<p>根据分析师跟踪的数据，亚太地区的商业房地产投资在第一季度激增，香港和中国大陆办公和零售领域的早期复苏迹象推动了交易量的增长。根据 MSCI 的数据，办公楼、零售空间、工业单元、数据中心、酒店、公寓、高龄住房及其他资产类别的总投资从 2025 年同期的 510 亿美元增长了 22%，达到 511 亿美元。香港贡献了 18 亿美元，激增 367%，是仅次于新加坡 439% 增长的第二大改善市场。中国大陆是最大的市场，占据了 134 亿美元，增长了 55%。在上一季度，日本是最大的市场，占总额 476 亿美元中的 101 亿美元。中国大陆以 82 亿美元位居第二。凯捷估计亚太地区的投资活动为 646 亿美元，环比增长 13%，同比增长 65%，是自 2021 年底以来最强劲的季度表现。MSCI 亚太区私人资产研究负责人 Benjamin Chow 表示：“亚太地区的房地产复苏在第一季度获得了真正的广度，香港是推动交易活动增长的关键市场之一。” Chow 表示：“香港市场的交易量在绝对值上仍然相对温和，但投资者可以从市场已经从低点复苏并保持活跃水平直到 2026 年初这一事实中获得鼓励。” 他说：“企业和自用买家主导了办公市场的复苏，零售行业也显示出早期复苏的迹象。” 在香港的一项显著交易中，丽晶酒店国际控股公司与其附属公司达成协议，于 3 月以约 15.2 亿港元（1.94 亿美元）将九龙沙埔道的 494 间客房的丽晶东方酒店出售给中原集团的房地产投资部门，该部门计划将该物业改建为学生宿舍。在大陆的季度投资价值中，贝恩资本以 40 亿美元将其数据中心投资组合公司 WinTriX DC Group 的中国业务出售给由深圳东阳光产业领导的财团，该交易于 1 月宣布。MSCI 表示：“除了数据中心，整体市场正逐渐从下滑过渡到稳定，零售和酒店的交易量在本季度均有所上升。” 根据凯捷的说法，第二季度亚太地区的投资活动可能 “保持稳定但更具选择性”。该房地产咨询公司在一份报告中表示：“地缘政治风险，特别是中东冲突，可能会增加通胀压力和融资条件的收紧。” 它补充道：“如果在第二季度结束的冲突相对较短，可能会适度延迟资本流动，并推迟资本化率压缩三到六个月。” 尽管如此，它还表示：“位于安全避风港市场的优质核心资产预计将继续吸引强烈的兴趣。”</p>

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<p>亚太地区的商业房地产投资在第一季度激增 22%，达到 511 亿美元，主要受到香港和中国大陆复苏的推动。香港的投资额增长了 367%，达到 18 亿美元，而中国大陆以 134 亿美元领先，增长了 55%。莱坊报告称，投资活动环比增长了 13%，是自 2021 年底以来的最高水平。值得注意的交易包括丽豪酒店以 1.94 亿美元出售一处酒店，以及贝恩资本以 40 亿美元出售数据中心。未来的投资可能会保持稳定，但由于地缘政治风险，特别是在中东地区，投资将更加谨慎</p>

<p>Asia-Pacific’s commercial property investments surged in the first quarter, according to data tracked by analysts, as early signs of recovery in office and retail segments across Hong Kong and mainland China boosted deal volumes. Total investment in offices, retail spaces, industrial units, data centres, hotels, apartments, senior housing and other asset classes climbed 22 per cent to US$51.1 billion from the same period in 2025, data from MSCI showed. Hong Kong contributed US$1.8 billion, a 367 per cent surge, the second-biggest improvement after Singapore’s 439 per cent increase, according to the data and analytics firm. The mainland was the top market, cornering US$13.4 billion, a 55 per cent rise. In the previous quarter, Japan was the top market, accounting for US$10.1 billion out of the US$47.6 billion total. The mainland was the second-largest market with US$8.2 billion. Knight Frank estimated Asia-Pacific investment activity at US$64.6 billion, rising 13 per cent quarter-on-quarter and 65 per cent year-on-year, the strongest quarterly performance since late 2021. “Asia-Pacific’s real estate recovery has gained real breadth in the first quarter and Hong Kong was one of the key markets behind the growth in deal activity,” said Benjamin Chow, head of private assets research for Asia at MSCI. “Deal volumes in the Hong Kong market are still modest in absolute terms compared with the longer run, but investors can draw encouragement from the fact that the