<p>作者：Beth Pinsker</p>
<p>作为通胀的前兆，这些独特的政府债券可能再次发出警告信号</p>
<p>I 系列债券是财政部推出的一种储蓄投资工具，可以对抗通胀。</p>
<p>I 系列债券再次成为现金利率的最佳选择，这可能让人们感到有些担忧。</p>
<p>在 2022 年，I 系列债券因其无风险投资的回报率达到 9.62% 而成为现象级产品的条件，可能正在重新出现，这预示着更糟糕的时光即将来临。</p>
<p>&#34;这表明通胀是不可预测的，&#34; Deposit Quest 的联合创始人 Ken Tumin 说，他长期关注并购买 I 系列债券。&#34;对冲风险是有意义的，未来可能会有意外的上行。&#34;</p>
<p>如果你考虑要做好安全准备，现在是投资 I 系列债券的好时机，尤其是如果你之前错过了购买的最佳时机。</p>
<p>最新的 I 系列债券利率在 5 月 1 日重置，固定部分为 0.9%，半年通胀部分为 1.67%，合计年化回报为 4.26%。你被锁定在 I 系列债券中一年，每个个人每年购买限额为 10,000 美元，如果在五年内提前赎回，将损失最后三个月的利息。</p>
<p>即使有这些限制，目前的交易仍然优于 1 年期国债或银行定期存款，后者的利率在 3.75% 到 4% 之间，并且优于许多货币市场和高收益储蓄账户，后者的利率徘徊在 4% 左右，虽然有一些特殊交易可以使其更高，但有条件限制。</p>
<p>TIPS 是美国政府提供的另一种抗通胀投资，期限为五年（以及 10 年和 30 年），因此不能直接比较，但它们可以在二级市场和通过交易所交易基金出售，因此你可以获得每日定价。Briaud Financial Advisors 的 Matt McKay 表示，与 TIPS 相比，目前 I 系列债券因其简单性和一年后的潜在定价而占优势。</p>
<p>&#34;TIPS 的期限太长，&#34;他说，如果客户不持有到期，他不希望他们在需要买卖时被迫短期持有。</p>
<p>Tumin 表示，当他将 I 系列债券与 TIPS 进行比较时，他发现 I 系列债券大多数时候都占优势。&#34;通过 I 系列债券，你可以将联邦所得税推迟到赎回时或 30 年到期时。这是一个相当重要的好处，&#34;他说。&#34;主要的缺点是每年个人限额为 10,000 美元。如果你有很多资金要投资，你需要选择 TIPS。&#34;</p>
<p>I 系列债券作为信号</p>
<p>I 系列债券在 2022 年跃居前列的原因是利率较低，而通胀飙升。这推动 I 系列债券上涨，而其他固定收益产品则下滑。对于激进的利率追求者来说，最佳购买时机是 I 系列债券在上升时与其他产品在下降时交叉。</p>
<p>金融顾问 Jeremy Keil，一位播客主持人和名为《今天退休》的书籍作者，认为这种情况可能会再次出现。&#34;从技术上讲，今天的 I 系列债券利率是自 2022 年 11 月以来的最佳水平，相对于 12 个月的国债，&#34;他说，他计算出 I 系列债券的利率历史上比 12 个月国债高出 1%。&#34;我会称今天的 I 系列债券利率为'公平交易'，而不是 2023-2025 年时的'糟糕交易'。&#34;</p>
<p>没有人知道接下来会发生什么，但如果趋势持续，通胀上升而利率下降，可能会造成类似于 2022 年的情况。即使事情在一段时间内保持静态，I 系列债券也可能成为未来可预见的一段时间内停放现金的好地方。</p>
