<p>LifeMD, Inc. ((LFMD)) 已召开其第一季度财报电话会议。以下是会议的主要亮点。</p>
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<p>LifeMD 最新的财报电话会议描绘了一个谨慎乐观的前景，管理层强调了创纪录的用户增长、扩大的毛利率以及在体重管理和女性健康方面的强劲势头，同时承认近期盈利能力面临压力。高管们将本季度视为投资阶段，标志着重大的营销支出、向品牌药物的转变以及负的调整后 EBITDA，但强调对下半年盈利拐点的信心。</p>
<h2>收入超预期并重申全年目标</h2>
<p>LifeMD 报告第一季度收入为 5020 万美元，略高于其指导范围的 4800 万至 4900 万美元，显示出尽管产品过渡面临挑战，但仍有稳健的收入执行。管理层重申 2026 年的全年收入指导为 2.2 亿至 2.3 亿美元，意味着 13% 至 19% 的增长，并预计到第四季度年化收入将超过 2.5 亿美元。</p>
<h2>用户增长创历史新高</h2>
<p>公司在历史上实现了最大的季度净增，第一季度新增约 42,000 名远程医疗用户，期末活跃用户超过 365,000 名。这个基础代表了约 26% 的同比增长，突显了 LifeMD 在其虚拟护理平台上吸引和留住患者的能力，即使在优化产品组合和定价的过程中。</p>
<h2>体重管理推动新患者势头</h2>
<p>体重管理仍然是关键的增长引擎，注册人数较第四季度环比激增约 120%，体重管理患者总数接近 100,000 名。对于关注效率的投资者来说，客户获取成本环比改善约 4% 至 5%，尽管每日新增患者数量从约 300 至 400 名翻倍至高达 600 至 1,000 名。</p>
<h2>女性健康显示出快速的早期吸引力</h2>
<p>女性健康作为一个有前景的新支柱出现，订阅人数较第四季度的基础增长了七倍，LifeMD 在激素和骨骼健康解决方案方面加大了投入。治疗中的留存率已经超过 80%，管理层计划推出七种新的复合药房产品，以深化这一领域并支持长期的经常性收入。</p>
<h2>RexMD 在多个领域扩展</h2>
<p>LifeMD 的男性健康品牌 RexMD 目前服务约 215,000 名活跃患者，增长分布在勃起功能障碍、睡眠和脱发产品上。睡眠是增长最快的细分市场，而结合西地那非和他达拉非的个性化勃起功能障碍药物较第四季度增长超过 40%，预计内部履行将进一步扩大该产品组合的利润率。</p>
<h2>毛利率上升尽管销售持平</h2>
<p>尽管第一季度收入与去年同期基本持平，为 5020 万美元，较 5090 万美元略有下降，LifeMD 的毛利率却提高了约 420 个基点，达到了 88%，推动毛利润达到 4420 万美元，增长约 3%。管理层归功于较低的运输和履行成本以及内部药房的规模效益，表明在收入表面之下的单位经济正在改善。</p>
<h2>药房规模和保险覆盖构建护城河</h2>
<p>关联药房现在运营着一个 22,500 平方英尺的设施，获得了所有 50 个州的许可，每月处理约 20,000 份处方，具备进一步增长的能力。覆盖人群从季度末的约 1.12 亿扩大到预计月底的 2.3 亿，使 LifeMD 能够利用更广泛的保险支持访问，包括计划于 7 月推出的 Medicare GLP-1 桥接项目。</p>
<h2>充足的流动性和资产负债表灵活性</h2>
<p>LifeMD 在第一季度结束时现金为 3450 万美元，无债务，并拥有 3000 万美元的未提取循环信贷额度，为其增长和技术计划提供了充足的资金支持。这种资产负债表的强度为公司在应对更高的营销支出、产品组合转型以及持续投资于人工智能和运营时提供了缓冲，直到 EBITDA 持续转正。</p>
<h2>人工智能战略旨在释放运营杠杆</h2>
<p>管理层正在积极推出人工智能工具，覆盖入院、临床文档、决策支持、收入周期管理和后台工作流程，以提升提供者的能力并减少人工开销。公司预计这些部署带来的利润率效益将在 2026 年变得更加明显，暗示着随着远程医疗平台的规模扩大，运营杠杆的中期催化剂。</p>
<h2>产品组合转变对近期收入造成压力</h2>
<p>尽管整体收入同比稳定，但从复合 GLP-1 转向品牌药物降低了单位的近期收入，并掩盖了潜在的患者增长。管理层承认某些品牌疗法的单位经济目前低于之前的复合产品，但认为规模和更深入的保险整合最终应该会使盈利能力恢复正常。</p>
<h2>GAAP 亏损扩大，调整后 EBITDA 变为负值</h2>
<p>公司报告来自持续运营的 GAAP 净亏损为 960 万美元，或每股稀释后 0.20 美元，而去年同期亏损为 240 万美元，反映出更高的运营投资。调整后 EBITDA 从去年同期的正值 370 万美元恶化为约 450 万美元的亏损，符合指导，但突显了前期增长支出对盈利的拖累。</p>
<h2>营销激增暂时施压盈利能力</h2>
<p>销售和市场营销费用同比激增约 34%，达到 2980 万美元，因为 LifeMD 执行了一项战略性、前期的患者获取推动，特别是在体重管理和女性健康领域。管理层强调，第一季度代表了营销投资的高峰，预计第二季度支出将减少至约 2600 万至 2700 万美元，并在下半年保持较低的综合水平。</p>
<h2>短期指导信号可能的第二季度疲软</h2>
<p>LifeMD 预计第二季度收入在 4700 万至 5000 万美元之间，这意味着相较于第一季度的 5020 万美元可能出现季节性疲软，因为公司正在优化收入周期管理并应对产品组合的变化。第二季度调整后的 EBITDA 预计在 200 万美元亏损至 100 万美元盈利之间，反映出持续的运营调整、交叉销售改进和保险整合仍在完善中。</p>
<h2>前瞻性展望指向下半年的拐点</h2>
<p>管理层重申全年收入指导为 2.2 亿至 2.3 亿美元，调整后的 EBITDA 为 1200 万至 1700 万美元，目标是在第四季度超过 2.5 亿美元的年化收入运行率和 2500 万美元以上的年化调整后 EBITDA。领导层预计在下半年恢复调整后 EBITDA 盈利，推动因素包括扩大保险覆盖、改善药房经济、交叉销售收益、人工智能驱动的效率以及正常化的营销水平。</p>
<p>LifeMD 的财报电话会议描绘了一家正在转型的企业，正在用短期利润的软弱换取加速的用户增长和在体重管理和女性健康等关键领域的类别扩展。对于投资者而言，故事现在取决于公司能否将其不断增长的规模、药房布局和人工智能举措转化为 EBITDA 的提升以及下半年及以后承诺的更持久的盈利能力。</p>

LFMD

标普医疗保健服务 ETF - SPDR

医疗业 ETF - SPDR

美国医疗保健供应商 ETF - iShares

医疗业 ETF - Vanguard

