National CineMedia 2026 年第一季度财报电话会议记录

National CineMedia（纳斯达克股票代码：NCMI）于周二举行了第一季度财报电话会议。以下是会议的完整记录。 Benzinga API 提供实时访问财报电话会议记录和财务数据的服务。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。 查看网络直播 https://edge.media-server.com/mmc/p/gf3c4vcq/ 摘要 National CineMedia 报告总收入为 3400 万美元，调整后的 OIBDA 为负 1050 万美元，符合指导范围，广告收入为 3190 万美元。 该公司宣布与 AMC 影院合作，在 77% 的影院中部署大型数字显示屏，增强数字户外广告库存并扩大广告主参与度。 National CineMedia 正在增强其程序化能力，报告显示程序化订单增加了两倍，尽管由于广告主关注冬季奥运会，收入有所减弱。 运营转型工作正在进行中，预计每年可节省 1100 万美元的成本，目前已实施 300 万美元的节省措施。 该公司对 2026 年持乐观态度，预计下半年将有强劲的影片阵容，并且广告主需求持续，受到 CinemaCon 的积极行业情绪支持。 完整记录 主持人 大家好，欢迎参加 National CineMedia 第一季度 2026 财报电话会议。今天的会议正在录音。此时我想将会议交给财务高级副总裁 Chan Park。请继续。 Chan Park（财务高级副总裁） 谢谢主持人，下午好。我今天与我们的首席执行官 Tom Luscinski 和首席财务官 Ronnie Ng 一同出席。我想提醒我们的听众，本次电话会议包含根据 1933 年证券法第 27A 条和 1934 年证券交易法第 21E 条的定义的前瞻性声明。所有除历史事实外的声明都可能构成前瞻性声明。这些前瞻性声明涉及风险和不确定性。可能导致实际结果与公司预期显著不同的重要因素已在公司向证券交易委员会提交的文件中的风险因素中披露。所有前瞻性声明均受到这些因素的明确限定。此外，我们今天的讨论包括一些非 GAAP 指标，根据 G 规章，我们已将这些金额与最接近的 GAAP 基础测量进行了调节。这些调节可以在今天财报发布的末尾或我们网站 ncm.com 的投资者关系页面找到，现在我将电话交给 Tom。 Tom Luscinski（首席执行官） 谢谢你，Chan，大家下午好。感谢大家参加我们 2026 年第一季度的财报电话会议。我们在假期期间以强劲的势头进入了新的一年，无论是在观众人数还是广告主需求方面，我们的第一季度基本上如预期般发展。我们的业绩反映了典型的季节性、与冬季奥运会相关的竞争加剧，以及我们上季度提到的财政日历的一周调整。调整这一时间差后，收入将同比小幅增长，主要得益于观众对季度两端票房热门影片的热情。从报告数据来看，NCM 的总收入为 3400 万美元，调整后的折旧和摊销前营业收入（OIBDA）为负 1050 万美元，均在我们上季度提供的指导范围内。就第一季度而言，国内票房同比增长约 25%，我们网络的观众人数达到 8300 万，比去年增长 15%。与更广泛的票房差距主要反映了我们财政期间的一周日历调整以及冬季奥运会的影响，而这两者都未影响去年第一季度。调整这一变化并包括去年同期的 Spotlight，观众人数在季度内的可比基础上将增长约 18%，业绩受到第四季度重点影片的持续强劲表现的支撑，包括新上映的《阿凡达》和《海绵宝宝》电影，随后在最后两个周末有所回升。