<p>&#34;I 系列债券正在'上升趋势中'，这与 2020 年相似，但不是 2021 年 5 月利率的'洞穴中的金丝雀' - 当时比 12 个月国债高出 3.46% - 这是自 2008-2009 年和 2002-2003 年以来未曾见过的，&#34;Keil 补充道。</p>
<p>但现在另一个不同之处在于 I 系列债券的固定利率几乎达到了一个百分点，而在 2022 年时为 0%，整个现象是由通胀引起的。买家现在可以以良好的利率进入，然后在持有当前购买的 I 系列债券时保持该固定利率。这意味着他们将在每六个月的间隔内获得 1% 加上通胀率，如果通胀上升而利率下降，他们将获得的收益远高于其他选择。</p>
<p>&#34;你不会变得富有，但这是一个强有力的资本保值投资，&#34;固定收益产品博客 Tipswatch 的编辑 David Enna 在最近的一篇专栏中写道。</p>
<p>一种储蓄策略，而不是快速致富的计划</p>
<p>与股票相比，这些回报数字并不是大多数人所追求的，但超过 4% 的现金回报对退休人员来说是不错的。大多数 I 系列债券专家建议人们长期持有，并制定分层策略来保护本金。</p>
<p>这可能看起来像是一个高收益储蓄账户，用于他们需要立即使用的资金，然后是下一个 10,000 美元（或夫妻的 20,000 美元）投资于 I 系列债券，作为一年以上的储备。其余的固定收益部分可以投资于 TIPS、国债或定期存款。</p>
<p>&#34;当然，高收益储蓄账户和定期存款提供安全性和简单性，&#34;Tumin 说。&#34;与过去相比，利率仍然很高。&#34;</p>
<p>McKay 认为，展望三年以上的未来很困难。&#34;我们目前非常短期，&#34;他说，不仅仅是因为伊朗的局势。他的公司在 2025 年底开始看到麻烦，并担心如果市场出现任何动荡，将会对经济造成余震：更高的通胀和更低的利率。&#34;长期债券应该上涨 10%，但它们没有，因为我们面临着如此大的债务压力。&#34;</p>
<p>然而，McKay 指出整体经济的一个积极面，这可能会使 I-bonds 在未来不再受欢迎，尤其是对于那些仅仅寻求当前最高收益的人来说。然而，长期储蓄者总是可以在当前通胀水平的基础上额外获得 1%。</p>
<p>Tumin 说：“拥有正固定利率的 I-bonds，您可以确保始终领先于通胀。” “就像在过去五年中，您永远不知道通胀何时会飙升。”</p>
<p>如果您对投资有疑问，想知道它如何融入您的整体财务计划，以及哪些策略可以帮助您最大化资金使用，您可以通过 beth.pinsker@marketwatch.com 联系我。请在主题行中写上 “修复我的投资组合”。</p>
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<p>更多修复我的投资组合</p>
<p>这是我如何让我的孩子在 18 岁生日时管理自己的钱，成为 “千富翁” 的故事。</p>
<p>特朗普的新行政命令会让退休储蓄变得更容易吗？</p>
<p>一周的糟糕表现会毁掉您的退休储蓄吗？三年的糟糕表现呢？</p>
<p>-Beth Pinsker</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》出版。</p>
<p>（结束）道琼斯新闻通讯</p>
<p>05-07-26 1713ET</p>

