Kimball 电子 2026 年第三季度财报电话会议记录

在周三，Kimball Electronics (KE) 在其财报电话会议上讨论了第三季度的财务结果。完整的文字记录如下。 Benzinga API 提供实时访问财报电话会议记录和财务数据。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。 查看网络直播，网址为 https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=Xu5BgaNs 摘要 Kimball Electronics (KE) 报告第三季度净销售额为 3.53 亿美元，环比增长，主要得益于医疗领域的强劲增长，尽管由于去年一次性销售的影响，同比出现下降。 公司确认其 2026 财年的指导，预计第四季度销售额在 3.70 亿至 3.80 亿美元之间，调整后的营业收入利润率将在 4.2% 至 4.5% 的高端。 战略重点仍然放在医疗 CMO 市场，计划在印第安纳波利斯投资新制造设施，以推动未来的增长和利润扩张。 公司正在寻求无机增长机会，以补充其战略，特别是在医疗制造领域。 运营亮点包括连续第九个季度实现正现金流和改善的现金转换天数，资本支出集中在新设施和欧洲项目上。 完整文字记录 主持人 早上好，女士们，先生们。欢迎参加 Kimball Electronics (KE) 2026 财年第三季度财报电话会议。我是 Rob，将担任今天会议的主持人。所有线路已设置为仅收听模式，以防止任何背景噪音。在 Kimball Electronics (KE) 领导团队的准备发言结束后，将进行问答环节。如需提问，请在电话键盘上按星号和数字一。今天的电话会议于 2026 年 5 月 6 日进行，会议将被录音。重播将在 Kimball Electronics (KE) 网站的投资者关系页面上提供。此时，我将把会议交给投资者关系、战略发展和财务主管 Andy Regret 先生。Regret 先生，请开始。 Andy Regret（投资者关系、战略发展和财务主管） 谢谢大家，早上好。欢迎参加我们的第三季度电话会议。今天与我在一起的是我们的首席执行官 Rick Phillips 和首席财务官 Jana Kroom。我们在昨天下午发布了 2026 财年第三季度的财务结果，截止日期为 2026 年 3 月 31 日。为了配合今天的电话会议，我们在公司网站的投资者关系页面上发布了一份演示文稿。在开始之前，我想提醒大家，我们将会做出涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，并受我们在新闻稿和 SEC 文件中所述的安全港条款的约束，实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异。我们今天的评论将集中在调整后的非 GAAP 结果上。GAAP 与非 GAAP 金额的调节在我们的新闻稿中提供。今天早上，Rick 将以几句开场白开始会议，Jana 将回顾本季度的财务结果和 2026 财年的指导，Rick 将在完成准备发言后回答大家的问题。现在我将把会议交给 Rick。 Rick Phillips（首席执行官） 谢谢你，Andy，大家早上好。第三季度的业绩符合预期。与第二季度相比，销售额有所增长，这得益于我们医疗垂直市场的强劲增长。利润率保持稳定，运营现金流连续第九个季度为正。我们预计第四季度将是今年的一个良好收官，并重申我们对 2026 财年的指导。调整后的运营利润率预计将在范围的高端。展望未来，医疗 CMO 仍然是我们战略的关键部分，我们正在有意识地投资于我们的能力、运营能力和商业重点。当销量上升时，我们预计这将成为推动收入增长和利润扩张的重要因素。此外，我们继续关注非有机增长。作为这一战略的可能补充，我们相信这将为我们公司的未来带来强大的组合。