在《Project Hail Mary》和《超级马里奥电影》的早期贡献的推动下，季度末的加速进一步强化了我们对 2026 年将成为更具一致性和持久性的影院展映年度的看法，并为我们进入第二季度做好了良好的准备。这种势头延续到了我们的广告业绩，需求保持健康，六家广告主在季度内的影院广告支出达到或超过 100 万美元。总广告收入为 3190 万美元，基本与去年持平，主要得益于保险、媒体、汽车和制药类别的强劲表现。这种广告主参与程度证明了 NCM 行业领先的库存价值，以及我们为品牌提供可衡量、有效果的成果的能力。我们仍然专注于战略性地扩大库存的广度和质量，解锁新的机会以加深与广告主的互动。四月，我们宣布了一项合作伙伴关系，将在全国 77% 的 AMC 影院的高影响力大堂位置部署大型数字显示屏，重点关注其最高流量的地点。影院大堂是一个宝贵的高停留时间环境，代表了品牌在观影旅程中与接受观众进一步互动的自然机会。新的大堂格式补充了我们现有的网络，并扩大了我们对数字户外广告主预算的访问，同时与我们的核心优质视频业务相结合。这一数字大堂扩展为深化放映商和广告主关系提供了重要机会，并进一步增强了我们在整个观影旅程中的价值主张。我们也在继续发展我们的程序化能力，并且我们继续看到广告主的采用率上升以及与客户的更深层次互动。在第一季度，我们看到程序化订单数量约为去年同期的两倍，反映了这一即时性质的渠道的有效性。然而，由于少数大型广告主未能回归，专注于冬季奥运会的预算，程序化收入与去年第一季度相比有所减弱。这种波动是一个仍在成熟的渠道的特征，其中交易集中度和时机可能对任何特定时期产生过大的影响。尽管如此，第二季度的程序化收入仍在超越去年，基本趋势让我们对程序化的增长方向充满信心。2026 年，第一季度的地方广告收入为 440 万美元。正如我们在上次电话会议中概述的，我们正在继续重建地方业务的更强大基础，以便专注于人才结构和执行方面的有针对性投资，以改善业绩。虽然这些努力的结果需要时间才能显现，但我们对取得的进展感到鼓舞，因为第二季度的预定收入已经超过了去年第二季度，我们对地方广告的长期机会充满信心。转向 NCMX，我们的专有数据平台，我们继续增强广告主的目标定位、规划和测量能力。在本季度，我们宣布与 videoamp 建立新合作伙伴关系，进一步将影院整合到统一的跨平台规划优质视频生态系统中。这标志着广告主和代理商首次可以在单一视图中将影院与线性电视、连接电视（CTV）和数字视频进行规划。我们还将 NCMX 的覆盖范围扩展到我们最近收购的 Spotlight 库存，这是解锁这一高端库存全部价值的重要一步，并加深我们对优质和奢侈广告主的吸引力。除了这些持续的投资外，我们还采取了主动措施，以更好地将我们的运营模式与业务不断变化的需求对齐。在第一季度，我们实施了一项运营转型，以简化组织并加速我们在最具杠杆效应的领域采用人工智能。这些努力集中在提高我们支持基础设施的效率，同时保持我们创收团队和商业举措的实力和势头。总体而言，这些措施预计将产生约 1100 万美元的年化成本节约，帮助我们实现更灵活和高效的执行，并创造继续在平台上再投资以实现未来增长的能力。Ronnie 将在稍后提供更多细节。尽管我们继续发展业务，但我们的核心价值主张保持不变，即在美国最大的屏幕上以规模将广告主与高度参与、备受追捧的受众群体连接起来。展望未来，我们对 2026 年电影片单感到鼓舞，旨在吸引多样化的观众群体。今年的票房表现预计将偏向于下半年，受到一系列受欢迎的系列续集和重新构想的经典影片的支持，这些影片具有内在的观众吸引力，以及更广泛的备受期待的新 IP 标题。这一强大的片单，包括《玩具总动员 5》、《穿普拉达的女王》、《曼达洛人》和《莫阿娜》等影片，预计将吸引广泛的观众群体，进一步支持广告主的需求。