TBLL

美国抗通胀债指数 ETF - Charles Schwab

7-10 年美国国债 ETF - iShares

SPTB

通胀债券指数 ETF - iShares

20 年期以上美国国债 ETF - iShares

美国短期抗通胀债 - Vanguard

VBIL

美国中期国债 ETF - iShares

<p>I 系列债券目前是现金投资的最佳选择，年化收益率为 4.26%，超过了传统储蓄账户和国债。专家警告说，I 系列债券的受欢迎程度可能预示着通货膨胀的上升，令人想起 2022 年的经济状况。尽管 I 系列债券有一些限制，但它们提供税收递延的好处，并且比通胀保护债券（TIPS）更为简单。财务顾问建议，I 系列债券可能是那些希望对冲通货膨胀的投资者的安全投资，特别是如果趋势继续与过去的经济模式相似</p>

<p>By Beth Pinsker</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Beth Pinsker</p>
</div><p>As a harbinger of inflation, these unique government bonds could be signaling trouble again</p>
<div class="lb-trans"><p>作为通胀的前兆，这些独特的政府债券可能再次发出警告信号</p>
</div><p>Series I bonds are a savings investment from the Treasury Department that provides a hedge against inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>I 系列债券是财政部推出的一种储蓄投资工具，可以对抗通胀。</p>
</div><p>Series I bonds are back to being the best game in town for interest rates on cash, and that should probably scare people a little bit.</p>
<div class="lb-trans"><p>I 系列债券再次成为现金利率的最佳选择，这可能让人们感到有些担忧。</p>
</div><p>The conditions that turned I-bonds into a phenomenon in 2022 - with record sales for returns that topped out at the equivalent of 9.62% for a risk-free investment - might be swinging back around, signaling even worse times ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2022 年，I 系列债券因其无风险投资的回报率达到 9.62% 而成为现象级产品的条件，可能正在重新出现，这预示着更糟糕的时光即将来临。</p>
</div><p>&#34;It shows that inflation can be unpredictable,&#34; said Ken Tumin, co-founder of Deposit Quest, who has long been an I-bond watcher and buyer. &#34;It makes sense to hedge bets, and then you could get a surprise on the upside in the future.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;这表明通胀是不可预测的，&#34; Deposit Quest 的联合创始人 Ken Tumin 说，他长期关注并购买 I 系列债券。&#34;对冲风险是有意义的，未来可能会有意外的上行。&#34;</p>
</div><p>If you're thinking about buckling up for safety, now would be a good time to jump into I-bonds, especially if you were late to buy them before and missed the big upswing.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你考虑要做好安全准备，现在是投资 I 系列债券的好时机，尤其是如果你之前错过了购买的最佳时机。</p>
</div><p>The latest I-bond rate reset on May 1 has a fixed component of 0.9% and a half-year inflation part of 1.67%, which combines for an annualized return of 4.26%. You are locked into an I-bond for a year, have a purchase limit of $10,000 per individual per calendar year and lose the last three months of interest if you cash out before five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>最新的 I 系列债券利率在 5 月 1 日重置，固定部分为 0.9%，半年通胀部分为 1.67%，合计年化回报为 4.26%。你被锁定在 I 系列债券中一年，每个个人每年购买限额为 10,000 美元，如果在五年内提前赎回，将损失最后三个月的利息。</p>
</div><p>Even with the restrictions, that deal is currently better than a 1-year Treasury bond or a bank CD, which come in at around 3.75% to 4%, and better than many money-market and high-yield savings accounts, which are hovering around 4%, with some special deals that can push them higher but have conditions.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使有这些限制，目前的交易仍然优于 1 年期国债或银行定期存款，后者的利率在 3.75% 到 4% 之间，并且优于许多货币市场和高收益储蓄账户，后者的利率徘徊在 4% 左右，虽然有一些特殊交易可以使其更高，但有条件限制。</p>
</div><p>TIPS, the other inflation-protected investment offered by the U.S. government, have five-year (and 10- and 30-year) terms , so they aren't directly comparable, but they sell on the secondary market and via exchange-traded funds, so you can get daily pricing. Comparing I-bonds with TIPS, Matt McKay of Briaud Financial Advisors said that I-bonds come out ahead right now for their simplicity and for their potential pricing after a year.</p>
<div class="lb-trans"><p>TIPS 是美国政府提供的另一种抗通胀投资，期限为五年（以及 10 年和 30 年），因此不能直接比较，但它们可以在二级市场和通过交易所交易基金出售，因此你可以获得每日定价。Briaud Financial Advisors 的 Matt McKay 表示，与 TIPS 相比，目前 I 系列债券因其简单性和一年后的潜在定价而占优势。</p>
</div><p>&#34;TIPS are too far out,&#34; he said, and if clients are not holding to maturity, he doesn't want them to get caught short if they have to buy or sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;TIPS 的期限太长，&#34;他说，如果客户不持有到期，他不希望他们在需要买卖时被迫短期持有。</p>
