<p>花旗发布了一份研究报告，指出永利澳门（01128.HK）+0.010 (+0.172%) 空头头寸为 397 万美元；比例为 22.536%。在其第一季度业绩发布会上，集团表示在对博彩玩家的再投资方面保持了纪律，将物业 EBITDA 利润率从去年第四季度的 28% 提升至今年第一季度的 28.2%。该银行还看好新宣布的资本支出项目&#34;The Enclave&#34;，这是一家位于永利皇宫东入口附近的全套房酒店，拥有 432 间客房，资本支出预算为 9 亿至 9.5 亿美元。它认为这家新酒店将帮助永利澳门保持长期竞争力。管理层预计在施工期间运营干扰有限，因为该地点目前是一个公交车入口。</p>
<p>该项目计划于 2026 年下半年开始建设，预计将耗时约 2.5 年完成。项目将不包括任何博彩设施。管理层预计该项目在全面运营后将产生额外的 EBITDA，约为 1.5 亿至 1.75 亿美元，意味着中等十几的回报率。因此，花旗将永利澳门的目标价从 7.55 港元上调至 7.7 港元，并维持买入评级。</p>
<p>花旗指出，永利澳门的第一季度业绩略低于预期，主要是由于澳门半岛永利澳门赌场的整体持有率低于正常水平。在此期间，永利皇宫的物业 EBITDA 同比增长 26%，达到 2.04 亿美元，而永利澳门的物业 EBITDA 同比下降 16%，降至 7600 万美元。总体而言，第一季度的总博彩收入同比增长 15.3%，市场份额环比上升 0.2 个百分点，达到 12.4%。管理层在业绩发布会上还表示，近期劳动节黄金周假期的博彩量同比增长。反映第一季度的业绩和最新的运营趋势，该银行将 2026 财年至 2028 财年的盈利预测下调了约 3% 至 4%。(ad/u)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 8 日 12:25。)</p>

永利澳门

<p>花旗集团已将永利澳门的目标价从 7.55 港元上调至 7.7 港元，维持 “买入” 评级。该银行强调了 “Enclave” 的潜力，这是一个新的全套房酒店项目，预算为 9 亿至 9.5 亿美元，预计将增强竞争力并产生额外的 150-175 百万美元的 EBITDA。永利澳门第一季度的业绩略有不及预期，主要由于大众持有率低于正常水平，永利皇宫的物业 EBITDA 同比增长 26%，而永利澳门则同比下降 16%。花旗集团已将 2026-2028 财年的盈利预测下调了 3-4%</p>

<p>Citi issued a research report noting that WYNN MACAU (01128.HK) +0.010 (+0.172%)  Short selling $3.97M; Ratio 22.536%  revealed at its 1Q results briefing that the group maintained discipline in reinvestment for gaming players, lifting property EBITDA margin from 28% in 4Q last year to 28.2% in 1QYY. The bank also favored the newly announced capital expenditure project, &#34;The Enclave&#34;, a new all-suite hotel property with 432 rooms located near the east entrance of Wynn Palace, with a capital expenditure budget of USD900 million to USD950 million. It believes the new hotel will help WYNN MACAU maintain long-term competitiveness. Management expects limited operational disruption during construction as the site is currently a bus entrance.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗发布了一份研究报告，指出永利澳门（01128.HK）+0.010 (+0.172%) 空头头寸为 397 万美元；比例为 22.536%。在其第一季度业绩发布会上，集团表示在对博彩玩家的再投资方面保持了纪律，将物业 EBITDA 利润率从去年第四季度的 28% 提升至今年第一季度的 28.2%。该银行还看好新宣布的资本支出项目&#34;The Enclave&#34;，这是一家位于永利皇宫东入口附近的全套房酒店，拥有 432 间客房，资本支出预算为 9 亿至 9.5 亿美元。它认为这家新酒店将帮助永利澳门保持长期竞争力。管理层预计在施工期间运营干扰有限，因为该地点目前是一个公交车入口。</p>
</div><p>The project is scheduled to commence construction in 2H26 and will take approximately 2.5 years to complete. It will not include any gaming facilities. Management expects the project to generate additional EBITDA of USD150 million to USD175 million upon full operation, implying a mid-teens rate of return. Citi accordingly raised its TP for WYNN MACAU from HKD7.55 to HKD7.7 and maintained a Buy rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>该项目计划于 2026 年下半年开始建设，预计将耗时约 2.5 年完成。项目将不包括任何博彩设施。管理层预计该项目在全面运营后将产生额外的 EBITDA，约为 1.5 亿至 1.75 亿美元，意味着中等十几的回报率。因此，花旗将永利澳门的目标价从 7.55 港元上调至 7.7 港元，并维持买入评级。</p>
</div><p>Citi noted that WYNN MACAU's 1Q results slightly missed expectations, mainly due to below-normal mass hold rate at the Wynn Macau casino on the Macau Peninsula. During the period, property EBITDA of Wynn Palace rose 26% YoY to USD204 million, while property EBITDA of Wynn Macau fell 16% YoY to USD76 million. Overall, total GGR in 1Q increased 15.3% YoY, with market share edging up 0.2 ppts QoQ to 12.4%. Management also said at the results briefing that gaming volumes recorded YoY growth during the recent Labour Day Golden Week holiday. Reflecting the 1Q results and latest operating trends, the bank trimmed its earnings forecasts for FY2026FY2028 by approximately 3% to 4%. (ad/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-08 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗指出，永利澳门的第一季度业绩略低于预期，主要是由于澳门半岛永利澳门赌场的整体持有率低于正常水平。在此期间，永利皇宫的物业 EBITDA 同比增长 26%，达到 2.04 亿美元，而永利澳门的物业 EBITDA 同比下降 16%，降至 7600 万美元。总体而言，第一季度的总博彩收入同比增长 15.3%，市场份额环比上升 0.2 个百分点，达到 12.4%。管理层在业绩发布会上还表示，近期劳动节黄金周假期的博彩量同比增长。反映第一季度的业绩和最新的运营趋势，该银行将 2026 财年至 2028 财年的盈利预测下调了约 3% 至 4%。(ad/u)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 8 日 12:25。)</p>
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花旗银行将永利澳门的目标价上调至 7.7 港元，预计 “飞地” 项目将增强其竞争力