回到第三季度，净销售额为 3.53 亿美元，比上一季度增长了 3.4%，医疗业务增长了 10%。从表面上看，这一结果与去年第三季度相比下降了 6%，所有三个终端市场垂直领域均有所下滑。然而，重要的是要强调，2025 财年的第三季度包括了一笔非经常性的医疗市场委托库存销售，总额为 2400 万美元。如果我们对这一事件进行正常化比较，本季度公司总销售额同比增长近 1%，医疗业务增长强劲，达到 17%。这将代表我们连续第三个季度实现医疗业务的两位数增长，年初至今在这一垂直领域的增长为 15%。深入分析一下，第三季度医疗销售额为 1.06 亿美元，占公司总额的 30%，接近三分之一的组合是我们在战略目标上平衡垂直领域、提高医疗业务集中度的关键里程碑。北美的销售额略低于季度总销售额的一半，而另一半大致在亚洲和欧洲之间分配。调整去年库存销售后，第三季度的增长主要发生在亚洲和北美，呼吸护理、成像系统、药物输送设备和血液分离产品均有所增长。欧洲的销售额小幅增长，主要得益于患者监测系统。医疗业务继续成为多元化我们收入和利用核心优势的引人注目的机会。我们的战略是支持需要制造能力以跟上整体市场增长的新老蓝筹客户，而我们位于印第安纳波利斯的先进制造设施正是为此而设计。凭借在精密注塑、完整设备组装和冷链管理方面的能力，我们在生产医疗一次性用品、外科器械和特定药物输送设备（如自动注射器）方面具有独特优势。我们在这一新设施上的近期投资凸显了我们对医疗 CMO 市场的深切承诺。接下来是汽车业务，第三季度销售额为 1.61 亿美元，同比下降 3%，占公司总额的 46%。本季度的下降主要发生在亚洲和北美，部分被欧洲的增长所抵消。与第二季度类似，波兰和罗马尼亚报告了强劲的销售，得益于转向和制动新项目的启动。这两个地点的汽车销售总额在本季度增长了 20%，我们预计这种强劲势头将在 2026 年持续。此外，我们正在仔细监测北美电动汽车电子转向系统的需求，特别是在立法变化显著影响消费者激励和市场的情况下，这不幸地大幅减少了我们过去几年赢得的电动汽车项目的需求。可以想象，这种情况是动态的，特别是在美国汽油价格上涨的情况下。最后，工业销售额为 8600 万美元，同比下降 8%，再次占公司总销售额的 24%。我们的工业业务主要集中在北美，下降的主要原因是对 H Vac 系统、越野设备和绿色能源的需求降低，部分被公共安全和智能电表的销售增长所抵消，这些在欧洲继续反弹，但可能会受到中东长期战争的短期影响。现在我将把电话交给 Jana，详细介绍第三季度的业绩和我们对 2026 财年的指导。 Jana Kroom（首席财务官） Jana，谢谢你，大家早上好。正如 Rick 所强调的，第三季度的净销售额为 3.529 亿美元，同比下降 6%。外汇对本季度合并销售产生了 3% 的有利影响。从环比来看，销售额增长了 3.4%，主要得益于医疗领域的增长。第三季度的毛利率为 7.9%，较 2025 财年第三季度的 7.2% 提高了 70 个基点，增长的原因是有利的产品组合被医疗 CMO 的逐步提升所抵消，同时由于我们在 2025 财年第三季度的库存销售几乎没有利润，导致比较基数相对较低。我们预计在 2027 财年，毛利率将受到一些压力，因为与设施相关的费用将在今年第四季度全面增加。正如我们之前所述，新项目的 CMO 收入路径需要 18 到 36 个月，我们预计随着业务增长和利润改善，这一影响将逐渐减弱。第三季度调整后的销售和管理费用为 1300 万美元，同比增加 180 万美元。按销售额百分比计算，今年的比例为 3.7%，而去年为 3%。正如我们之前所指出的，2026 财年的费用将更高，因为我们将进行战略投资以推动业务转型、创新和效率的 IT 解决方案，以及未来的业务发展。第三季度调整后的营业收入为 1480 万美元，占净销售额的 4.2%，与去年的调整结果 1500 万美元相当，比例也是 4.2%。