<p>韩国和台湾的人工智能（AI）驱动的芯片繁荣将使两国的经常账户盈余达到新的纪录，并迫使其中央银行在今年晚些时候提高利率。</p>
<p>这是高盛集团经济学家安德鲁·蒂尔顿（Andrew Tilton）领导的团队的观点，他们现在预计韩国将在第三和第四季度各加息 25 个基点两次，而台湾将在第二和第四季度各加息 12.5 个基点两次。</p>
<p>分析师们认为，科技出口的激增将使他们所称的 “AI 驱动的超级盈余” 在韩国的经常账户中超过国内生产总值（GDP）的 10%，而在台湾则超过 20%。尽管两国经济依赖于来自中东的能源进口，这一趋势仍可能持续，按照高盛的说法。</p>
<p>“这场 AI 繁荣是韩国和台湾有史以来最强的科技周期，” 经济学家们在昨天的一份报告中表示。“即使在我们各种不利的油价情景下，芯片能源平衡的影响也应该是微不足道的，因为芯片出口的规模和增长完全主导了能源价格的走势。”</p>
<p>高盛表示，韩国与 AI 相关的出口可能在今年达到经济产出的近 30%，而过去十年这一比例不到 10%；而台湾的这一比例可能进一步超过 GDP 的 30%。与此同时，非科技出口可能因地区供给过剩和能源冲击而保持低迷。</p>
<p>截至目前，高盛指出，韩国的盈余主要被再投资于海外股票，而台湾则主要用于外汇存款，但升值压力可能正在加大。</p>
<p>“K 型周期主张采取有针对性的、谨慎的财政政策，” 经济学家们表示。“随着 AI 驱动的出口繁荣，两国货币都应面临升值。”</p>
<p>台湾经济在第一季度以自 1987 年以来最快的速度增长，而韩国的出口也在快速增长，半导体的出货量是主要驱动力。这一繁荣给政策制定者带来了麻烦，因为增长的双速特性使得少数工人迅速前进，而其他人则停滞不前。</p>
<p>尽管如此，乐观的预测表明两国经济仍有很大的上行空间。摩根士丹利首席亚洲经济学家切坦·阿亚（Chetan Ahya）最近的一份报告表示，亚洲正进入一个工业超级周期，部分原因是 AI 繁荣和与 AI 相关的基础设施。</p>
<p>高盛的经济学家预计，韩国的 GDP 增长将在今年反弹至 2.5%，而去年为 1%；台湾的 GDP 增长将加速至接近 10%，而去年为 8.7%。高盛的经济学家表示，科技繁荣可能会增加增长的波动性。</p>

高盛

GS-C

GS-D

GS-A

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>高盛预测，韩国和台湾的人工智能驱动芯片热潮将显著增加它们的经常账户盈余，可能引发利率上调。他们预计韩国将加息两次，每次 25 个基点，台湾将加息两次，每次 12.5 个基点。预计人工智能热潮将推动韩国的经常账户盈余超过 GDP 的 10%，台湾则超过 20%。尽管面临能源进口挑战，科技出口的激增预计将主导经济增长，韩国的 GDP 增长将反弹至 2.5%，台湾的增长将加速至接近 10%</p>