<p>LifeMD, Inc. 报告了第一季度的财务业绩，收入为 5020 万美元，略高于指导预期，并重申全年目标为 2.2 亿至 2.3 亿美元。公司实现了创纪录的用户增长，新增了 42,000 名远程医疗用户，并在体重管理和女性健康领域看到了显著的势头。尽管 GAAP 净亏损为 960 万美元，管理层对未来的盈利能力仍持乐观态度，指出毛利率的改善以及利用人工智能提高运营效率的计划。LifeMD 在第一季度末拥有 3450 万美元的现金且没有债务，使其在当前挑战中仍具备良好的增长潜力</p>

<p>Lifemd, Inc. ((LFMD)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>LifeMD, Inc. ((LFMD)) 已召开其第一季度财报电话会议。以下是会议的主要亮点。</p>
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</div><p>LifeMD’s latest earnings call painted a cautiously optimistic picture, as management highlighted record subscriber growth, expanding gross margins, and strong momentum in weight management and Women’s Health while acknowledging pressure on near-term profitability. Executives framed the quarter as an investment phase, marked by heavy marketing spend, a shift toward branded drugs, and negative adjusted EBITDA, but stressed confidence in a second-half earnings inflection.</p>
<div class="lb-trans"><p>LifeMD 最新的财报电话会议描绘了一个谨慎乐观的前景，管理层强调了创纪录的用户增长、扩大的毛利率以及在体重管理和女性健康方面的强劲势头，同时承认近期盈利能力面临压力。高管们将本季度视为投资阶段，标志着重大的营销支出、向品牌药物的转变以及负的调整后 EBITDA，但强调对下半年盈利拐点的信心。</p>
</div><h2>Revenue Beat and Reaffirmed Full-Year Targets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入超预期并重申全年目标</h2>
</div><p>LifeMD reported Q1 revenue of $50.2 million, modestly above its guidance range of $48 million to $49 million, signaling solid top-line execution despite a challenging product transition. Management reaffirmed full-year 2026 revenue guidance of $220 million to $230 million, implying 13% to 19% growth and an annualized revenue run-rate of more than $250 million by the fourth quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>LifeMD 报告第一季度收入为 5020 万美元，略高于其指导范围的 4800 万至 4900 万美元，显示出尽管产品过渡面临挑战，但仍有稳健的收入执行。管理层重申 2026 年的全年收入指导为 2.2 亿至 2.3 亿美元，意味着 13% 至 19% 的增长，并预计到第四季度年化收入将超过 2.5 亿美元。</p>
</div><h2>Subscriber Growth Hits Record Levels</h2>
<div class="lb-trans"><h2>用户增长创历史新高</h2>
</div><p>The company delivered the largest quarterly net addition in its history, adding roughly 42,000 telehealth subscribers in Q1 and ending the period with more than 365,000 active subscribers. That base represents about 26% year-over-year growth, underscoring LifeMD’s ability to attract and retain patients across its virtual care platform even as it refines its product mix and pricing.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司在历史上实现了最大的季度净增，第一季度新增约 42,000 名远程医疗用户，期末活跃用户超过 365,000 名。这个基础代表了约 26% 的同比增长，突显了 LifeMD 在其虚拟护理平台上吸引和留住患者的能力，即使在优化产品组合和定价的过程中。</p>
</div><h2>Weight Management Drives New Patient Momentum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>体重管理推动新患者势头</h2>
</div><p>Weight management remained the key growth engine, with sign-ups surging approximately 120% sequentially from Q4 and total weight management patients approaching 100,000. Importantly for investors focused on efficiency, customer acquisition costs improved by about 4% to 5% quarter-over-quarter even as daily new patient volumes roughly doubled from around 300 to 400 per day to as high as 600 to 1,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>体重管理仍然是关键的增长引擎，注册人数较第四季度环比激增约 120%，体重管理患者总数接近 100,000 名。对于关注效率的投资者来说，客户获取成本环比改善约 4% 至 5%，尽管每日新增患者数量从约 300 至 400 名翻倍至高达 600 至 1,000 名。</p>
