Nuwellis（纳斯达克股票代码：NUWE）于周二发布了 2026 年第一季度财务业绩。以下是公司第一季度财报电话会议的文字记录。
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<h2>摘要</h2>
Nuwellis 报告称，2026 年第一季度的收入同比增长 26%，主要得益于控制台和电路销售的强劲表现。
由于定价、产品组合的改善以及向合同制造的过渡，毛利率提高至 70.1%。
公司完成了 500 万美元的私募融资，以增强其资本基础，并任命 Carissa Schultz 为首席财务官。
Nuwellis 通过收购 Rendiatek 扩展了其心肾平台，增强了其肾功能监测能力。
儿科护理仍然是一个关键的增长领域，目前占美国收入的 50%，并在全国 47 个中心扩展。
<h2>完整文字记录</h2>
Leah McMillan（传播总监）
谢谢你，运营商。感谢您参加今天的电话会议，讨论 Nuwellis 的公司发展和截至 2026 年 3 月 31 日的第一季度财务业绩。除了我，今天与我们在一起的还有 John Erb Newells，董事会主席兼首席执行官，以及我们的首席财务官 Carissa Schultz。今天东部时间上午 8:00，Nuwellis 发布了 2026 年第一季度的财务业绩。如果您尚未收到 Nuwellis 的财报，请访问公司网站的投资者页面。在本次电话会议中，公司将会发表前瞻性声明。今天电话会议中所做的所有前瞻性声明都将受到 1995 年《私人证券诉讼改革法》的保护。任何与事件和市场趋势的预期或预测以及我们的估计结果或表现相关的声明均为前瞻性声明。所有前瞻性声明均基于我们当前的估计和各种假设。这些声明涉及重大风险和不确定性，可能导致实际结果或事件与这些前瞻性声明所预期或暗示的结果有重大差异。所有前瞻性声明均基于当前可用的信息，公司不承担相应更新这些声明的义务。您不应对这些声明过于依赖。请参阅公司向证券交易委员会提交的文件中的警示声明和风险讨论，包括最新的 10K 报告。接下来，我想把电话会议交给 John。
John Erb Newells
谢谢你，Leah，早上好。各位，我想首先将本季度的情况放在我们过去一年完成的工作背景下进行阐述。正如我们在上次电话会议中讨论的，2025 年是 Nuwellis 进行结构性变革和有意识重新定位的一年。我们做出了重要决策，以简化业务、改善运营纪律、集中资源并明确我们在心肾护理连续体方面的长期战略。2026 年第一季度代表了这一进程的下一步。第一季度是 Nuwellis 开始从战略重置转向战略执行的季度。在这一季度，我们加强了领导层和资本基础，交付了更强劲的财务业绩，完成了一项重要的战略收购，并继续验证儿科作为公司关键增长领域的重要性。重要的一点是，这些并不是孤立的事件。它们共同反映出一家公司在我们认为 Nuwellis 能够创造最大价值的临床和商业机会方面，正以更大的专注和纪律前进。首先，我们继续加强执行的基础。在这一季度，我们任命 Carissa Schultz 为首席财务官。Carissa 拥有丰富的上市公司医疗财务经验，她的领导力已经在预测、资本配置和财务透明度方面提供了更大的严谨性。我们还完成了约 500 万美元的私募配售和认股权证诱导交易，为支持运营增加了资本，同时继续执行我们的战略。此外，我们通过任命 Martin Emerson 和重新任命 David McDonald 来加强董事会。他们在医疗技术、商业扩展和资本市场方面的经验为我们进入下一个阶段提供了重要的视角。我们还加强了市场覆盖和现场领导，包括扩展到新的南德克萨斯州地区以及三位经验丰富的销售领导者的回归。这些新增成员带来了深厚的 Aquadex 知识、建立的客户关系和现场经验，将支持高优先级账户的使用增长。这些举措加强了领导力、治理，并为公司在我们最高优先级的增长领域实现更一致的执行奠定了基础。其次，我们看到更强的基础开始在我们的财务表现中显现。第一季度的收入同比增长了 26%，得益于控制台销售的显著增长和电路销售的持续增长。毛利率提高至 70.1%，反映了改善定价、产品组合和我们向 KDI 的合同制造转型的好处。对我们来说，这些结果背后的意义非常重要。它们表明我们所做的运营工作开始转化为可衡量的商业进展。我们看到更强的执行力、改善的经济效益以及接受 Aquadex 治疗的患者数量持续增加。同时，我们继续采取行动以提高运营效率并延长我们的财务跑道。