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<p>Evolus, Inc. 在最新的财报电话会议上语气乐观，指出稳定的收入增长、韧性的利润率以及调整后 EBITDA 的回归，证明其战略正在奏效。管理层承认面临竞争和宏观经济的挑战，但强调不断增长的产品管道和扩大的客户基础是多年来增长故事的关键支撑。</p>
<h2>收入增长和品牌表现</h2>
<p>Evolus 报告第一季度全球净收入为 7310 万美元，同比增长 7%，主要得益于其旗舰神经毒素 Jeuveau。Jeuveau 产生了 6640 万美元的收入，单位增长积极且价格稳定，而 Evolisse 则增加了 670 万美元，公司在美国市场保持了 14% 的份额，并预计今年 Jeuveau 将实现高个位数的增长。</p>
<h2>盈利能力势头</h2>
<p>公司实现了连续第二个季度的正调整 EBITDA，报告为 60 万美元，而去年同期为 550 万美元的亏损。管理层将大约 610 万美元的改善视为运营纪律的证据，并重申预计在 2026 年实现全年调整后 EBITDA 盈利。</p>
<h2>健康的利润率</h2>
<p>毛利率仍然是一个关键亮点，第一季度报告的毛利率为 67%，调整后的毛利率为 68%，不包括无形资产摊销。Evolus 重申其全年调整后毛利率的展望为 65.5% 至 67%，强调了价格韧性和成本控制，尽管面临竞争激烈的美学市场。</p>
<h2>商业覆盖和参与度</h2>
<p>商业指标显示广泛的采用，第一季度总购买账户增加了近 500 个，使终身购买客户超过 18,000 个。美国账户渗透率现在超过 60%，重复购买率约为 71%，表明 Jeuveau 和 Evolisse 的使用模式持久。</p>
<h2>数字生态系统和忠诚度增长</h2>
<p>Evolus Rewards 生态系统持续扩展，会员接近 150 万，同比增长 27%，本季度超过 255,000 次兑换。管理层强调了将人工智能嵌入统一数据平台的努力，以提高现场生产力并提供更有针对性的客户参与。</p>
<h2>产品管道和国际扩张</h2>
<p>在创新方面，Evolus 指出 Sculp，这是一种预计将在 2026 年第四季度获得 FDA 批准的中面部透明质酸填充剂，作为未来的增长驱动因素和 Evolisse 的补充。公司还标志着在 5 月中旬在欧洲推出 Esteem 作为国际扩张的关键步骤，扩大其可寻址市场并支持未来在美国的推出。</p>
<h2>流动性和资本灵活性</h2>
<p>资产负债表仍然是一个重点，季度末现金及现金等价物为 4980 万美元，并通过定期贷款和循环信贷获得额外 1.2 亿美元的资金。管理层强调了 2030 年中期的定期贷款到期和过去两个季度大约 300 万美元的适度现金使用，作为财务灵活性的证据。</p>
<h2>运营费用和 GAAP 运营费用</h2>
<p>第一季度 GAAP 运营费用为 5570 万美元，与第四季度的 5510 万美元基本持平，因为公司维持了投资水平。在非 GAAP 基础上，运营费用从 5300 万美元改善至 4910 万美元，尽管 SG&amp;A 仍承担约 480 万美元的非现金股票补偿。</p>
<h2>现金状况略有下降</h2>
<p>Evolus 的现金状况略有下降，从第四季度末的 5380 万美元降至第一季度末的 4980 万美元，下降约 7.4%。管理层指出，现有现金加上可用的信贷设施，提供了足够的选择来资助增长计划并应对市场波动。</p>
<h2>季节性和时机性挑战</h2>
<p>高管们警告称，第一季度的结果受到一次性收入递延动态的扭曲，这提升了 2025 年的比较，并对 2026 年的数字造成了压力。他们预计第二季度美国 Jeuveau 的净收入将超过第一季度的下降，平滑这一年的轨迹，并增强对需求的信心。</p>
<h2>韩国的关税风险</h2>
<p>对包括 Jeuveau 在内的某些药品在韩国的新 15% 关税预计将在 2026 年底生效，这在一个关键国际市场引入了监管不确定性。Evolus 正在评估缓解措施和短期库存策略，但强调潜在影响需要随着时间的推移进行密切监测。</p>
<h2>Evolisse 的贡献和市场挑战</h2>
<p>尽管 Evolisse 在第一季度实现了 670 万美元的收入，管理层承认该产品在一个平稳或略微下降的填充剂市场中仍然是一个小贡献者。没有 Sculp，产品组合缺乏中面部覆盖，根深蒂固的竞争对手限制了近期的市场份额获取，降低了对快速填充剂侧增长的预期。</p>
<h2>竞争环境依然活跃</h2>
<p>美学神经毒素领域竞争激烈，管理层提到新进入者如 Galderma 的液体毒素和激进的采样策略。Evolus 预计持续的竞争可能会对市场份额施加压力，并需要持续的商业投资来捍卫和扩大 Jeuveau 的市场地位。</p>
<h2>指导和长期展望</h2>
<p>管理层重申 2026 年的指导，总净收入为 3.27 亿至 3.37 亿美元，意味着 10% 至 13% 的增长和调整后的毛利率为 65.5% 至 67%。公司还维持其非 GAAP 运营费用的展望为 2.1 亿至 2.16 亿美元，低至中个位数的调整后 EBITDA 利润率，以及高个位数的全球 Jeuveau 增长，得益于第一季度的表现和流动性。</p>
<p>Evolus 最新的电话会议描绘了一幅公司在投资更广泛的美学平台和国际市场的同时，获得运营杠杆的图景。对于投资者而言，故事的关键在于管理层能否在应对关税、竞争和疲软的填充剂市场的同时，兑现重申的指引，并将其不断扩大的产品线转化为持续的、盈利的增长。</p>