</div><h2>Women’s Health Shows Rapid Early Traction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>女性健康显示出快速的早期吸引力</h2>
</div><p>Women’s Health emerged as a promising new pillar, with subscribers growing more than sevenfold from the Q4 base as LifeMD leaned into hormone and bone-health solutions. On-therapy retention is already tracking above 80%, and management plans to introduce seven new compounded pharmacy products to deepen this category and support longer-term recurring revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>女性健康作为一个有前景的新支柱出现，订阅人数较第四季度的基础增长了七倍，LifeMD 在激素和骨骼健康解决方案方面加大了投入。治疗中的留存率已经超过 80%，管理层计划推出七种新的复合药房产品，以深化这一领域并支持长期的经常性收入。</p>
</div><h2>RexMD Expands Across Categories</h2>
<div class="lb-trans"><h2>RexMD 在多个领域扩展</h2>
</div><p>RexMD, LifeMD’s men’s health brand, now serves about 215,000 active patients, with growth spread across erectile dysfunction, sleep, and hair loss offerings. Sleep is the fastest-growing segment, while personalized erectile dysfunction medications combining sildenafil and tadalafil grew more than 40% versus Q4, and in-house fulfillment is expected to further expand margins in this portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>LifeMD 的男性健康品牌 RexMD 目前服务约 215,000 名活跃患者，增长分布在勃起功能障碍、睡眠和脱发产品上。睡眠是增长最快的细分市场，而结合西地那非和他达拉非的个性化勃起功能障碍药物较第四季度增长超过 40%，预计内部履行将进一步扩大该产品组合的利润率。</p>
</div><h2>Gross Margins Climb Despite Flat Sales</h2>
<div class="lb-trans"><h2>毛利率上升尽管销售持平</h2>
</div><p>Even with Q1 revenue essentially flat year-over-year at $50.2 million versus $50.9 million, LifeMD expanded gross margin by roughly 420 basis points to 88%, driving gross profit to $44.2 million, up about 3%. Management credited lower shipping and fulfillment costs and scale benefits in its in-house pharmacy, signaling improving unit economics beneath the surface of the topline.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管第一季度收入与去年同期基本持平，为 5020 万美元，较 5090 万美元略有下降，LifeMD 的毛利率却提高了约 420 个基点，达到了 88%，推动毛利润达到 4420 万美元，增长约 3%。管理层归功于较低的运输和履行成本以及内部药房的规模效益，表明在收入表面之下的单位经济正在改善。</p>
</div><h2>Pharmacy Scale and Insurance Coverage Build Moat</h2>
<div class="lb-trans"><h2>药房规模和保险覆盖构建护城河</h2>
</div><p>The affiliated pharmacy now operates a 22,500-square-foot facility licensed in all 50 states, processing about 20,000 prescriptions per month with capacity to grow. Covered lives have expanded from roughly 112 million at quarter end to an expected 230 million by month-end, positioning LifeMD to leverage broader insurance-supported access, including a Medicare GLP-1 bridge program set to launch in July.</p>
<div class="lb-trans"><p>关联药房现在运营着一个 22,500 平方英尺的设施，获得了所有 50 个州的许可，每月处理约 20,000 份处方，具备进一步增长的能力。覆盖人群从季度末的约 1.12 亿扩大到预计月底的 2.3 亿，使 LifeMD 能够利用更广泛的保险支持访问，包括计划于 7 月推出的 Medicare GLP-1 桥接项目。</p>