此外，我们对今年四月的 CinemaCon 上强烈的展映行业情绪感到鼓舞，各大制片厂一致表达了对影院业务的支持，强调了大屏幕在更广泛娱乐生态系统中的重要性。值得注意的是，亚马逊重申了每年至少 15 部影院发行的承诺，而派拉蒙和华纳兄弟探索则重申了计划发行约 30 部影片的影院计划，增强了对未来发行持续节奏的信心。综合来看，今年的 CinemaCon 评论支持了对展映市场的积极展望。在强劲的行业顺风和持续关注运营优化的背景下，NCM 在未来几个季度有望充分利用票房的强劲表现。现在我将把电话交给 Ronnie，让他为您提供更多关于我们运营结果和前景的细节。 Ronnie Ng（首席财务官） 谢谢你，汤姆，大家下午好。正如汤姆所提到的，第一季度的表现受到典型季节性疲软、由于冬季奥运会导致的广告支出竞争加剧，以及我们在上次财报电话会议中讨论的财政期间的一周变动的影响。这些因素都是预期之中的，第一季度的表现与我们年初的预测大致一致。第一季度的总收入为 3400 万美元，符合我们的指导范围，并反映了我刚才提到的预期因素。第一季度的总广告收入为 3190 万美元，而去年同期为 3230 万美元。在可比基础上，调整了日历变动并按 2025 年第一季度包含 Spotlight 的形式进行比较，广告总收入与去年基本持平，其中国家广告受到冬季奥运会的影响更大，而地方广告则表现出强劲增长。国家广告收入为 2750 万美元，与去年基本持平，保险、汽车和制药类别表现强劲。调整财政期间的变动并按包含 Spotlight 的形式进行比较，国家收入大约下降了 2%。这主要是由于 Spotlight 网络中的某些交易在本季度未能回归。相反，NCM 的传统网络相比去年增长了 2% 的国家收入，利用率提高了 20% 以上，但 CPM 有所下降。尽管年初的国家定价表现积极，但三月份由于预算已分配给冬季奥运会，导致定价下降，限制了季度末的需求。我们的铂金库存需求依然强劲，反映出在主要放映商网络中标准化我们的预演格式所带来的持续好处。去年，在调整日历的基础上，铂金收入同比增长了 83%，每位观众的收入同比增长超过 54%。地方广告收入总计 440 万美元，较去年下降，主要是由于之前讨论的日历差异。然而，调整财政期间的变动并按包含 Spotlight 的形式进行比较，地方广告收入在可比期间将增长 12%，每位观众的收入仅下降约 4%。在地方广告类别中，我们看到旅行和无线领域表现强劲，而政府、教育和医疗保健领域的活动减少。正如汤姆所提到的，我们专注于通过更有结构和针对性的方式重建这项业务。虽然这需要时间，但我们相信我们正在采取正确的措施，为地方业务的可持续增长奠定基础，我们对第二季度的预订感到更加鼓舞，已经超过了去年第二季度的地方收入。第一季度的运营费用为 6090 万美元，而去年同期为 5880 万美元。同比增长主要是由于与出席相关的展商费用增加，以及约 360 万美元与我们的运营转型相关的一次性成本。在调整基础上，运营费用为 4450 万美元，主要是由于与出席增长相关的展商费用同比增长 13%，部分抵消了 SG&A 同比减少 10%。为了给您提供更多关于运营转型的细节，这些努力旨在将我们的成本结构与业务当前需求对齐，并创造继续投资于我们最高回报优先事项的能力。我们目标是该计划每年产生约 1100 万美元的成本节约，包括我们收购 Spotlight 带来的协同效应。这是以我们 2025 年调整后的 SG&A 为 8950 万美元为基准，按 Spotlight 的合并运营进行全年的形式比较。鉴于该计划启动的时间，完整的运行收益将在 2027 年开始完全反映在我们的业绩中。与此同时，执行工作正在顺利进行，我们已经实现了 300 万美元的年化节约，其余部分预计在夏季中旬完成。