EOLS

纳斯达克生物科技指数 ETF - iShares Nasdaq

标普生物技术 ETF - SPDR

2 倍做多纳斯达克生物技术 ETF - ProShares

标普生物技术 3 倍做多 - Direxion

生物科技 ETF - VanEck Vectors

动态生物技术与基因组 ETF - Invesco

纽交所高增长板生物技术指数 ETF - First Trust

医药突破 ETF - ALPS

IBBQ

<p>Evolus, Inc. 报告了第一季度的财务业绩，收入同比增长 7%，达到 7310 万美元，主要得益于其神经毒素产品 Jeuveau。公司实现了 60 万美元的正向调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），相比去年亏损有了显著改善。毛利率保持在 67% 的强劲水平。Evolus 正在扩大客户基础，第一季度新增近 500 个账户，并且奖励计划也在不断增长。然而，公司面临来自韩国新征收的 15% 关税以及美学市场竞争压力的挑战。管理层对 2026 年的未来增长和盈利能力保持乐观</p>

<p>Evolus, Inc. ((EOLS)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evolus, Inc. ((EOLS)) 已召开其第一季度财报电话会议。以下是会议的主要亮点。</p>
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</div><p>Evolus, Inc. struck an upbeat tone on its latest earnings call, pointing to steady revenue growth, resilient margins and a return to positive adjusted EBITDA as proof its strategy is working. Management acknowledged competitive and macro headwinds, but emphasized a building product pipeline and expanding customer base as key supports for the multi‑year growth story.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evolus, Inc. 在最新的财报电话会议上语气乐观，指出稳定的收入增长、韧性的利润率以及调整后 EBITDA 的回归，证明其战略正在奏效。管理层承认面临竞争和宏观经济的挑战，但强调不断增长的产品管道和扩大的客户基础是多年来增长故事的关键支撑。</p>
</div><h2>Revenue Growth and Brand Performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入增长和品牌表现</h2>
</div><p>Evolus reported Q1 global net revenue of $73.1 million, up 7% year over year, driven mainly by its flagship neurotoxin Jeuveau. Jeuveau generated $66.4 million with positive unit growth and stable pricing, while Evolisse added $6.7 million, and the company maintained a 14% U.S. share with expectations for high single‑digit Jeuveau growth this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evolus 报告第一季度全球净收入为 7310 万美元，同比增长 7%，主要得益于其旗舰神经毒素 Jeuveau。Jeuveau 产生了 6640 万美元的收入，单位增长积极且价格稳定，而 Evolisse 则增加了 670 万美元，公司在美国市场保持了 14% 的份额，并预计今年 Jeuveau 将实现高个位数的增长。</p>
</div><h2>Profitability Momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>盈利能力势头</h2>
</div><p>The company delivered its second straight quarter of positive adjusted EBITDA, posting $0.6 million versus a $5.5 million loss a year ago. Management framed the roughly $6.1 million improvement as evidence of operating discipline and reiterated a path to full‑year adjusted EBITDA profitability in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司实现了连续第二个季度的正调整 EBITDA，报告为 60 万美元，而去年同期为 550 万美元的亏损。管理层将大约 610 万美元的改善视为运营纪律的证据，并重申预计在 2026 年实现全年调整后 EBITDA 盈利。</p>
</div><h2>Healthy Margins</h2>
<div class="lb-trans"><h2>健康的利润率</h2>
</div><p>Gross profitability remained a key highlight, with reported Q1 gross margin at 67% and adjusted gross margin at 68%, excluding intangible amortization. Evolus reaffirmed its full‑year adjusted gross margin outlook of 65.5% to 67%, underscoring pricing resilience and cost control despite a competitive aesthetic market.</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率仍然是一个关键亮点，第一季度报告的毛利率为 67%，调整后的毛利率为 68%，不包括无形资产摊销。Evolus 重申其全年调整后毛利率的展望为 65.5% 至 67%，强调了价格韧性和成本控制，尽管面临竞争激烈的美学市场。</p>
</div><h2>Commercial Reach and Engagement</h2>
<div class="lb-trans"><h2>商业覆盖和参与度</h2>
</div><p>Commercial metrics signaled broadening adoption as total purchasing accounts increased by nearly 500 in Q1, bringing lifetime purchasing customers above 18,000. U.S. account penetration now exceeds 60% with reorder rates around 71%, suggesting durable usage patterns across both Jeuveau and Evolisse.</p>