其他收入和支出为 300 万美元的支出，而去年为 460 万美元的支出。本季度，利息支出再次导致支出同比下降近 30%。第三季度的有效税率为 34.9%，而去年为 46.6%。提醒一下，2025 财年第三季度的税率是由于我们利息支出的税收扣除限制，不能超过国内 EBIT 的某个百分比。我们预计全年税率约为 30%。第三季度调整后的净收入为 800 万美元，或每股稀释后 0.33 美元，而去年调整后的结果为 680 万美元，或每股稀释后 0.27 美元。现在转向资产负债表，截至 2026 年 3 月 31 日，现金及现金等价物为 8250 万美元。本季度经营活动产生的现金为 1490 万美元。这是我们连续第九个季度实现正现金流，现金转换天数为 90 天，比上个季度改善了一天，比 2025 财年第三季度改善了九天。为了清晰起见，我们在 2025 财年第三季度的现金转换天数计算中不包括寄售库存销售。我们继续专注于通过积极管理各组成部分来改善现金转换天数。季度末库存为 2.733 亿美元，比第二季度减少 840 万美元，同比下降 2330 万美元或 8%。第三季度的资本支出为 1440 万美元，其中大部分用于印第安纳波利斯新设施的租赁改善，同时也用于支持欧洲的新项目。我们预计全年资本支出将在 5000 万到 6000 万美元的指导范围内。截止 2026 年 3 月 31 日的借款为 1.63 亿美元，比第二季度增加 880 万美元，但同比下降 1580 万美元，约 9%。截至第三季度末，短期流动性可用现金及现金等价物加上未使用的信贷额度总计为 3.585 亿美元。四月份，我们续签了 3 亿美元的循环信贷。结合我们强大的资产负债表，我们有充足的资金支持未来业务的增长，包括进一步推动我们的 CMO 战略的无机整合机会。自 2015 年 10 月以来，我们在第三季度投资了 400 万美元回购了 165,000 股股票，依据董事会授权的股票回购计划。通过购买 700 万股普通股，我们已向股东返还了 1.135 亿美元。我们在回购计划中剩余 650 万美元。正如 Rick 提到的，我们确认了 1.4 亿到 1.46 亿美元的收入范围，并预计调整后的营业收入利润率将在 4.2% 到 4.5% 的指导范围的高端。这将表明第三季度的销售额将在 3.7 亿到 3.8 亿美元之间，调整后的营业收入利润率将在 4.4% 到 4.6% 之间。现在我将电话交回给 Rick。 Rick Phillips（首席执行官） 谢谢你，Jana。在我们开始提问之前，我想分享一些结束时的想法，我们预计第四季度将是财年的一个良好收尾，销售额将再次环比增长，医疗领域的增长将超过其他两个领域，同时我们也在监测伊朗战争的影响，包括更高的运输和原材料成本、更高的油价和消费者信心。展望未来，我们将继续评估可以加速我们医疗 CMO 扩展的战略机会。特别是，我们看到与寻求进入国内市场和扩大美国生产的成熟医疗制造商之间存在强大的无机增长潜力。理想的合作伙伴将带来互补的能力，如微型成型、先进的精密注射和高自动化工程专业知识，同时受益于低成本地区的高效运营。这些努力正在进行中，与我们拓宽能力、深化客户关系并将公司定位为差异化医疗制造合作伙伴的目标相一致。正如我在开场评论中提到的，我们相信这是一个强大的组合，将推动未来的盈利增长。我对公司未来的发展感到非常兴奋。感谢你们的持续支持。操作员。我们现在想开放提问环节。谢谢。 操作员 女士们，先生们，分析师们现在可以通过按下拨号键上的星号一提问。您可以通过按下拨号键上的星号二来退出队列。如果您使用的是免提电话，请在提问前拿起听筒。请稍等，第一位提问者是来自 B. Riley Securities 的 Mike Crawford。请继续您的提问。 Mike Crawford（B. Riley Securities 的股票分析师） 谢谢。我希望您能给我们更多的细节。早上好。