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Powell Industries NASDAQ: POWL 报告了 2026 财年第二季度的业绩，显示出持续的订单势头和不断增长的订单积压，这得益于液化天然气、电力公用事业和数据中心相关需求的活动。
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<h2>订单激增，订单积压扩大</h2>
董事长兼首席执行官 Brett Cope 表示，公司交出了 “又一个稳健的运营效率和订单增长季度”，各终端市场的活动水平 “健康”，液化天然气项目、公用事业分配和发电工作以及数据中心项目表现出 “显著的强劲”。
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Cope 表示，Powell 在本季度获得了 4.9 亿美元 的新订单，使上半年的新订单总额接近 “10 亿美元”。首席财务官 Mike Metcalf 指出，第二季度的订单几乎是去年同期的 “两倍”。本季度包括 两个 “超级” 项目，每个项目超过 7500 万美元：
<ul>
<li>位于美国东部的大型电力公用事业发电设施，Metcalf 表示这是公司有史以来记录的 最大公用事业订单。</li>
<li>位于美国中部的数据中心的中压配电设备。</li>
</ul>
Metcalf 表示，2026 财年第二季度和上半年的订单收入比率为 1.7 倍。订单积压上升至 18 亿美元，Cope 表示比上个季度 高出 12%，比一年前 高出 33%——为 “我们在 2028 财年之前提供了良好的可见性”。
管理层还详细分析了订单积压的组成。Cope 表示，电力公用事业占总订单积压的 30%，石油和天然气（不包括石化）及商业/其他工业各占 29%。Metcalf 提供了季度末组成的更多细节：
<ul>
<li>30% 电力公用事业</li>
<li>29% 石油和天然气</li>
<li>29% 商业及其他工业（包括数据中心，他表示在这 29% 中占 “低 20%”）</li>
<li>6% 牵引</li>
<li>5% 石化</li>
</ul>
<h2>创纪录的季度后数据中心订单</h2>
在季度结束后，Powell 获得了 Cope 所描述的 “超级项目”，这是一个 绿地数据中心 的第一阶段。Cope 表示，该订单 超过 4 亿美元，是 Powell 历史上最大的项目订单。Metcalf 补充说，该订单未反映在第二季度的订单或订单积压中，将计入 2026 财年第三季度的报告数字。
在问答环节中，Cope 表示该订单是一个单一采购订单，支持 “计量后设计”，具有现场发电和增加的复杂性。他表示，初始订单 “全部在数据中心之外”，代表 “几个千兆瓦” 的初始阶段，未来可能会有 “多个计划阶段” 发展。Cope 表示，该项目 “大约需要两年的时间”，将持续 “到 2028 财年末”。
谈到执行情况，Cope 表示公司在其业务范围内分配了工作，称这是一种竞争优势，使 Powell 能够应对苛刻的时间表。他还表示，公司开始在大型数据中心项目上看到 “良好的工程效率”，这可能会随着工作变得更加以产品为中心而减少工程负担。
<h2>第二季度财务业绩</h2>
Metcalf 报告了 2026 财年第二季度的收入为 2.97 亿美元，高于去年同期的 2.79 亿美元。Cope 表示，收入同比增长 6%。
按地区划分，Metcalf 表示国内收入增加了 400 万美元（2%），而国际收入增加了 1400 万美元，主要得益于远东和非洲的离岸项目以及英国的项目量增加。
按市场部门划分，Metcalf 表示收入增长：
<ul>
<li>35% 在商业及其他工业</li>
<li>14% 在电力公用事业</li>
<li>11% 在石油和天然气</li>
</ul>
这些增长部分被石化收入 下降 37% 和轻轨牵引电力收入 下降 10% 所抵消。
毛利率为 29.6%，同比下降 30 个基点，但环比上升 120 个基点。Metcalf 表示，利润表现得益于执行和量的杠杆，项目的有利结算为本季度增加了大约 90 个基点。
销售、一般和行政费用为 2600 万美元，同比增加 400 万美元，Metcalf 将其主要归因于更高的薪酬。SG&amp;A 占收入的 8.7%，同比上升 90 个基点，但由于收入增加环比下降 130 个基点。
