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<p>Backblaze 最近的财报电话会议语气乐观，管理层强调了强劲的运营季度和云存储业务的增长势头。收入和调整后的 EBITDA 超出预期，B2 增长加速，AI 驱动的需求帮助扩大了年度经常性收入和利润率，尽管管理层承认由于资本支出增加和传统备份业务萎缩而面临现金流压力。</p>
<h2>收入超预期与云驱动增长</h2>
<p>Backblaze 报告 2026 年第一季度收入为 3870 万美元，同比增长 12%，高于指导范围的上限。管理层将这一超预期视为公司从传统备份转向云存储的成功验证，增长越来越多地由更新、更高价值的工作负载驱动。</p>
<h2>B2 云存储势头</h2>
<p>B2 云存储部门仍然是主要的增长引擎，收入同比增长 24%，达到 2240 万美元。B2 年度经常性收入同比增长 28%，总年度经常性收入环比增加约 500 万美元，达到 1.58 亿美元，显示出新客户和现有用户扩展需求的健康。</p>
<h2>向高端市场的进展与更大交易</h2>
<p>Backblaze 继续向高端市场迈进，平均交易规模较去年翻了一番。公司目前有 187 个客户的年度经常性收入超过 5 万美元，管理层表示这一群体增长超过 50%，并实现了约 72% 的年度经常性收入增长。</p>
<h2>AI 客户吸引力</h2>
<p>AI 工作负载正成为主要的增长驱动力，平台上的 AI 客户同比增长 76%，占第一季度新订单的三分之一以上。管理层强调了快速的胜利，包括在短短 11 天内达成的近 100 万美元年度经常性收入的 AI 交易，以及约 50 万美元年度经常性收入的视频 AI 客户将 Backblaze 作为关键数据存储。</p>
<h2>利润率扩张与 EBITDA 杠杆</h2>
<p>盈利能力指标显著改善，毛利率从一年前的 56% 上升至 61%，规模和产品组合的优势得以体现。调整后的 EBITDA 达到 1000 万美元，利润率为 26%，高于去年的 600 万美元和 18% 的利润率，表明公司在为未来增长投资的同时，运营杠杆正在增强。</p>
<h2>上调全年展望</h2>
<p>鉴于基本面更强，管理层将 2026 年全年收入指导上调至 1.615 亿至 1.635 亿美元的区间，中间值上调约 500 万美元。他们还将全年调整后的 EBITDA 利润率展望上调约 400 个基点至 23% 至 25%，增强了对业务在保持成本控制的同时实现增长的信心。</p>
<h2>改善的客户留存与扩展信号</h2>
<p>客户经济学进一步改善，B2 净收入留存率在更新的季度方法下提高至 110%，高于一年前的 105%。剩余履约义务环比增加 600 万美元，同比增加 3100 万美元，尽管方法论发生变化，但仍指向未来合同收入基础的增长。</p>
<h2>市场推广引擎的扩展</h2>
<p>在核心系统升级和流程重组后，Backblaze 的市场推广改革似乎正在获得 traction。来自现有客户的销售线索同比几乎翻倍，新推出的 Flamethrower 启动项目在不到三个月的时间内吸纳了约 100 家公司，新的首席收入官的任命旨在加速在大型企业账户中的执行。</p>
<h2>Neocloud 和数据湖机会</h2>
<p>管理层强调了 “Neocloud” 的叙述，预计到 2030 年将有大约 140 亿美元的市场机会，以支持下一代云和 AI 数据湖。Backblaze 已经与大多数顶级 Neocloud 玩家合作，并签署了六位数、七位数和新兴的八位数范围的数据湖存储层协议，使其成为超大规模云的竞争替代品。</p>
<h2>资产负债表灵活性与资本策略</h2>
<p>公司强调了超过 1 亿美元的资本租赁能力，其中约一半目前已被利用，作为资助基础设施建设的关键杠杆。管理层预计增长将通过运营现金流和租赁的组合来资助，并表示不预见需要增发股票，同时允许适度的回购和限制性股票单位管理。</p>
<h2>传统计算机备份的压力</h2>
<p>并非所有部门都在增长，计算机备份业务被承认为结构性下降，净收入留存率低于 100%。管理层预计该部门的收入将同比下降约 5%，他们将其视为资金来源和渠道，而不是长期战略的核心。</p>
<h2>资本支出提前与现金流拖累</h2>
<p>调整后的自由现金流在第一季度为负 180 万美元，主要由于提前支付供应商款项和加速投资于产能。Backblaze 计划将部分 2027 年的资本支出提前到 2026 年，预计资本支出将占收入的中期 30% 作为公司应对日益增长的需求和更高的单位成本。</p>
<h2>顺序利润率时机与第二季度下降</h2>
<p>尽管同比利润率大幅提升，但预计在短期内盈利能力将略微下降，因为支出将赶上增长。调整后的 EBITDA 利润率从第四季度的 28% 下降至第一季度的 26%，管理层预计第二季度利润率将下降至 21% 至 23%，因为在预期收入收益之前提前进行投资。</p>
<h2>指标方法论变化增加噪音</h2>
<p>Backblaze 更新了其 ARR、RPO 和 NRR 的计算方式，包括将 NRR 转移到季度内视角，这可能会导致报告指标的短期波动。管理层强调，尽管同比可比性可能会受到干扰，但这些变化更好地与客户在平台上的实际合同和扩展方式对齐。</p>
<h2>供应链和 Neocloud 执行风险</h2>
<p>更高的设备成本和供应链限制使每单位硬件价格比去年上涨约 30%，迫使提前采购并增加运营复杂性。同时，公司增长理论在很大程度上依赖于 AI 和 Neocloud 交易，管理层承认将试点项目转化为大规模部署仍然是一个关键的执行风险。</p>
<h2>指导和展望</h2>
<p>对于第二季度，管理层预计收入在 3980 万美元到 4020 万美元之间，B2 的增长预计接近同比 20%，调整后的 EBITDA 利润率为 21% 到 23%，反映出近期投资时机。对于全年，他们重申对产生正向调整自由现金流的信心，预计改善将集中在下半年，并指出当前的指导未考虑来自非常大交易或增量市场胜利的潜在上行空间。</p>
<p>Backblaze 的电话会议描绘了一家成功转向更高增长的云和 AI 工作负载的公司，同时吸收了扩展基础设施的成本和复杂性。投资者将关注强劲的 B2 和 Neocloud 动能是否能够抵消备份部门的萎缩和近期的利润波动，但目前来看，升级的指导和扩展的 AI 影响力表明增长故事仍然完好无损。</p>

BLZE

<p>Backblaze, Inc. (BLZE) 报告了 2026 年第一季度强劲的财报，收入为 3870 万美元，同比增长 12%，主要得益于云存储的增长。B2 部门的收入增长了 24%，而人工智能工作负载对新订单的贡献显著。管理层将全年收入指引上调至 1.615 亿至 1.635 亿美元，并将调整后的 EBITDA 利润率展望提高至 23% 至 25%。尽管传统备份部门面临挑战，Backblaze 的运营改善和市场策略使其在未来增长中处于良好位置，重点是到 2030 年抓住 140 亿美元的 Neocloud 机会</p>

