<p><strong>英伟达</strong>(NVDA +1.73%) 是人工智能革命的重心。该股票年初至今上涨了 15%，超过了 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(^GSPC +0.84%) 的 8% 回报，华尔街分析师仍然认为其被低估。每股目标价中位数为 267.50 美元，意味着从当前 213 美元的股价来看有 24% 的上涨空间。</p>
<p>英伟达的股东最近从华尔街得到了好消息。以下是重要细节。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NjkyNDQvbnZkYS5wbmcmdz0zODQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1200" height="800" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NjkyNDQvbnZkYS5wbmcmdz0zODQw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>英伟达在 2025 年继续主导 AI 加速器市场</h2>
<p>英伟达的图形处理单元（GPU）是加速人工智能（AI）工作负载的行业标准。英伟达系统在 MLPerf 基准测试中始终优于其他基础设施解决方案，这些测试是客观的，衡量 AI 训练和推理任务的性能。</p>
<p>多年来，英伟达的批评者警告称，ASIC（应用特定集成电路）对该公司在 AI 加速器领域的主导地位构成了重大威胁。确实，包括 <strong>Alphabet</strong>、<strong>亚马逊</strong>、<strong>微软</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 在内的几家客户已经在其数据中心设计和部署了 ASIC。而且，未来几年内，采用率几乎肯定会继续增加。</p>
<p>然而，认为定制 AI 加速器将在不久的将来实质性取代英伟达 GPU 的想法是荒谬的。定制加速器需要定制的软件开发工具，而很少有公司具备开发这些工具的人才和资源。即使是那些拥有技术专长的公司，仍然处于劣势，因为英伟达早在 2006 年就开始构建其软件生态系统。</p>
<p>在最近的一份报告中，<strong>摩根士丹利</strong> 分析师 Joseph Moore 写道：“我们不断听到客户认为竞争产品可能成本更低，投入使用后又回到英伟达。” 因此，根据彭博社的数据，英伟达在 2025 年的 AI 加速器销售中占据了 86% 的市场份额，与 2024 年的市场份额持平。</p>
<p>那又怎样？尽管围绕 <strong>博通</strong> 等定制硅公司的热情高涨，但 ASIC 在去年几乎没有对英伟达的市场份额造成影响。当然，定制 AI 芯片在未来几年几乎肯定会获得市场份额，尤其是因为计算需求超过供应。但英伟达 GPU 在可预见的未来将继续是行业标准。</p>
<h2>AI 基础设施支出继续超出华尔街的预期</h2>
<p>华尔街分析师一直低估了超大规模企业在 AI 基础设施上的投资。最初，市场共识估计前五大超大规模企业（Alphabet、亚马逊、微软、Meta 和 <strong>甲骨文</strong>）的资本支出（capex）将在 2026 年增加 19%，但现在预计今年的资本支出将增加超过 60%。</p>
<p>摩根士丹利的分析师特别看好。他们最新的预测显示，五大超大规模企业的资本支出将在 2026 年增加近 80%，达到 8050 亿美元，随后在 2027 年增长 39%，达到 1.1 万亿美元。这对英伟达来说是个好消息，不仅因为其 GPU 是 AI 加速器的行业标准，还因为它在 AI 网络市场中处于领先地位。</p>
<h2>某些华尔街专家表示英伟达将达到 10 万亿美元甚至 20 万亿美元</h2>
<p>Altimeter Capital 的创始人兼首席执行官 Brad Gerstner 表示，英伟达 “严重被低估”，因为市场低估了对 AI 基础设施的需求。他最近对 CNBC 表示：“我认为英伟达将成为第一家市值达到 10 万亿美元的公司。” 他提到其设计出比竞争对手更具成本效益的系统的能力，包括那些使用定制芯片的系统。</p>
<p>I/O Fund 的首席技术分析师 Beth Kindig 表示，到本世纪末，英伟达将成为一家市值 20 万亿美元的公司。“英伟达能够在 2030 年达到 20 万亿美元市值的关键原因是，该公司将其 GPU 的更新周期调整为快速的 12-18 个月，而定制硅通常为 3-5 年的周期，” 她写道。</p>
<p>结论是：英伟达的市场价值目前徘徊在 5 万亿美元左右。因此，Brad Gerstner 的预测暗示约 100% 的上涨空间，而 Beth Kindig 的预测暗示约 300% 的上涨空间。这对股东来说是个好消息。</p>

全球半导体板块强势爆发，芯片指数大涨超 4% 跑赢大盘并创下历史新高！算力巨头 AMD 一季度数据中心业务大增 57% 且二季度指引大超预期，盘后暴涨超 10%；受苹果洽谈代工传闻刺激，英特尔股价单日收涨近 13%。受 AI 强劲需求及长约锁单预期提振，美光科技与闪迪两大存储巨头隔夜双双刷新历史新高。半导体产业链的“超级周期”不仅没有见顶，反而正在更深、更广的维度加速兑现。