净收入为 4590 万美元，或每股摊薄收益 1.25 美元，相比之下去年同期为 4630 万美元，或每股摊薄收益 1.27 美元。
<h2>现金、资本支出和股票拆分</h2>
Metcalf 表示，Powell 在本季度产生了 5100 万美元 的经营现金流。资本支出总额为 180 万美元，包括与 Jacintoport 扩建相关的支出。他表示，公司计划的 1200 万至 1300 万美元 投资用于升级 Jacintoport 制造场地的支出预计将在 2026 财年下半年进行。
截至 2026 年 3 月 31 日，Powell 拥有 5.45 亿美元 的现金和短期投资，没有债务，而 2025 年 9 月 30 日为 4.76 亿美元，2025 年 12 月 31 日为 5.01 亿美元。
Metcalf 还指出，公司于 2026 年 4 月 2 日完成了 三对一的前向股票拆分，交易于 2026 年 4 月 6 日开始按拆分调整后的基础进行。他表示，股份和每股金额已进行追溯调整。
<h2>产能、成本和市场动态</h2>
Cope 表示，Powell 正在进行 “谨慎的产能扩张”。他提到，公司在上个季度签署了一份位于俄亥俄州设施附近的额外空间租赁合同，并在第二季度租赁了位于休斯顿大都市区的办公空间，以作为第二个卫星工程中心。Powell 还在评估位于 Moseley 校园附近的一处约 50,000 平方英尺 的租赁设施，以支持 800 万美元 的设备投资，扩大金属加工能力。
Cope 重申，公司仍在评估一个更大规模的 7000 万到 1 亿美元 的资本项目，该项目可能增加 25 万到 30 万平方英尺 的工厂产能，预计将在 “接下来的几个季度” 内做出决定。针对分析师的问题，Cope 表示，绿地设施可能需要大约两年的时间，而租赁设施则可能在大约六个月内投入生产。他估计这样的设施可以支持 1 亿到 2.5 亿美元 的收入，具体取决于产品组合。
关于成本，Metcalf 表示，销售、一般和行政费用占收入的比例预计将保持在上游个位数，因为公司正在投资新的举措，包括 Remsdaq 的整合和扩展以及与政府相关的业务开发工作。他还表示，研发费用在本季度约占收入的 1.4%，并可能保持在 1% 到 1.5% 的范围内。
在被问及商品时，Metcalf 表示，Powell 使用铜对冲计划，作为 “保护我们在订单积压中利润的保险政策”，并表示公司在钢铁和铝方面也保持积极态度。
展望未来，Metcalf 表示，公司对持续的商业活动感到鼓舞，并认为 Powell 在 2026 财年的剩余时间内处于良好位置，能够实现 “强劲的现金流和盈利表现”，这得益于执行、产量杠杆和订单质量。Cope 补充说，进入第三季度的活动显示 “没有减弱”，他和 Metcalf 表示，他们仍然预计将迎来另一个强劲的年度。
<h2>关于 Powell Industries NASDAQ: POWL</h2>
Powell Industries, Inc 是一家工业电气工程公司，专注于定制电力控制和分配解决方案的设计、制造和集成。该公司的产品范围从中压开关设备和电力控制中心到母线槽、电动机控制中心和特种变压器。Powell 还提供自动化系统、保护继电器、计量、监控控制和数据采集 (SCADA) 平台，以及交钥匙工程服务，帮助客户管理关键电力基础设施。
Powell 的产品服务于石油和天然气、石化、炼油、公用事业、矿业和工业等行业，经过工程设计以满足严格的性能、安全性和可靠性要求。
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POWL

Powell Industries (NASDAQ: POWL) 报告了 2026 财年第二季度的强劲业绩，新订单达到 4.9 亿美元，同比几乎翻倍。未完成订单增加至 18 亿美元，较上一季度增长 12%。关键项目包括季度后创纪录的 4 亿美元数据中心合同。收入增加至 2.97 亿美元，同比增长 6%，商业和工业领域表现尤为突出。净收入为 4590 万美元，略低于去年。公司产生了 5100 万美元的经营现金流，并计划在其 Jacintoport 设施进行重大投资

Powell Industries 第二季度财报电话会议要点