关于您新的 30 万平方英尺的制造设施，以及您在那里的新项目的推进将如何影响潜在的收入增长和利润率。还有，您大概什么时候会达到覆盖固定成本的水平，从而使利润率在增量收入中更好地体现出来。 Rick Phillips（首席执行官） 早上好，Mike。谢谢您加入我们，也谢谢您的提问。是的，我们对印第安纳波利斯感到非常兴奋，实际上在过去几天刚刚与那里的总经理联系。工作正在持续推进。显然，我们需要一些批准，我们正在努力处理，洁净室也在建设中，还有很多令人兴奋的事情。我们预计到日历年末时将开始在那生产，随着我们的推进，这将是一个组合。当然，您可以想象，我们现在正在带很多客户参观，包括现有客户和潜在新客户。但我们也会将我们在印第安纳波利斯的所有当前生产转移到该设施。因此，将会有现有项目的转移和新项目的加入。我们还在与客户讨论我们称之为 “提升与转移” 的项目，这些项目通常是在客户自己生产的地方已经在进行的，我们希望将其转移到我们这里，客户可以从中获得优势。因此，这将是一个组合。正如 Jana 在她的发言中提到的，新项目需要时间来推进，包括临床试验等。但我们将在日历年末之前开始生产，并希望通过新客户和现有客户的组合来逐步增加产量。 Jana Kroom（首席财务官） 所以，Mike，为了给您更多关于利润率影响的细节，我们预计在 27 财年，由于与该设施的推进相关的成本，毛利率将受到 40 到 50 个基点的影响。我们仍然承担着当前设施的所有成本。我们尚未关闭该设施，它仍在运营。因此，您会感受到这一点。在 FY27 期间，我们在引入新生产时会感受到这一影响。预计到 FY28 时，利润率的影响将开始减轻，因为您将引入越来越多的收入来覆盖这些固定成本。 Mike Crawford（B. Riley Securities 的股票分析师） 好的，继续这个问题，这种影响在九月和十二月会最为明显，然后在三月开始减轻吗？ Jana Kroom（首席财务官） 哦，关于日历？这取决于新业务的推进时间和速度，这很难预测。我不太敢给您确切的答案。但在上半年，您肯定会感受到影响，因为那里的生产不会覆盖费用。这取决于第三季度和第四季度的推进情况，因为我们在引入新业务。我可以在未来几个季度中给您更好的更新，随着产量的增加。 Mike Crawford（B. Riley Securities 的股票分析师） 好的，谢谢。最后一个问题是，鉴于您的汽车业务在电子制动、转向和客户明年引入的新技术方面处于良好位置，但这是否是一个您预期会增长的领域，除非出现意外的项目损失，否则这是否仍然过于依赖全球宏观经济？ Rick Phillips（首席执行官） 您说得对，Mike。全球宏观经济。因此，我们继续觉得在转向和制动方面我们处于良好位置。我们非常专注于确保赢得下一代项目。我们没有看到您提到的那种重大变化或损失，正如您所知，我们在过去经历过这种情况。但正如我在发言中提到的，最大的压力来自于我们已经获得的项目的需求水平，而这些需求并没有达到我们的预期。因此，展望未来，显然正如 Janice 所说，我们将在年末时提供更多的见解，涵盖整个业务，当然也包括汽车业务，看看我们所看到的情况。但全球经济确实是我们所看到的最大影响因素和驱动因素，因为我们对我们所赢得的项目的定位感到良好。我们只是在等待这些项目的需求在短期内会是什么样子。 Mike Crawford（B. Riley Securities 的股票分析师） 非常好。非常感谢。 操作员 我们的下一个提问来自 Canter Fitzgerald 的 Derek Soderbergh。请继续您的提问。 Derek Soderbergh（Canter Fitzgerald 的股票分析师） 早上好，大家好，恭喜您恢复有机增长。关于医疗设施的另一个问题，Rick，您提到您计划将现有项目转移到该设施中，那么当您考虑过去 12 到 18 个月签署的医疗交易时，您能否量化您已经预定的设施容量？