<p>Backblaze, Inc. ((BLZE)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze, Inc. ((BLZE)) 已召开其 2026 年第一季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。</p>
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</div><p>Backblaze’s latest earnings call struck an upbeat tone, with management emphasizing a strong operational quarter and mounting momentum in its cloud storage franchise. Revenue and adjusted EBITDA beat expectations, B2 growth accelerated, and AI‑driven demand helped expand ARR and margins, even as management acknowledged cash flow pressure from higher CapEx and a shrinking legacy backup business.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 最近的财报电话会议语气乐观，管理层强调了强劲的运营季度和云存储业务的增长势头。收入和调整后的 EBITDA 超出预期，B2 增长加速，AI 驱动的需求帮助扩大了年度经常性收入和利润率，尽管管理层承认由于资本支出增加和传统备份业务萎缩而面临现金流压力。</p>
</div><h2>Revenue Beat and Cloud‑Led Growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入超预期与云驱动增长</h2>
</div><p>Backblaze reported Q1 2026 revenue of $38.7 million, up 12% year over year and above the high end of guidance. Management framed the beat as validation that the company’s pivot from legacy backup to cloud storage is working, with growth increasingly driven by newer, higher‑value workloads.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 报告 2026 年第一季度收入为 3870 万美元，同比增长 12%，高于指导范围的上限。管理层将这一超预期视为公司从传统备份转向云存储的成功验证，增长越来越多地由更新、更高价值的工作负载驱动。</p>
</div><h2>B2 Cloud Storage Momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>B2 云存储势头</h2>
</div><p>The B2 cloud storage segment remained the key growth engine, with revenue jumping 24% year over year to $22.4 million. B2 ARR grew 28% year over year and total ARR rose by about $5 million sequentially to $158 million, underscoring healthy demand from both new customers and existing users expanding their footprint.</p>
<div class="lb-trans"><p>B2 云存储部门仍然是主要的增长引擎，收入同比增长 24%，达到 2240 万美元。B2 年度经常性收入同比增长 28%，总年度经常性收入环比增加约 500 万美元，达到 1.58 亿美元，显示出新客户和现有用户扩展需求的健康。</p>
</div><h2>Upmarket Progress and Larger Deals</h2>
<div class="lb-trans"><h2>向高端市场的进展与更大交易</h2>
</div><p>Backblaze continues to move upmarket, with average deal sizes more than doubling compared with last year. The company now counts 187 customers contributing over $50,000 in ARR, a cohort that management said grew more than 50% and delivered roughly 72% year‑on‑year growth in recurring revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 继续向高端市场迈进，平均交易规模较去年翻了一番。公司目前有 187 个客户的年度经常性收入超过 5 万美元，管理层表示这一群体增长超过 50%，并实现了约 72% 的年度经常性收入增长。</p>
</div><h2>AI Customer Traction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 客户吸引力</h2>
