<p>金隅集团 (SEHK:2009) 在 2026 年第一季度的收入为 153 亿人民币，基本每股收益亏损为 0.16 元，而过去十二个月的收入为 896 亿人民币，扣除特殊项目后的净亏损为 14.5 亿人民币。在最近几个季度，公司收入从 2024 年第四季度的 337 亿人民币下降到 2025 年第一季度的 169 亿人民币，再到 2026 年第一季度的 153 亿人民币，季度每股收益从 2024 年第四季度的亏损 0.01 元变为 2025 年第一季度的亏损 0.12 元，2026 年第一季度的亏损为 0.16 元。这使得公司在利润率和回归可持续盈利能力的道路上备受关注。</p>
<p>查看我们对金隅集团的完整分析。</p>
<p>根据最新的数据，下一步是观察这一盈利状况如何与金隅集团周围的主要看涨和看跌故事相符，以及这些数据如何挑战这些叙述。</p>
<p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a5c70647-e0cb-4196-b826-0a7be91b45d7/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTAx?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a5c70647-e0cb-4196-b826-0a7be91b45d7/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTAx"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 SEHK:2009 收入与支出明细</p>
<h2>尽管收入为 896 亿人民币，TTM 亏损扩大</h2>
<ul>
<li>在过去 12 个月中，金隅集团的收入约为 896 亿人民币，但记录的净亏损（扣除特殊项目）约为 14.5 亿人民币，基本每股收益亏损为 0.13 元，因此销售量并未转化为盈利。</li>
<li>批评者指出，亏损在过去五年中以每年约 67.1% 的速度增长，预计在未来三年将下降约 7.3%。在 896 亿人民币的收入下继续亏损 14.5 亿人民币支持了这一担忧，并提出了收入基础需要改变以更充分覆盖成本的问题。
<ul>
<li>过去 12 个月的负净利润率与商业模式尚未在当前规模上产生持续利润的观点一致。</li>
<li>预计未来三年盈利将保持负值的预测与最近的季度亏损模式相符，包括 2026 年第一季度的亏损为 16.8 亿人民币。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>收入增长落后于市场基准</h2>
<ul>
<li>报告显示，过去 12 个月的收入年增长率为 6.6%，而香港市场的基准年增长率为 8.7%，因此金隅集团的扩张速度低于该参考点。</li>
<li>看跌者认为，增长缓慢和持续亏损限制了该业务的吸引力。6.6% 的收入增长率加上约 14.5 亿人民币的亏损使这一论点更具说服力，尽管收入仍在增长意味着公司在这一指标上并未缩减。
<ul>
<li>低于基准的增长和负净利润率的结合意味着收入增长速度和盈利能力需要同时关注。</li>
<li>鉴于预计每年约 7.3% 的盈利下降，目前的增长速度尚不足以改变提供的数据中的整体盈利趋势。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>低 0.1 倍市销率和高 7.55% 收益率</h2>
<ul>
<li>股票的市销率为 0.1 倍，而香港基础材料行业的市销率约为 0.6 倍，同行的市销率为 4.8 倍，尽管其股息收益率为 7.55%，但并未被盈利或自由现金流覆盖。</li>
<li>对于关注价值的投资者而言，围绕低估值倍数建立的看涨观点与现金生成受到压力的看跌担忧相遇，因为非常低的 0.1 倍市销率和相对较高的 7.55% 收益率与经营现金流对债务的覆盖能力较弱以及约 14.5 亿人民币的亏损并存。
<ul>
<li>与行业市销率 0.6 倍和同行平均 4.8 倍的折扣显示市场在销售方面将金隅集团的估值压得如此之低。</li>
<li>同时，股息未被盈利或自由现金流覆盖的事实突显了为何一些投资者可能会质疑在盈利或现金流未改善的情况下，该支付的可持续性。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>要了解其他人如何将这些数字联系到公司更大图景中，您可以查看金隅集团的社区叙述中的共享观点，然后将其与您自己对风险和潜在回报的看法进行比较。<strong>📊 阅读社区对金隅集团的看法。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对金隅集团的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
<p>在增长、亏损和估值方面信号混杂的情况下，这是一个时刻，您可以自己查看基础数据，并迅速形成适合您风险承受能力和收入预期的观点，然后将其与 1 个关键回报和 3 个重要警告信号进行权衡。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>金隅集团目前面临约 14.5 亿人民币的亏损、负利润率，以及当前盈利和现金流无法覆盖的股息。</p>
<p>如果您对盈利能力和支付可靠性的压力感到担忧，可以使用稳健的资产负债表和基本面股票筛选器（383 个结果）快速关注那些财务实力更好地支持长期分配的公司。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>
<h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
<p>通过我们的详细分析，发现金隅集团是否可能被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估算、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。</strong></p>
<p>获取免费分析</p>

金隅集团

<p>金隅集团（SEHK:2009）报告 2026 年第一季度收入为 153 亿人民币，基本每股收益亏损为 0.16 元，加深了对盈利能力的担忧。尽管过去一年收入达到 896 亿人民币，但公司面临 14.5 亿人民币的净亏损，亏损年增长率达到 67.1%。6.6% 的收入增长落后于香港市场基准的 8.7%。股票的市销率低至 0.1 倍，收益率高达 7.55%，引发了在未改善盈利能力的情况下可持续性的问题。建议投资者考虑长期趋势和风险</p>

<p>BBMG (SEHK:2009) opened Q1 2026 with revenue of C¥15.3b and a basic EPS loss of C¥0.16, while trailing twelve month revenue stood at C¥89.6b against a net loss excluding extra items of C¥1.45b. Over recent quarters the company has seen revenue move from C¥33.7b in Q4 2024 to C¥16.9b in Q1 2025 and then C¥15.3b in Q1 2026, with quarterly EPS shifting from a loss of C¥0.01 in Q4 2024 to a loss of C¥0.12 in Q1 2025 and C¥0.16 in Q1 2026. This keeps the spotlight firmly on margins and the path back toward more sustainable profitability for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>金隅集团 (SEHK:2009) 在 2026 年第一季度的收入为 153 亿人民币，基本每股收益亏损为 0.16 元，而过去十二个月的收入为 896 亿人民币，扣除特殊项目后的净亏损为 14.5 亿人民币。在最近几个季度，公司收入从 2024 年第四季度的 337 亿人民币下降到 2025 年第一季度的 169 亿人民币，再到 2026 年第一季度的 153 亿人民币，季度每股收益从 2024 年第四季度的亏损 0.01 元变为 2025 年第一季度的亏损 0.12 元，2026 年第一季度的亏损为 0.16 元。这使得公司在利润率和回归可持续盈利能力的道路上备受关注。</p>
