<p>巴里克矿业 (TSX:ABX) 在 2026 年第一季度实现收入 52 亿美元，基本每股收益为 0.96 美元，为另一个以盈利能力为重点的财报季奠定了基调。在过去的 12 个月中，收入达到了 190 亿美元，基本每股收益为 3.63 美元，而净利润率从去年的 17.5% 上升至 32.1%，让投资者更清楚每一美元收入中有多少最终落入净利润。</p>
<p>查看我们对巴里克矿业的完整分析。</p>
<p>在主要数据公布后，下一步是看看这些结果如何与巴里克的增长、风险和盈利能力的关键叙述相符，以及这些故事可能在哪些方面开始受到质疑。</p>
<p>查看社区对巴里克矿业的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3eab0b80-81f1-442a-9343-1f0f82d08aac/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEz?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3eab0b80-81f1-442a-9343-1f0f82d08aac/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEz"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 TSX:ABX 收入与支出明细</p>
<h2>TTM 收益增长 163.5%，净利润率 32.1%</h2>
<ul>
<li>在过去的 12 个月中，巴里克在 190 亿美元的收入上实现了 61 亿美元的净收入，净利润率为 32.1%，而一年前为 17.5%。</li>
<li>看涨的投资者关注的是，这一更高的利润率建立在约 163.5% 的年收益增长和 21.7% 的五年收益增长率之上。一些看涨叙述中的预测仍假设利润率将从 29.4% 逐渐降低至 28.8%，这比当前的 32.1% 利润率更为保守。
<ul>
<li>看涨观点的支持者指出，强劲的历史利润率和每股收益 3.63 美元的数据显示，扩张和效率提升已经在收益表中显现。</li>
<li>同时，考虑到看涨假设建立在低于当前 32.1% 的未来利润率上，这为盈利能力接近 29% 的范围提供了缓冲，而不是保持在近期水平。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>看涨者认为，这些利润率和收益趋势可能是黄金和铜的长期增长的起点，而不是顶峰。逐步推进的项目在这个故事中占据重要地位 <strong>🐂 巴里克矿业看涨案例</strong></p>
<h2>2026 年第一季度每股收益 0.96 美元与近期波动</h2>
<ul>
<li>2026 年第一季度基本每股收益为 0.96 美元，收入为 52 亿美元，介于 2025 年第四季度的 1.43 美元和 2025 年第三季度的 0.76 美元之间，最新季度的净收入为 16 亿美元，而 2025 年第四季度为 24 亿美元，2025 年第三季度为 13 亿美元。</li>
<li>看跌叙述中的批评者强调，即使在这个季度利润水平下，他们的情景仍假设年收入增长仅为 10.2%，利润率从 29.4% 压缩至 25.0%，他们认为这可能使得匹配过去一年所见的收益跃升变得更加困难。
<ul>
<li>看跌者指出，从 2025 年第四季度的 1.43 美元每股收益下降到 2026 年第一季度的 0.96 美元，证明季度结果可能会波动，尤其是 2026 年第一季度的黄金产量为 22.36 盎司，而 2025 年第三季度为 25.78 盎司，铜产量为 49,000 吨，而 2025 年第三季度为 55,000 吨。</li>
<li>他们还依赖于预测，认为收益可能以每年约 6.3% 的速度增长，而更广泛的加拿大市场为每年 10.8%，这表明最近的 163.5% 的历史收益增长不太可能以相同的速度重复。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>怀疑者认为，这些波动和较慢的 6.3% 收益增长预测使得在较不乐观的生产和利润假设下进行长期论证的压力测试变得重要 <strong>🐻 巴里克矿业看跌案例</strong></p>
<h2>市盈率 12.6 倍与 6.3% 增长预测</h2>
<ul>
<li>在 62.82 加元的股价下，巴里克的市盈率为 12.6 倍，而同行平均为 27.9 倍，行业平均为 17.6 倍。该股票的交易价格也低于分析师目标价 72.68 加元和 DCF 公允价值 76.56 加元，同时预测年收益增长约为 6.3%，收入增长约为 7.6%。</li>
<li>共识观点通常将其框定为强劲的历史盈利能力与相对较低的倍数之间的紧张关系，一方面是强劲的历史盈利能力，另一方面是仅有的适度预期增长，这可能有助于解释为什么尽管收益跃升，股票仍交易在 DCF 公允价值下方约 17.9%。
<ul>
<li>支持估值案例的是，约 3.63 美元的历史每股收益和 32.1% 的利润率已经在账面上，但该股票的市盈率仍远低于同行和行业水平。</li>
<li>平衡这一点的是，6.3% 的收益增长预测落后于更广泛的加拿大市场预测的 10.8% 年增长，这清楚地说明了市场可能会犹豫支付同行水平的市盈率倍数，即使在 DCF 公允价值和 72.68 加元分析师目标价的折扣下。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>下一步</h2>
<p>要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相结合，请查看 Simply Wall St 上关于巴里克矿业的完整社区叙述。将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
<p>如果这种看涨和谨慎的观点感觉分歧，那正是要点。利用这些数字来压力测试您自己的论点，看看为什么一些投资者关注四个关键回报。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>尽管最近的强劲收益，巴里克仍面临相对温和的 6.3% 预测收益增长和与更广泛的加拿大市场相比的较低预期的问题。</p>
