<h2>关键点</h2>
<ul>
<li>即使霍尔木兹海峡的紧张局势缓解，市场刚刚了解到 AI 供应链的脆弱性。</li>
</ul>
<ul>
<li>物理损害、有限的替代供应和数年的基础设施建设时间意味着氦气的定价权可能会比地缘政治头条持续更久。</li>
</ul>
<ul>
<li>我们更看好的 10 只股票超过 Nvidia ›</li>
</ul>
<p>2 月 28 日，伊朗无人机袭击了卡塔尔的拉斯拉凡工业城，这是地球上最大的氦气生产设施，负责全球约三分之一的供应。卡塔尔能源公司在几天内宣布了不可抗力。</p>
<p>霍尔木兹海峡是卡塔尔氦气唯一的海上出口通道，成为了一个争议水域，商业船只面临被扣押，海军舰艇交火，交易商们急于重新定价他们之前从未考虑过的气体。</p>
<p><em><strong>AI 会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NjA5NC9nZXR0eWltYWdlcy0xMzQ1NjU4OTgyLmpwZxZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NjA5NC9nZXR0eWltYWdlcy0xMzQ1NjU4OTgyLmpwZxZ3PTcwMA"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<p>氦气冲击并没有像石油冲击那样成为头条新闻。但在制造世界上最先进的人工智能（AI）芯片的工厂内，反应是立竿见影的。现货价格在几周内翻了一番。<strong>台积电</strong>（NYSE: TSM）每年消耗约 500,000 立方英尺的氦气，通过其先进的节点开始监控库存。<strong>三星</strong> 和 <strong>SK 海力士</strong> 在韩国，2025 年大约 64% 的氦气来自卡塔尔，进入了一个六个月的库存窗口，预计在 6 月或 7 月结束。美国最大的工业气体分销商之一 Airgas 在 4 月宣布了氦气运输的不可抗力。</p>
<h2>为什么氦气无法被替代</h2>
<p>氦气在芯片制造中执行四项其他物质无法大规模复制的功能：它冷却 EUV 光刻机（热导率是氮气的六倍），检测真空室中的微小泄漏，清除沉积过程中的反应气体，并在洁净室内创造惰性环境，使硅晶圆暴露于极紫外光中。生产 <strong>Nvidia</strong>（NASDAQ: NVDA）Blackwell 和 Rubin GPU 的 3nm 和 5nm 节点每片晶圆需要的氦气比旧工艺更多——而不是更少。建设新的氦气提取和液化基础设施至少需要两到三年。</p>
<h2>停火谈判的现状</h2>
<p>截至上周末，4 月促成的脆弱停火仍在维持——勉强。自停火开始以来，伊朗已对商业船只开火九次，扣押两艘，并对美国军队发动了十多次攻击。5 月 7 日，美国和伊朗在海峡交火，双方互相指责对方违反停火协议，特朗普总统声称停火仍然有效。此后，伊朗通过巴基斯坦中介回应了一份 14 点的美国提案，回应集中在停止敌对行动和放宽航运限制上，而核浓缩问题则未得到解决。特朗普总统称该提案 “不可接受”。</p>
<p>即使本周达成正式协议，氦气问题也不会随着签署而消失。卡塔尔的生产基础设施遭受了物理损害，穆迪评级公司警告称，即使在降级情景下，氦气产量也不会立即恢复。</p>
<p>在这场危机中，有两个名字处于中心，而它们并不是芯片公司。</p>
<p><strong>空气化工产品公司</strong>（NYSE: APD）在 4 月 30 日公布的 2026 年第一季度业绩超出市场共识的每股收益预期，将全年调整后的每股收益指引上调至 13.00–13.25 美元，并指出氦气价格的强劲是直接的利好，表示已激活美国国内储存并提升液化能力以保护客户。</p>
<p><strong>林德公司</strong>（NASDAQ: LIN）完成了寡头垄断。这两家公司控制着全球大部分工业氦气的供应和分销，这意味着在短缺情况下，它们拥有定价权，需求无弹性的半导体客户无法谈判。每个季度，海峡仍然是争议的，定价利好不断累积。</p>
<p>对于 AI 超级周期的投资者来说，教训不是退出 Nvidia 或台积电，而是要认识到多万亿美元技术建设的供应链通过一种无色无味的气体进行，而这种气体很少有分析师建模，更少有政治家理解，而储存、液化和分销这种气体的公司现在是市场上最重要的基础设施投资之一。</p>
<p>停火可能会缓解压力，但无法消除危机所揭示的问题。</p>
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<p>在你购买 Nvidia 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
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<p>本文中表达的观点和意见仅代表作者个人观点，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

