<p>Teladoc Health (TDOC) 在 2026 年第一季度的收入为 6.138 亿美元，基本每股收益亏损为 0.36 美元，过去十二个月的每股收益亏损为 0.96 美元，收入为 25 亿美元。在最近几个季度，该公司的收入从 2025 年第一季度的 6.294 亿美元下降至 2026 年第一季度的 6.138 亿美元，而季度每股收益从亏损 0.53 美元改善至亏损 0.36 美元，净收入从亏损 9300 万美元减少至亏损 6380 万美元。这使得人们更加关注利润率收紧和亏损缩减的速度。</p>
<p>请查看我们对 Teladoc Health 的完整分析。</p>
<p>在最新结果公布后，下一步是将这些利润率趋势与 Teladoc Health 最常见的叙述进行对比，以查看哪些故事得到了数据的支持，哪些则受到质疑。</p>
<p>查看社区对 Teladoc Health 的看法</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/2058b889-8ca4-41d5-85c2-037212a7c328/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTAx?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/2058b889-8ca4-41d5-85c2-037212a7c328/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTAx"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 NYSE:TDOC 收入与支出明细</p>
<h2>亏损在逐步减轻</h2>
<ul>
<li>从过去 12 个月的视角来看，净亏损从 2025 年第四季度的 2.003 亿美元缩小至 2026 年第一季度的 1.711 亿美元，基本每股收益亏损在同一时期内从 1.14 美元改善至 0.96 美元。</li>
<li>看好者指出这一亏损缩小的模式，认为这与长期 32.2% 的年亏损减少相一致，并且认为 Teladoc 能够在收入年增长率仅为 1.7% 的情况下朝着更好的利润率迈进。
<ul>
<li>也就是说，2026 年第一季度的净亏损为 6380 万美元，较 2025 年第四季度的 2510 万美元有所扩大，这挑战了简单的看涨故事，并显示出路径的不平坦。</li>
<li>看涨叙述预计利润率最终会转为正值，但过去的数据仍显示出这是一个无利可图的业务，因此数据在一定程度上支持并在一定程度上质疑利润率转变的速度。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>最近的亏损趋势和混合的季度模式正是看涨投资者辩论的焦点，他们认为 Teladoc 即将进入一个更有利可图的阶段，因此如果这个角度引起了你的兴趣，值得看看这些论点是如何全面展开的 <strong>🐂 Teladoc Health 看涨案例</strong></p>
<h2>收入趋势平稳，年增长率为 1.7%</h2>
<ul>
<li>在过去六个季度中，报告的收入在 6.138 亿美元和 6.423 亿美元之间波动，这与过去 12 个月的年增长率 1.7% 相一致，远低于所提到的 11% 的更广泛美国市场增长率。</li>
<li>看空者关注这一温和的收入增长速度，认为收入基本持平的情况下，持续的亏损使得 Teladoc 更难抵消合规、数据隐私和报销成本的上升，这在谨慎的叙述中得到了强调。
<ul>
<li>2026 年第一季度的收入为 6.138 亿美元，低于 2025 年第四季度的 6.423 亿美元，这与看空者的担忧相符，即如果竞争和报销压力加大，增长可能会停滞。</li>
<li>同时，收入并没有崩溃，过去 12 个月的总收入约为 25 亿美元，显示出该业务仍具规模，因此数据挑战了可寻址机会已经达到上限的观点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>对于读者在权衡这些收入模式是否支持对 Teladoc 业务组合和竞争地位的更谨慎论点时，查看怀疑者如何更详细地框定风险会有所帮助 <strong>🐻 Teladoc Health 看空案例</strong></p>
<h2>低至 0.4 倍市销率，相较于 DCF 公允价值</h2>
<ul>
<li>Teladoc 的市销率为 0.4 倍，而同行和行业的平均市销率分别为 2.2 倍和 2.1 倍，所述的 DCF 公允价值为 11.68 美元，远高于当前股价 6.06 美元，尽管分析师预计该公司在未来三年内将保持亏损。</li>
<li>支持的投资者强调这一估值差距，认为 48.1% 的 DCF 公允价值折扣和五年内亏损减少的结合使得当前倍数看起来保守，而更谨慎的声音则质疑在收入年增长仅为 1.7% 的情况下，市场会等多久才能实现盈利。
<ul>
<li>共识分析师的目标股价为 7.10 美元，仅略高于当前股价，这与 DCF 公允价值的较大差距形成对比，显示并非所有估值框架都指向相同的上行空间。</li>
<li>相较于同行的市销率折扣伴随着过去 12 个月 171.1 万美元的持续亏损，因此低倍数直接与无利可图的状态相关，而不是明显的错误定价证据。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>下一步</h2>
<p>要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相关，请在 Simply Wall St 上查看 Teladoc Health 的完整社区叙述。将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
<p>在权衡 Teladoc 的结果和估值中的混合信号后，迅速行动、自己审查数据并检查关注点与潜在回报的平衡如何在您的投资组合中堆叠是有意义的，使用 3 个关键回报和 1 个重要警告信号。</p>
<h2>探索替代方案</h2>
<p>Teladoc Health 仍在报告亏损，同时年收入增长仅为 1.7%，这引发了关于其规模如何有效转化为盈利的质疑。</p>
<p>如果这种持续亏损和仅有的逐步收入增长让你感到不安，快速与经过筛选的公司进行比较，这些公司在价值和质量方面表现更强，筛选出 51 只高质量的被低估股票。</p>
<p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们提供的评论基于历史数据和分析师预测，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