<p>如果这种较慢的前景让您想知道哪些替代方案可能提供更具吸引力的上行空间，请使用包含 9 个高质量未被发现的宝石的筛选器，寻找那些增长预期与当前定价更为一致的公司。</p>
<p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
<h3>估值是复杂的，但我们在这里为您简化它。</h3>
<p>通过我们的详细分析，发现巴里克矿业是否被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易和财务状况。</strong></p>
<p>获取免费分析</p>

巴里克矿业

<p>巴里克矿业（TSX:ABX）报告 2026 年第一季度收入为 52 亿美元，基本每股收益为 0.96 美元，净利润率从去年同期的 17.5% 上升至 32.1%。在过去 12 个月中，公司实现收入 190 亿美元，净收入 61 亿美元，反映出盈利增长 163.5%。尽管看涨的投资者强调强劲的利润率和增长潜力，但批评者对波动的季度业绩表示担忧，并预测盈利增长将放缓至每年 6.3%，导致市盈率为 12.6 倍，低于行业平均水平</p>

<p>Barrick Mining (TSX:ABX) opened 2026 with Q1 revenue of US$5.2 billion and basic EPS of US$0.96, setting the tone for another earnings season where profitability is firmly in focus. Over the trailing twelve months, revenue has run at US$19.0 billion with basic EPS of US$3.63, while net profit margin has moved to 32.1% from 17.5% the prior year, giving investors a clearer picture of how much of each revenue dollar is now falling to the bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴里克矿业 (TSX:ABX) 在 2026 年第一季度实现收入 52 亿美元，基本每股收益为 0.96 美元，为另一个以盈利能力为重点的财报季奠定了基调。在过去的 12 个月中，收入达到了 190 亿美元，基本每股收益为 3.63 美元，而净利润率从去年的 17.5% 上升至 32.1%，让投资者更清楚每一美元收入中有多少最终落入净利润。</p>
</div><p>See our full analysis for Barrick Mining.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对巴里克矿业的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to see how these results line up against the key narratives around Barrick's growth, risk, and profitability, and where those stories may start to be questioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>在主要数据公布后，下一步是看看这些结果如何与巴里克的增长、风险和盈利能力的关键叙述相符，以及这些故事可能在哪些方面开始受到质疑。</p>
</div><p>See what the community is saying about Barrick Mining</p>
<div class="lb-trans"><p>查看社区对巴里克矿业的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3eab0b80-81f1-442a-9343-1f0f82d08aac/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTEz" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/3eab0b80-81f1-442a-9343-1f0f82d08aac/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-05-13"/></p>
<p>TSX:ABX Revenue &amp; Expenses Breakdown as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 TSX:ABX 收入与支出明细</p>
</div><h2>TTM earnings up 163.5% with 32.1% margin</h2>
<div class="lb-trans"><h2>TTM 收益增长 163.5%，净利润率 32.1%</h2>
</div><ul>
<li>Over the last 12 months, Barrick generated US$6.1b in net income on US$19.0b of revenue, which works out to a 32.1% net profit margin versus 17.5% a year earlier.</li>
<li>What bullish investors focus on is that this higher margin sits on top of earnings growth of about 163.5% year over year and a 5 year earnings growth rate of 21.7% a year. Some forecasts in the bullish narrative still assume margins ease from 29.4% to 28.8% over time, which is more conservative than what the trailing 32.1% margin currently shows.