林德公司

空气化工产品

三星电子

<p>氦气短缺暴露了人工智能供应链的脆弱性，尤其是在伊朗无人机袭击影响了卡塔尔的氦气生产后，导致价格大幅上涨。氦气对芯片制造至关重要，台积电和三星等公司面临供应挑战。尽管霍尔木兹海峡的停火脆弱，但由于基础设施受损，氦气生产的恢复仍然不确定。空气化工产品和林德公司主导着氦气市场，拥有显著的定价权。投资者应认识到氦气供应在人工智能超级周期中的重要性，而不仅仅关注像英伟达这样的芯片制造商</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键点</h2>
</div><ul>
<li>Even if tensions in the Strait of Hormuz cool, the market just learned how fragile the AI supply chain really is.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>即使霍尔木兹海峡的紧张局势缓解，市场刚刚了解到 AI 供应链的脆弱性。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Physical damage, limited alternative supply, and years-long infrastructure build times mean helium pricing power could persist far longer than the geopolitical headlines.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>物理损害、有限的替代供应和数年的基础设施建设时间意味着氦气的定价权可能会比地缘政治头条持续更久。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>10 stocks we like better than Nvidia ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>我们更看好的 10 只股票超过 Nvidia ›</li>
</ul>
</div><p>On Feb. 28, Iranian drone strikes hit Qatar's Ras Laffan Industrial City, the single largest helium production facility on earth, responsible for roughly one-third of the world's supply. QatarEnergy declared force majeure within days.</p>
<div class="lb-trans"><p>2 月 28 日，伊朗无人机袭击了卡塔尔的拉斯拉凡工业城，这是地球上最大的氦气生产设施，负责全球约三分之一的供应。卡塔尔能源公司在几天内宣布了不可抗力。</p>
</div><p>The Strait of Hormuz, the only maritime export route for Qatari helium, became a contested waterway where commercial vessels faced seizure, naval vessels exchanged fire, and traders scrambled to reprice a gas they had never needed to think about before.</p>
<div class="lb-trans"><p>霍尔木兹海峡是卡塔尔氦气唯一的海上出口通道，成为了一个争议水域，商业船只面临被扣押，海军舰艇交火，交易商们急于重新定价他们之前从未考虑过的气体。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>AI 会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NjA5NC9nZXR0eWltYWdlcy0xMzQ1NjU4OTgyLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F866094%2Fgettyimages-1345658982.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>The helium shock didn't make headlines the way oil shocks do. But inside the fabs where the world's most advanced artificial intelligence (AI) chips are made, the reaction was immediate. Spot prices doubled within weeks. <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing Company</strong>(NYSE: TSM), which consumes roughly 500,000 cubic feet of helium per year via its leading-edge nodes, began monitoring its inventory. <strong>Samsung</strong> and <strong>SK Hynix</strong> in South Korea, which sourced roughly 64% of its helium from Qatar in 2025, entered a six-month inventory window that should close sometime in June or July. Airgas, one of the largest U.S. industrial gas distributors, declared force majeure on helium shipments in April.</p>
<div class="lb-trans"><p>氦气冲击并没有像石油冲击那样成为头条新闻。但在制造世界上最先进的人工智能（AI）芯片的工厂内，反应是立竿见影的。现货价格在几周内翻了一番。<strong>台积电</strong>（NYSE: TSM）每年消耗约 500,000 立方英尺的氦气，通过其先进的节点开始监控库存。<strong>三星</strong> 和 <strong>SK 海力士</strong> 在韩国，2025 年大约 64% 的氦气来自卡塔尔，进入了一个六个月的库存窗口，预计在 6 月或 7 月结束。美国最大的工业气体分销商之一 Airgas 在 4 月宣布了氦气运输的不可抗力。</p>
</div><h2>Why helium cannot be replaced</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么氦气无法被替代</h2>