因此，我们预计在 2026 年全年实现高达 600 万美元的节约。第一季度的运营亏损为 2690 万美元，反映了我刚才提到的收入和运营费用驱动因素。调整后的 OIBDA 为负 1050 万美元，处于我们的指导范围的较好端。同比表现反映了更高的展商费用和出席增长，部分抵消了严格的成本管理和运营转型的早期收益。转向现金流，第一季度的无杠杆自由现金流为 1810 万美元，而去年同期为 550 万美元，得益于第四季度工作资本的正常化。在第一季度末，NCM 拥有 5160 万美元的现金、现金等价物、受限现金和可交易证券。季度末我们的总债务为 3.12 亿美元。转向股东回报，首先是我们的股息计划，我们今天宣布每股 0.03 美元的季度股息，总计 280 万美元。本季度的股息将于2026年6月4日支付给截至2026年5月22日的股东。转向股票回购，NCM 在第一季度回购了约 21 万股，总计约 82 万美元，平均价格为每股 3.93 美元。股票回购历来是向股东返还资本的重要工具，我们为取得的进展感到自豪。展望未来，我们的优先事项正在以我们认为与股东最佳利益紧密相关的方式演变。随着我们继续采取以回报为重点的资本配置的严格方法，我们看到了一系列引人注目的投资机会，包括重建我们的地方业务、增强我们的程序化和自助服务能力，以及加强我们网络中的库存，其回报特征与当前水平的回购相比更具吸引力。因此，我们打算相应地分配资本。现在转向我们对第二季度的指导，我们预计收入将在 5700 万到 6300 万美元之间，调整后的 OIBDA 将在 100 万到 500 万美元之间。我们的指导反映了第二季度整体排片的强劲前景，预计将推动出席人数同比增长和更高的影院放映费用。此外，我们预计本季度的货币化将得到改善，得益于我们统一的铂金网络和更强的地方表现。在行业背景改善、广告商需求强劲的情况下，我们对未来一年持乐观态度。随着我们进入年度，我们将继续专注于通过严格的执行和深思熟虑的资本配置来推动效率，使 NCM 能够从更强的排片和更有利的需求环境中受益。运营商，请开放提问环节。 操作员 我们现在将开始问答环节。要提问，请按电话键盘上的星号，然后按 1。如果您使用的是免提电话，请在按键之前拿起听筒。要撤回您的问题，请按星号，然后按 2。此时我们将稍作停顿以整理提问名单。第一个问题来自 Barrington Research 的 Patrick Scholl。请继续。 Patrick Scholl（股票分析师） 嗨，谢谢你们接受我的提问。首先，我想问一下你们对第二季度的收入展望，以及对下半年可能的评论。你们是否看到宏观环境对特定类别广告商的影响，尤其是考虑到过去一年关税和今年中东冲突对宏观环境的影响。谢谢。 Tom Luscinski（首席执行官） 让我先做一个更一般的回应，然后 Ronnie 可以更具体地谈谈关税和油价等宏观因素。我认为到目前为止，我们并没有看到显著的影响，尽管我会说我们对下半年不会有影响持谨慎乐观态度。我们业务的某些部分确实会受到持续的石油成本上涨的影响。从宏观角度来看，我们还没有真正看到这些影响，我们也不期望在下半年看到任何实质性的变化。但这场冲突才刚刚开始。我将把话题转给 Ronnie，让他谈谈他对第二季度的具体看法。 Ronnie Ng（首席财务官） 是的，Patrick，谢谢你的提问。如果你看看我们所处的两个不同市场，分别是全国市场和地方市场，我先从地方市场开始。第一季度地方业务表现相当强劲。正如我们在电话中所说，第一季度同比增长了 12%。第二季度，我们的增长势头持续。我们预计第二季度的表现将远超去年。因此，在地方市场，我们看到强劲的需求和出色的执行。在全国市场方面，第一季度的 NCM 网络实际上同比增长了 2%，当你调整为正确的日历周期时。