</div><p>AI workloads are becoming a major growth driver, with AI customers on the platform up 76% year over year and accounting for more than one‑third of new bookings in Q1. Management highlighted rapid wins, including a nearly $1 million ARR AI deal closed in just 11 days and a roughly $500,000 ARR video AI customer adopting Backblaze as a key data store.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 工作负载正成为主要的增长驱动力，平台上的 AI 客户同比增长 76%，占第一季度新订单的三分之一以上。管理层强调了快速的胜利，包括在短短 11 天内达成的近 100 万美元年度经常性收入的 AI 交易，以及约 50 万美元年度经常性收入的视频 AI 客户将 Backblaze 作为关键数据存储。</p>
</div><h2>Margin Expansion and EBITDA Leverage</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利润率扩张与 EBITDA 杠杆</h2>
</div><p>Profitability metrics improved meaningfully, with gross margin rising to 61% from 56% a year ago as scale and mix benefits flowed through. Adjusted EBITDA reached $10 million for a 26% margin, up from $6 million and an 18% margin last year, signaling growing operating leverage even while the company invests for future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈利能力指标显著改善，毛利率从一年前的 56% 上升至 61%，规模和产品组合的优势得以体现。调整后的 EBITDA 达到 1000 万美元，利润率为 26%，高于去年的 600 万美元和 18% 的利润率，表明公司在为未来增长投资的同时，运营杠杆正在增强。</p>
</div><h2>Raised Full‑Year Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>上调全年展望</h2>
</div><p>Reflecting stronger fundamentals, management raised its full‑year 2026 revenue guidance to a range of $161.5 million to $163.5 million, lifting the midpoint by about $5 million. They also boosted the full‑year adjusted EBITDA margin outlook by roughly 400 basis points to 23% to 25%, reinforcing confidence that the business can grow while maintaining disciplined cost control.</p>
<div class="lb-trans"><p>鉴于基本面更强，管理层将 2026 年全年收入指导上调至 1.615 亿至 1.635 亿美元的区间，中间值上调约 500 万美元。他们还将全年调整后的 EBITDA 利润率展望上调约 400 个基点至 23% 至 25%，增强了对业务在保持成本控制的同时实现增长的信心。</p>
</div><h2>Improved Retention and Expansion Signals</h2>
<div class="lb-trans"><h2>改善的客户留存与扩展信号</h2>
</div><p>Customer economics showed further progress, with B2 net revenue retention under the updated in‑quarter method improving to 110% from 105% a year ago. Remaining performance obligations increased by $6 million sequentially and $31 million year over year, pointing to a growing base of contracted future revenue despite methodology changes.</p>
<div class="lb-trans"><p>客户经济学进一步改善，B2 净收入留存率在更新的季度方法下提高至 110%，高于一年前的 105%。剩余履约义务环比增加 600 万美元，同比增加 3100 万美元，尽管方法论发生变化，但仍指向未来合同收入基础的增长。</p>
</div><h2>Go‑to‑Market Engine Scaling Up</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市场推广引擎的扩展</h2>
</div><p>Backblaze’s go‑to‑market revamp appears to be gaining traction after a core systems upgrade and process overhaul. The pipeline sourced from existing customers nearly doubled year over year, the new Flamethrower startup program onboarded about 100 companies in under three months, and the hiring of a new chief revenue officer aims to accelerate execution in larger enterprise accounts.</p>
<div class="lb-trans"><p>在核心系统升级和流程重组后，Backblaze 的市场推广改革似乎正在获得 traction。来自现有客户的销售线索同比几乎翻倍，新推出的 Flamethrower 启动项目在不到三个月的时间内吸纳了约 100 家公司，新的首席收入官的任命旨在加速在大型企业账户中的执行。</p>
</div><h2>Neocloud and Data‑Lake Opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Neocloud 和数据湖机会</h2>