</div><p>Helium does four things in chip manufacturing that no other substance can replicate at scale: it cools EUV lithography machines (with six times the thermal conductivity of nitrogen), detects microscopic leaks in vacuum chambers, purges reactive gases during deposition, and creates the inert environment inside cleanrooms where silicon wafers are exposed to extreme ultraviolet light. The 3nm and 5nm nodes that produce <strong>Nvidia</strong>'s (NASDAQ: NVDA) Blackwell and Rubin GPUs require more helium per wafer than older processes -- not less. Building new helium extraction and liquefaction infrastructure takes two to three years minimum.</p>
<div class="lb-trans"><p>氦气在芯片制造中执行四项其他物质无法大规模复制的功能：它冷却 EUV 光刻机（热导率是氮气的六倍），检测真空室中的微小泄漏，清除沉积过程中的反应气体，并在洁净室内创造惰性环境，使硅晶圆暴露于极紫外光中。生产 <strong>Nvidia</strong>（NASDAQ: NVDA）Blackwell 和 Rubin GPU 的 3nm 和 5nm 节点每片晶圆需要的氦气比旧工艺更多——而不是更少。建设新的氦气提取和液化基础设施至少需要两到三年。</p>
</div><h2>Where the ceasefire talks stand today</h2>
<div class="lb-trans"><h2>停火谈判的现状</h2>
</div><p>As of this past weekend, a tenuous ceasefire brokered in April continues to hold -- barely. Iran has fired on commercial vessels nine times since the ceasefire began, seized two, and attacked U.S. forces more than 10 times. On May 7, the U.S. and Iran exchanged naval fire in the strait, with both sides accusing the other of violations and President Trump asserting the ceasefire remains in effect. Iran has since responded via Pakistani intermediaries to a 14-point U.S. proposal, with the response focused on a cessation of hostilities and easing shipping restrictions while leaving nuclear enrichment issues unresolved. President Trump called the proposal &#34;unacceptable.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>截至上周末，4 月促成的脆弱停火仍在维持——勉强。自停火开始以来，伊朗已对商业船只开火九次，扣押两艘，并对美国军队发动了十多次攻击。5 月 7 日，美国和伊朗在海峡交火，双方互相指责对方违反停火协议，特朗普总统声称停火仍然有效。此后，伊朗通过巴基斯坦中介回应了一份 14 点的美国提案，回应集中在停止敌对行动和放宽航运限制上，而核浓缩问题则未得到解决。特朗普总统称该提案 “不可接受”。</p>
</div><p>Even if a formal agreement arrives this week, the helium problem does not evaporate with the signing. Qatari production infrastructure sustained physical damage, and Moody's Ratings has warned that helium output would not resume immediately even in a de-escalation scenario.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使本周达成正式协议，氦气问题也不会随着签署而消失。卡塔尔的生产基础设施遭受了物理损害，穆迪评级公司警告称，即使在降级情景下，氦气产量也不会立即恢复。</p>
</div><p>Two names sit at the center of this crisis, and they are not the chip companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这场危机中，有两个名字处于中心，而它们并不是芯片公司。</p>
</div><p><strong>Air Products and Chemicals, Inc.</strong>(NYSE: APD) reported Q1 2026 results on April 30 that beat consensus EPS estimates, raised its full-year adjusted EPS guidance to $13.00–$13.25, and cited helium price strength as a direct tailwind -- noting that it has activated domestic U.S. storage and boosted liquefaction capacity to protect customers.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>空气化工产品公司</strong>（NYSE: APD）在 4 月 30 日公布的 2026 年第一季度业绩超出市场共识的每股收益预期，将全年调整后的每股收益指引上调至 13.00–13.25 美元，并指出氦气价格的强劲是直接的利好，表示已激活美国国内储存并提升液化能力以保护客户。</p>
</div><p><strong>Linde PLC</strong>(NASDAQ: LIN) completes the oligopoly. These two companies control the majority of global industrial helium supply and distribution, meaning in a shortage, they hold pricing power that demand-inelastic semiconductor customers cannot negotiate away. Every quarter, the Strait remains contested, and the pricing tailwind compounds.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>林德公司</strong>（NASDAQ: LIN）完成了寡头垄断。这两家公司控制着全球大部分工业氦气的供应和分销，这意味着在短缺情况下，它们拥有定价权，需求无弹性的半导体客户无法谈判。每个季度，海峡仍然是争议的，定价利好不断累积。</p>
