<p>中国海外发展 (00688.HK) +0.260 (+1.625%) 空头头寸 $163.39M; 比率 74.200% 今天（13 日）开盘上涨 0.75%，一度达到 HKD16.36。目前交易价格为 HKD16.27，上涨 1.69%，成交量为 1239.73 万股，涉及金额为 HKD2.01 亿。</p>
<p>摩根士丹利发布研究报告称，中国海外发展是一级城市房地产市场复苏的主要受益者。该券商将其评级从中性上调至买入，并将该公司纳入亚太重点关注名单。该券商将目标价从 HKD13.8 上调至 HKD25。</p>
<p>报告指出，中国海外发展在 2026 年的可售资源中约有一半位于一级城市，高于行业平均水平的 29%，主要由于 2025 年土地收购增加，其中 74% 位于一级城市（行业平均水平：57%）。该券商预计该公司的合同销售将在 2026 年实现五年来的首次增长，同比增长 10%。预计下一个股价催化剂将是 2026 年 6 月的合同销售数据，因为公司将在上海和深圳推出重大新项目。</p>
<p>基于对一级城市房价稳定的预期以及对 2026 年合同销售同比增长 10% 的预测，摩根士丹利将 2026 年至 2028 年的毛利率预测上调了平均 3 个百分点，并将同期的盈利预测上调了平均 58%。其对 2027 年至 2028 年的盈利预测比市场共识高出 7% 至 23%。</p>

中国海外发展

中国海外宏洋集团

房地产ETF

广发中证全指金融地产ETF

华夏中证全指房地产ETF

南方中证全指房地产ETF

<p>中国海外发展在摩根士丹利将其评级从中性上调至买入后，股价上涨了 1.7%，目标价从 13.8 港元提高至 25 港元。报告强调了该公司在一线城市的强劲地位，预计 2026 年合同销售同比增长 10%。摩根士丹利还将其 2026-2028 年的盈利预测平均上调了 58%，预计房价将趋于稳定，并将在上海和深圳推出大量新项目</p>

<p>CHINA OVERSEAS (00688.HK) +0.260 (+1.625%)  Short selling $163.39M; Ratio 74.200%  opened 0.75% higher today (13th) and once peaked at HKD16.36. It is now trading at HKD16.27, up 1.69%, with turnover of 12.3973 million shares, involving HKD201 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国海外发展 (00688.HK) +0.260 (+1.625%) 空头头寸 $163.39M; 比率 74.200% 今天（13 日）开盘上涨 0.75%，一度达到 HKD16.36。目前交易价格为 HKD16.27，上涨 1.69%，成交量为 1239.73 万股，涉及金额为 HKD2.01 亿。</p>
</div><p>M Stanley issued a research report stating that CHINA OVERSEAS is a key beneficiary of the recovery in the property market in tier-one cities. The broker upgraded its rating from Neutral to Buy and added the company to its Asia-Pacific focus list. The broker raised its TP from HKD13.8 to HKD25.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利发布研究报告称，中国海外发展是一级城市房地产市场复苏的主要受益者。该券商将其评级从中性上调至买入，并将该公司纳入亚太重点关注名单。该券商将目标价从 HKD13.8 上调至 HKD25。</p>
</div><p>The report noted that about half of CHINA OVERSEAS' saleable resources in 2026 are located in tier-one cities, higher than the industry average of 29%, mainly due to increased land acquisitions in 2025, of which 74% were in tier-one cities (industry average: 57%). The broker expects the companys contracted sales to record the first growth in five years in 2026, up 10% YoY. It expects the next share price catalyst to be the contracted sales data in June 2026, as the company will launch major new projects in Shanghai and Shenzhen.</p>
<div class="lb-trans"><p>报告指出，中国海外发展在 2026 年的可售资源中约有一半位于一级城市，高于行业平均水平的 29%，主要由于 2025 年土地收购增加，其中 74% 位于一级城市（行业平均水平：57%）。该券商预计该公司的合同销售将在 2026 年实现五年来的首次增长，同比增长 10%。预计下一个股价催化剂将是 2026 年 6 月的合同销售数据，因为公司将在上海和深圳推出重大新项目。</p>
</div><p>Based on expectations of stabilizing home prices in tier-one cities and a forecast of 10% YoY growth in contracted sales in 2026, M Stanley raised its gross margin forecasts for 2026 to 2028 by an average of 3 ppts and lifted its earnings forecasts for the same period by an average of 58%. Its earnings forecasts for 2027 to 2028 are 7% to 23% above market consensus.</p>
<div class="lb-trans"><p>基于对一级城市房价稳定的预期以及对 2026 年合同销售同比增长 10% 的预测，摩根士丹利将 2026 年至 2028 年的毛利率预测上调了平均 3 个百分点，并将同期的盈利预测上调了平均 58%。其对 2027 年至 2028 年的盈利预测比市场共识高出 7% 至 23%。</p>
</div>

CHINA OVERSEAS  +1.7%; M Stanley Upgrades to Buy, Lifts TP to HKD25

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

中国海外发展股价上涨 1.7%；摩根士丹利将评级上调至买入，并将目标价提高至 25 港元