期吸引迹象显现，基于已签署客户的保守估计，年化交易量为 50 亿美元。公司完成了纳斯达克退市，并概述了其 OwlPay 平台的四个产品层级。首席执行官达伦·王强调了 2025 年作为基础年重要性，并讨论了到 2030 年实现 5 亿美元年收入的货币化战略</p>

OBOOK 第四季度财报电话会议亮点