<p>美国银行证券分析师巴斯蒂安·阿戈德今天对英美烟草维持买入评级，并设定目标价为 5,300.00 英镑。</p>
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<p>巴斯蒂安·阿戈德给予买入评级的原因主要与公司在美国的表现和盈利前景相关。他预计美国现代口腔产品将实现强劲增长，燃烧产品和蒸汽产品将继续受到支持，原因是对非法蒸汽的管控日益严格，同时由于关税减免和高利润率的 Velo 品牌带来的利润提升，意味着对共识 EBIT 预期的上行风险，如果上半年交易表现足够强劲，可能会有指导升级的潜力。</p>
<p>与此同时，他承认其他一些地区的趋势较为疲软，但仍预测整体销售增长，而最近的外汇和预测调整导致 2026 年和 2027 年的每股收益小幅上调。在他看来，股票的估值仍然具有吸引力，交易价格显著低于欧洲消费品行业，尤其是在美国对尼古丁袋和蒸汽的监管信号更加有利、降低的感知监管风险反映在较低的加权平均资本成本（WACC）中，以及基于折现现金流（DCF）的目标价 5,300 英镑，这意味着当前股价有显著的上行空间。</p>
<p>根据 TipRanks，阿戈德在 12188 名分析师中排名第 3967。</p>

英美烟草

VICE

<p>美国银行证券分析师巴斯蒂安·阿戈德（Bastien Agaud）重申了对英美烟草（British American Tobacco）的买入评级，设定目标价为 5300 便士。该决定基于美国强劲的增长前景、利润率改善以及降低的监管风险。阿戈德强调了现代口腔产品带来的盈利增长潜力，并指出尽管其他地区的趋势较为疲软，但前景依然乐观。他提到，与欧洲消费品行业相比，该股票被低估，基于现金流折现（DCF）模型的目标价显示出显著的上涨潜力</p>

<p>Bank of America Securities analyst Bastien Agaud maintained a Buy rating on British American Tobacco today and set a price target of p5,300.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国银行证券分析师巴斯蒂安·阿戈德今天对英美烟草维持买入评级，并设定目标价为 5,300.00 英镑。</p>
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</div><p>Bastien Agaud has given his Buy rating due to a combination of factors tied mainly to the company’s U.S. performance and earnings outlook. He expects strong growth from modern oral products in the U.S., continued support from combustibles and vapour driven by tighter controls on illicit vapour, and margin benefits from duty drawbacks and the higher‑margin Velo brand, which together imply upside risk to consensus EBIT expectations and potential for guidance upgrades if first‑half trading is robust enough.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴斯蒂安·阿戈德给予买入评级的原因主要与公司在美国的表现和盈利前景相关。他预计美国现代口腔产品将实现强劲增长，燃烧产品和蒸汽产品将继续受到支持，原因是对非法蒸汽的管控日益严格，同时由于关税减免和高利润率的 Velo 品牌带来的利润提升，意味着对共识 EBIT 预期的上行风险，如果上半年交易表现足够强劲，可能会有指导升级的潜力。</p>
</div><p>At the same time, he acknowledges softer trends in some other regions but still forecasts overall sales growth, while recent FX and forecast adjustments lead to small EPS upgrades for 2026 and 2027. In his view, the stock’s valuation remains compelling, trading at a notable discount to the European staples sector, especially given more favourable U.S. regulatory signals on nicotine pouches and vapour, reduced perceived regulatory risk reflected in a lower WACC, and a higher DCF‑based price objective of 5,300p that implies meaningful upside from the current share price.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，他承认其他一些地区的趋势较为疲软，但仍预测整体销售增长，而最近的外汇和预测调整导致 2026 年和 2027 年的每股收益小幅上调。在他看来，股票的估值仍然具有吸引力，交易价格显著低于欧洲消费品行业，尤其是在美国对尼古丁袋和蒸汽的监管信号更加有利、降低的感知监管风险反映在较低的加权平均资本成本（WACC）中，以及基于折现现金流（DCF）的目标价 5,300 英镑，这意味着当前股价有显著的上行空间。</p>
</div><p>According to TipRanks, Agaud is ranked #3967 out of 12188 analysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 TipRanks，阿戈德在 12188 名分析师中排名第 3967。</p>
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Analyst Reiterates Buy as U.S. Growth, Margin Upside and Lower Regulatory Risk Drive DCF-Based Price Target Increase to 5,300p

- 美国银行分析师维持英美烟草买入评级，目标价为 5,300 英镑。  
- 买入评级基于美国市场的盈利前景，预计现代口腔产品强劲增长。  
- 股票估值吸引，交易价格低于行业平均，未来有显著上行空间。

分析师重申买入评级，因美国市场增长、利润率提升以及较低的监管风险推动基于 DCF 的目标价格上调至 5300 便士