<div class="lb-trans"><p>商业指标显示广泛的采用，第一季度总购买账户增加了近 500 个，使终身购买客户超过 18,000 个。美国账户渗透率现在超过 60%，重复购买率约为 71%，表明 Jeuveau 和 Evolisse 的使用模式持久。</p>
</div><h2>Digital Ecosystem and Loyalty Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>数字生态系统和忠诚度增长</h2>
</div><p>The Evolus Rewards ecosystem continued to scale, with membership approaching 1.5 million, up 27% year on year, and more than 255,000 redemptions in the quarter. Management highlighted efforts to embed AI into a unified data platform to sharpen field productivity and deliver more targeted customer engagement.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evolus Rewards 生态系统持续扩展，会员接近 150 万，同比增长 27%，本季度超过 255,000 次兑换。管理层强调了将人工智能嵌入统一数据平台的努力，以提高现场生产力并提供更有针对性的客户参与。</p>
</div><h2>Pipeline and International Expansion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>产品管道和国际扩张</h2>
</div><p>On the innovation front, Evolus pointed to Sculp, a mid‑face HA filler expected to secure FDA approval in Q4 2026, as a future growth driver and Evolisse complement. The company also flagged the mid‑May European launch of Esteem as a key step in international expansion, broadening its addressable market and supporting future U.S. launches.</p>
<div class="lb-trans"><p>在创新方面，Evolus 指出 Sculp，这是一种预计将在 2026 年第四季度获得 FDA 批准的中面部透明质酸填充剂，作为未来的增长驱动因素和 Evolisse 的补充。公司还标志着在 5 月中旬在欧洲推出 Esteem 作为国际扩张的关键步骤，扩大其可寻址市场并支持未来在美国的推出。</p>
</div><h2>Liquidity and Capital Flexibility</h2>
<div class="lb-trans"><h2>流动性和资本灵活性</h2>
</div><p>The balance sheet remains a focus, with quarter‑end cash and equivalents of $49.8 million and access to an additional $120 million through a term facility and revolver. Management stressed the mid‑2030 term loan maturity and modest roughly $3 million cash usage over the past two quarters as evidence of financial flexibility.</p>
<div class="lb-trans"><p>资产负债表仍然是一个重点，季度末现金及现金等价物为 4980 万美元，并通过定期贷款和循环信贷获得额外 1.2 亿美元的资金。管理层强调了 2030 年中期的定期贷款到期和过去两个季度大约 300 万美元的适度现金使用，作为财务灵活性的证据。</p>
</div><h2>Operating Expenses and GAAP OpEx</h2>
<div class="lb-trans"><h2>运营费用和 GAAP 运营费用</h2>
</div><p>GAAP operating expenses came in at $55.7 million for Q1, roughly flat sequentially compared with $55.1 million in Q4 as the company maintained investment levels. On a non‑GAAP basis, operating expenses improved to $49.1 million from $53.0 million, even as SG&amp;A still carried about $4.8 million of non‑cash stock‑based compensation.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度 GAAP 运营费用为 5570 万美元，与第四季度的 5510 万美元基本持平，因为公司维持了投资水平。在非 GAAP 基础上，运营费用从 5300 万美元改善至 4910 万美元，尽管 SG&amp;A 仍承担约 480 万美元的非现金股票补偿。</p>
</div><h2>Cash Position Slight Decline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现金状况略有下降</h2>
</div><p>Evolus’ cash position eased modestly, falling from $53.8 million at the end of Q4 to $49.8 million at the end of Q1, a decline of about 7.4%. Management noted that existing cash, combined with available credit facilities, provides sufficient optionality to fund growth initiatives and navigate market volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evolus 的现金状况略有下降，从第四季度末的 5380 万美元降至第一季度末的 4980 万美元，下降约 7.4%。管理层指出，现有现金加上可用的信贷设施，提供了足够的选择来资助增长计划并应对市场波动。</p>
</div><h2>Seasonal and Timing Headwinds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季节性和时机性挑战</h2>
