<p>BMO Capital 的分析师 Thanos Moschopoulos 昨日维持了对 Shopify 的买入评级，并设定了 145.00 美元的目标价。</p>
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<p>Thanos Moschopoulos 给予买入评级的原因是多种因素的结合，突显了 Shopify 强大的基本面和执行力。他指出，收入、毛利润、营业收入和自由现金流均超出市场预期，得益于各地区、销售渠道和支付采用的广泛增长，包括在欧洲的显著增长以及 B2B 和 Shop App 等新产品的推出。</p>
<p>与此同时，他强调了 Shopify 的运营纪律，尽管 AI 相关支出增加，但通过严格的成本控制和杠杆作用实现了利润率扩张，并指出管理层的指引暗示了稳健的增长和健康的自由现金流利润率，目前尚未出现宏观经济疲软的迹象。尽管他下调了目标价，以反映软件行业更谨慎的估值环境，但他认为当前的股价仍低估了 Shopify 的长期增长潜力、竞争优势以及在不断扩大的可寻址市场中捕获额外市场份额的机会，特别是在代理商业等新兴领域的领先地位。</p>
<p>在昨日发布的另一份报告中，KeyBanc 也维持了对该股票的买入评级，目标价为 160.00 美元。</p>

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<p>BMO Capital 分析师 Thanos Moschopoulos 重申了对 Shopify 的买入评级，设定目标价为 145 美元。他提到强劲的基本面，包括收入和利润超出预期，以及有效的成本控制导致利润率扩张。尽管由于谨慎的估值环境下调了目标价，他仍然认为 Shopify 的长期增长潜力被低估。KeyBanc 也维持了买入评级，目标价为 160 美元</p>

<p>BMO Capital analyst Thanos Moschopoulos maintained a Buy rating on Shopify yesterday and set a price target of $145.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>BMO Capital 的分析师 Thanos Moschopoulos 昨日维持了对 Shopify 的买入评级，并设定了 145.00 美元的目标价。</p>
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</div><p>Thanos Moschopoulos has given his Buy rating due to a combination of factors that highlight Shopify’s strong fundamentals and execution. He points to revenue, gross profit, operating income, and free cash flow all surpassing market expectations, supported by broad-based strength in gross merchandise volume across regions, sales channels, and payment adoption, including notable gains in Europe and newer offerings such as B2B and Shop App.</p>
<div class="lb-trans"><p>Thanos Moschopoulos 给予买入评级的原因是多种因素的结合，突显了 Shopify 强大的基本面和执行力。他指出，收入、毛利润、营业收入和自由现金流均超出市场预期，得益于各地区、销售渠道和支付采用的广泛增长，包括在欧洲的显著增长以及 B2B 和 Shop App 等新产品的推出。</p>
</div><p>At the same time, he underscores Shopify’s operating discipline, with margin expansion driven by tight cost control and leverage despite higher AI-related spending, and notes that management’s guidance implies solid growth and healthy free cash flow margins without evidence of macro softness so far. Although he trims the target price to reflect a more cautious valuation environment for software, he argues that the current share price still undervalues Shopify’s long-term growth potential, advantaged competitive position, and opportunities to capture additional share in its expanding addressable market, particularly as it leads in emerging areas like agentic commerce.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，他强调了 Shopify 的运营纪律，尽管 AI 相关支出增加，但通过严格的成本控制和杠杆作用实现了利润率扩张，并指出管理层的指引暗示了稳健的增长和健康的自由现金流利润率，目前尚未出现宏观经济疲软的迹象。尽管他下调了目标价，以反映软件行业更谨慎的估值环境，但他认为当前的股价仍低估了 Shopify 的长期增长潜力、竞争优势以及在不断扩大的可寻址市场中捕获额外市场份额的机会，特别是在代理商业等新兴领域的领先地位。</p>
</div><p>In another report released yesterday, KeyBanc also maintained a Buy rating on the stock with a $160.00 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>在昨日发布的另一份报告中，KeyBanc 也维持了对该股票的买入评级，目标价为 160.00 美元。</p>
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Shopify: Moschopoulos Reiterates Buy as Strong Fundamentals and Margin Discipline Offset Trimmed Price Target

- BMO Capital 的分析师维持 Shopify 的买入评级，目标价 145.00 美元。  
- Thanos Moschopoulos 指出，Shopify 基本面强劲，多项财务指标超出预期。  
- 尽管下调目标价，分析师认为股价仍低估其长期增长潜力。

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Shopify：Moschopoulos 重申买入评级，因强劲的基本面和利润率纪律抵消了下调的目标价