<p><em>编辑注：最初发布于。</em></p>
<p>百时美施贵宝（BMS）与恒瑞医药达成了一项全球战略合作与许可协议，涵盖了 13 个早期阶段的项目，涉及肿瘤学、血液学和免疫学。该协议旨在加速全球新疗法的发现和开发。1</p>
<p>该协议于 2026 年 5 月 12 日宣布，包括 4 个来自恒瑞的肿瘤学和血液学资产，4 个来自 BMS 的免疫学资产，以及 5 个共同发现和开发的项目。根据两家公司所述，此次合作结合了 BMS 的全球开发和商业化能力与恒瑞的发现平台和早期开发基础设施。</p>
<p>根据协议，BMS 将向恒瑞支付高达 9.5 亿美元，包括 6 亿美元的预付款、在首个周年后支付的 1.75 亿美元，以及 2028 年第二次有条件的周年付款 1.75 亿美元。通过与开发、监管和商业成就相关的里程碑付款和选择权行使，该合作的总金额可能达到约 152 亿美元。</p>
<p>该交易仍需接受监管审查和惯例的成交条件，两家公司预计将在 2026 年第三季度完成交易。</p>
<h2>BMS 与恒瑞的合作将如何划分全球开发权？</h2>
<p>根据协议，BMS 将获得在中国大陆、香港特别行政区和澳门特别行政区以外的恒瑞来源资产的全球独占权，统称为恒瑞区域。1 恒瑞将获得在恒瑞区域内的 BMS 来源资产的独占权，而 BMS 将在世界其他地区保留权利。</p>
<p>恒瑞将负责加速合作项目的概念验证生成。恒瑞还将有选择共同开发特定资产的选项，并可能参与与 BMS 一起进行的某些全球商业化活动。</p>
<p>“这一战略合作反映了我们在推进创新科学的同时，保持对投资组合管理的严谨态度，” 百时美施贵宝执行副总裁兼首席研究官 MD，PhD 在公司新闻稿中表示。1 “通过利用跨地域的互补能力，我们旨在加速早期临床学习，并做出明智的决策，以支持在下一个十年推动顶级增长，最终实现我们为患者提供帮助战胜严重疾病的使命。”</p>
<h2>协议中包括哪些治疗领域和方式？</h2>
<p>该合作专注于肿瘤学、血液学和免疫学领域的项目，这些领域被两家公司描述为具有显著未满足的医疗需求。共同开发的项目将利用恒瑞的发现引擎和多种治疗方式的平台技术。两家公司未披露协议中涉及的具体目标或化合物。</p>
<p>该合作旨在通过结合互补的科学和运营能力来支持创新药物的推进，例如 BMS 在临床开发、监管专业知识和全球商业化方面的优势，以及恒瑞的发现和早期开发基础设施。</p>
<p>“这一广泛的战略合作反映了两家全球创新者之间高度协同的合作关系，具有互补的优势，” 恒瑞医药执行副总裁兼首席战略官 Frank Jiang，MD，PhD 在新闻稿中表示。1 “通过利用恒瑞不断增长的研发能力和在发现和推进创新疗法方面的 proven 效率，我们有望推进两条管线的最佳成果。”</p>
<h2>该合作如何支持长期管线增长？</h2>
<p>该协议与两家组织的协作创新战略和长期增长目标一致。合作的结构包括发现阶段的研究、早期临床开发、许可权、里程碑机会以及与恒瑞区域以外的商业化相关的特许权使用费。</p>
<p>除了预付款和周年付款外，恒瑞还有资格获得在其保留区域以外商业化产品的净销售分级特许权使用费。</p>
<p>BMS 表示，该合作旨在加速早期临床学习，并促进对广泛的研究资产的投资组合决策。恒瑞将该协议视为其扩大全球制药影响力和开发足迹的努力的一部分。1</p>
<p>该合作涵盖了针对癌症、免疫介导疾病和血液疾病的项目，这些领域在生物制药行业中仍然代表着重要的投资优先事项。2</p>
<h2>参考文献</h2>
<ol>
<li>百时美施贵宝。百时美施贵宝与恒瑞医药宣布战略协议，以推进肿瘤学、血液学和免疫学领域的创新药物。发布于 2026 年 5 月 12 日。访问于 2026 年 5 月 12 日。</li>
<li>SelectUSA。生物制药行业。访问于 2026 年 5 月 12 日。</li>
</ol>

恒瑞医药

百时美施贵宝

医药突破 ETF - ALPS

<p>百时美施贵宝（BMS）与恒瑞医药达成了一项全球战略合作与许可协议，涵盖 13 个早期阶段的肿瘤学、血液学和免疫学项目。该协议于 2026 年 5 月 12 日宣布，包含 9.5 亿美元的支付结构，其中 BMS 将支付 6 亿美元的预付款。此次合作旨在利用 BMS 的全球能力和恒瑞的发现平台，加速新疗法的开发。BMS 将拥有在某些地区以外的恒瑞来源资产的独占权，而恒瑞将负责概念验证活动，并可能共同开发选定的资产</p>