</div><h2>Solid Liquidity and Balance Sheet Flexibility</h2>
<div class="lb-trans"><h2>充足的流动性和资产负债表灵活性</h2>
</div><p>LifeMD ended Q1 with $34.5 million in cash, no debt, and a $30 million undrawn revolving credit facility, providing ample runway to fund its growth and technology initiatives. This balance sheet strength offers a cushion as the company navigates higher marketing spend, a product-mix transition, and continued investment in AI and operations before EBITDA turns sustainably positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>LifeMD 在第一季度结束时现金为 3450 万美元，无债务，并拥有 3000 万美元的未提取循环信贷额度，为其增长和技术计划提供了充足的资金支持。这种资产负债表的强度为公司在应对更高的营销支出、产品组合转型以及持续投资于人工智能和运营时提供了缓冲，直到 EBITDA 持续转正。</p>
</div><h2>AI Strategy Aims to Unlock Operating Leverage</h2>
<div class="lb-trans"><h2>人工智能战略旨在释放运营杠杆</h2>
</div><p>Management is aggressively rolling out AI tools across intake, clinical documentation, decision support, revenue cycle management, and back-office workflows to boost provider capacity and reduce manual overhead. The company expects the margin benefits from these deployments to become more visible in 2026, suggesting a medium-term catalyst for operating leverage as volumes scale on the telehealth platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层正在积极推出人工智能工具，覆盖入院、临床文档、决策支持、收入周期管理和后台工作流程，以提升提供者的能力并减少人工开销。公司预计这些部署带来的利润率效益将在 2026 年变得更加明显，暗示着随着远程医疗平台的规模扩大，运营杠杆的中期催化剂。</p>
</div><h2>Product Mix Shift Weighs on Near-Term Revenue</h2>
<div class="lb-trans"><h2>产品组合转变对近期收入造成压力</h2>
</div><p>While overall revenue was stable year-over-year, the shift from compounded GLP-1s to branded drugs reduced near-term revenue per unit and masked underlying patient growth. Management acknowledged that unit economics for some branded therapies are currently softer than the prior compounded offerings but argued that scale and deeper insurance integration should eventually normalize profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管整体收入同比稳定，但从复合 GLP-1 转向品牌药物降低了单位的近期收入，并掩盖了潜在的患者增长。管理层承认某些品牌疗法的单位经济目前低于之前的复合产品，但认为规模和更深入的保险整合最终应该会使盈利能力恢复正常。</p>
</div><h2>GAAP Loss Widens and Adjusted EBITDA Turns Negative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>GAAP 亏损扩大，调整后 EBITDA 变为负值</h2>
</div><p>The company posted a GAAP net loss from continuing operations of $9.6 million, or $0.20 per diluted share, versus a $2.4 million loss a year ago, reflecting heavier operating investments. Adjusted EBITDA deteriorated to a loss of about $4.5 million from positive $3.7 million in the prior-year period, landing in line with guidance but underscoring the earnings drag from front-loaded growth spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司报告来自持续运营的 GAAP 净亏损为 960 万美元，或每股稀释后 0.20 美元，而去年同期亏损为 240 万美元，反映出更高的运营投资。调整后 EBITDA 从去年同期的正值 370 万美元恶化为约 450 万美元的亏损，符合指导，但突显了前期增长支出对盈利的拖累。</p>
</div><h2>Marketing Surge Temporarily Pressures Profitability</h2>