</div><p>For investors in the AI supercycle, the lesson is not to exit Nvidia or TSMC. It is to recognize that the supply chain for a multi-trillion-dollar technology build-out runs through a colorless, odorless gas that few analysts modeled and fewer politicians understood, and that the companies that store, liquefy, and distribute that gas are now among the most consequential infrastructure plays in the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 AI 超级周期的投资者来说，教训不是退出 Nvidia 或台积电，而是要认识到多万亿美元技术建设的供应链通过一种无色无味的气体进行，而这种气体很少有分析师建模，更少有政治家理解，而储存、液化和分销这种气体的公司现在是市场上最重要的基础设施投资之一。</p>
</div><p>A ceasefire could ease the pressure. It cannot undo what the crisis revealed.</p>
<div class="lb-trans"><p>停火可能会缓解压力，但无法消除危机所揭示的问题。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Nvidia right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>现在应该购买 Nvidia 的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Nvidia, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买 Nvidia 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Nvidia wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>_Motley Fool Stock Advisor_分析团队刚刚确定了他们认为现在投资者应该购买的 <strong>10 只最佳股票</strong>……而 Nvidia 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $471,827</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,319,291</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 471,827 美元</strong>！* 或者当 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 1,319,291 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 986% — a market-crushing outperformance compared to 207% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在值得注意的是，<em>Stock Advisor_的总平均回报率为 986%——相比于标准普尔 500 的 207% 表现出色。** 不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区，获取_Stock Advisor</em>。**</p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of May 11, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 5 月 11 日。</em></p>
</div><p><em>Micah Zimmerman has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Nvidia and Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool recommends Linde. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>Micah Zimmerman 在提到的任何股票中均没有持仓。Motley Fool 在英伟达和台湾半导体制造公司中持有股份并给予推荐。Motley Fool 推荐林德。Motley Fool 有披露政策。</p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文中表达的观点和意见仅代表作者个人观点，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

The Helium Shortage Exposed the Artificial Intelligence (AI) Supercycle's Weakest Link. Could a Ceasefire Fix It?

nasdaq

Linde

Samsung Electronics Co., Ltd. Sponsored GDR

半导体 3 倍做多 - Direxion

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1.5 倍做空英伟达 ETF - Tradr

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

VanEck Vectors Semiconductor UCITS ETF Accum A USD

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

标普半导体 ETF - SPDR

2 倍做空 NVDA ETF - GraniteShares

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

费城交易所 半导体 ETF - iShares

半导体 ETF - VanEck Vectors

2 倍做多 TSM ETF - Leverage Shares

英伟达

台积电

SK-Electronics Co., Ltd.

NVIDIA Corporation

氦气短缺揭示了人工智能（AI）超级周期的最薄弱环节。停火能否解决这一问题？