<p><em>Editor’s note: was originally published on .</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>编辑注：最初发布于。</em></p>
</div><p>Bristol Myers Squibb (BMS) and Hengrui Pharma have entered into a global strategic collaboration and licensing agreement that includes 13 early-stage programs across oncology, hematology, and immunology. The aims to accelerate discovery and development of new therapies worldwide.1</p>
<div class="lb-trans"><p>百时美施贵宝（BMS）与恒瑞医药达成了一项全球战略合作与许可协议，涵盖了 13 个早期阶段的项目，涉及肿瘤学、血液学和免疫学。该协议旨在加速全球新疗法的发现和开发。1</p>
</div><p>The agreement, announced on May 12, 2026, includes 4 oncology and hematology assets originating from Hengrui, 4 immunology assets originating from BMS, and 5 jointly discovered and developed programs. According to the companies, the collaboration combines BMS’s global development and commercialization capabilities with Hengrui’s discovery platforms and early-stage development infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>该协议于 2026 年 5 月 12 日宣布，包括 4 个来自恒瑞的肿瘤学和血液学资产，4 个来自 BMS 的免疫学资产，以及 5 个共同发现和开发的项目。根据两家公司所述，此次合作结合了 BMS 的全球开发和商业化能力与恒瑞的发现平台和早期开发基础设施。</p>
</div><p>Under the agreement, BMS will pay Hengrui up to $950 million, including a $600 million upfront payment, a $175 million payment after the first anniversary, and a second contingent anniversary payment of $175 million in 2028. The total of the collaboration could reach approximately $15.2 billion through milestone payments and option exercises tied to development, regulatory, and commercial achievements.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据协议，BMS 将向恒瑞支付高达 9.5 亿美元，包括 6 亿美元的预付款、在首个周年后支付的 1.75 亿美元，以及 2028 年第二次有条件的周年付款 1.75 亿美元。通过与开发、监管和商业成就相关的里程碑付款和选择权行使，该合作的总金额可能达到约 152 亿美元。</p>
</div><p>The transaction remains subject to regulatory review and customary closing conditions, with the companies expecting closure in the third quarter of 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>该交易仍需接受监管审查和惯例的成交条件，两家公司预计将在 2026 年第三季度完成交易。</p>
</div><h2>How will the BMS–Hengrui collaboration divide global development rights?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>BMS 与恒瑞的合作将如何划分全球开发权？</h2>
</div><p>According to the agreement, BMS will receive exclusive worldwide rights to Hengrui-originated assets outside mainland China, Hong Kong Special Administrative Region, and Macau Special Administrative Region, collectively referred to as the Hengrui Territory.1 Hengrui will receive exclusive rights to BMS-originated assets within the Hengrui Territory, while BMS will retain rights in the rest of the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据协议，BMS 将获得在中国大陆、香港特别行政区和澳门特别行政区以外的恒瑞来源资产的全球独占权，统称为恒瑞区域。1 恒瑞将获得在恒瑞区域内的 BMS 来源资产的独占权，而 BMS 将在世界其他地区保留权利。</p>
</div><p>Hengrui will oversee activities intended to accelerate proof-of-concept generation for the partnered programs. Hengrui will also have options to co-develop selected assets and potentially participate in certain global commercialization activities alongside BMS.</p>
<div class="lb-trans"><p>恒瑞将负责加速合作项目的概念验证生成。恒瑞还将有选择共同开发特定资产的选项，并可能参与与 BMS 一起进行的某些全球商业化活动。</p>
</div><p>“This strategic collaboration reflects our commitment to advancing innovative science while maintaining a disciplined approach to portfolio management,” said , MD, PhD, executive vice president and chief research officer, Bristol Myers Squibb, in a company press release.1 “By leveraging complementary capabilities across geographies, we aim to accelerate early clinical learning and make informed decisions that support driving top tier growth in the next decade and, ultimately, our mission to deliver medicines that help patients prevail over serious diseases.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“这一战略合作反映了我们在推进创新科学的同时，保持对投资组合管理的严谨态度，” 百时美施贵宝执行副总裁兼首席研究官 MD，PhD 在公司新闻稿中表示。1 “通过利用跨地域的互补能力，我们旨在加速早期临床学习，并做出明智的决策，以支持在下一个十年推动顶级增长，最终实现我们为患者提供帮助战胜严重疾病的使命。”</p>
</div><h2>What therapeutic areas and modalities are included in the agreement?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>协议中包括哪些治疗领域和方式？</h2>