</div><p>See our full analysis for BBMG.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对金隅集团的完整分析。</p>
</div><p>With the latest numbers on the table, the next step is to see how this earnings profile lines up with the dominant bullish and bearish stories around BBMG and where the figures challenge those narratives.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据最新的数据，下一步是观察这一盈利状况如何与金隅集团周围的主要看涨和看跌故事相符，以及这些数据如何挑战这些叙述。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a5c70647-e0cb-4196-b826-0a7be91b45d7/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTAx" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/a5c70647-e0cb-4196-b826-0a7be91b45d7/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-05-01"/></p>
<p>SEHK:2009 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 SEHK:2009 收入与支出明细</p>
</div><h2>TTM losses widen despite C¥89.6b revenue</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尽管收入为 896 亿人民币，TTM 亏损扩大</h2>
</div><ul>
<li>Over the last 12 months BBMG generated about C¥89.6b in revenue but recorded a net loss excluding extra items of about C¥1.45b and basic EPS of C¥0.13 loss, so sales volume has not translated into profitability.</li>
<li>Critics highlight the bearish point that losses have grown at about 67.1% per year over five years and are expected to decline by around 7.3% per year for the next three years. The continued loss of C¥1.45b on C¥89.6b in revenue supports that concern and also raises the question of what needs to change for that revenue base to cover costs more fully.
<ul>
<li>The negative net margin over the trailing 12 months aligns with the view that the business model has not yet produced consistent profit on its current scale.</li>
<li>Forecasts that earnings will remain negative over the coming three years fit with the recent pattern of quarterly losses, including the C¥1.68b loss in Q1 2026.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在过去 12 个月中，金隅集团的收入约为 896 亿人民币，但记录的净亏损（扣除特殊项目）约为 14.5 亿人民币，基本每股收益亏损为 0.13 元，因此销售量并未转化为盈利。</li>
<li>批评者指出，亏损在过去五年中以每年约 67.1% 的速度增长，预计在未来三年将下降约 7.3%。在 896 亿人民币的收入下继续亏损 14.5 亿人民币支持了这一担忧，并提出了收入基础需要改变以更充分覆盖成本的问题。
<ul>
<li>过去 12 个月的负净利润率与商业模式尚未在当前规模上产生持续利润的观点一致。</li>
<li>预计未来三年盈利将保持负值的预测与最近的季度亏损模式相符，包括 2026 年第一季度的亏损为 16.8 亿人民币。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Revenue growth trails market benchmark</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入增长落后于市场基准</h2>
</div><ul>
<li>Revenue over the last 12 months is reported to be growing at 6.6% per year compared with an 8.7% per year benchmark for the wider Hong Kong market, so BBMG is expanding more slowly than that reference point.</li>
<li>Bears argue that slower growth and ongoing losses limit the appeal of the business. The 6.6% revenue rate together with a trailing loss of about C¥1.45b give that argument weight, although the fact that revenue is still growing at all means the company is not shrinking on this measure.