<h3>估值是复杂的，但我们在这里为您简化它。</h3>
<p>通过我们的详细分析，发现 Teladoc Health 是否被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易和财务状况。</strong></p>
<p>访问免费分析</p>

TDOC

<p>Teladoc Health 报告称，2026 年第一季度收入为 6.138 亿美元，基本每股收益亏损为 0.36 美元，较 2025 年第一季度略有下降。尽管净亏损有所减少，但对 1.7% 的平稳收入增长和不断上升的成本仍然存在担忧。该公司的市销率为 0.4 倍，显著低于行业平均水平，这引发了对其盈利时间表的质疑。分析师的共识目标价为 7.10 美元，相较于其折现现金流公允价值 11.68 美元，显示出有限的上行潜力。投资者对公司的未来盈利能力和增长前景意见不一</p>

<p>Teladoc Health (TDOC) opened 2026 with Q1 revenue of US$613.8 million and a basic EPS loss of US$0.36, alongside a trailing twelve month EPS loss of US$0.96 on revenue of US$2.5 billion. Over recent quarters, the company has seen revenue move from US$629.4 million in Q1 2025 to US$613.8 million in Q1 2026, while quarterly EPS shifted from a loss of US$0.53 to a loss of US$0.36 as net income moved from a loss of US$93.0 million to a loss of US$63.8 million. This keeps the focus firmly on how quickly margins can tighten and losses can shrink from here.</p>
<div class="lb-trans"><p>Teladoc Health (TDOC) 在 2026 年第一季度的收入为 6.138 亿美元，基本每股收益亏损为 0.36 美元，过去十二个月的每股收益亏损为 0.96 美元，收入为 25 亿美元。在最近几个季度，该公司的收入从 2025 年第一季度的 6.294 亿美元下降至 2026 年第一季度的 6.138 亿美元，而季度每股收益从亏损 0.53 美元改善至亏损 0.36 美元，净收入从亏损 9300 万美元减少至亏损 6380 万美元。这使得人们更加关注利润率收紧和亏损缩减的速度。</p>
</div><p>See our full analysis for Teladoc Health.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对 Teladoc Health 的完整分析。</p>
</div><p>With the latest results on the table, the next step is to set these margin trends against the most common Teladoc Health narratives to see which stories the numbers support and which they call into question.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最新结果公布后，下一步是将这些利润率趋势与 Teladoc Health 最常见的叙述进行对比，以查看哪些故事得到了数据的支持，哪些则受到质疑。</p>
</div><p>See what the community is saying about Teladoc Health</p>
<div class="lb-trans"><p>查看社区对 Teladoc Health 的看法</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/2058b889-8ca4-41d5-85c2-037212a7c328/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTAx" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/2058b889-8ca4-41d5-85c2-037212a7c328/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-05-01"/></p>
<p>NYSE:TDOC Revenue &amp; Expenses Breakdown as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 NYSE:TDOC 收入与支出明细</p>
</div><h2>Losses easing on a trailing basis</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亏损在逐步减轻</h2>
</div><ul>
<li>On a trailing 12 month view, net loss narrowed from US$200.3 million at Q4 2025 to US$171.1 million at Q1 2026, and basic EPS loss improved from US$1.14 to US$0.96 over the same period.</li>
<li>Supporters of the bullish view point to this pattern of shrinking losses, arguing it lines up with the longer term 32.2% annual loss reduction and the idea that Teladoc can move toward better margins even while revenue growth sits at 1.7% a year.
