<p>安盛公平（EQH）刚刚公布了 2026 年第一季度的业绩，最近的季度收入在 14 亿美元到 46 亿美元之间，基本每股收益在亏损 4.47 美元到盈利 0.71 美元之间波动。在过去 12 个月的基础上，2024 年第四季度的每股收益为 4.83 美元，而到 2025 年第四季度则变为亏损 4.83 美元。在过去一年中，该公司的收入在 108 亿美元到 151 亿美元之间波动，净收入则从盈利 12 亿美元转变为亏损 14 亿美元。这为投资者提供了一个关注利润率和回归盈利能力路径的季度。</p>
<p>查看我们对安盛公平的完整分析。</p>
<p>在主要数字公布后，下一步是看看这一盈利状况如何与安盛公平广泛关注的增长、风险和盈利能力叙述相一致，以及这些故事可能需要重置的地方。</p>
<p>查看社区对安盛公平的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA2?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1642" height="1120" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA2"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的纽约证券交易所：EQH 收益与收入历史</p>
<h2>过去 12 个月从 12 亿美元盈利到 14 亿美元亏损的波动</h2>
<ul>
<li>在过去 12 个月的基础上，净收入从 2025 年第一季度的 12 亿美元盈利转变为 2025 年第四季度的 14 亿美元亏损，同时在此期间收入在 117 亿美元到 151 亿美元之间波动。</li>
<li>分析师的共识观点将这种盈利波动与长期的顺风和压力点联系在一起：
<ul>
<li>共识指出，人口趋势和退休模式的变化支持经常性费用收入，而过去一年从盈利转为亏损则强调了市场和产品组合如何仍然影响报告的盈利。</li>
<li>同样的叙述指出资产管理流出和监管风险作为逆风，这与即使在更广泛的评论中提到的创纪录的管理资产（AUM）情况下，过去的盈利能力仍未到位的事实相符。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>季度每股收益在亏损 4.47 美元到盈利 2.77 美元之间波动</h2>
<ul>
<li>从各个季度来看，过去六个报告期的基本每股收益在 2024 年第四季度的 2.77 美元盈利和 2025 年第三季度的 4.47 美元亏损之间波动，2025 年第四季度的每股收益为 0.71 美元，收入为 33 亿美元。</li>
<li>空头认为这种盈利变动质疑了商业模式的持久性：
<ul>
<li>对于 RILAs 中向低回报产品转变的担忧与 2024 年第四季度的 8.66 亿美元盈利跃升至 2025 年第三季度的 13 亿美元亏损相一致，尽管这些季度的收入均在 29 亿美元到 30 亿美元之间。</li>
<li>批评者还强调对替代资本结构和离岸再保险的依赖，以及从 2024 年第四季度的 12 亿美元过去 12 个月盈利转变为 2025 年第四季度的 14 亿美元过去 12 个月亏损，显示出假设或资本使用的变化对报告的净收入有很大影响。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>在这样的波动中，许多谨慎的投资者希望深入了解压力来源以及空头如何框定风险 <strong>🐻 安盛公平空头案例</strong>。</p>
<h2>过去 12 个月未盈利，但交易价格低于 DCF 公允价值</h2>
<ul>
<li>股票交易价格为 44.04 美元，市销率为 1.1 倍，而同行为 1.3 倍，行业为 2.3 倍，这也低于 86.36 美元的 DCF 公允价值和 57.54 美元的分析师共识目标，尽管过去 12 个月的净收入为 14 亿美元亏损。</li>
<li>多头认为这种估值差距是机会的关键部分：
<ul>
<li>支持者指出，预计每年收入增长 7.7% 和每年盈利增长约 10.8%，以及预计在三年内从过去 12 个月的亏损转向盈利，作为当前市销率折扣和与 DCF 公允价值差距可能未能完全反映长期盈利路径的原因。</li>
<li>同时，2.45% 的股息未被当前的过去 12 个月盈利覆盖，公司在过去 12 个月的基础上仍处于亏损状态，这意味着多头观点在很大程度上依赖于未来的增长和利润率改善在今天较弱的覆盖背景下的实现。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>如果你想看看多头投资者如何将这些预测与今天的价格差距联系起来，专门的叙述将更详细地阐述他们的案例 <strong>🐂 安盛公平多头案例</strong>。</p>
<h2>下一步</h2>
<p>要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相结合，请在 Simply Wall St 上查看安盛公平的完整社区叙述。将该公司添加到你的关注列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
<p>在关注近期亏损的投资者与指出潜在上行空间的投资者之间情绪分歧的情况下，现在是自己查看数字并权衡风险与回报之间的权衡的好时机，然后深入了解 4 个关键回报和 2 个重要警告信号的平衡。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>安盛公平正在与波动的盈利、过去 12 个月的亏损期以及未被当前盈利覆盖的股息作斗争。</p>
<p>如果这种波动和不确定性感觉不舒服，可以将其与在稳定性和风险方面表现良好的公司进行比较，使用 72 只低风险评分的抗压股票。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
<p>通过我们的详细分析，发现安盛公平是否可能被低估或高估，包含 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易和财务状况。</strong></p>
<p>获取免费分析</p>

安盛公平

<p>安盛公平（Equitable Holdings，EQH）公布了 2026 年第一季度的业绩，收入在 14 亿美元至 46 亿美元之间，每股收益（EPS）波动范围为亏损 4.47 美元至盈利 0.71 美元。在过去一年中，净收入从盈利 12 亿美元转变为亏损 14 亿美元。分析师指出，人口趋势可能会对收入提供支持，而市场压力和资产管理流出则构成风险。该股票的交易价格为 44.04 美元，低于其折现现金流（DCF）公允价值 86.36 美元，尽管当前亏损，乐观的投资者对未来增长持积极态度</p>

<p>Equitable Holdings (EQH) has just reported its Q1 2026 results with recent quarterly revenue figures ranging from US$1.4 billion to US$4.6 billion and basic EPS swinging between a loss of US$4.47 and a profit of US$0.71. On a trailing 12 month basis, EPS was US$4.83 in Q4 2024 before moving to a loss of US$4.83 by Q4 2025. Over the past year, the company has seen revenue move between US$10.8 billion and US$15.1 billion on a trailing 12 month view and net income shift from a profit of US$1.2 billion to a loss of US$1.4 billion. This sets up a quarter where margins and the path back to profitability are front and center for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>安盛公平（EQH）刚刚公布了 2026 年第一季度的业绩，最近的季度收入在 14 亿美元到 46 亿美元之间，基本每股收益在亏损 4.47 美元到盈利 0.71 美元之间波动。在过去 12 个月的基础上，2024 年第四季度的每股收益为 4.83 美元，而到 2025 年第四季度则变为亏损 4.83 美元。在过去一年中，该公司的收入在 108 亿美元到 151 亿美元之间波动，净收入则从盈利 12 亿美元转变为亏损 14 亿美元。这为投资者提供了一个关注利润率和回归盈利能力路径的季度。</p>