目前我们在全国市场的增长势头良好，超出了去年的水平。尽管现在我们没有看到太多影响，但显然我们在密切关注世界其他地方的情况。 Patrick Scholl（股票分析师） 好的。那么关于 AMC 大堂广告牌，你能谈谈这些广告格式吗？是视频还是更静态的展示，或者你们如何将其作为更大广告购买的一部分进行定位或销售？ Tom Luscinski（首席执行官） 是的，Patrick，你提到的 AMC 倡议让我们非常兴奋。你知道，这个项目很快就会推出，几乎将在 80% 的 AMC 影院中实施。在格式方面，主要是视频。你知道，这就是我们今天在大屏幕上所做的业务。我们认为这将主要是视频，并且通常会遵循人们目前在数字户外广告格式或传统高端视频格式中所做的事情。因此，可能会有一些专门为这些大屏幕制作的新创意，但随着我们推出这个项目，我们预计将在年底前完成。我们预计会进行大量不同类型创意的实验，包括使用互动元素，如二维码，将广告链接回赞助商网站。 Patrick Scholl（股票分析师） 好的，谢谢。 Tom Luscinski（首席执行官） 不客气。 操作员 下一个问题来自 Texas Capital 的 Eric Wold。请继续。 Eric Wold（股票分析师） 谢谢。谢谢你们。我有几个问题，我想先跟进一下大堂倡议。上一个问题是关于我们应该如何看待这项倡议作为解锁额外预算的能力？你们是否期望它与影院屏幕的预算完全分开？这是否表明有更广泛的愿望逐渐多样化，最终远离影院？如果你们这样做，是否需要通过并购来实现，还是可以通过有机方式完成？ Tom Luscinski（首席执行官） 当我们看待大堂时，我们将其视为一个新的增量业务。历史上，这对电影院和电影广告公司来说一直是一个次要考虑。通过这项投资，考虑到屏幕的大小和最高流量的屏幕，我们主要将其视为一个增量部分。虽然有些广告会与大屏幕一起出售，但大部分将通过数字户外广告平台进行程序化销售，这将使我们能够控制定价以及广告主的实际来源。因此，回答你的问题，我会说这将主要是增量和分开的。至于你第二个问题关于多样化，这最终是作为一种高增长媒介而设计的，实际上是与影院相邻的。你知道，大堂是不同的。它是一个高停留时间的区域，我们相信可以进行货币化。是的，它是电影院观众，但他们是在电影前后，通常靠近可能在场馆内的餐厅或酒吧。因此，我会称之为相邻的多样化。至于并购类型的讨论，显然我们一直在关注相关事宜，但我们不会在财报电话会议上评论任何并购的具体情况。 Eric Wold（股票分析师） 明白了。那么也许可以更新一下您对参与政治广告支出的看法。特别是您提到在中期选举前的地方市场。您觉得网络中有多少比例会接受政治广告？影院在展示政治广告与正常广告方面需要控制多少？也许可以给出一些关于可能推动这一点的总体看法。 汤姆·卢辛斯基（首席执行官） 是的。这对我们来说是一个重要的机会。不同的放映商在允许什么类型的政治广告方面差异很大。与过去相比，确实有了更大的开放性。这在某些市场上非常具体。可能有几十个地方市场真正渴望广告的饱和水平。幸运的是，我们在大多数这些市场都有影院。我现在还无法为您量化这个机会。我们正在大力推进与一种完全不同类型的广告商合作。这并不是像去曼哈顿的典型广告公司或客户，而是我们正在迅速寻找那些实际上控制这些预算的游说型机构。因此，这是我们非常关注的一个领域。我们知道在地方选举中投入了大量资金，我们认为电影院广告，尤其是在政治上以一种得体的方式进行时，将是我们和放映商的一个巨大机会。 埃里克·沃尔德（股票分析师） 明白了。感谢你们，大家。 汤姆·卢辛斯基（首席执行官） 不客气。 操作员 下一个问题来自斯通克斯的迈克·希基。请继续。 