我们正在制定一项现金消耗减少计划，旨在到今年第四季度将每月现金消耗减少约 50%，同时保持资源与商业上最强的领域和战略价值相一致。尽管我们仍然专注于有纪律的资本配置和谨慎的费用管理，但第一季度的结果强化了我们的战略在临床采用和利用最强的地方正在获得动力。第三，第一季度标志着我们更广泛的心肾平台战略向前迈出了重要一步。在三月份，我们完成了对 Rendiatac 的收购，为我们的产品开发组合增加了自动化肾功能监测能力。这是一个重要的战略扩展，因为它补充了我们现有的精准液体去除的重点。Aquadex 帮助临床医生精确去除多余的液体。Randiatex 技术为肾功能和液体平衡变化提供了更早的洞察潜力。两者结合，支持了帮助临床医生更早识别风险、更精确干预以及更好地管理复杂心肾患者的更广泛愿景。我们还任命 Dr. Stuart Goldstein 为临床战略总监。Goldstein 博士在成人重症肾脏病学方面享有国际声誉，并且是儿科肾脏病学的先驱，他的工作帮助定义了对急性肾损伤、液体超负荷和重症患者连续肾脏替代治疗的现代理解。这一专业知识加强了我们在儿科和成人重症护理领域的临床路线图，在这些领域，液体超负荷、肾功能和干预时机密切相关。最后，儿科继续证明自己是 Nuwellis 最清晰的增长战略之一。儿科现在占美国总收入的约 50%，我们的儿科足迹扩展到全国 47 个中心，包括美国新闻与世界报道排名前六的儿童医院。这一增长反映了在领先的儿科中心中 Aquadex 的使用增加，并强化了在高危患者群体中精准液体去除的临床相关性。重要的是，我们未来的儿科创新正在建立在一个我们已经有显著采用、建立关系和临床信誉的领域。在这一季度，我们宣布了一项新的美国专利的发布，支持儿科额外循环的先进安全设计。这项专利加强了 Vivian（我们正在开发的儿科 CRRT 系统）背后的知识产权基础，并支持我们在 Nuwellis 已经展示市场需求的领域内扩展的长期战略。儿科今天既是一个商业增长领域，也是公司长期的战略机会。它为 Nuwellis 提供了一个明确的差异化领域、强大的临床立足点和未来创新的专注路径。综合来看，第一季度展示了我们所概述的战略的重大进展。进入 2026 年，我们加强了公司的领导层、董事会和资本基础。我们交付了更强劲的财务表现。我们完成了对 Rendiatek 的收购并扩展了我们的心肾平台，我们继续在商业和未来创新方面建立儿科的势头。我们仍处于这一执行阶段的早期，还有更多的工作要做，但我们相信第一季度反映了一个更加专注、更加有纪律和更加战略对齐的 Nuwellis。接下来，我将把电话交给 Carissa，以详细回顾我们的财务结果。
卡里萨·舒尔茨（首席财务官）
谢谢你，约翰，早上好。我将回顾我们第一季度的财务表现和资产负债表。2026 年第一季度的收入为 240 万美元，而去年同期为 190 万美元，同比增长 26%。销售增长主要得益于控制台和电路性能的提升。在本季度，公司售出了 15 台控制台，包括从前的 Flex Flow 升级到当前的 SmartFlow 系统、与儿科账户的新控制台以及与成人账户的新控制台。电路销售也增长了 15%，反映出接受 Aquadex 治疗的患者数量持续增长。2026 年第一季度的毛利率为 70.1%，比去年同期增长了 14%。毛利率的改善反映了定价、产品组合的改善以及向合同制造的过渡。2026 年第一季度的运营费用约为 600 万美元，而去年同期约为 410 万美元。增长主要是由于销售人员和与销售活动增加相关的薪酬上升。2026 年第一季度归属于普通股股东的净亏损约为 430 万美元。截至 2026 年 3 月 31 日，公司没有债务，现金及受限现金等价物约为 220 万美元。展望未来，我们的财务优先事项仍然集中在有序的资本部署、毛利率的一致性、商业执行以及对利用率和账户增长驱动因素的增强可见性上。这就是我准备的发言，我想把电话交回给约翰，以便他进行任何剩余的评论。
约翰·厄尔布·纽威利斯
谢谢你，卡里萨。在开放提问之前，我想重申本季度的核心信息。第一季度是将 2025 年的工作转化为 2026 年执行的重要一步。我们正在以更清晰的战略、更强的领导和治理基础、更好的商业聚焦以及对未来心肾机会的更广泛视野进行运营。Aquadex 仍然是公司的基础。我们的战略是从这个基础上发展，通过加深在高需求客户类别中的利用率、扩大在儿科和重症护理中的临床相关性，以及围绕复杂心肾患者管理建立更广泛的平台。我们感谢股东的持续支持、团队的专注以及使用我们技术来支持患者的临床医生和机构的承诺。运营商，现在我们想开放提问环节。