<ul>
<li>Supporters of the bullish view point to the strong trailing margin and US$3.63 of trailing twelve month EPS as evidence that expansions and efficiency gains are already feeding through the income statement.</li>
<li>At the same time, the fact that bullish assumptions build in lower future margins than the current 32.1% gives you a cushion in case profitability settles closer to that 29% range rather than staying at recent levels.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在过去的 12 个月中，巴里克在 190 亿美元的收入上实现了 61 亿美元的净收入，净利润率为 32.1%，而一年前为 17.5%。</li>
<li>看涨的投资者关注的是，这一更高的利润率建立在约 163.5% 的年收益增长和 21.7% 的五年收益增长率之上。一些看涨叙述中的预测仍假设利润率将从 29.4% 逐渐降低至 28.8%，这比当前的 32.1% 利润率更为保守。
<ul>
<li>看涨观点的支持者指出，强劲的历史利润率和每股收益 3.63 美元的数据显示，扩张和效率提升已经在收益表中显现。</li>
<li>同时，考虑到看涨假设建立在低于当前 32.1% 的未来利润率上，这为盈利能力接近 29% 的范围提供了缓冲，而不是保持在近期水平。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Bulls argue that these margin and earnings trends could be the starting point for a longer runway in both gold and copper, not the peak. Step-up projects feature heavily in that story <strong>🐂 Barrick Mining Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>看涨者认为，这些利润率和收益趋势可能是黄金和铜的长期增长的起点，而不是顶峰。逐步推进的项目在这个故事中占据重要地位 <strong>🐂 巴里克矿业看涨案例</strong></p>
</div><h2>Q1 2026 EPS of US$0.96 vs recent swings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2026 年第一季度每股收益 0.96 美元与近期波动</h2>
</div><ul>
<li>Q1 2026 basic EPS came in at US$0.96 on US$5.2b of revenue, sitting between Q4 2025 EPS of US$1.43 and Q3 2025 EPS of US$0.76, with net income of US$1.6b in the latest quarter compared with US$2.4b in Q4 2025 and US$1.3b in Q3 2025.</li>
<li>Critics in the bearish narrative highlight that, even with this level of quarterly profit, their scenario still assumes only 10.2% annual revenue growth and margin compression from 29.4% to 25.0%, which they argue could make it harder to match the kind of earnings jump seen over the last year.
<ul>
<li>Bears point to the step down from US$1.43 EPS in Q4 2025 to US$0.96 in Q1 2026 as evidence that quarterly results can fluctuate, especially with gold production at 22.36 troy ounces in Q1 2026 versus 25.78 troy ounces in Q3 2025 and copper output at 49,000 tons versus 55,000 tons in Q3 2025.</li>
<li>They also lean on the forecast that earnings may grow at about 6.3% a year versus the broader Canadian market at 10.8% a year, suggesting the recent 163.5% trailing earnings growth is unlikely to repeat at the same pace.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>2026 年第一季度基本每股收益为 0.96 美元，收入为 52 亿美元，介于 2025 年第四季度的 1.43 美元和 2025 年第三季度的 0.76 美元之间，最新季度的净收入为 16 亿美元，而 2025 年第四季度为 24 亿美元，2025 年第三季度为 13 亿美元。</li>
<li>看跌叙述中的批评者强调，即使在这个季度利润水平下，他们的情景仍假设年收入增长仅为 10.2%，利润率从 29.4% 压缩至 25.0%，他们认为这可能使得匹配过去一年所见的收益跃升变得更加困难。
<ul>
<li>看跌者指出，从 2025 年第四季度的 1.43 美元每股收益下降到 2026 年第一季度的 0.96 美元，证明季度结果可能会波动，尤其是 2026 年第一季度的黄金产量为 22.36 盎司，而 2025 年第三季度为 25.78 盎司，铜产量为 49,000 吨，而 2025 年第三季度为 55,000 吨。</li>
<li>他们还依赖于预测，认为收益可能以每年约 6.3% 的速度增长，而更广泛的加拿大市场为每年 10.8%，这表明最近的 163.5% 的历史收益增长不太可能以相同的速度重复。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Skeptics argue that these swings and the slower 6.3% earnings growth forecast make it important to stress test any long term thesis against less generous production and margin assumptions <strong>🐻 Barrick Mining Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>怀疑者认为，这些波动和较慢的 6.3% 收益增长预测使得在较不乐观的生产和利润假设下进行长期论证的压力测试变得重要 <strong>🐻 巴里克矿业看跌案例</strong></p>
</div><h2>P/E of 12.6x vs forecasts around 6.3% growth</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率 12.6 倍与 6.3% 增长预测</h2>
</div><ul>
<li>At a share price of CA$62.82, Barrick trades on a P/E of 12.6x, compared with a peer average of 27.9x and an industry average of 17.6x. The stock also sits below an analyst price target of CA$72.68 and a DCF fair value of CA$76.56, at the same time as forecasts call for annual earnings growth of about 6.3% and revenue growth of about 7.6%.</li>
<li>Consensus style views often frame this as a tension between strong trailing profitability and a relatively low multiple, on one side, and only moderate expected growth, on the other, which could help explain why the shares trade about 17.9% below the DCF fair value despite the earnings jump.