<p>South Korea and Taiwan’s artificial intelligence (AI)-fueled chip booms are set to swell both economies’ current-account surpluses to fresh records and pressure their central banks to raise interest rates later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>韩国和台湾的人工智能（AI）驱动的芯片繁荣将使两国的经常账户盈余达到新的纪录，并迫使其中央银行在今年晚些时候提高利率。</p>
</div><p>That’s according to Goldman Sachs Group Inc economists led by Andrew Tilton, who now expect two 25-basis point interest rate hikes in South Korea in the third and fourth quarter, and two 12.5-basis point increases in Taiwan in the second and fourth quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是高盛集团经济学家安德鲁·蒂尔顿（Andrew Tilton）领导的团队的观点，他们现在预计韩国将在第三和第四季度各加息 25 个基点两次，而台湾将在第二和第四季度各加息 12.5 个基点两次。</p>
</div><p>The analysts see the tech-export surge pushing what they call the “AI-driven super surplus” in current accounts above 10 percent of GDO in South Korea this year and to over 20 percent of GDP in Taiwan. The trend will likely persist despite both economies’ reliance on energy imports from the Middle East, according to Goldman.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师们认为，科技出口的激增将使他们所称的 “AI 驱动的超级盈余” 在韩国的经常账户中超过国内生产总值（GDP）的 10%，而在台湾则超过 20%。尽管两国经济依赖于来自中东的能源进口，这一趋势仍可能持续，按照高盛的说法。</p>
</div><p>“This AI boom is the strongest tech cycle on record for Korea and Taiwan,” the economists said in a note yesterday. “Even under our various adverse oil-price scenarios, the impact on chip-energy balances should be immaterial since the scale and growth of chip exports completely dominate the energy price path.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“这场 AI 繁荣是韩国和台湾有史以来最强的科技周期，” 经济学家们在昨天的一份报告中表示。“即使在我们各种不利的油价情景下，芯片能源平衡的影响也应该是微不足道的，因为芯片出口的规模和增长完全主导了能源价格的走势。”</p>
</div><p>South Korea’s AI-related exports could triple to almost 30 percent of economic output this year — from less than 10 percent over the past decade — while Taiwan’s could rise further in excess of 30 percent of GDP, they wrote. Meantime, non-tech exports are likely to remain subdued amid regional oversupply and the energy shock confronting the region.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛表示，韩国与 AI 相关的出口可能在今年达到经济产出的近 30%，而过去十年这一比例不到 10%；而台湾的这一比例可能进一步超过 GDP 的 30%。与此同时，非科技出口可能因地区供给过剩和能源冲击而保持低迷。</p>
</div><p>So far, South Korea’s surplus has been recycled mainly into overseas equities and Taiwan’s into foreign exchange deposits, according to Goldman, but appreciation pressure may be building.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至目前，高盛指出，韩国的盈余主要被再投资于海外股票，而台湾则主要用于外汇存款，但升值压力可能正在加大。</p>
</div><p>“The K-shaped cycle argues for targeted, prudent fiscal policy,” the economists said. “With the outsized AI-driven export boom, both currencies should face appreciation.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“K 型周期主张采取有针对性的、谨慎的财政政策，” 经济学家们表示。“随着 AI 驱动的出口繁荣，两国货币都应面临升值。”</p>
</div><p>Taiwan’s economy grew at its fastest since 1987 in the first quarter and South Korean exports have been on a tear, with shipments of semiconductors the primary driver. The boom is creating headaches for policymakers as the two-speed nature of growth sees few workers vault ahead while the rest languish.</p>
<div class="lb-trans"><p>台湾经济在第一季度以自 1987 年以来最快的速度增长，而韩国的出口也在快速增长，半导体的出货量是主要驱动力。这一繁荣给政策制定者带来了麻烦，因为增长的双速特性使得少数工人迅速前进，而其他人则停滞不前。</p>
</div><p>Still, bullish forecasts suggest there’s plenty of upside for both economies. A recent note from Morgan Stanley chief Asia economist Chetan Ahya said Asia is entering an industrial super-cycle that’s driven in part by the AI boom and AI-related infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，乐观的预测表明两国经济仍有很大的上行空间。摩根士丹利首席亚洲经济学家切坦·阿亚（Chetan Ahya）最近的一份报告表示，亚洲正进入一个工业超级周期，部分原因是 AI 繁荣和与 AI 相关的基础设施。</p>
</div><p>The Goldman economists expect South Korea’s GDP growth to rebound to 2.5 percent this year, from 1 percent last year, and Taiwan’s to accelerate to almost 10 percent this year, from 8.7 percent last year. The tech boom may increase growth volatility, the Goldman economists said.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛的经济学家预计，韩国的 GDP 增长将在今年反弹至 2.5%，而去年为 1%；台湾的 GDP 增长将加速至接近 10%，而去年为 8.7%。高盛的经济学家表示，科技繁荣可能会增加增长的波动性。</p>
</div>

Goldman sees ‘AI-driven super surplus’ swelling in South Korea, Taiwan

Taipei Times

GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHS REPSTG 1/1000TH PRF SER C

GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP REP 1/1000TH PRF D

GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHR REP 1/1000TH PFD SER A

Taiwan Fd

摩根士丹利

GS Hldg R

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

高盛预计 ‘由 AI 驱动的超级盈余’ 将在韩国和台湾不断增加