Hess Midstream Partners LP｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 3.9 亿美元超过预期

营收：截至 2026 财年 Q1，公布值为 3.9 亿美元，市场一致预期值为 3.9 亿美元，超过预期。每股收益：截至 2026 财年 Q1，公布值为 0.68 美元，市场一致预期值为 0.6481 美元，超过预期。息税前利润：截至 2026 财年 Q1，公布值为 2.41 亿美元。综合财务业绩截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，Hess Midstream LP 的综合净收入为 1.577 亿美元，低于 2025 年同期的 1.614 亿美元。归属于 Hess Midstream LP 的净收入为 87.6 百万美元，高于 2025 年同期的 71.6 百万美元。运营收入从 2025 年同期的 2.374 亿美元增加到 2026 年的 2.381 亿美元。税前收入从 2025 年同期的 1.844 亿美元增加到 2026 年的 1.859 亿美元。所得税费用从 2025 年同期的 23.0 百万美元增加到 2026 年的 28.2 百万美元。净利息支出从 2025 年同期的 56.4 百万美元略微下降至 2026 年的 55.4 百万美元。折旧费用从 2025 年的 51.5 百万美元增加到 2026 年的 58.5 百万美元。总运营成本和费用从 2025 年的 1.446 亿美元增加到 2026 年的 1.520 亿美元。调整后 EBITDA 从 2025 年同期的 2.923 亿美元增加到 2026 年的 2.998 亿美元。每 A 类股基本收益和稀释后每 A 类股收益均为 0.68 美元，高于 2025 年同期的 0.65 美元。截至 2026 年 3 月 31 日，A 类股加权平均流通股数为 1.292 亿股，高于 2025 年同期的 1.107 亿股。现金流截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，经营活动提供的净现金为 2.533 亿美元，高于 2025 年同期的 2.024 亿美元。投资活动使用的净现金为-28.8 百万美元，少于 2025 年同期的-45.5 百万美元。融资活动使用的净现金为-221.8 百万美元，高于 2025 年同期的-155.1 百万美元。期末现金及现金等价物为 4.6 百万美元，低于 2025 年同期的 6.1 百万美元。收入细分总收入从 2025 年同期的 3.820 亿美元增加到 2026 年的 3.901 亿美元。其中，附属公司服务收入从 2025 年的 3.743 亿美元略降至 2026 年的 3.731 亿美元。第三方服务收入显著增加，从 2025 年的 6.7 百万美元增至 2026 年的 15.6 百万美元。其他收入从 2025 年的 1.0 百万美元增至 2026 年的 1.4 百万美元。电力及其他相关费用报销从 2025 年的 14.5 百万美元增至 2026 年的 17.4 百万美元，产出水运输及处置成本报销从 2025 年的 10.1 百万美元增至 2026 年的 13.2 百万美元。各部门业绩收集部门2026 年第一季度：收入及其他收入为 2.041 亿美元，运营和维护费用为 49.7 百万美元，折旧费用为 37.7 百万美元，一般和管理费用为 4.1 百万美元，运营收入为 1.126 亿美元，调整后 EBITDA 为 1.503 亿美元。资本支出为 5.8 百万美元。天然气收集量为 4.38 亿立方英尺/天，原油收集量为 11 万桶/天，水收集量为 11.5 万桶/天。2025 年第一季度：收入及其他收入为 2.036 亿美元，运营和维护费用为 50.4 百万美元，折旧费用为 32.4 百万美元，一般和管理费用为 3.0 百万美元，运营收入为 1.178 亿美元，调整后 EBITDA 为 1.502 亿美元。资本支出为 47.7 百万美元。天然气收集量为 4.31 亿立方英尺/天，原油收集量为 11.7 万桶/天，水收集量为 12.6 万桶/天。加工与储存部门2026 年第一季度：收入及其他收入为 1.484 亿美元，运营和维护费用为 29.3 百万美元，折旧费用为 16.4 百万美元，一般和管理费用为 1.4 百万美元，股权投资收入为 3.2 百万美元，运营收入为 1.013 亿美元，调整后 EBITDA 为 1.209 亿美元。资本支出为 4.6 百万美元。天然气加工量为 4.30 亿立方英尺/天。2025 年第一季度：收入及其他收入为 1.478 亿美元，运营和维护费用为 27.7 百万美元，折旧费用为 14.7 百万美元，一般和管理费用为 1.7 百万美元，股权投资收入为 3.4 百万美元，运营收入为 1.037 亿美元，调整后 EBITDA 为 1.218 亿美元。资本支出为 2.4 百万美元。天然气加工量为 4.24 亿立方英尺/天。终端和出口部门2026 年第一季度：收入及其他收入为 37.6 百万美元，运营和维护费用为 6.6 百万美元，折旧费用为 4.4 百万美元，一般和管理费用为 0.3 百万美元，运营收入为 26.3 百万美元，调整后 EBITDA 为 30.7 百万美元。资本支出为 0 百万美元。原油终端处理量为 11.9 万桶/天，NGL 装载量为 1.5 万桶/天。2025 年第一季度：收入及其他收入为 30.6 百万美元，运营和维护费用为 7.5 百万美元，折旧费用为 4.4 百万美元，一般和管理费用为 0.3 百万美元，运营收入为 18.4 百万美元，调整后 EBITDA 为 22.8 百万美元。资本支出为 0 百万美元。原油终端处理量为 12.5 万桶/天，NGL 装载量为 1.4 万桶/天。资本支出截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，总资本支出为 10.4 百万美元，低于 2025 年同期的 50.1 百万美元。2026 年的资本支出主要用于持续的收集系统井连接，以服务雪佛龙和第三方客户，其余部分归因于压缩和收集管道建设的完成。资产负债表亮点截至 2026 年 3 月 31 日，总资产为 43.172 亿美元，低于 2025 年 12 月 31 日的 43.883 亿美元。A 类股股东权益为 5.180 亿美元，低于 2025 年 12 月 31 日的 5.683 亿美元。非控股权益为-1.432 亿美元，低于 2025 年 12 月 31 日的-1.304 亿美元。总负债为 39.424 亿美元，低于 2025 年 12 月 31 日的 39.504 亿美元。长期债务为 37.370 亿美元，略低于 2025 年 12 月 31 日的 37.395 亿美元。贸易应收款（关联方）为 1.493 亿美元，高于 2025 年 12 月 31 日的 1.435 亿美元。贸易应付款（关联方）为 22.8 百万美元，低于 2025 年 12 月 31 日的 26.9 百万美元。未来展望与策略Hess Midstream LP 预计其流动性来源包括手头现金、运营产生的现金、循环信贷安排下的借款以及发行额外债务和股权证券。公司相信这些来源足以满足运营需求、短期资本支出、债务偿还、季度现金分配和未来增长项目或收购。公司管理层将通过有效管理运营和维护费用来最大化运营盈利能力，并寻求通过定期维护安排来管理维护支出，以尽量减少其对现金流的影响。公司正与雪佛龙和其他巴肯地区生产商及中游公司寻求战略合作，以最大化资产利用率并通过吸引第三方量来执行其增长战略。近期事件2026 年 4 月 27 日，Hess Midstream LP 的普通合伙人董事会宣布，截至 2026 年 3 月 31 日的季度，每 A 类股现金分配为 0.7792 美元，较 2025 年第四季度增加了 0.0151 美元。公司在 2026 年第一季度通过加速股票回购交易回购了 42.0 百万美元的公开交易 A 类股，并于 2026 年 3 月 4 日从赞助商手中回购了价值约 18.0 百万美元的 B 类单位。这些回购均通过公司现有循环信贷安排下的借款提供资金。