</div><p>See our full analysis for Equitable Holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对安盛公平的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to see how this earnings profile lines up with the widely followed growth, risk, and profitability narratives around Equitable Holdings and where those stories may need a reset.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要数字公布后，下一步是看看这一盈利状况如何与安盛公平广泛关注的增长、风险和盈利能力叙述相一致，以及这些故事可能需要重置的地方。</p>
</div><p>See what the community is saying about Equitable Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看社区对安盛公平的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA2" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/earnings-and-revenue-history?date=2026-05-06"/></p>
<p>NYSE:EQH Earnings &amp; Revenue History as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的纽约证券交易所：EQH 收益与收入历史</p>
</div><h2>TTM swings from US$1.2b profit to US$1.4b loss</h2>
<div class="lb-trans"><h2>过去 12 个月从 12 亿美元盈利到 14 亿美元亏损的波动</h2>
</div><ul>
<li>On a trailing 12 month basis, net income moved from a profit of US$1.2b in Q1 2025 to a loss of US$1.4b by Q4 2025, alongside revenue shifting between US$11.7b and US$15.1b over that span.</li>
<li>Analysts' consensus view links this earnings volatility to both long term tailwinds and pressure points:
<ul>
<li>Consensus points to demographic trends and changing retirement models as a support for recurring fee revenue, while the move from profit to loss over the last year underlines how market and product mix can still swing reported earnings.</li>
<li>The same narrative flags asset management outflows and regulatory risk as headwinds, which fits with the fact that trailing profitability is not yet in place even with record AUM cited in the broader commentary.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在过去 12 个月的基础上，净收入从 2025 年第一季度的 12 亿美元盈利转变为 2025 年第四季度的 14 亿美元亏损，同时在此期间收入在 117 亿美元到 151 亿美元之间波动。</li>
<li>分析师的共识观点将这种盈利波动与长期的顺风和压力点联系在一起：
<ul>
<li>共识指出，人口趋势和退休模式的变化支持经常性费用收入，而过去一年从盈利转为亏损则强调了市场和产品组合如何仍然影响报告的盈利。</li>
<li>同样的叙述指出资产管理流出和监管风险作为逆风，这与即使在更广泛的评论中提到的创纪录的管理资产（AUM）情况下，过去的盈利能力仍未到位的事实相符。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Quarterly EPS ranges from US$4.47 loss to US$2.77 profit</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度每股收益在亏损 4.47 美元到盈利 2.77 美元之间波动</h2>
</div><ul>
<li>Looking at individual quarters, basic EPS over the last six reported periods moved between a profit of US$2.77 in Q4 2024 and a loss of US$4.47 in Q3 2025, with Q4 2025 landing at US$0.71 on US$3.3b of revenue.</li>
<li>Bears argue that this kind of earnings variability questions the durability of the business model:
<ul>
<li>The concern about a shift toward lower return products in RILAs lines up with the jump from a US$866m profit in Q4 2024 to a US$1.3b loss in Q3 2025, even though revenues in those quarters were both in the US$2.9b to US$3.0b range.</li>
<li>Critics also highlight reliance on alternative capital structures and offshore reinsurance, and the move from US$1.2b TTM profit in Q4 2024 to a US$1.4b TTM loss by Q4 2025 shows how changes in assumptions or capital usage can have a large impact on reported net income.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>从各个季度来看，过去六个报告期的基本每股收益在 2024 年第四季度的 2.77 美元盈利和 2025 年第三季度的 4.47 美元亏损之间波动，2025 年第四季度的每股收益为 0.71 美元，收入为 33 亿美元。</li>
<li>空头认为这种盈利变动质疑了商业模式的持久性：
<ul>
<li>对于 RILAs 中向低回报产品转变的担忧与 2024 年第四季度的 8.66 亿美元盈利跃升至 2025 年第三季度的 13 亿美元亏损相一致，尽管这些季度的收入均在 29 亿美元到 30 亿美元之间。</li>