</div><p>The collaboration focuses on programs in oncology, hematology, and immunology, areas the companies described as having substantial unmet medical need. The jointly developed programs will leverage Hengrui’s discovery engine and platform technologies across multiple therapeutic modalities. The companies did not disclose specific targets or compounds involved in the agreement.</p>
<div class="lb-trans"><p>该合作专注于肿瘤学、血液学和免疫学领域的项目，这些领域被两家公司描述为具有显著未满足的医疗需求。共同开发的项目将利用恒瑞的发现引擎和多种治疗方式的平台技术。两家公司未披露协议中涉及的具体目标或化合物。</p>
</div><p>The collaboration is intended to support advancement of innovative medicines by combining complementary scientific and operational capabilities such as BMS’ strengths in clinical development, regulatory expertise, and global commercialization and Hengrui’s discovery and early development infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>该合作旨在通过结合互补的科学和运营能力来支持创新药物的推进，例如 BMS 在临床开发、监管专业知识和全球商业化方面的优势，以及恒瑞的发现和早期开发基础设施。</p>
</div><p>“This broad strategic collaboration reflects a highly synergistic collaboration between two global innovators with complementary strengths,” said Frank Jiang, MD, PhD, executive vice president and chief strategy officer, Hengrui Pharma, in the release.1 “By leveraging Hengrui’s growing R&amp;D capabilities and proven efficiency in discovering and advancing innovative therapies, we are poised to advance the best of both pipelines.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“这一广泛的战略合作反映了两家全球创新者之间高度协同的合作关系，具有互补的优势，” 恒瑞医药执行副总裁兼首席战略官 Frank Jiang，MD，PhD 在新闻稿中表示。1 “通过利用恒瑞不断增长的研发能力和在发现和推进创新疗法方面的 proven 效率，我们有望推进两条管线的最佳成果。”</p>
</div><h2>How does the collaboration support long-term pipeline growth?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>该合作如何支持长期管线增长？</h2>
</div><p>The agreement aligns with both organizations’ collaborative innovation strategies and long-term growth objectives. The structure of the partnership includes discovery-stage research, early clinical development, licensing rights, milestone opportunities, and royalties tied to commercialization outside the Hengrui Territory.</p>
<div class="lb-trans"><p>该协议与两家组织的协作创新战略和长期增长目标一致。合作的结构包括发现阶段的研究、早期临床开发、许可权、里程碑机会以及与恒瑞区域以外的商业化相关的特许权使用费。</p>
</div><p>In addition to upfront and anniversary payments, Hengrui is eligible to receive tiered royalties on net sales of products commercialized outside its retained territories.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了预付款和周年付款外，恒瑞还有资格获得在其保留区域以外商业化产品的净销售分级特许权使用费。</p>
</div><p>BMS stated that the collaboration is designed to accelerate early clinical learning and facilitate portfolio decisions across a broad set of investigational assets. Hengrui described the agreement as part of its effort to expand its global pharmaceutical presence and development footprint.1</p>
<div class="lb-trans"><p>BMS 表示，该合作旨在加速早期临床学习，并促进对广泛的研究资产的投资组合决策。恒瑞将该协议视为其扩大全球制药影响力和开发足迹的努力的一部分。1</p>
</div><p>The collaboration encompases programs targeting cancer, immune-mediated diseases, and hematologic disorders, which are areas that continue to represent significant investment priorities across the biopharmaceutical industry.2</p>
<div class="lb-trans"><p>该合作涵盖了针对癌症、免疫介导疾病和血液疾病的项目，这些领域在生物制药行业中仍然代表着重要的投资优先事项。2</p>
</div><h2>References</h2>
<div class="lb-trans"><h2>参考文献</h2>
</div><ol>
<li>Bristol Myers Squibb. Bristol Myers Squibb and Hengrui Pharma announce strategic agreements to advance innovative medicines across oncology, hematology, and immunology. Published May 12, 2026. Accessed May 12, 2026.</li>
<li>SelectUSA. Biopharmaceuticals Industry. Accessed May 12, 2026.</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>百时美施贵宝。百时美施贵宝与恒瑞医药宣布战略协议，以推进肿瘤学、血液学和免疫学领域的创新药物。发布于 2026 年 5 月 12 日。访问于 2026 年 5 月 12 日。</li>
<li>SelectUSA。生物制药行业。访问于 2026 年 5 月 12 日。</li>
</ol>
</div>

<![CDATA[Bristol Myers Squibb, Hengrui Pharma Form $15.2 Billion Strategic Drug Development Collaboration]]>

Pharmexec

美国制药 ETF - iShares

医疗业 ETF - SPDR

基因改革 ETF - ARK

2 倍做多纳斯达克生物技术 ETF - ProShares

标普生物技术 3 倍做多 - Direxion

纳斯达克生物科技指数 ETF - iShares Nasdaq

标普生物技术 ETF - SPDR

动态生物技术与基因组 ETF - Invesco

标普全球医疗股指数 ETF - iShares

2 倍做空卫生保健 ETF - ProShares

纽交所高增长板生物技术指数 ETF - First Trust

医药 3 倍做多 - Direxion

生物科技 ETF - VanEck Vectors

医疗业 ETF - Vanguard

Invesco Nasdaq Biotechnology ETF

Bristol-Myers Squibb Company

百时美施贵宝与恒瑞医药达成 152 亿美元的战略药物开发合作