<p>摩根士丹利发布研究报告称，恒瑞医药（01276.HK）上涨 2.750（+3.971%），空头头寸为 3.1031 亿美元；比例为 181.582%。百时美施贵宝公司（BMY.US）宣布了一项全球战略合作伙伴关系，涵盖 13 项临床前资产，总交易价值为 152 亿美元。该交易包括 6 亿美元的预付款，2027 年至 2028 年每年合计支付 3.5 亿美元，最高可达 143 亿美元的里程碑付款，以及基于销售的分级特许权使用费。</p>
<p>该银行认为，这一涵盖多种形式和资产模式的战略合作进一步验证了恒瑞医药早期研发平台和增强的全球化能力。除了近期的现金流入外，双边合作结构以及共同开发和商业化的选项预计将加速公司的全球化进程，并为其在中国市场不断扩大的免疫学产品组合创造商业协同效应。</p>
<p>摩根士丹利将恒瑞医药视为中国医疗保健行业的首选，给予其 H 股增持评级，目标价为 92 港元。（数据来源/更新）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头头寸数据截至 2026 年 5 月 12 日 16:25。）（实时美国股票报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。）</p>

恒瑞医药

百时美施贵宝

华夏上证科创板生物医药ETF

<p>摩根士丹利报告称，恒瑞医药与百时美施贵宝形成了 152 亿美元的战略合作伙伴关系，涵盖 13 个临床前资产。该交易包括 6 亿美元的预付款，2027 年至 2028 年的年度付款为 3.5 亿美元，以及高达 143 亿美元的里程碑付款。这一合作预计将增强恒瑞的研发和全球化能力，特别是在中国的免疫学市场。摩根士丹利对恒瑞医药维持 “增持” 评级，H 股目标价为 92 港元</p>

<p>M Stanley issued a research report stating that HENGRUI PHARMA (01276.HK) +2.750 (+3.971%)  Short selling $310.31M; Ratio 181.582%  and Bristol-Myers Squibb Company (BMY.US) announced a global strategic partnership covering 13 pre-clinical assets, with a total deal value of USD15.2 billion. The transaction includes an upfront payment of USD600 million, combined annual payments of USD350 million for 2027 to 2028, up to USD14.3 billion in milestone payments, and tiered sales-based royalties.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利发布研究报告称，恒瑞医药（01276.HK）上涨 2.750（+3.971%），空头头寸为 3.1031 亿美元；比例为 181.582%。百时美施贵宝公司（BMY.US）宣布了一项全球战略合作伙伴关系，涵盖 13 项临床前资产，总交易价值为 152 亿美元。该交易包括 6 亿美元的预付款，2027 年至 2028 年每年合计支付 3.5 亿美元，最高可达 143 亿美元的里程碑付款，以及基于销售的分级特许权使用费。</p>
</div><p>The bank believes this strategic collaboration, spanning multiple formats and asset modalities, further validates HENGRUI PHARMAs early-stage R&amp;D platform and enhanced globalization capabilities. Beyond near-term cash inflows, the bilateral cooperation structure and options for co-development and commercialization are expected to accelerate the companys globalization process and generate commercial synergies for its expanding immunology portfolio in the China market.</p>
<div class="lb-trans"><p>该银行认为，这一涵盖多种形式和资产模式的战略合作进一步验证了恒瑞医药早期研发平台和增强的全球化能力。除了近期的现金流入外，双边合作结构以及共同开发和商业化的选项预计将加速公司的全球化进程，并为其在中国市场不断扩大的免疫学产品组合创造商业协同效应。</p>
</div><p>M Stanley maintains HENGRUI PHARMA as its top pick in Chinas healthcare sector, assigning an Overweight rating with a target price of HKD92 for its H shares. (da/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-12 16:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利将恒瑞医药视为中国医疗保健行业的首选，给予其 H 股增持评级，目标价为 92 港元。（数据来源/更新）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头头寸数据截至 2026 年 5 月 12 日 16:25。）（实时美国股票报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。）</p>
</div>

M Stanley: HENGRUI PHARMA  Forms USD15.2B Strategic Partnership with Bristol-Myers Squibb Company  to Accelerate Globalization

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

Bristol-Myers Squibb Company

摩根士丹利：恒瑞医药与百时美施贵宝公司达成 152 亿美元的战略合作伙伴关系，以加速全球化进程