您能否对此进行量化？ Rick Phillips（首席执行官） 不，德里克，我认为我们还处于早期阶段。正如你所知道的，这是一个租赁设施。我们确保有足够的空间来实现增长。我可以告诉你，我个人带客户参观过那里，他们对那里的情况非常兴奋。CMO 中的一些项目可能比我们以往的典型医疗项目更为重要。但我会说，考虑到那里的产能提升，我们仍然处于早期阶段。我会说，我们有客户问我们，能否扩展？答案是可以，但我认为我们在这些举措上还有点早。 德里克·索德伯格（Canter Fitzgerald 的股票分析师） 明白了。那么在医疗领域的定价环境方面，具体来说，我们看到你们的一些私营同行提到医疗和航空航天领域的竞争加剧。你们是否在新的医疗机会的竞争投标中看到任何激进的定价？市场上有这样的情况吗？ 里克·菲利普斯（首席执行官） 定价始终是竞争性的。你知道，尤其是在 CMO 和 CDMO 领域，定价始终是竞争性的。我想说的是，定价仍然是理性的。在市场的其他领域，我们看到定价并不理性。但在医疗 CMO 领域，我们会说是激进的、公平的，但仍然是理性的。这部分是由于该领域对供应链的需求。你知道，医疗领域的增长如此迅速，以至于他们需要越来越多的供应商来满足供应链的需求。因此，这使得目前的一切都保持理性。明白了。 德里克·索德伯格（Canter Fitzgerald 的股票分析师） 然后我最后一个问题，我想知道你能否提到或谈谈并购环境。看起来你们的资产负债表在不断改善，债务在减少。我想知道你们是否有能力进行更大规模的非有机协议，这是否越来越成为可能，或者说这些计划是否没有变化。然后，关于并购领域，估值趋势如何，是否变得更昂贵？在这方面有什么需要注意的？谢谢。 里克·菲利普斯（首席执行官） 是的，谢谢，德里克。我是说，这确实是我们战略的一部分。我告诉你，我们在过去一年中的努力，关于在医疗 CMO 领域制定标准，考虑潜在目标，与我们的董事会互动，都是在高层次上进行的。因此，这绝对是我们战略的一部分。我们考虑的正如珍妮特在她的评论中提到的，关于可以为我们增加地理优势的并购机会，这些机会可以帮助我们继续填补印第安纳波利斯新设施的产能，推进我们的能力，扩展我们能够做的事情。从技术角度来看，所有这些都是在考虑之中的。我们的团队在积极评估，是的，从财务角度来看，我们对我们所产生的现金和我们的债务状况非常满意，我们可以在并购方面果断行动。 德里克·索德伯格（Canter Fitzgerald 的股票分析师） 谢谢。 操作员 接下来的问题来自 Lake Street Capital Markets 的马克斯·迈克利斯。请继续提问。 马克斯·迈克利斯（Lake Street Capital Markets 的股票分析师） 嘿，大家，谢谢你们回答我的问题。我的第一个问题是，我看到一篇文章说你们每年在医疗业务方面的目标是新增五个客户。能否给我们一些关于你们今年新增客户的情况？ 贾娜·克鲁姆（首席财务官） 所以你确实读到了，我们的目标是每年新增客户。今年我可以说我们达到了目标。现在的问题是，客户的初始项目有多大，以及你们能多快地提升这个项目，进行我们所称的 “落地扩展”，即你们引入一个新项目，做得非常出色，然后与该客户扩展到更大的项目、更高的产量，并随着时间的推移建立关系，这在金博尔的战略中非常重要，不仅仅是医疗领域，而是我们所有三个垂直领域的战略。 马克斯·迈克利斯（Lake Street Capital Markets 的股票分析师） 好的。这些新应用中有任何是你们以前做过的，还是都是新东西？ 贾娜·克鲁姆（首席财务官） 有些是新应用，有些是我们为其他客户做过的工作，现在我们将为新客户提供这些服务。太好了。最后一个问题，我将继续关注医疗。我想你在准备的发言中提到欧洲增长了低个位数。你能否分享一下亚洲市场的增长率，以及你预计在 2017 财年这一趋势如何？如果可以的话，能否分享一下。好的，让我获取相关信息。 