<ul>
<li>That said, quarterly net loss in Q1 2026 at US$63.8 million is wider than Q4 2025 at US$25.1 million, which challenges a straight line bullish story and shows the path has been uneven.</li>
<li>The bullish narrative expects profit margins to eventually turn positive, but the trailing numbers still show an unprofitable business, so the data partly supports and partly questions how quickly that margin shift can happen.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>从过去 12 个月的视角来看，净亏损从 2025 年第四季度的 2.003 亿美元缩小至 2026 年第一季度的 1.711 亿美元，基本每股收益亏损在同一时期内从 1.14 美元改善至 0.96 美元。</li>
<li>看好者指出这一亏损缩小的模式，认为这与长期 32.2% 的年亏损减少相一致，并且认为 Teladoc 能够在收入年增长率仅为 1.7% 的情况下朝着更好的利润率迈进。
<ul>
<li>也就是说，2026 年第一季度的净亏损为 6380 万美元，较 2025 年第四季度的 2510 万美元有所扩大，这挑战了简单的看涨故事，并显示出路径的不平坦。</li>
<li>看涨叙述预计利润率最终会转为正值，但过去的数据仍显示出这是一个无利可图的业务，因此数据在一定程度上支持并在一定程度上质疑利润率转变的速度。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Recent loss trends and the mixed quarterly pattern are exactly what bullish investors debate when they argue Teladoc is on the cusp of a more profitable phase, so if that angle interests you it is worth seeing how those arguments are laid out in full <strong>🐂 Teladoc Health Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>最近的亏损趋势和混合的季度模式正是看涨投资者辩论的焦点，他们认为 Teladoc 即将进入一个更有利可图的阶段，因此如果这个角度引起了你的兴趣，值得看看这些论点是如何全面展开的 <strong>🐂 Teladoc Health 看涨案例</strong></p>
</div><h2>Flat revenue trend with modest 1.7% growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入趋势平稳，年增长率为 1.7%</h2>
</div><ul>
<li>Reported revenue over the last six quarters has moved in a fairly tight band between US$613.8 million and US$642.3 million, which lines up with the 1.7% annual growth rate on a trailing 12 month basis and sits well below the cited 11% wider US market growth rate.</li>
<li>Bears focus on this modest top line pace, arguing that a roughly flat revenue run rate combined with ongoing losses makes it harder for Teladoc to offset rising compliance, data privacy, and reimbursement costs that are highlighted in the cautious narrative.
<ul>
<li>The Q1 2026 revenue figure of US$613.8 million is lower than Q4 2025 at US$642.3 million, which fits with the bearish concern that growth could stall if competition and reimbursement pressures bite.</li>
<li>At the same time, revenue has not collapsed, and the trailing 12 month total of about US$2.5b shows the business still has scale, so the data challenges the idea that the addressable opportunity is already capped.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在过去六个季度中，报告的收入在 6.138 亿美元和 6.423 亿美元之间波动，这与过去 12 个月的年增长率 1.7% 相一致，远低于所提到的 11% 的更广泛美国市场增长率。</li>
<li>看空者关注这一温和的收入增长速度，认为收入基本持平的情况下，持续的亏损使得 Teladoc 更难抵消合规、数据隐私和报销成本的上升，这在谨慎的叙述中得到了强调。
<ul>
<li>2026 年第一季度的收入为 6.138 亿美元，低于 2025 年第四季度的 6.423 亿美元，这与看空者的担忧相符，即如果竞争和报销压力加大，增长可能会停滞。</li>
<li>同时，收入并没有崩溃，过去 12 个月的总收入约为 25 亿美元，显示出该业务仍具规模，因此数据挑战了可寻址机会已经达到上限的观点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>For readers weighing whether these revenue patterns back up the more cautious arguments about Teladoc's business mix and competitive position, it can help to see how skeptics frame the risks in more detail <strong>🐻 Teladoc Health Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>对于读者在权衡这些收入模式是否支持对 Teladoc 业务组合和竞争地位的更谨慎论点时，查看怀疑者如何更详细地框定风险会有所帮助 <strong>🐻 Teladoc Health 看空案例</strong></p>
</div><h2>Low 0.4x P/S against DCF fair value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>低至 0.4 倍市销率，相较于 DCF 公允价值</h2>
</div><ul>
<li>Teladoc trades on a P/S of 0.4x versus peer and industry averages of 2.2x and 2.1x, and the stated DCF fair value of US$11.68 sits well above the current share price of US$6.06, even though analysts expect the company to remain unprofitable over the next three years.</li>
<li>Supportive investors highlight this valuation gap, arguing that the combination of a 48.1% discount to DCF fair value and loss reduction over five years makes the current multiple look conservative, while more cautious voices question how long the market will wait for profitability when revenue growth is running at just 1.7% a year.