</div><p>Management leaned into the “Neocloud” narrative, estimating a roughly $14 billion market opportunity by 2030 to power next‑generation cloud and AI data lakes. Backblaze is already working with most top Neocloud players and has signed deals in the six‑, seven‑ and emerging eight‑figure range for data‑lake storage tiers, positioning it as a competitive alternative to hyperscale clouds.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层强调了 “Neocloud” 的叙述，预计到 2030 年将有大约 140 亿美元的市场机会，以支持下一代云和 AI 数据湖。Backblaze 已经与大多数顶级 Neocloud 玩家合作，并签署了六位数、七位数和新兴的八位数范围的数据湖存储层协议，使其成为超大规模云的竞争替代品。</p>
</div><h2>Balance Sheet Flexibility and Capital Strategy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>资产负债表灵活性与资本策略</h2>
</div><p>The company highlighted more than $100 million of capital leasing capacity, about half of which is currently utilized, as a key lever to fund infrastructure build‑out. Management expects growth to be funded through a mix of operating cash flow and leases and suggested it does not foresee needing an equity raise, while allowing for modest buybacks and RSU management.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司强调了超过 1 亿美元的资本租赁能力，其中约一半目前已被利用，作为资助基础设施建设的关键杠杆。管理层预计增长将通过运营现金流和租赁的组合来资助，并表示不预见需要增发股票，同时允许适度的回购和限制性股票单位管理。</p>
</div><h2>Pressures in Legacy Computer Backup</h2>
<div class="lb-trans"><h2>传统计算机备份的压力</h2>
</div><p>Not all segments are growing, with the Computer Backup business acknowledged as structurally declining and carrying sub‑100% net revenue retention. Management is modeling roughly a 5% year‑over‑year revenue decline for this segment, which they view as a funding source and funnel rather than the centerpiece of the long‑term strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p>并非所有部门都在增长，计算机备份业务被承认为结构性下降，净收入留存率低于 100%。管理层预计该部门的收入将同比下降约 5%，他们将其视为资金来源和渠道，而不是长期战略的核心。</p>
</div><h2>CapEx Pull‑Forward and Cash Flow Drag</h2>
<div class="lb-trans"><h2>资本支出提前与现金流拖累</h2>
</div><p>Adjusted free cash flow was negative $1.8 million in Q1, largely due to earlier supplier payments and accelerated investment in capacity. Backblaze plans to pull a portion of 2027 CapEx into 2026, with capital spending expected in the mid‑30s percent of revenue as the company responds to growing demand and higher unit costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>调整后的自由现金流在第一季度为负 180 万美元，主要由于提前支付供应商款项和加速投资于产能。Backblaze 计划将部分 2027 年的资本支出提前到 2026 年，预计资本支出将占收入的中期 30% 作为公司应对日益增长的需求和更高的单位成本。</p>
</div><h2>Sequential Margin Timing and Q2 Step‑Down</h2>
<div class="lb-trans"><h2>顺序利润率时机与第二季度下降</h2>
</div><p>Despite strong year‑on‑year margin gains, profitability is expected to dip modestly in the near term as spending catches up with growth. Adjusted EBITDA margin slipped from 28% in Q4 to 26% in Q1, and management guided Q2 margins down to 21% to 23% as it front‑loads investments ahead of anticipated revenue benefits.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管同比利润率大幅提升，但预计在短期内盈利能力将略微下降，因为支出将赶上增长。调整后的 EBITDA 利润率从第四季度的 28% 下降至第一季度的 26%，管理层预计第二季度利润率将下降至 21% 至 23%，因为在预期收入收益之前提前进行投资。</p>
