<h2>美国隔夜市场</h2>
<p>标准普尔 500 指数上涨 0.19%，创下 7412.84 的历史新高，纳斯达克综合指数微涨 0.1%，达到 26274.13 的历史新高，道琼斯指数上涨 95.31 点（+0.19%），收于 49704.47。三大指数在收盘前均创下新日内高点，但随着油价飙升近 3% 至每桶 98.25 美元而回落。特朗普称伊朗的反提案 “完全不可接受”，并表示停火 “岌岌可危”，结束了近期重新开放霍尔木兹海峡的任何希望。10 年期国债收益率上涨 4.6 个基点，达到 4.41%。尽管创下历史新高，但只有 37.8% 的美国股票上涨——这是几周以来最窄的市场宽度，半导体和能源板块承担了主要上涨压力。铜价创下 6460.5 美元的历史收盘新高。</p>
<h3>主要涨幅股</h3>
<p><strong>Circle (CRCL) +16%</strong> — USDC 稳定币发行商 Circle 在报告第一季度 694 百万美元的收入（同比增长 20%）并宣布与黑石、a16z、阿波罗和 ARK 投资公司共同支持的 2.22 亿美元 ARC 代币预售后，股价飙升 15.91%，达到 131.76 美元。USDC 流通量增长 28%，达到 770 亿美元，而链上交易量激增 263%，达到 21.5 万亿美元。</p>
<p><strong>高通 (QCOM) +10%</strong> — 高通在首席执行官 Cristiano Amon 确认公司将在本年度内开始向一家 “大型超大规模客户” 发货数据中心芯片后，股价大幅上涨。此举为高通开辟了一个新的收入来源，超越了移动领域，并将其定位为与 Nvidia 和 AMD 并肩的 AI 推理的可信第三选择。</p>
<p><strong>英伟达 (NVDA) +2%</strong> — 英伟达上涨 1.97%，至 219.44 美元，创下 222.30 美元的新历史日内高点后回落。该股在 5 月 20 日的财报发布前引领半导体板块上涨，费城半导体指数（SOX）上涨 2.59%，达到 12081 点——创下新纪录，而大盘几乎没有上涨。</p>
<h2>新加坡交易所预览</h2>
<p>STI 在 5 月 8 日（星期四）收于 4921.90 点，比前一交易日的 4941.96 点下跌 0.41%，因交易者在接近历史高位时锁定利润。撰写时，5 月 11 日的收盘数据尚未公布。DBS 的交易价格接近 58.50 新元，OCBC 约为 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。油价上涨对新加坡银行来说是把双刃剑：更高的利率支持净利差，但能源驱动的通胀给依赖贸易的经济带来压力。今天美国 CPI 的发布（新加坡时间晚上 8:30）是关键催化剂——热的数据显示可能会推高 10 年期收益率，并对明天的利率敏感股票施加压力。</p>
<h2>亚洲盘前市场</h2>
<p>撰写时，周二早上的美国期货数据尚未公布。周一的交易以 VIX 上涨 6.9% 至 18.38 收盘，这是几周以来最剧烈的波动，表明与 CPI 相关的对冲。WTI 原油收于 98.25 美元（+2.97%），黄金为 4745.60 美元（+0.31%），比特币为 81715 美元（+1.25%）。在 CPI 发布前的宏观环境紧张：油价接近 100 美元，伊朗停火崩溃，10 年期收益率为 4.41%。温和的 CPI 数据将缓解压力；而热的数据显示可能会引发自 3 月底以来的首次显著回调。</p>
<h2>今日美国财报和经济日历</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（ET）</th>
<th>时间（SGT）</th>
<th>共识</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>4 月 CPI（环比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+0.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 CPI（环比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+0.4%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+2.7%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>今天没有重大与新加坡相关的财报。特朗普开始他的中国之行，预计将讨论技术贸易和稀土出口。</p>
<p><strong>数据聚焦：4 月 CPI</strong> — 预计头条 CPI 为环比 +0.6% / 同比 +3.7%，主要受汽油价格飙升推动。核心 CPI 环比 +0.4% 是关注的重点——3 月核心仅为 +0.2%，因此跳升至 +0.4% 将确认 FOMC 鹰派所警告的通胀压力。标准普尔全球评级预测头条 CPI 在 2026 年全年可能达到 5%。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>标准普尔 500 指数连续七个交易日创下历史新高，但每次的市场宽度都在缩小。周一的上涨仅由 37.8% 的股票推动。这是一个由动量驱动的、以大型股为主导的市场特征。今晚的 CPI 数据是压力测试。如果通胀数据温和，集中度是合理的——当利率预期放松时，成长股表现良好。如果通胀数据热，推动指数上涨的那些大型股在下跌时是最敏感的。Ed Yardeni 将其年末标准普尔目标上调至 8250 点，称盈利 “惊人”。他可能是对的。今晚的问题是通胀是否能让市场达到这个目标。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>美国隔夜市场标准普尔 500 指数上涨 0.19%，创下 7412.84 的历史新高，纳斯达克综合指数微涨 0.1%，达到 26274.13 的历史新高，道琼斯指数上涨 95.31 点（+0.19%），收于 49704.47。三大指数在盘中均创下新高后回落，因油价上涨近 3%，达到每桶 98.25 美元。特朗普称伊朗的反提案 “完全不可接受”，并表示停火 “处于维持生命的状态”，结束了近期重启霍尔木兹海峡交易的任何希望。10 年期国债收益率上涨 4 个基点</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国隔夜市场</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 rose 0.19% to a record 7,412.84, the Nasdaq Composite inched up 0.1% to a record 26,274.13, and the Dow added 95.31 points (+0.19%) to 49,704.47. All three indexes hit new intraday highs before fading into the close as oil surged nearly 3% to $98.25 per barrel. Trump called Iran's counter-proposal &#34;TOTALLY UNACCEPTABLE&#34; and said the ceasefire was &#34;on life support,&#34; ending any near-term hope for a deal to reopen the Strait of Hormuz. The 10-year Treasury yield rose 4.6 bps to 4.41%. Despite record closes, only 37.8% of US stocks advanced — the narrowest breadth in weeks, with semiconductors and energy doing all the heavy lifting. Copper hit a record close of $6.4605.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数上涨 0.19%，创下 7412.84 的历史新高，纳斯达克综合指数微涨 0.1%，达到 26274.13 的历史新高，道琼斯指数上涨 95.31 点（+0.19%），收于 49704.47。三大指数在收盘前均创下新日内高点，但随着油价飙升近 3% 至每桶 98.25 美元而回落。特朗普称伊朗的反提案 “完全不可接受”，并表示停火 “岌岌可危”，结束了近期重新开放霍尔木兹海峡的任何希望。10 年期国债收益率上涨 4.6 个基点，达到 4.41%。尽管创下历史新高，但只有 37.8% 的美国股票上涨——这是几周以来最窄的市场宽度，半导体和能源板块承担了主要上涨压力。铜价创下 6460.5 美元的历史收盘新高。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要涨幅股</h3>
