<p>Nemetschek（XTRA:NEM）在报告 2026 年第一季度业绩后再次引起关注，销售额为 3.1309 亿欧元，收入为 3.2012 亿欧元，净收入为 6037 万欧元。</p>
<p>查看我们对 Nemetschek 的最新分析。</p>
<p>尽管第一季度业绩强劲，并且在 2026 年 5 月 12 日参加了瑞银欧洲最佳虚拟一对一会议，Nemetschek 的股价仍然承压，90 天股价回报下降了 10.85%，一年总股东回报下降了 50.26%。这表明近期动能正在减弱。</p>
<p>如果您在这些变动后重新评估对软件和数字基础设施股票的投资，可能是扩大搜索范围的好时机，寻找 101 家顶级创始人主导的公司。</p>
<p>在季度数据稳健、股价一年内下跌 50.26% 且股票交易低于一些估值预期的情况下，投资者面临一个关键问题：这是一个买入机会，还是未来的增长已经被定价？</p>
<h2>最受欢迎的叙述：37.2% 被低估</h2>
<p>Nemetschek 最受关注的估值叙述将公允价值定为约 96 欧元，而最后收盘价为 60.40 欧元。这使得最近的股价下滑呈现出截然不同的视角。</p>
<blockquote>
<p><em>在将客户从永久许可证转向 SaaS/订阅模式的过程中，强劲的动能（经常性收入现已达到历史新高，订阅/SaaS 收入增长约 75%）增强了收入的可见性，提高了客户留存率，并提供了支持收入和利润增长的运营杠杆。</em></p>
</blockquote>
<p><em>阅读完整叙述。</em></p>
<p>好奇是什么导致了这种估值差距？该叙述在很大程度上依赖于经常性软件收入、更高的利润率以及未来几年更丰富的收益特征。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 96.22 欧元（被低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，这一估值差距在很大程度上依赖于顺利的 SaaS 迁移和成功的并购整合。较慢的接受度或较弱的协同效应可能会迅速挑战这一乐观的观点。</p>
<p>了解这一 Nemetschek 叙述的主要风险。</p>
<h2>另一种观点：为质量付费？</h2>
<p>虽然 SWS DCF 模型显示 Nemetschek 的交易价格远低于估计的未来现金流价值 148.18 欧元，但当前的市盈率为 30 倍，相较于同行的 16.3 倍和估计的公允比率 25.8 倍显得较高。质量溢价是否合理，还是增加了额外的估值风险？</p>
<p>查看数字对这一价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7cf7dcab-7ae3-40e8-97f0-ad76c3cae180/chart/pe-multiple-vs-industry/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEy?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7cf7dcab-7ae3-40e8-97f0-ad76c3cae180/chart/pe-multiple-vs-industry/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEy"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 XTRA:NEM 市盈率</p>
<h2>下一步</h2>
<p>鉴于这种谨慎与乐观的混合，自己查看数字并决定您对当前状况的舒适度是有意义的。要了解是什么推动了对 Nemetschek 的乐观情绪，并将这些积极因素与风险进行权衡，请仔细查看其三个关键回报。</p>
<h2>寻找更多投资想法？</h2>
<p>如果 Nemetschek 不再是您唯一关注的地方，现在是扩大观察名单并与新机会进行比较的时候。</p>
<ul>
<li>通过扫描包含 543 个高质量未被发现的宝藏的筛选器，提前发现具有稳健基本面的机会。</li>
<li>通过审查 476 个股息堡垒中的公司，锁定以收入为重点的想法。</li>
<li>通过检查 304 个低风险股票中的股票，优先考虑韧性和较低的波动性。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，性质一般。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
<p>通过我们的详细分析，发现 Nemetschek 是否可能被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。</strong></p>
<p>获取免费分析</p>

<p>Nemetschek（XTRA:NEM）公布了 2026 年第一季度的良好财报，销售额为 3.1309 亿欧元，净收入为 6037 万欧元。尽管取得了这些成绩，该股在过去一年中已下跌 50.26%。分析师认为该股可能被低估，公允价值估计为 96 欧元，而其最后收盘价为 60.40 欧元。公司向 SaaS 模式的转型正在增强收入的可见性，但在这一转型的速度和并购整合方面仍存在风险。建议投资者在做出决策之前权衡积极因素与潜在风险</p>

