<p>摩根士丹利发布研究报告称，已将威高股份（01066.HK）2026 年至 2028 年的收入预测上调每年 4%，反映出年增长约为 4% 至 5%，处于管理层最新指引的下限。然而，该券商下调了 2026 年至 2030 年的毛利率假设，以反映持续的价格压力和基于量的采购对一般消费品的影响，并根据趋势微调了运营费用比率。</p>
<p>该券商已纳入威高股份 2025 年的全年业绩，并分别将其 2026 年至 2028 年的每股收益预测下调 14.7%、13.8% 和 14.2%。基于更新后的人民币对港币汇率 1.14，目标价从 6 港元下调至 5.2 港元，并维持平等权重评级。</p>
<p>该券商指出，威高股份在中国多个医疗技术领域具有多元化的曝光，包括一般消费品、骨科、药品包装、介入产品和血液管理。它在行业内运营着最有效的销售和分销网络之一，为新产品的推出提供了强大的平台。然而，近期的增长受到降价和低于平均水平的行业销售量的影响，同时还面临来自 DRG 和基于量的采购政策的持续阻力。平等权重评级反映出合理的估值，支持稳定的增长轨迹和股息收益率。</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

威高股份

<p>摩根士丹利已修订威高股份的收入预测，将 2026 年至 2028 年的年增长率提高了 4%，同时将每股收益预测分别下调了 14.7%、13.8% 和 14.2%。目标价格从 6 港元下调至 5.2 港元，维持 “持平” 评级。这些调整反映了持续的价格压力和基于销量的采购影响。威高股份在中国的医疗技术领域具有多元化的布局，但面临价格削减和低于平均水平的销售量的挑战</p>

<p>M Stanley issued a research report stating that it raised revenue forecasts for WEIGAO GROUP (01066.HK) 0.000 (0.000%)  Short selling $6.66M; Ratio 19.253%  for 2026 to 2028 by 4% each year, reflecting annual growth of about 4% to 5%, at the lower end of managements latest guidance. However, the broker lowered its gross margin assumptions for 2026 to 2030 to reflect ongoing pricing pressure and the impact of volume-based procurement on general consumables, and fine-tuned operating expense ratios in line with trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利发布研究报告称，已将威高股份（01066.HK）2026 年至 2028 年的收入预测上调每年 4%，反映出年增长约为 4% 至 5%，处于管理层最新指引的下限。然而，该券商下调了 2026 年至 2030 年的毛利率假设，以反映持续的价格压力和基于量的采购对一般消费品的影响，并根据趋势微调了运营费用比率。</p>
</div><p>The broker has incorporated WEIGAO GROUPs full-year 2025 results and cut its EPS forecasts for 2026 to 2028 by 14.7%, 13.8% and 14.2%, respectively. Based on an updated RMB to HKD exchange rate of 1.14, it reduced the TP from HKD6 to HKD5.2 and maintained an Equalweight rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商已纳入威高股份 2025 年的全年业绩，并分别将其 2026 年至 2028 年的每股收益预测下调 14.7%、13.8% 和 14.2%。基于更新后的人民币对港币汇率 1.14，目标价从 6 港元下调至 5.2 港元，并维持平等权重评级。</p>
</div><p>The broker noted that WEIGAO GROUP has diversified exposure across multiple medical technology segments in China, including general consumables, orthopedics, pharmaceutical packaging, interventional products and blood management. It operates one of the most efficient sales and distribution networks in the industry, providing a strong platform for launching new products. However, recent growth has been affected by price cuts and below-average industry sales volume, alongside ongoing headwinds from DRG and volume-based procurement policies. The Equalweight rating reflects reasonable valuation supported by a stable growth trajectory and dividend yield.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商指出，威高股份在中国多个医疗技术领域具有多元化的曝光，包括一般消费品、骨科、药品包装、介入产品和血液管理。它在行业内运营着最有效的销售和分销网络之一，为新产品的推出提供了强大的平台。然而，近期的增长受到降价和低于平均水平的行业销售量的影响，同时还面临来自 DRG 和基于量的采购政策的持续阻力。平等权重评级反映出合理的估值，支持稳定的增长轨迹和股息收益率。</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
</div>

M Stanley Cuts WEIGAO GROUP  TP to HKD5.2, Lowers EPS Forecasts

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利将威高股份的目标价下调至 5.2 港元，并下调了每股收益的预测