<div class="lb-trans"><h2>营销激增暂时施压盈利能力</h2>
</div><p>Selling and marketing expenses jumped around 34% year-over-year to $29.8 million, as LifeMD executed a strategic, front-loaded push to acquire patients, particularly in weight management and Women’s Health. Management emphasized that Q1 represents peak marketing investment, with spend expected to step down to about $26 million to $27 million in Q2 and a lower combined level across the second half.</p>
<div class="lb-trans"><p>销售和市场营销费用同比激增约 34%，达到 2980 万美元，因为 LifeMD 执行了一项战略性、前期的患者获取推动，特别是在体重管理和女性健康领域。管理层强调，第一季度代表了营销投资的高峰，预计第二季度支出将减少至约 2600 万至 2700 万美元，并在下半年保持较低的综合水平。</p>
</div><h2>Short-Term Guidance Signals Possible Q2 Soft Patch</h2>
<div class="lb-trans"><h2>短期指导信号可能的第二季度疲软</h2>
</div><p>LifeMD guided Q2 revenue to a range of $47 million to $50 million, implying potential sequential softness relative to Q1’s $50.2 million as the company optimizes revenue cycle management and navigates the mix shift. Q2 adjusted EBITDA is projected between a $2 million loss and a $1 million profit, reflecting ongoing operating tweaks, cross-sell improvements, and insurance integrations still being refined.</p>
<div class="lb-trans"><p>LifeMD 预计第二季度收入在 4700 万至 5000 万美元之间，这意味着相较于第一季度的 5020 万美元可能出现季节性疲软，因为公司正在优化收入周期管理并应对产品组合的变化。第二季度调整后的 EBITDA 预计在 200 万美元亏损至 100 万美元盈利之间，反映出持续的运营调整、交叉销售改进和保险整合仍在完善中。</p>
</div><h2>Forward-Looking Outlook Points to H2 Inflection</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前瞻性展望指向下半年的拐点</h2>
</div><p>Management reaffirmed full-year revenue guidance of $220 million to $230 million and adjusted EBITDA of $12 million to $17 million, with a target of surpassing a $250 million annualized revenue run-rate and $25 million-plus annualized adjusted EBITDA by Q4. Leadership expects a return to adjusted EBITDA profitability in the second half, driven by expanding insurance coverage, improving pharmacy economics, cross-selling gains, AI-driven efficiency, and normalized marketing levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层重申全年收入指导为 2.2 亿至 2.3 亿美元，调整后的 EBITDA 为 1200 万至 1700 万美元，目标是在第四季度超过 2.5 亿美元的年化收入运行率和 2500 万美元以上的年化调整后 EBITDA。领导层预计在下半年恢复调整后 EBITDA 盈利，推动因素包括扩大保险覆盖、改善药房经济、交叉销售收益、人工智能驱动的效率以及正常化的营销水平。</p>
</div><p>LifeMD’s earnings call portrayed a business in transition, trading near-term margin softness for accelerated subscriber growth and category expansion in key areas like weight management and Women’s Health. For investors, the story now hinges on whether the company can translate its growing scale, pharmacy footprint, and AI initiatives into the EBITDA ramp and more durable profitability promised for the back half of the year and beyond.</p>
<div class="lb-trans"><p>LifeMD 的财报电话会议描绘了一家正在转型的企业，正在用短期利润的软弱换取加速的用户增长和在体重管理和女性健康等关键领域的类别扩展。对于投资者而言，故事现在取决于公司能否将其不断增长的规模、药房布局和人工智能举措转化为 EBITDA 的提升以及下半年及以后承诺的更持久的盈利能力。</p>
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LifeMD 财报电话会议：增长迅猛，利润延后