</div><p>Tumin said that when he compares I-bonds to TIPS, he sees I-bonds winning most of the time. &#34;With I-bonds, you can defer federal income tax on the interest until you redeem or until the 30-year maturity. That's a pretty significant benefit,&#34; he said. &#34;The main downside is [that they are] limited to $10,000 per year for individuals. If you have a lot to invest, you need to go into TIPS.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Tumin 表示，当他将 I 系列债券与 TIPS 进行比较时，他发现 I 系列债券大多数时候都占优势。&#34;通过 I 系列债券，你可以将联邦所得税推迟到赎回时或 30 年到期时。这是一个相当重要的好处，&#34;他说。&#34;主要的缺点是每年个人限额为 10,000 美元。如果你有很多资金要投资，你需要选择 TIPS。&#34;</p>
</div><p>I-bonds as a signal</p>
<div class="lb-trans"><p>I 系列债券作为信号</p>
</div><p>The reason I-bonds leapt to the front of the pack in 2022 is that interest rates were low, and then inflation jumped. That pushed I-bonds up just as other fixed-income products were sinking lower. The best time to buy for aggressive rate seekers was when I-bonds on the upswing crossed paths with everything else on the downswing.</p>
<div class="lb-trans"><p>I 系列债券在 2022 年跃居前列的原因是利率较低，而通胀飙升。这推动 I 系列债券上涨，而其他固定收益产品则下滑。对于激进的利率追求者来说，最佳购买时机是 I 系列债券在上升时与其他产品在下降时交叉。</p>
</div><p>Financial adviser Jeremy Keil, a podcast host and the author of a book titled &#34;Retire Today,&#34; sees potential for this again. &#34;Technically, today's I-bond rate is the best since the November 2022 rate, relative to 12-month Treasurys,&#34; he said, as he has calculated that I-bond rates are historically 1% higher than 12-month Treasury rates. &#34;I would call today's I-bond rate a 'fair deal' as opposed to 2023-2025, when it was a 'bad deal.'&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>金融顾问 Jeremy Keil，一位播客主持人和名为《今天退休》的书籍作者，认为这种情况可能会再次出现。&#34;从技术上讲，今天的 I 系列债券利率是自 2022 年 11 月以来的最佳水平，相对于 12 个月的国债，&#34;他说，他计算出 I 系列债券的利率历史上比 12 个月国债高出 1%。&#34;我会称今天的 I 系列债券利率为'公平交易'，而不是 2023-2025 年时的'糟糕交易'。&#34;</p>
</div><p>No one knows what will happen next, but if trends continue, with inflation rising and interest rates falling, it could create a situation similar to 2022. Even if things remain static for a while, I-bonds could prove a good place to park cash for the foreseeable future.</p>
<div class="lb-trans"><p>没有人知道接下来会发生什么，但如果趋势持续，通胀上升而利率下降，可能会造成类似于 2022 年的情况。即使事情在一段时间内保持静态，I 系列债券也可能成为未来可预见的一段时间内停放现金的好地方。</p>
</div><p>&#34;I-bonds are 'trending up,' which is similar to 2020, but not the 'canary in the cave' that the May 2021 rate was - it was 3.46% better than the 12-month Treasury at the time - which hadn't been seen since 2008-2009 and 2002-2003,&#34; Keil added.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;I 系列债券正在'上升趋势中'，这与 2020 年相似，但不是 2021 年 5 月利率的'洞穴中的金丝雀' - 当时比 12 个月国债高出 3.46% - 这是自 2008-2009 年和 2002-2003 年以来未曾见过的，&#34;Keil 补充道。</p>
</div><p>But another thing that's different now is that the I-bond fixed rate is nearly a full percentage point, whereas in 2022 it was 0%, and the whole headline phenomenon was caused by inflation. Buyers can get in now at a good rate, and then hold that fixed rate as long as they hold the I-bonds they buy now. That means they'll have 1% plus the inflation rate at every six-month interval, and if inflation rises and interest rates drop, they'll be getting much more than they would with other options.</p>
<div class="lb-trans"><p>但现在另一个不同之处在于 I 系列债券的固定利率几乎达到了一个百分点，而在 2022 年时为 0%，整个现象是由通胀引起的。买家现在可以以良好的利率进入，然后在持有当前购买的 I 系列债券时保持该固定利率。这意味着他们将在每六个月的间隔内获得 1% 加上通胀率，如果通胀上升而利率下降，他们将获得的收益远高于其他选择。</p>
</div><p>&#34;You won't get rich, but this is a strong investment for preserving capital,&#34; David Enna, editor of Tipswatch, a blog that covers fixed-income products, wrote in a recent column.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;你不会变得富有，但这是一个强有力的资本保值投资，&#34;固定收益产品博客 Tipswatch 的编辑 David Enna 在最近的一篇专栏中写道。</p>
</div><p>A savings strategy, not a get-rich-quick scheme</p>
<div class="lb-trans"><p>一种储蓄策略，而不是快速致富的计划</p>
</div><p>These are not the kind of return numbers that most people are looking for compared with equities, but more than 4% on cash is good for retirees. Most I-bond experts recommend that people stay in this for the long haul and develop a layered strategy for their nest eggs that protects the principal.</p>