</div><h2>Metric Methodology Changes Add Noise</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指标方法论变化增加噪音</h2>
</div><p>Backblaze updated how it calculates ARR, RPO and NRR, including shifting NRR to an in‑quarter view, which may create short‑term volatility in reported metrics. Management stressed that while year‑over‑year comparability may be noisy, the changes better align reporting with how customers actually contract and expand on the platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 更新了其 ARR、RPO 和 NRR 的计算方式，包括将 NRR 转移到季度内视角，这可能会导致报告指标的短期波动。管理层强调，尽管同比可比性可能会受到干扰，但这些变化更好地与客户在平台上的实际合同和扩展方式对齐。</p>
</div><h2>Supply Chain and Neocloud Execution Risks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>供应链和 Neocloud 执行风险</h2>
</div><p>Higher equipment costs and supply chain constraints are pushing per‑unit hardware prices about 30% above last year, forcing earlier purchases and raising operational complexity. At the same time, the company’s growth thesis leans heavily on AI and Neocloud deals, and management acknowledged that converting pilots into large‑scale deployments remains a key execution risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>更高的设备成本和供应链限制使每单位硬件价格比去年上涨约 30%，迫使提前采购并增加运营复杂性。同时，公司增长理论在很大程度上依赖于 AI 和 Neocloud 交易，管理层承认将试点项目转化为大规模部署仍然是一个关键的执行风险。</p>
</div><h2>Guidance and Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指导和展望</h2>
</div><p>For Q2, management guided revenue to $39.8 million to $40.2 million, with B2 growth now expected closer to 20% year over year and adjusted EBITDA margin of 21% to 23%, reflecting near‑term investment timing. For the full year, they reiterated confidence in generating positive adjusted free cash flow, with improvement weighted to the second half, and noted that current guidance does not factor in potential upside from very large deals or incremental go‑to‑market wins.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于第二季度，管理层预计收入在 3980 万美元到 4020 万美元之间，B2 的增长预计接近同比 20%，调整后的 EBITDA 利润率为 21% 到 23%，反映出近期投资时机。对于全年，他们重申对产生正向调整自由现金流的信心，预计改善将集中在下半年，并指出当前的指导未考虑来自非常大交易或增量市场胜利的潜在上行空间。</p>
</div><p>Backblaze’s call painted the picture of a company successfully pivoting toward higher‑growth cloud and AI workloads while absorbing the cost and complexity of scaling its infrastructure. Investors will be watching whether robust B2 and Neocloud momentum can offset a shrinking backup segment and near‑term margin volatility, but for now, upgraded guidance and expanding AI traction suggest the growth story remains intact.</p>
<div class="lb-trans"><p>Backblaze 的电话会议描绘了一家成功转向更高增长的云和 AI 工作负载的公司，同时吸收了扩展基础设施的成本和复杂性。投资者将关注强劲的 B2 和 Neocloud 动能是否能够抵消备份部门的萎缩和近期的利润波动，但目前来看，升级的指导和扩展的 AI 影响力表明增长故事仍然完好无损。</p>
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Backblaze 财报电话会议重点强调了云计算和人工智能的发展势头