<p>Nemetschek (XTRA:NEM) is back in focus after reporting first quarter 2026 results, with sales of €313.09 million and revenue of €320.12 million, alongside net income of €60.37 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nemetschek（XTRA:NEM）在报告 2026 年第一季度业绩后再次引起关注，销售额为 3.1309 亿欧元，收入为 3.2012 亿欧元，净收入为 6037 万欧元。</p>
</div><p>See our latest analysis for Nemetschek.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对 Nemetschek 的最新分析。</p>
</div><p>Despite the firm Q1 results and its appearance at the UBS Best of Europe Virtual 1-on-1 Conference on 12 May 2026, Nemetschek’s share price has been under pressure, with the 90 day share price return down 10.85% and the 1 year total shareholder return down 50.26%. This suggests that momentum has been fading recently.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管第一季度业绩强劲，并且在 2026 年 5 月 12 日参加了瑞银欧洲最佳虚拟一对一会议，Nemetschek 的股价仍然承压，90 天股价回报下降了 10.85%，一年总股东回报下降了 50.26%。这表明近期动能正在减弱。</p>
</div><p>If you are reassessing your exposure to software and digital infrastructure stocks after these moves, it could be a good moment to broaden your search through 101 top founder-led companies</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您在这些变动后重新评估对软件和数字基础设施股票的投资，可能是扩大搜索范围的好时机，寻找 101 家顶级创始人主导的公司。</p>
</div><p>With solid quarterly figures, a share price that has fallen 50.26% over 1 year, and the stock trading below some valuation estimates, investors now face a key question: is this a buying opportunity, or is future growth already priced in?</p>
<div class="lb-trans"><p>在季度数据稳健、股价一年内下跌 50.26% 且股票交易低于一些估值预期的情况下，投资者面临一个关键问题：这是一个买入机会，还是未来的增长已经被定价？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 37.2% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：37.2% 被低估</h2>
</div><p>Nemetschek’s most followed valuation narrative puts fair value at about €96, compared with the last close at €60.40. This frames the recent share price slide in a very different light.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nemetschek 最受关注的估值叙述将公允价值定为约 96 欧元，而最后收盘价为 60.40 欧元。这使得最近的股价下滑呈现出截然不同的视角。</p>
</div><blockquote>
<p><em>Strong momentum in transitioning customers from perpetual licenses to SaaS/subscription models (with recurring revenue now at record highs and subscription/SaaS revenue growing at ~75%) enhances revenue visibility, increases customer retention, and provides operating leverage that supports both revenue and margin growth.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>在将客户从永久许可证转向 SaaS/订阅模式的过程中，强劲的动能（经常性收入现已达到历史新高，订阅/SaaS 收入增长约 75%）增强了收入的可见性，提高了客户留存率，并提供了支持收入和利润增长的运营杠杆。</em></p>
</blockquote>
</div><p><em>Read the complete narrative.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>阅读完整叙述。</em></p>
</div><p>Curious what sits behind that valuation gap? The narrative leans heavily on recurring software revenue, thicker margins, and a richer earnings profile a few years out.</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇是什么导致了这种估值差距？该叙述在很大程度上依赖于经常性软件收入、更高的利润率以及未来几年更丰富的收益特征。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of €96.22 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 96.22 欧元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, that valuation gap depends heavily on smooth SaaS migration and successful M&amp;A integration. Slower uptake or weaker synergies could quickly challenge this bullish case.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这一估值差距在很大程度上依赖于顺利的 SaaS 迁移和成功的并购整合。较慢的接受度或较弱的协同效应可能会迅速挑战这一乐观的观点。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Nemetschek narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解这一 Nemetschek 叙述的主要风险。</p>
</div><h2>Another View: Paying Up for Quality?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：为质量付费？</h2>
</div><p>While the SWS DCF model points to Nemetschek trading well below an estimated future cash flow value of €148.18, the current P/E of 30x looks demanding next to peers at 16.3x and an estimated fair ratio of 25.8x. Is the quality premium justified, or does it add extra valuation risk?</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 SWS DCF 模型显示 Nemetschek 的交易价格远低于估计的未来现金流价值 148.18 欧元，但当前的市盈率为 30 倍，相较于同行的 16.3 倍和估计的公允比率 25.8 倍显得较高。质量溢价是否合理，还是增加了额外的估值风险？</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看数字对这一价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7cf7dcab-7ae3-40e8-97f0-ad76c3cae180/chart/pe-multiple-vs-industry/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEy" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7cf7dcab-7ae3-40e8-97f0-ad76c3cae180/chart/pe-multiple-vs-industry?date=2026-05-12"/></p>
<p>XTRA:NEM P/E Ratio as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 XTRA:NEM 市盈率</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Given this mix of caution and optimism, it makes sense to look through the numbers yourself and decide how comfortable you are with the current setup. To see what is driving the optimism on Nemetschek and weigh those positives against the risks, take a close look at its 3 key rewards</p>
<div class="lb-trans"><p>鉴于这种谨慎与乐观的混合，自己查看数字并决定您对当前状况的舒适度是有意义的。要了解是什么推动了对 Nemetschek 的乐观情绪，并将这些积极因素与风险进行权衡，请仔细查看其三个关键回报。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>If Nemetschek no longer feels like the only place to focus, now is the time to widen your watchlist and compare it with fresh opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Nemetschek 不再是您唯一关注的地方，现在是扩大观察名单并与新机会进行比较的时候。</p>
</div><ul>
<li>Spot opportunities with solid fundamentals before others by scanning the screener containing 543 high quality undiscovered gems.</li>
<li>Lock in income-focused ideas by reviewing companies in the 476 dividend fortresses.</li>
<li>Prioritise resilience and lower volatility by checking stocks featured in the 304 resilient stocks with low risk scores.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描包含 543 个高质量未被发现的宝藏的筛选器，提前发现具有稳健基本面的机会。</li>
<li>通过审查 476 个股息堡垒中的公司，锁定以收入为重点的想法。</li>
<li>通过检查 304 个低风险股票中的股票，优先考虑韧性和较低的波动性。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，性质一般。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值复杂，但我们在这里简化它。</h3>
</div><p>Discover if Nemetschek might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通过我们的详细分析，发现 Nemetschek 是否可能被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
<div class="lb-trans"><p>获取免费分析</p>
</div>

Nemetschek (XTRA:NEM) 在 2026 年第一季度稳健的业绩后进行估值检查，吸引了投资者的关注