</div><p><strong>Circle (CRCL) +16%</strong> — The USDC stablecoin issuer surged 15.91% to $131.76 after reporting Q1 revenue of $694 million (+20% YoY) and announcing a $222 million ARC Token presale backed by BlackRock, a16z, Apollo, and ARK Invest. USDC circulation grew 28% to $77 billion, while on-chain transaction volume exploded 263% to $21.5 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Circle (CRCL) +16%</strong> — USDC 稳定币发行商 Circle 在报告第一季度 694 百万美元的收入（同比增长 20%）并宣布与黑石、a16z、阿波罗和 ARK 投资公司共同支持的 2.22 亿美元 ARC 代币预售后，股价飙升 15.91%，达到 131.76 美元。USDC 流通量增长 28%，达到 770 亿美元，而链上交易量激增 263%，达到 21.5 万亿美元。</p>
</div><p><strong>Qualcomm (QCOM) +10%</strong> — Qualcomm surged after CEO Cristiano Amon confirmed the company will begin shipping data center chips to a &#34;large hyperscaler&#34; within the calendar year. The move opens a new revenue stream beyond mobile and positions Qualcomm as a credible third option for AI inference alongside Nvidia and AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>高通 (QCOM) +10%</strong> — 高通在首席执行官 Cristiano Amon 确认公司将在本年度内开始向一家 “大型超大规模客户” 发货数据中心芯片后，股价大幅上涨。此举为高通开辟了一个新的收入来源，超越了移动领域，并将其定位为与 Nvidia 和 AMD 并肩的 AI 推理的可信第三选择。</p>
</div><p><strong>Nvidia (NVDA) +2%</strong> — Nvidia rose 1.97% to $219.44, hitting a new all-time intraday high of $222.30 before pulling back. The stock led the semiconductor complex higher ahead of its May 20 earnings report, with the Philadelphia Semiconductor Index (SOX) surging 2.59% to 12,081 — a new record — while the broader market barely advanced.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达 (NVDA) +2%</strong> — 英伟达上涨 1.97%，至 219.44 美元，创下 222.30 美元的新历史日内高点后回落。该股在 5 月 20 日的财报发布前引领半导体板块上涨，费城半导体指数（SOX）上涨 2.59%，达到 12081 点——创下新纪录，而大盘几乎没有上涨。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所预览</h2>
</div><p>The STI closed at 4,921.90 on Thursday May 8, down 0.41% from the prior close of 4,941.96, as traders locked in gains near record territory. Monday's (May 11) close was not yet available at time of writing. DBS is trading near S$58.50, with OCBC around S$20.19 and UOB near S$22.70. Rising oil prices are a double-edged sword for Singapore banks: higher rates support net interest margins, but energy-driven inflation pressures the trade-dependent economy. Today's US CPI release (8:30 PM SGT) is the key catalyst — a hot print could push the 10-year yield higher and weigh on rate-sensitive stocks in tomorrow's session.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 在 5 月 8 日（星期四）收于 4921.90 点，比前一交易日的 4941.96 点下跌 0.41%，因交易者在接近历史高位时锁定利润。撰写时，5 月 11 日的收盘数据尚未公布。DBS 的交易价格接近 58.50 新元，OCBC 约为 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。油价上涨对新加坡银行来说是把双刃剑：更高的利率支持净利差，但能源驱动的通胀给依赖贸易的经济带来压力。今天美国 CPI 的发布（新加坡时间晚上 8:30）是关键催化剂——热的数据显示可能会推高 10 年期收益率，并对明天的利率敏感股票施加压力。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲盘前市场</h2>
</div><p>US futures data for Tuesday morning was not yet available at time of writing. Monday's session closed with the VIX up 6.9% to 18.38, the sharpest volatility spike in weeks, signaling CPI-related hedging. WTI crude settled at $98.25 (+2.97%), gold at $4,745.60 (+0.31%), and Bitcoin at $81,715 (+1.25%). The macro setup heading into CPI is tense: oil back near $100, the Iran ceasefire collapsing, and the 10-year yield at 4.41%. A benign CPI print would relieve pressure; a hot print could trigger the first meaningful pullback since late March.</p>