</div><p>Executives cautioned that Q1 results were distorted by one‑time revenue deferral dynamics that boosted comparisons for 2025 and created a headwind for 2026 figures. They expect U.S. Jeuveau net revenue in Q2 to more than offset the Q1 decline, smoothing the year’s trajectory and reinforcing confidence in demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>高管们警告称，第一季度的结果受到一次性收入递延动态的扭曲，这提升了 2025 年的比较，并对 2026 年的数字造成了压力。他们预计第二季度美国 Jeuveau 的净收入将超过第一季度的下降，平滑这一年的轨迹，并增强对需求的信心。</p>
</div><h2>Tariff Risk in South Korea</h2>
<div class="lb-trans"><h2>韩国的关税风险</h2>
</div><p>A new 15% tariff on certain pharmaceutical products in South Korea, including Jeuveau, is set to take effect in late 2026, introducing regulatory uncertainty in a key international market. Evolus is assessing mitigation levers and short‑term inventory strategies, but stressed that the potential impact will need close monitoring over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>对包括 Jeuveau 在内的某些药品在韩国的新 15% 关税预计将在 2026 年底生效，这在一个关键国际市场引入了监管不确定性。Evolus 正在评估缓解措施和短期库存策略，但强调潜在影响需要随着时间的推移进行密切监测。</p>
</div><h2>Evolisse Contribution and Market Headwinds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Evolisse 的贡献和市场挑战</h2>
</div><p>While Evolisse delivered $6.7 million in Q1 revenue, management acknowledged that the product remains a small contributor within a filler market that is flat to slightly down. Without Sculp, the portfolio lacks mid‑face coverage, and entrenched competitors are limiting near‑term share capture, tempering expectations for rapid filler‑side gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 Evolisse 在第一季度实现了 670 万美元的收入，管理层承认该产品在一个平稳或略微下降的填充剂市场中仍然是一个小贡献者。没有 Sculp，产品组合缺乏中面部覆盖，根深蒂固的竞争对手限制了近期的市场份额获取，降低了对快速填充剂侧增长的预期。</p>
</div><h2>Competitive Environment Remains Active</h2>
<div class="lb-trans"><h2>竞争环境依然活跃</h2>
</div><p>The aesthetic neurotoxin arena remains crowded, with management calling out new entrants such as Galderma’s liquid toxin and aggressive sampling tactics. Evolus expects ongoing competition could pressure market share and will require continued commercial investment to defend and expand Jeuveau’s position.</p>
<div class="lb-trans"><p>美学神经毒素领域竞争激烈，管理层提到新进入者如 Galderma 的液体毒素和激进的采样策略。Evolus 预计持续的竞争可能会对市场份额施加压力，并需要持续的商业投资来捍卫和扩大 Jeuveau 的市场地位。</p>
</div><h2>Guidance and Long‑Term Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指导和长期展望</h2>
</div><p>Management reaffirmed 2026 guidance for total net revenue of $327 million to $337 million, implying 10% to 13% growth and adjusted gross margins of 65.5% to 67%. The company also maintained its outlook for non‑GAAP operating expenses of $210 million to $216 million, low‑ to mid‑single‑digit adjusted EBITDA margins, and high single‑digit global Jeuveau growth, supported by the Q1 print and liquidity.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层重申 2026 年的指导，总净收入为 3.27 亿至 3.37 亿美元，意味着 10% 至 13% 的增长和调整后的毛利率为 65.5% 至 67%。公司还维持其非 GAAP 运营费用的展望为 2.1 亿至 2.16 亿美元，低至中个位数的调整后 EBITDA 利润率，以及高个位数的全球 Jeuveau 增长，得益于第一季度的表现和流动性。</p>
</div><p>Evolus’ latest call painted a picture of a company gaining operating leverage while investing for a broader aesthetic platform and international reach. For investors, the story hinges on management’s ability to navigate tariffs, competition and a soft filler market while delivering on reiterated guidance and converting its expanding pipeline into sustained, profitable growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evolus 最新的电话会议描绘了一幅公司在投资更广泛的美学平台和国际市场的同时，获得运营杠杆的图景。对于投资者而言，故事的关键在于管理层能否在应对关税、竞争和疲软的填充剂市场的同时，兑现重申的指引，并将其不断扩大的产品线转化为持续的、盈利的增长。</p>
</div>

Evolus 财报电话会议突显其盈利增长路径