market has recovered from its low point and maintained its level of activity up until early 2026,” Chow said. “Corporate and owner-occupier buyers have led the office recovery, and the retail sector is also showing early signs of life.” One notable Hong Kong transaction was Regal Hotels International Holdings’ agreement with its affiliates in March to sell the 494-room Regal Oriental Hotel on Sa Po Road in Kowloon for about HK$1.52 billion (US$194 million) to the real estate investment arm of Centaline Group, one of the city’s largest property agency networks. The arm plans to convert the property into a student hostel. Among the top investment values in the quarter on the mainland was Bain Capital’s US$4 billion sale of its data centre portfolio company WinTriX DC Group’s China business to a consortium led by Shenzhen Dongyangguang Industry in a deal announced in January. “Outside of data centres, the broader market is gradually transitioning from decline to stabilisation, with retail and hotel volumes both rising in the quarter,” MSCI said. In the second quarter, investment activity in Asia-Pacific was likely to “remain steady but more selective”, according to Knight Frank. “Geopolitical risks, particularly the conflict in the Middle East, could add to inflationary pressures and tighter financing conditions,” the property consultancy said in a report. “A relatively short conflict that concludes in the second quarter would likely delay capital flows modestly and defer cap rate compression by three to six months.” Still, it added, “well-located, core assets in safe-haven markets are expected to continue attracting strong interest”.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据分析师跟踪的数据，亚太地区的商业房地产投资在第一季度激增，香港和中国大陆办公和零售领域的早期复苏迹象推动了交易量的增长。根据 MSCI 的数据，办公楼、零售空间、工业单元、数据中心、酒店、公寓、高龄住房及其他资产类别的总投资从 2025 年同期的 510 亿美元增长了 22%，达到 511 亿美元。香港贡献了 18 亿美元，激增 367%，是仅次于新加坡 439% 增长的第二大改善市场。中国大陆是最大的市场，占据了 134 亿美元，增长了 55%。在上一季度，日本是最大的市场，占总额 476 亿美元中的 101 亿美元。中国大陆以 82 亿美元位居第二。凯捷估计亚太地区的投资活动为 646 亿美元，环比增长 13%，同比增长 65%，是自 2021 年底以来最强劲的季度表现。MSCI 亚太区私人资产研究负责人 Benjamin Chow 表示：“亚太地区的房地产复苏在第一季度获得了真正的广度，香港是推动交易活动增长的关键市场之一。” Chow 表示：“香港市场的交易量在绝对值上仍然相对温和，但投资者可以从市场已经从低点复苏并保持活跃水平直到 2026 年初这一事实中获得鼓励。” 他说：“企业和自用买家主导了办公市场的复苏，零售行业也显示出早期复苏的迹象。” 在香港的一项显著交易中，丽晶酒店国际控股公司与其附属公司达成协议，于 3 月以约 15.2 亿港元（1.94 亿美元）将九龙沙埔道的 494 间客房的丽晶东方酒店出售给中原集团的房地产投资部门，该部门计划将该物业改建为学生宿舍。在大陆的季度投资价值中，贝恩资本以 40 亿美元将其数据中心投资组合公司 WinTriX DC Group 的中国业务出售给由深圳东阳光产业领导的财团，该交易于 1 月宣布。MSCI 表示：“除了数据中心，整体市场正逐渐从下滑过渡到稳定，零售和酒店的交易量在本季度均有所上升。” 根据凯捷的说法，第二季度亚太地区的投资活动可能 “保持稳定但更具选择性”。该房地产咨询公司在一份报告中表示：“地缘政治风险，特别是中东冲突，可能会增加通胀压力和融资条件的收紧。” 它补充道：“如果在第二季度结束的冲突相对较短，可能会适度延迟资本流动，并推迟资本化率压缩三到六个月。” 尽管如此，它还表示：“位于安全避风港市场的优质核心资产预计将继续吸引强烈的兴趣。”</p>
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香港和中国大陆推动亚太地区商业地产交易的激增