迈克·希基（股票分析师） 嘿，汤姆，罗尼·陈，感谢你们回答我们的提问。你们的季度表现不错。关于 Cinemacon 的话题，今年行业关注和兴奋的焦点在于年轻观众的出席情况，Z 世代和 Alpha 世代。我想你们之前谈过这个，但似乎在增长方面，这里正在提升。所以我很好奇，您认为这种更广泛的转变对您的业务有多重要，以及您是否认为媒体买家已经完全意识到这一点。 汤姆·卢辛斯基（首席执行官） 是的。我们一直是一个在人口统计上非常有吸引力的媒介，我们的核心受众年龄在 30 岁以上，几乎是所有媒介中最年轻的。Alpha 世代的加入，即更年轻的人群，是一个非常积极的趋势。许多人在疫情期间受到影响，并在那段时间待在家里。这种复苏甚至会降低我们的平均受众年龄，这使得它更具价值。因此，我们已经在与广告商讨论这个问题。这是一个相对较新的现象。我会说，这些新信息只有三到六个月的历史，用于量化。但这对我们的业务来说是一个非常好的趋势，因为去电影院的广告商越年轻，他们的价值就越高。我们知道我们的代理商和客户合作伙伴会对这个新增强的年轻人群做出很多积极反应。 迈克·希基（股票分析师） 很好。关于指导的两个问题，你们的收入增长在第二季度非常强劲，中间十几的增长。我想争论的可能是，汤姆，第二季度票房是否会增长。我想我听到你说你预计第二季度的出席人数会同比增长。如果确实令人失望，这将如何影响你对第二季度的看法？这似乎可能是双向的，取决于季度末的表现，是正面还是负面。 汤姆·卢辛斯基（首席执行官） 我会问一下，然后我会对此做出回应。一般来说，罗尼可以更具体地说，出席人数显然对推动我们平台的整体印象至关重要。正确预测出席人数并将其与广告商需求匹配是我们实现盈利和推动息税折旧摊销前利润（EBITDA）的秘诀。根据所有不同的来源，目前第二季度的出席人数似乎非常强劲。你永远不知道这些事情会如何发展。我在电影行业工作了很长时间，准确预测是很棘手的。所以我不知道。罗尼，你想补充什么吗？ 罗尼·吴（首席财务官） 是的，是的，我会说，正如你所说，迈克，在我们的电话中，我们确实说过我们对第二季度的预期是出席人数将比去年增加。我认为你在我们的指导中看到的范围是，我会说，足够宽，如果它有点低于预期，它将会在我们的指导的下限。因此，我们考虑了出席人数的不同场景，但目前，我们的基本情况是我们预计第二季度会有增长。 迈克·希基（股票分析师） 好的，关于指导的最后一个问题，这次再次关注利润率。如果你看一下与收入相当的业务水平，罗尼，你可以回顾一下 Q3.25，你的收入约为 6300 万，EBITDA 为 1000 万，利润率为 16%。当你查看第二季度指导的高端时，你的收入范围相似，但 EBITDA 为 500 万，利润率为 8%。 迈克·希基（股票分析师） 那么你能否向我们解释一下今天业务中结构上有什么不同，以及是什么驱动了利润率的变化？ 罗尼·吴（首席财务官） 是的，我认为你需要考虑的一个区别实际上是与参与人数有关。这无疑是费用的最大驱动因素。因此，当你回顾去年的第三季度时，一个细微之处是，九月份实际上相较于往年表现相对强劲。这无疑在每位参与者的收入方面有所帮助。正如你所知，九月份通常是一个参与人数较少的月份，但因此你在去年的第三季度的利润率上受益。我认为在第二季度，尽管收入水平看起来相似，但参与人数的水平是不同的。 迈克·希基（股票分析师） 好的，谢谢你们。 汤姆·卢辛斯基（首席执行官） 不客气。 操作员 下一个问题来自 Wedbush 的艾丽西亚·里斯。请继续。 艾丽西亚·里斯（股票分析师） 大家好。感谢你们今天回答我的问题。我想知道你们能否谈谈世界杯广告商的预期影响，并将其与奥运会的情况进行比较，以及在指导中包含了什么。