<div class="lb-trans"><p>撰写时，周二早上的美国期货数据尚未公布。周一的交易以 VIX 上涨 6.9% 至 18.38 收盘，这是几周以来最剧烈的波动，表明与 CPI 相关的对冲。WTI 原油收于 98.25 美元（+2.97%），黄金为 4745.60 美元（+0.31%），比特币为 81715 美元（+1.25%）。在 CPI 发布前的宏观环境紧张：油价接近 100 美元，伊朗停火崩溃，10 年期收益率为 4.41%。温和的 CPI 数据将缓解压力；而热的数据显示可能会引发自 3 月底以来的首次显著回调。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美国财报和经济日历</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (SGT)</th>
<th>Consensus</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>April CPI (MoM)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>+0.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>April Core CPI (MoM)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>+0.4%</td>
</tr>
<tr>
<td>April CPI (YoY)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>+3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>April Core CPI (YoY)</td>
<td>8:30 AM</td>
<td>8:30 PM</td>
<td>+2.7%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>时间（ET）</th>
<th>时间（SGT）</th>
<th>共识</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>4 月 CPI（环比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+0.6%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 CPI（环比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+0.4%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+3.7%</td>
</tr>
<tr>
<td>4 月核心 CPI（同比）</td>
<td>上午 8:30</td>
<td>晚上 8:30</td>
<td>+2.7%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>No major SG-relevant earnings today. Trump begins his China visit, where technology trade and rare earth exports are expected to be discussed.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天没有重大与新加坡相关的财报。特朗普开始他的中国之行，预计将讨论技术贸易和稀土出口。</p>
</div><p><strong>Data Spotlight: April CPI</strong> — Headline CPI is expected at +0.6% MoM / +3.7% YoY, driven by surging gasoline prices. Core CPI at +0.4% MoM is the number to watch — March core was just +0.2%, so a jump to +0.4% would confirm the inflationary impulse the FOMC hawks warned about. S&amp;P Global Ratings forecasts headline CPI could reach 5% for full-year 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>数据聚焦：4 月 CPI</strong> — 预计头条 CPI 为环比 +0.6% / 同比 +3.7%，主要受汽油价格飙升推动。核心 CPI 环比 +0.4% 是关注的重点——3 月核心仅为 +0.2%，因此跳升至 +0.4% 将确认 FOMC 鹰派所警告的通胀压力。标准普尔全球评级预测头条 CPI 在 2026 年全年可能达到 5%。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>Seven consecutive record closes for the S&amp;P 500, each on thinner breadth. Monday's advance was carried by just 37.8% of stocks. That is the signature of a momentum-driven, mega-cap-led market. The CPI print tonight is the stress test. If inflation comes in cool, the concentration is justified — growth stocks thrive when rates expectations ease. If inflation comes in hot, the same mega-caps that carried the index up are the most rate-sensitive on the way down. Ed Yardeni raised his year-end S&amp;P target to 8,250, calling earnings &#34;phenomenal.&#34; He may be right. The question tonight is whether inflation lets the market get there.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数连续七个交易日创下历史新高，但每次的市场宽度都在缩小。周一的上涨仅由 37.8% 的股票推动。这是一个由动量驱动的、以大型股为主导的市场特征。今晚的 CPI 数据是压力测试。如果通胀数据温和，集中度是合理的——当利率预期放松时，成长股表现良好。如果通胀数据热，推动指数上涨的那些大型股在下跌时是最敏感的。Ed Yardeni 将其年末标准普尔目标上调至 8250 点，称盈利 “惊人”。他可能是对的。今晚的问题是通胀是否能让市场达到这个目标。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | S&P Grinds to Another Record as Iran Talks Collapse and CPI Looms

- 标普 500 指数上涨 0.19%，创下新高 7,412.84 点。
- 油价上涨近 3%，特朗普称伊朗提案 “完全不可接受”。
- 今日美国 CPI 释放将成为市场压力测试的关键。

SG 晨报 | 标普指数在伊朗谈判破裂和 CPI 即将公布之际再创历史新高