<ul>
<li>The consensus analyst price target of US$7.10 is only modestly above the current share price, which contrasts with the much larger gap to the DCF fair value and shows that not all valuation frameworks are pointing to the same level of upside.</li>
<li>The P/S discount to peers comes alongside continued losses of US$171.1 million on a trailing 12 month basis, so the low multiple is linked directly to the unprofitable status rather than clear evidence of mispricing.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Teladoc 的市销率为 0.4 倍，而同行和行业的平均市销率分别为 2.2 倍和 2.1 倍，所述的 DCF 公允价值为 11.68 美元，远高于当前股价 6.06 美元，尽管分析师预计该公司在未来三年内将保持亏损。</li>
<li>支持的投资者强调这一估值差距，认为 48.1% 的 DCF 公允价值折扣和五年内亏损减少的结合使得当前倍数看起来保守，而更谨慎的声音则质疑在收入年增长仅为 1.7% 的情况下，市场会等多久才能实现盈利。
<ul>
<li>共识分析师的目标股价为 7.10 美元，仅略高于当前股价，这与 DCF 公允价值的较大差距形成对比，显示并非所有估值框架都指向相同的上行空间。</li>
<li>相较于同行的市销率折扣伴随着过去 12 个月 171.1 万美元的持续亏损，因此低倍数直接与无利可图的状态相关，而不是明显的错误定价证据。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for Teladoc Health on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相关，请在 Simply Wall St 上查看 Teladoc Health 的完整社区叙述。将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
</div><p>After weighing the mixed signals in Teladoc's results and valuation, it makes sense to move quickly, review the data yourself, and check how the balance of concerns and potential rewards stacks up for your own portfolio using the 3 key rewards and 1 important warning sign</p>
<div class="lb-trans"><p>在权衡 Teladoc 的结果和估值中的混合信号后，迅速行动、自己审查数据并检查关注点与潜在回报的平衡如何在您的投资组合中堆叠是有意义的，使用 3 个关键回报和 1 个重要警告信号。</p>
</div><h2>Explore Alternatives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索替代方案</h2>
</div><p>Teladoc Health is still reporting losses alongside modest 1.7% annual revenue growth, which raises questions about how efficiently its scale is translating into profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>Teladoc Health 仍在报告亏损，同时年收入增长仅为 1.7%，这引发了关于其规模如何有效转化为盈利的质疑。</p>
</div><p>If that mix of ongoing losses and only gradual top line progress feels uncomfortable, it is worth quickly comparing with companies screened for stronger value and quality profiles via the 51 high quality undervalued stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这种持续亏损和仅有的逐步收入增长让你感到不安，快速与经过筛选的公司进行比较，这些公司在价值和质量方面表现更强，筛选出 51 只高质量的被低估股票。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们提供的评论基于历史数据和分析师预测，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值是复杂的，但我们在这里为您简化它。</h3>
</div><p>Discover if Teladoc Health might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通过我们的详细分析，发现 Teladoc Health 是否被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易和财务状况。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>访问免费分析</p>
</div>

尽管收入持平，Teladoc Health 第一季度亏损的减少仍强化了看涨的利润率故事