里克·菲利普斯（首席执行官） 在贾娜获取具体数据时，马克斯我想做一个一般性的评论。正如你所知道的，我们在泰国的设施做了很多海外医疗工作，并且是一个出口设施。因此，我认为你会发现亚洲的增长可能与公司整体增长保持一致，因为作为一个出口设施，它正在响应全球的增长机会。 马克斯·迈克利斯（Lake Street Capital Markets 的股票分析师） 好的，谢谢。谢谢。 操作员 接下来的问题来自西多提的安雅·萨瑟斯特罗姆。请继续提问。 安雅·萨瑟斯特罗姆（西多提的股票分析师） 你好。感谢你回答我的问题，并祝贺你们在本季度的表现。我很好奇，你们谈到 CMO 业务的显著增长，但你们的新客户在推动这一增长方面有多依赖？ Rick Phillips（首席执行官） Anya，我们听不太清楚。你能再说一遍吗？ Anya Sutherstrom（Sidoti 的股票分析师） 是的，你们谈到推动 CMO 业务的显著增长，但我很好奇，你们在增加新客户方面有多依赖以实现这一增长。 Rick Phillips（首席执行官） 哦，明白了。是的，Anya，这是个很好的问题。我会说这是我们战略的重要组成部分。所以，你知道，自从我们宣布印第安纳波利斯设施以来，我们发现必须拥有现代化、随时可以使用的医疗设施，以吸引那些新客户。因此，我们正在进行的对话已经加速。我们确实有现有客户对我们所做的事情感到非常兴奋，我们正在与他们讨论项目。但我会说，如果 Anya Sutherstrom（Sidoti 的股票分析师） 你快进到未来，我们肯定会在 CMO 增长战略中增加许多新客户。好的，谢谢。 Rick Phillips（首席执行官） 我知道你谈到了将生产从旧设施转移到新设施。你们从那个设施产生了多少收入，完成这一转移的时间框架是什么？我们并不具体披露该设施的收入，我们披露的是北美的收入。因此不幸的是，我知道我们需要考虑这一点，因为在谈论 CMO 时，我们需要能够给你一些信息。我们今天不会提供这些信息。好的，谢谢。 Anya Sutherstrom（Sidoti 的股票分析师） 明白了。那么在能力方面，你们是更迫切地考虑增加竞争力，还是增加客户？ Rick Phillips（首席执行官） 我会说两者都有。是的，我会说两者都有。这是能力、客户和地理位置的结合。你知道，我今天在电话中提到的一件事是，我们与客户交谈时，他们在寻找我们的足迹，这是我们认为将帮助我们在印第安纳波利斯逐步提高利用率的因素之一。这给了我们一种新的能力。但确实，所有这些客户、能力和地理位置。 Anya Sutherstrom（Sidoti 的股票分析师） 好的，谢谢。最后一个关于库存的问题。这个季度库存下降了。但考虑到你们预期的增长，我们应该如何看待这一点？这是你们之前积累的库存正在减少吗？ Rick Phillips（首席执行官） 我想说这只是我们在处理库存天数。我们在管理库存和供应链方面变得更好、更严格。因此，这与收入或销售额没有直接关系，而更多的是在改善营运资金管理。好的，很高兴听到这个。谢谢。这一直是我们的目标。 Jana Kroom（首席财务官） 我想回到 Max 的问题并回答，因为他特别询问了亚洲的医疗情况。第三季度的增长超过了 20%。虽然在其他领域有一些波动，但增长超过了 20%。 操作员 谢谢各位女士们、先生们。这将结束今天的问答环节，也结束今天的会议。在我们结束之前，我们想提醒您，电话重播将在会议结束后大约三个小时内提供。要访问会议重播，您可以拨打 1-877-660-6853。国际拨号者请拨打 1-201-612-7415，访问 ID 是 1-375-9805。感谢您今天的参与。祝您有美好的一天。谢谢。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次通话日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。