<p style="margin-left:0;">全球半导体板块强势爆发，芯片指数大涨超 4% 跑赢大盘并创下历史新高！算力巨头 AMD 一季度数据中心业务大增 57% 且二季度指引大超预期，盘后暴涨超 10%；受苹果洽谈代工传闻刺激，英特尔股价单日收涨近 13%。受 AI 强劲需求及长约锁单预期提振，美光科技与闪迪两大存储巨头隔夜双双刷新历史新高。半导体产业链的“超级周期”不仅没有见顶，反而正在更深、更广的维度加速兑现。</p>

存储、芯片板块全线走高，超级周期继续！

英伟达

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<p>英伟达（Nvidia，股票代码：NVDA）正在引领人工智能革命，今年股价上涨了 15%，表现优于标准普尔 500 指数。分析师认为该股票被低估，目标价中位数为 267.50 美元，意味着有 24% 的上涨空间。尽管面临定制芯片的竞争，英伟达在人工智能加速器市场中仍占据 86% 的市场份额。华尔街预测人工智能基础设施支出将显著增长，预计到 2026 年，超大规模数据中心的资本支出将增加 80%，达到 8050 亿美元。专家预测，英伟达可能成为一个 10 万亿美元甚至 20 万亿美元的公司，这为股东提供了可观的上涨潜力</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA +1.73%) is the center of gravity for the artificial intelligence revolution. The stock has added 15% year to date, outpacing the 8% return in the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC +0.84%), and Wall Street analysts still think it's undervalued. The median target price of $267.50 per share implies 24% upside from the current share price of $213.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>(NVDA +1.73%) 是人工智能革命的重心。该股票年初至今上涨了 15%，超过了 <strong>标准普尔 500 指数</strong>(^GSPC +0.84%) 的 8% 回报，华尔街分析师仍然认为其被低估。每股目标价中位数为 267.50 美元，意味着从当前 213 美元的股价来看有 24% 的上涨空间。</p>
</div><p>Nvidia shareholders recently got some good news from Wall Street. Here are the important details.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达的股东最近从华尔街得到了好消息。以下是重要细节。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NjkyNDQvbnZkYS5wbmcmdz0zODQw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F869244%2Fnvda.png&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>Nvidia continued to dominate the AI accelerator market in 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英伟达在 2025 年继续主导 AI 加速器市场</h2>
</div><p>Nvidia graphics processing units (GPUs) are the industry standard in accelerating artificial intelligence (AI) workloads. Nvidia systems consistently outperform alternative infrastructure solutions at the MLPerf benchmarks, objective tests that measure performance across AI training and inference tasks.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达的图形处理单元（GPU）是加速人工智能（AI）工作负载的行业标准。英伟达系统在 MLPerf 基准测试中始终优于其他基础设施解决方案，这些测试是客观的，衡量 AI 训练和推理任务的性能。</p>
</div><p>For years, Nvidia critics have warned that ASICs (application-specific integrated circuits) are a big threat to the company's dominance in AI accelerators. Indeed, several customers have designed and deployed ASICs in their data centers, including <strong>Alphabet</strong>, <strong>Amazon</strong>, <strong>Microsoft</strong>, and <strong>Meta Platforms</strong>. And adoption will almost certainly continue to increase in the years ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>多年来，英伟达的批评者警告称，ASIC（应用特定集成电路）对该公司在 AI 加速器领域的主导地位构成了重大威胁。确实，包括 <strong>Alphabet</strong>、<strong>亚马逊</strong>、<strong>微软</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 在内的几家客户已经在其数据中心设计和部署了 ASIC。而且，未来几年内，采用率几乎肯定会继续增加。</p>
</div><p>However, the idea that custom AI accelerators will materially displace Nvidia GPUs in the near future is absurd. Custom accelerators require custom software development tools that very few companies have the talent and resources to create. And even those with the technical expertise are still at a disadvantage because Nvidia started building its software ecosystem in 2006.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，认为定制 AI 加速器将在不久的将来实质性取代英伟达 GPU 的想法是荒谬的。定制加速器需要定制的软件开发工具，而很少有公司具备开发这些工具的人才和资源。即使是那些拥有技术专长的公司，仍然处于劣势，因为英伟达早在 2006 年就开始构建其软件生态系统。</p>
</div><p>In a recent note, <strong>Morgan Stanley</strong> analyst Joseph Moore wrote, &#34;We consistently hear that customers see a competitive product as potentially lower cost, put it into use, and come back to Nvidia.&#34; As a result, Nvidia captured 86% market share in AI accelerator sales in 2025, unchanged from its market share in 2024, per Bloomberg.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的一份报告中，<strong>摩根士丹利</strong> 分析师 Joseph Moore 写道：“我们不断听到客户认为竞争产品可能成本更低，投入使用后又回到英伟达。” 因此，根据彭博社的数据，英伟达在 2025 年的 AI 加速器销售中占据了 86% 的市场份额，与 2024 年的市场份额持平。</p>