<li>批评者还强调对替代资本结构和离岸再保险的依赖，以及从 2024 年第四季度的 12 亿美元过去 12 个月盈利转变为 2025 年第四季度的 14 亿美元过去 12 个月亏损，显示出假设或资本使用的变化对报告的净收入有很大影响。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>On swings like this, many cautious investors want a deeper breakdown of where the pressure is coming from and how bears frame the risks <strong>🐻 Equitable Holdings Bear Case</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这样的波动中，许多谨慎的投资者希望深入了解压力来源以及空头如何框定风险 <strong>🐻 安盛公平空头案例</strong>。</p>
</div><h2>Unprofitable TTM but trading below DCF fair value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>过去 12 个月未盈利，但交易价格低于 DCF 公允价值</h2>
</div><ul>
<li>The stock trades at US$44.04 with a price to sales of 1.1x versus peers at 1.3x and the industry at 2.3x, and this is also below a DCF fair value of US$86.36 and an analyst consensus target of US$57.54, even though trailing 12 month net income is a loss of US$1.4b.</li>
<li>Bulls see this valuation gap as a key part of the opportunity:
<ul>
<li>Supporters point to forecast revenue growth of 7.7% per year and earnings growth of about 10.8% per year, together with an expected move from a TTM loss to profitability within three years, as reasons why the current P/S discount and gap to DCF fair value may not fully reflect the longer term earnings path.</li>
<li>At the same time, the 2.45% dividend is not covered by current trailing earnings and the company is still loss making on a TTM basis, which means the bullish view relies heavily on those future growth and margin improvements playing out against the backdrop of today’s weaker coverage.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>股票交易价格为 44.04 美元，市销率为 1.1 倍，而同行为 1.3 倍，行业为 2.3 倍，这也低于 86.36 美元的 DCF 公允价值和 57.54 美元的分析师共识目标，尽管过去 12 个月的净收入为 14 亿美元亏损。</li>
<li>多头认为这种估值差距是机会的关键部分：
<ul>
<li>支持者指出，预计每年收入增长 7.7% 和每年盈利增长约 10.8%，以及预计在三年内从过去 12 个月的亏损转向盈利，作为当前市销率折扣和与 DCF 公允价值差距可能未能完全反映长期盈利路径的原因。</li>
<li>同时，2.45% 的股息未被当前的过去 12 个月盈利覆盖，公司在过去 12 个月的基础上仍处于亏损状态，这意味着多头观点在很大程度上依赖于未来的增长和利润率改善在今天较弱的覆盖背景下的实现。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>If you want to see how bullish investors connect these forecasts to today’s price gap, the dedicated narrative sets out their case in more detail <strong>🐂 Equitable Holdings Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想看看多头投资者如何将这些预测与今天的价格差距联系起来，专门的叙述将更详细地阐述他们的案例 <strong>🐂 安盛公平多头案例</strong>。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for Equitable Holdings on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相结合，请在 Simply Wall St 上查看安盛公平的完整社区叙述。将该公司添加到你的关注列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
</div><p>With sentiment split between those focused on recent losses and those pointing to potential upside, now is a good time to look through the numbers yourself and weigh the trade off between risk and reward, then go deeper into the balance of 4 key rewards and 2 important warning signs</p>
<div class="lb-trans"><p>在关注近期亏损的投资者与指出潜在上行空间的投资者之间情绪分歧的情况下，现在是自己查看数字并权衡风险与回报之间的权衡的好时机，然后深入了解 4 个关键回报和 2 个重要警告信号的平衡。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Equitable Holdings is wrestling with volatile earnings, an unprofitable trailing 12 month period and a dividend that is not covered by current earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>安盛公平正在与波动的盈利、过去 12 个月的亏损期以及未被当前盈利覆盖的股息作斗争。</p>
</div><p>If that mix of swings and uncertainty feels uncomfortable, compare it with companies that score well on stability and risk using the 72 resilient stocks with low risk scores.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这种波动和不确定性感觉不舒服，可以将其与在稳定性和风险方面表现良好的公司进行比较，使用 72 只低风险评分的抗压股票。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
</div><p>Discover if Equitable Holdings might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通过我们的详细分析，发现安盛公平是否可能被低估或高估，包含 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易和财务状况。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>获取免费分析</p>
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安盛公平控股（EQH）的收益波动和 TTM 损失对看涨叙述构成挑战