<div class="lb-trans"><p>与股票相比，这些回报数字并不是大多数人所追求的，但超过 4% 的现金回报对退休人员来说是不错的。大多数 I 系列债券专家建议人们长期持有，并制定分层策略来保护本金。</p>
</div><p>That might look like a high-yield savings account for the money they need immediately, then the next $10,000 (or $20,000 for a couple) in I-bonds to serve as a reserve for more than a year out. The rest of the fixed-income portion of their portfolio can go into TIPS, Treasurys or CDs.</p>
<div class="lb-trans"><p>这可能看起来像是一个高收益储蓄账户，用于他们需要立即使用的资金，然后是下一个 10,000 美元（或夫妻的 20,000 美元）投资于 I 系列债券，作为一年以上的储备。其余的固定收益部分可以投资于 TIPS、国债或定期存款。</p>
</div><p>&#34;Definitely, high-yield savings accounts and CDs provide safety and simplicity,&#34; said Tumin. &#34;Rates are still high compared with what they have been.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;当然，高收益储蓄账户和定期存款提供安全性和简单性，&#34;Tumin 说。&#34;与过去相比，利率仍然很高。&#34;</p>
</div><p>Looking out longer than three years is hard for McKay. &#34;We're hyper-short at the moment,&#34; he said, and not just because of the situation with Iran. His firm started to see trouble at the end of 2025 and feared that if anything remotely trembled the market, it would cause aftershocks in the economy: higher inflation and lower interest rates. &#34;Long-term bonds should be up 10%, but they're not, because we have so much pressure on the debt.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>McKay 认为，展望三年以上的未来很困难。&#34;我们目前非常短期，&#34;他说，不仅仅是因为伊朗的局势。他的公司在 2025 年底开始看到麻烦，并担心如果市场出现任何动荡，将会对经济造成余震：更高的通胀和更低的利率。&#34;长期债券应该上涨 10%，但它们没有，因为我们面临着如此大的债务压力。&#34;</p>
</div><p>McKay pointed to a bright side for the overall economy, however, which may push I-bonds out of favor in the future for those just seeking the highest yield available at the moment. Long-term savers, however, can always use an extra 1% on top of the current inflation measure.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，McKay 指出整体经济的一个积极面，这可能会使 I-bonds 在未来不再受欢迎，尤其是对于那些仅仅寻求当前最高收益的人来说。然而，长期储蓄者总是可以在当前通胀水平的基础上额外获得 1%。</p>
</div><p>&#34;With I-bonds that have a positive fixed rate, you're guaranteed to stay ahead of it,&#34; said Tumin. &#34;Like in the last five years, you never know when inflation will jump up.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Tumin 说：“拥有正固定利率的 I-bonds，您可以确保始终领先于通胀。” “就像在过去五年中，您永远不知道通胀何时会飙升。”</p>
</div><p>Got a question about investing, how it fits into your overall financial plan and what strategies can help you make the most out of your money? You can write to me at beth.pinsker@marketwatch.com. Please put &#34;Fix My Portfolio&#34; in the subject line.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您对投资有疑问，想知道它如何融入您的整体财务计划，以及哪些策略可以帮助您最大化资金使用，您可以通过 beth.pinsker@marketwatch.com 联系我。请在主题行中写上 “修复我的投资组合”。</p>
</div><p>You can also join the Retirement conversation in our Facebook community: Retire Better with MarketWatch.</p>
<div class="lb-trans"><p>您还可以加入我们的 Facebook 社区，参与退休话题讨论：与 MarketWatch 一起更好退休。</p>
</div><p>By submitting your story to Dow Jones &amp; Co., the publisher of MarketWatch, you understand and agree that we may use your story, or versions of it, in all media and platforms, including via third parties.</p>
<div class="lb-trans"><p>通过向道琼斯公司（MarketWatch 的出版商）提交您的故事，您理解并同意我们可以在所有媒体和平台上使用您的故事或其版本，包括通过第三方。</p>
</div><p>More Fix My Portfolio</p>
<div class="lb-trans"><p>更多修复我的投资组合</p>
</div><p>Here's how I turned my kids into 'thousandaires' managing their own money by their 18th birthdays</p>
<div class="lb-trans"><p>这是我如何让我的孩子在 18 岁生日时管理自己的钱，成为 “千富翁” 的故事。</p>
</div><p>Will Trump's new executive order make it easier to save for retirement?</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普的新行政命令会让退休储蓄变得更容易吗？</p>
</div><p>Can one bad week ruin your retirement savings? How about three bad years?</p>
<div class="lb-trans"><p>一周的糟糕表现会毁掉您的退休储蓄吗？三年的糟糕表现呢？</p>
</div><p>-Beth Pinsker</p>
<div class="lb-trans"><p>-Beth Pinsker</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（结束）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>05-07-26 1713ET</p>
<div class="lb-trans"><p>05-07-26 1713ET</p>
</div>

I 债券是目前存放现金的最佳选择——这应该引起你的担忧