</div><p>So what? Despite the enthusiasm surrounding custom silicon companies like <strong>Broadcom</strong>, ASICs did not event dent Nvidia's market share last year. Of course, custom AI chips will almost certainly gain share in the years ahead, especially because demand for compute outstrips supply. But Nvidia GPUs will remain the industry standard for the foreseeable future.</p>
<div class="lb-trans"><p>那又怎样？尽管围绕 <strong>博通</strong> 等定制硅公司的热情高涨，但 ASIC 在去年几乎没有对英伟达的市场份额造成影响。当然，定制 AI 芯片在未来几年几乎肯定会获得市场份额，尤其是因为计算需求超过供应。但英伟达 GPU 在可预见的未来将继续是行业标准。</p>
</div><h2>AI infrastructure spending continues to outpace Wall Street's expectations</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AI 基础设施支出继续超出华尔街的预期</h2>
</div><p>Wall Street analysts have consistently underestimate how much hyperscalers will invest on AI infrastructure. Initially, the consensus estimate initially said capital expenditures (capex) among the top five hyperscalers (Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta, and <strong>Oracle</strong>) would increase 19% in 2026, but it now says capex will increase more than 60% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街分析师一直低估了超大规模企业在 AI 基础设施上的投资。最初，市场共识估计前五大超大规模企业（Alphabet、亚马逊、微软、Meta 和 <strong>甲骨文</strong>）的资本支出（capex）将在 2026 年增加 19%，但现在预计今年的资本支出将增加超过 60%。</p>
</div><p>Morgan Stanely analysts are particularly bullish. Their latest forecast shows capex among the five largest hyperscalers increasing nearly 80% to $805 billion in 2026, followed by 39% growth to $1.1 trillion in 2027. That bodes well for Nvidia, not only because its GPUs are the industry standard in AI accelerators, but also because it leads the market for AI networking.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利的分析师特别看好。他们最新的预测显示，五大超大规模企业的资本支出将在 2026 年增加近 80%，达到 8050 亿美元，随后在 2027 年增长 39%，达到 1.1 万亿美元。这对英伟达来说是个好消息，不仅因为其 GPU 是 AI 加速器的行业标准，还因为它在 AI 网络市场中处于领先地位。</p>
</div><h2>Certain Wall Street experts say Nvidia is headed to $10 trillion or even $20 trillion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>某些华尔街专家表示英伟达将达到 10 万亿美元甚至 20 万亿美元</h2>
</div><p>Brad Gerstner, founder and CEO of Altimeter Capital, says Nvidia is &#34;terribly undervalued&#34; because the market is underestimating demand for AI infrastructure. He recently told CNBC, &#34;I think Nvidia will be the first $10 trillion company,&#34; citing its ability to design more cost efficient systems than competitors, including those that use custom chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>Altimeter Capital 的创始人兼首席执行官 Brad Gerstner 表示，英伟达 “严重被低估”，因为市场低估了对 AI 基础设施的需求。他最近对 CNBC 表示：“我认为英伟达将成为第一家市值达到 10 万亿美元的公司。” 他提到其设计出比竞争对手更具成本效益的系统的能力，包括那些使用定制芯片的系统。</p>
</div><p>Beth Kindig, lead tech analyst at the I/O Fund, says Nvidia will be a $20 trillion company by the end of the decade. &#34;The key reason that Nvidia can reach a $20 trillion market cap by 2030 is because the company is moving its GPU generation cadence to a rapid 12-18 month cycle, compared to custom silicon, which is typically on a 3-5 year cycle,&#34; she wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>I/O Fund 的首席技术分析师 Beth Kindig 表示，到本世纪末，英伟达将成为一家市值 20 万亿美元的公司。“英伟达能够在 2030 年达到 20 万亿美元市值的关键原因是，该公司将其 GPU 的更新周期调整为快速的 12-18 个月，而定制硅通常为 3-5 年的周期，” 她写道。</p>
</div><p>Here's the bottom line: Nvidia's market value is currently hovering around $5 trillion. So, Brad Gerstner's forecast implies about 100% upside, and Beth Kindig's forecast implies about 300% upside. That is great news for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>结论是：英伟达的市场价值目前徘徊在 5 万亿美元左右。因此，Brad Gerstner 的预测暗示约 100% 的上涨空间，而 Beth Kindig 的预测暗示约 300% 的上涨空间。这对股东来说是个好消息。</p>
</div>

Nvidia Stock Investors Just Got Great News From Wall Street Experts (Hint: It Could Be a $20 Trillion Company)

- Nvidia 在人工智能领域继续主导，2025 年市场份额为 86%。  
- 分析师预测 2026 年超大型云计算公司的资本支出将增长超过 60%。  
- Nvidia 的市值约 5 万亿美元，预计未来有 100% 至 300% 的上涨潜力。

英伟达的股票投资者刚刚从华尔街专家那里获得了好消息（提示：这家公司可能会成为市值 20 万亿美元的企业）