然后，如果可以的话，谈谈 ncmx、NCM Boost、Boomerang、Bullseye、Blueprint，所有你们迄今为止取得的进展，以及你们认为在今年还有哪些进展需要取得。最后，如果有时间的话，我还有一个后续问题。 汤姆·卢辛斯基（首席执行官） 好的。关于世界杯，文化时刻如奥运会或世界杯不可避免地会影响广告预算。我认为没有人能免于那些通常会分散到许多媒体平台上的资金，更多地集中在与世界杯相关的事物上。我们实际上在我们的预演中有世界杯内容，因此我们正在尽力帮助实现货币化。但我会说，世界杯确实会对其产生一些影响。这已经包含在我们认为的现有预测中。罗尼，你想补充一下关于世界杯的内容吗？ 罗尼·吴（首席财务官） 我认为就世界杯而言，任何潜在的影响也已经包含在我们第二季度的指导范围内。因此，我认为目前我们在整体市场中看到的情况是，世界杯确实被提及。但我们仍然在强劲推进，影响主要是在国家层面而非地方层面。因此在国家业务方面，我们的进展超过了去年此时的水平。 汤姆·卢辛斯基（首席执行官） 关于 NCMX，我认为我们在每个季度都在很好地记录这个业务的增长。因此，今天的财报电话会议上我们刚刚宣布的最后一件事是与 videoamp 的新合作，这将进一步将影院整合到另一个统一的跨平台生态系统中。在这一领域，我们在提供所有数字产品方面远远领先于任何竞争对手，这些产品有助于验证广告作为全渠道解决方案的有效性。因此，我认为我们还将 Spotlight 库存纳入我们的 NCM 组合。NCMX 是我们几乎已经工作了两年的一个重要举措，真正让人们知道影院不仅是吸引注意力的最佳方式之一，也是为广告商创造结果的最佳方式之一。因此我们对此感到非常自豪，并且它无疑为影院作为全渠道解决方案吸引了很多关注。 艾丽西亚·里斯（股票分析师） 对此，有什么关于今年前期市场的反馈吗？前期市场实际上是主要网络的推介会，本周开始。我们已经提前谈论了将近三个月。我们已经在与广告商讨论为前期市场规划影院的事宜。现在谈论市场情况还为时尚早。实际上，前期市场在周一开始，针对大型电视广告商和一些大型数字广告商。但我们将在下一个财报电话会议上提供关于前期市场的任何反馈更新。我们预计前期市场会很强劲，我们已经提前做好了准备。因此，我们对我们的前期市场份额年年增长感到乐观。 汤姆·卢辛斯基（首席执行官） 好的，谢谢。非常感谢。 操作员 好的，不客气。 汤姆·卢辛斯基（首席执行官） 这次问答环节到此结束。我想将会议交还给汤姆·卢辛斯基进行任何结束语。好的，非常感谢大家今天的参与，我们感谢你们对 National Cinemedia 的持续支持。第一季度反映了我们在 2026 年明确优先事项上的重要进展。增加参与人数、货币化、深化我们对广告商的价值，以及建立更高效和可扩展的运营基础。潜在需求仍然健康，我们相信我们所采取的步骤将增强 NCM 把握未来机会的能力。展望未来，我们将在今年剩余时间内以强大而多样的电影阵容、健康的广告商需求以及更高效和富有成效的组织结束。我们今天在利用率、库存扩展和成本结构方面采取的行动旨在使 NCM 能够更有效地捕捉机会，并将其转化为可持续的长期增长。我们对我们的战略以及在时间上为我们的展映合作伙伴、广告客户和股东提供越来越多的价值的能力充满信心。最后，感谢 NCM 团队的持续努力和承诺，我们在影院见。谢谢。 免责声明： 本次文字记录仅供参考。尽管我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 备案文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的陈述反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。