<ul>
<li>Supportive of the valuation case, the trailing twelve month EPS of roughly US$3.63 and 32.1% margin are already in the books, yet the stock still trades on a P/E ratio well under peer and industry levels.</li>
<li>Balancing that, the 6.3% earnings growth forecast that lags the wider Canadian market forecast of 10.8% a year gives a clear reason why the market might hesitate to pay peer level P/E multiples, even with the discount to DCF fair value and to the CA$72.68 analyst target.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 62.82 加元的股价下，巴里克的市盈率为 12.6 倍，而同行平均为 27.9 倍，行业平均为 17.6 倍。该股票的交易价格也低于分析师目标价 72.68 加元和 DCF 公允价值 76.56 加元，同时预测年收益增长约为 6.3%，收入增长约为 7.6%。</li>
<li>共识观点通常将其框定为强劲的历史盈利能力与相对较低的倍数之间的紧张关系，一方面是强劲的历史盈利能力，另一方面是仅有的适度预期增长，这可能有助于解释为什么尽管收益跃升，股票仍交易在 DCF 公允价值下方约 17.9%。
<ul>
<li>支持估值案例的是，约 3.63 美元的历史每股收益和 32.1% 的利润率已经在账面上，但该股票的市盈率仍远低于同行和行业水平。</li>
<li>平衡这一点的是，6.3% 的收益增长预测落后于更广泛的加拿大市场预测的 10.8% 年增长，这清楚地说明了市场可能会犹豫支付同行水平的市盈率倍数，即使在 DCF 公允价值和 72.68 加元分析师目标价的折扣下。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for Barrick Mining on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相结合，请查看 Simply Wall St 上关于巴里克矿业的完整社区叙述。将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
</div><p>If this mix of bullish and cautious takes feels divided, that is the point. Use the numbers to pressure test your own thesis and see why some investors focus on the 4 key rewards</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这种看涨和谨慎的观点感觉分歧，那正是要点。利用这些数字来压力测试您自己的论点，看看为什么一些投资者关注四个关键回报。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>For all the strong recent earnings, Barrick still faces questions around relatively modest 6.3% forecast earnings growth and softer expectations compared with the broader Canadian market.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管最近的强劲收益，巴里克仍面临相对温和的 6.3% 预测收益增长和与更广泛的加拿大市场相比的较低预期的问题。</p>
</div><p>If that slower outlook has you wondering what alternatives might offer more compelling upside, use the screener containing 9 high quality undiscovered gems to hunt for companies where growth expectations and current pricing look more aligned.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这种较慢的前景让您想知道哪些替代方案可能提供更具吸引力的上行空间，请使用包含 9 个高质量未被发现的宝石的筛选器，寻找那些增长预期与当前定价更为一致的公司。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
</div><h3>Valuation is complex, but we're here to simplify it.</h3>
<div class="lb-trans"><h3>估值是复杂的，但我们在这里为您简化它。</h3>
</div><p>Discover if Barrick Mining might be undervalued or overvalued with our detailed analysis, featuring <strong>fair value estimates, potential risks, dividends, insider trades, and its financial condition.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>通过我们的详细分析，发现巴里克矿业是否被低估或高估，分析内容包括 <strong>公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易和财务状况。</strong></p>
</div><p>Access Free Analysis</p>
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</div>

巴里克矿业（TSX:ABX）净利润率跃升至 32.1% 对谨慎增长的叙述提出挑战