运营商
谢谢。如果您想提问，请在键盘上按星号 1。要随时离开队列，请按星号 2。再说一遍，按星号 1 提问。我们将接听来自 Maxim Group 的尼古拉斯·舍伍德的第一个问题。请继续，您的线路已开启。
尼古拉斯·舍伍德（股票分析师）
嗨，谢谢你接受我的提问。我的第一个问题是关于南德克萨斯州的新商业覆盖。你能谈谈你的销售团队是如何在该地区及其外部建立关系的吗？你们还针对哪些其他地区进行扩展？
约翰·厄尔布·纽威利斯
当然。我们对这个新地区感到兴奋，主要是因为我们有一位前顶级销售代表重新加入公司。利比是这位代表。她将纽约地区建设成为我们最大的地区之一。她和她的家人之前搬到了南方，离开了公司，去了另一家公司，看到我们在 Nuwellis 的建设，想要回来，当然我们热烈欢迎她的回归。因此，在这方面，我们在德克萨斯州和俄克拉荷马州的更大地区有一位代表，我们能够划分该地区，保留了在德克萨斯州北部建立的代表，并让利比在休斯顿运营，负责南部地区。因此，从这个角度来看，这不仅仅是一个新地区，而是带回了一位非常有经验的销售代表。除此之外，我认为我们在东北部的增长区域一直是最高的。如果我们看看纽约地区和华盛顿、费城地区，我们新增了一些大型儿科账户，比如费城儿童医院，这一直是我们的重点和重要增长区域。因此，东北部继续是最强的区域。此外，去年我们在西部地区开设了一个新销售区域，新的销售代表起步良好，尤其是在西雅图地区的儿科领域，西雅图儿童医院是我们的一个大型账户。因此，这些是我们关注的领域。
尼古拉斯·舍伍德（股票分析师）
好的，完美。我非常感谢这个细节。你能否提供更多关于与 Rendiatek 整合的细节，以及你们如何向当前客户群展示这些产品？
约翰·厄尔布·纽威利斯
实际上尚未将 Rendiatek 引入美国市场。Rendiatek 曾有两个产品，其中一个是在破产前已经进行市场推广的，都是在美国和国际上销售的。那是一个用于重症监护的尿液采集装置。他们还有一个正在开发中的产品，从重症监护的尿液采集转向实际监测肾脏排出量。这实际上是我们看到收购 Rendiatek 的巨大价值的目标产品。因此，我们刚刚完成了收购，将他们在以色列的库存带回美国。这是一家以色列公司。我们现在正在开发这个更有价值的产品，这正是收购的目标。这个产品不仅在重症监护中非常重要，它能够测量液体的输入和输出。我们与 Aquadex 合作的一个方面显然是排出液体，但他们也在测量尿液输出。他们会采集尿液样本，送到实验室并获得实验室报告。这可以识别肾脏的健康状况，告诉他们氧气水平、钙水平、钾水平等。这款我们将从 Rendiatek 开发的新产品可以在床边进行这些检测，因此他们可以立即获得这些分析物或尿液中的电解质平衡的读数。因此，它将与市场上现有的任何产品有很大的区别。我们将在 2027 年将该产品引入美国市场。
尼古拉斯·舍伍德（股票分析师）
好的。那么在第一季度你们能够销售多少台 Aquadex 设备？15 台。好的。好吧，这就是我所有的问题，谢谢你提供的所有细节。我将返回队列。
操作员
谢谢。目前队列中没有进一步的问题。我将把节目交还给约翰进行一些结束语。
约翰·厄尔布·纽威利斯
谢谢。我们对第一季度取得的进展感到鼓舞，并将继续专注于在 2026 年进行有序的执行。我们的优先事项很明确。我们将继续支持 Aquadex 在临床采用最强的领域的使用，推进 Rendiatek 的整合，加强我们的儿科战略，并在公司建设过程中保持财务纪律。我们相信，今天的 Nuwellis 比一年前更具竞争力。我们期待在未来几个季度向您更新我们的进展。再次感谢您今天的参与。再见。
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NUWE

Nuwellis（纳斯达克代码：NUWE）报告了 2026 年第一季度同比增长 26% 的收入，主要得益于控制台和电路销售的强劲表现。毛利率提高至 70.1%，得益于更好的定价和产品组合。公司完成了 500 万美元的私募融资，并任命 Carissa Schultz 为首席财务官。Nuwellis 通过收购 Rendiatek 扩展了其心肾平台，增强了肾功能监测。儿科护理现在占美国收入的 50%，并在全国范围内扩展至 47 个中心。本季度标志着从战略重置到执行的转变，强化了领导力和资本基础

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