<ul>
<li>The combination of below benchmark growth and negative net profit margin means both the top line speed and profitability need attention at the same time.</li>
<li>Given the forecast earnings decline of about 7.3% per year, the current growth pace has not yet been enough to change the overall earnings trend in the data provided.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>报告显示，过去 12 个月的收入年增长率为 6.6%，而香港市场的基准年增长率为 8.7%，因此金隅集团的扩张速度低于该参考点。</li>
<li>看跌者认为，增长缓慢和持续亏损限制了该业务的吸引力。6.6% 的收入增长率加上约 14.5 亿人民币的亏损使这一论点更具说服力，尽管收入仍在增长意味着公司在这一指标上并未缩减。
<ul>
<li>低于基准的增长和负净利润率的结合意味着收入增长速度和盈利能力需要同时关注。</li>
<li>鉴于预计每年约 7.3% 的盈利下降，目前的增长速度尚不足以改变提供的数据中的整体盈利趋势。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Low 0.1x P/S and high 7.55% yield</h2>
<div class="lb-trans"><h2>低 0.1 倍市销率和高 7.55% 收益率</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade on a P/S of 0.1x versus about 0.6x for the Hong Kong basic materials industry and 4.8x for peers, while the dividend yield is 7.55% even though it is not covered by earnings or free cash flow.</li>
<li>What is striking for value focused investors is that a bullish view built around low valuation multiples runs into the bearish concern that cash generation is under strain, because the very low 0.1x P/S and relatively high 7.55% yield sit alongside weak coverage of debt by operating cash flow and a trailing loss of about C¥1.45b.
<ul>
<li>The discount to the industry P/S of 0.6x and peer average of 4.8x shows how far the market prices BBMG below many comparables on sales alone.</li>
<li>At the same time, the fact that the dividend is not covered by earnings or free cash flow highlights why some investors may question how sustainable that payout is without an improvement in profitability or cash flow.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>股票的市销率为 0.1 倍，而香港基础材料行业的市销率约为 0.6 倍，同行的市销率为 4.8 倍，尽管其股息收益率为 7.55%，但并未被盈利或自由现金流覆盖。</li>
<li>对于关注价值的投资者而言，围绕低估值倍数建立的看涨观点与现金生成受到压力的看跌担忧相遇，因为非常低的 0.1 倍市销率和相对较高的 7.55% 收益率与经营现金流对债务的覆盖能力较弱以及约 14.5 亿人民币的亏损并存。
<ul>
<li>与行业市销率 0.6 倍和同行平均 4.8 倍的折扣显示市场在销售方面将金隅集团的估值压得如此之低。</li>
<li>同时，股息未被盈利或自由现金流覆盖的事实突显了为何一些投资者可能会质疑在盈利或现金流未改善的情况下，该支付的可持续性。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>To see how others connect these numbers into a bigger picture for the company, you can tap into the shared views in the community narrative for BBMG, then compare them to your own take on the risks and potential rewards. <strong>📊 Read the what the Community is saying about BBMG.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>要了解其他人如何将这些数字联系到公司更大图景中，您可以查看金隅集团的社区叙述中的共享观点，然后将其与您自己对风险和潜在回报的看法进行比较。<strong>📊 阅读社区对金隅集团的看法。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on BBMG's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对金隅集团的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
</div><p>With mixed signals around growth, losses and valuation, this is a moment to look at the underlying figures yourself and move quickly to form a view that fits your risk tolerance and income expectations, then weigh that against the 1 key reward and 3 important warning signs</p>
<div class="lb-trans"><p>在增长、亏损和估值方面信号混杂的情况下，这是一个时刻，您可以自己查看基础数据，并迅速形成适合您风险承受能力和收入预期的观点，然后将其与 1 个关键回报和 3 个重要警告信号进行权衡。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>BBMG is working with a trailing loss of about C¥1.45b, negative margins, and a dividend that current earnings and cash flow do not cover.</p>
<div class="lb-trans"><p>金隅集团目前面临约 14.5 亿人民币的亏损、负利润率，以及当前盈利和现金流无法覆盖的股息。</p>
</div><p>If those pressures on profitability and payout reliability concern you, use the solid balance sheet and fundamentals stocks screener (383 results) to quickly focus on companies where financial strength better supports long term distributions.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您对盈利能力和支付可靠性的压力感到担忧，可以使用稳健的资产负债表和基本面股票筛选器（383 个结果）快速关注那些财务实力更好地支持长期分配的公司。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
</div><p>Discover if BBMG might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通过我们的详细分析，发现金隅集团是否可能被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估算、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>获取免费分析</p>
</div>

金隅集团（SEHK:2009）第一季度亏损扩大至每股收益-0.16 元，进一步加剧了市场对其盈利能力的悲观预期