<p>作者：Philip van Doorn</p>
<p>本季度财报季的大赢家包括人工智能硬件制造商，但名单中也有一些意外之喜。</p>
<p>以下是本季度销售额增长最大的三家公司，同时它们的毛利率和营业利润率也在提升。</p>
<p>第一季度财报季即将结束，现在是列出那些在增加收入的同时也改善了利润率的公司的时候了。投资者应该考虑这两个因素，因为企业管理团队可能会为获得市场份额而支付高昂的代价。</p>
<p>美国上市公司按季度报告业绩，但财报季并没有严格的定义，因为报告期可能会有所不同。在标准普尔 500 指数（S&amp;P 500 SPX）中，27% 的公司财务报告期与日历年不匹配。</p>
<p>截至周二，90% 的标准普尔 500 指数公司已报告截至 2 月 15 日或之后的财务季度业绩，数据来自 FactSet。每个财报季晚些时候报告的公司包括 Nvidia（NVDA），该公司计划于 5 月 20 日公布其 2027 财年的第一季度业绩。</p>
<p>让我们开始列出在本季度财报季中报告的标准普尔 500 指数中销售额增长最大的 20 家公司，同时它们的毛利率和营业利润率也在改善。以下表格下方定义了这些术语。</p>
<p>以下是我们筛选截至周二报告第一季度业绩的标准普尔 500 指数中 452 家公司所采用的标准：</p>
<p>-- 与去年同期相比，季度每股销售额增长。我们筛选的是每股销售额的变化，而不是原始收入，以考虑到发行新股时的稀释效应，以及回购股票时的相反效应。如果一家公司收购了竞争对手，其收入会增加。但如果它发行股票来帮助支付收购费用，那么在收购前持有该公司股票的投资者的持股比例会被稀释。每股数据说明了在新股发行之前，收入增长中有多少是 “可用” 的给持有收购公司股票的投资者。如果通过回购股票减少了股份数量，每股销售额的增长速度将会快于收入的增长。所有每股数据均由 FactSet 根据任何股票拆分或分拆进行调整。</p>
<p>-- 改善毛利率。一家公司的毛利率是其净销售额减去销售商品或服务的成本，再除以销售额。净销售额是销售额减去退货和折扣（如优惠券）。销售商品或服务的成本包括制造商品或提供服务时的实际费用。毛利率是定价能力和核心效率的衡量标准。</p>
<p>-- 改善营业利润率。一家公司的营业利润率包含更多的间接费用和其他与商品和服务生产不直接相关的费用。可以总结为息税前利润除以销售额。</p>
<p>利润率因行业而异。例如，农业设备制造商的利润率通常低于成熟的软件公司。因此，在具有相似商业模式的公司之间进行比较可能最有用。</p>
<p>销售增长与改善的毛利率和营业利润率的结合对任何公司来说都是一个好兆头。这表明公司并不需要通过折扣来捍卫其市场份额。</p>
<p>许多金融行业的公司没有毛利率和营业利润率的数据，因为银行和保险公司有自己行业特定的盈利能力衡量标准。对于某些公司，最近报告的季度没有营业利润率，因为它们的财报发布中没有提供足够的信息供 FactSet 计算利润率。</p>
<p>在以科技公司为主的名单中，Super Micro（SMCI）以相对较低的利润率脱颖而出。但在 5 月 5 日报告季度业绩后，投资者对 Super Micro 的利润率改善表示欢呼。</p>
<p>以下是 MarketWatch 科技团队对名单上其他一些公司的最新报道：</p>
<p>-- Sandisk 上升的最新迹象 - 现在它的规模超过了分拆它的公司。</p>
<p>-- Micron 的股票飙升至新高，因为内存市场出现了 “良性循环”。</p>
<p>-- 为什么 AMD 的股票上涨如此之多？“世界已经改变。”</p>
<p>-- Palantir 的股票尽管业绩乐观却下跌。华尔街对此有何异议。</p>
<p>大多数股票板块在上涨，而市盈率估值却在下降 - 金融板块看起来便宜。</p>
<p>多年来，投资者一再被警告标准普尔 500 指数的高度集中。三家公司 - Nvidia、Apple（AAPL）和 Microsoft（MSFT）- 占据了 State Street SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY 的 20%，该 ETF 通过持有所有按市值加权的股票来跟踪标准普尔 500 指数。</p>
<p>标准普尔 500 指数的前 10 大成分股占据了该指数的 41%。根据 Ned Davis Research 追踪的 1972 年以来的数据，这接近该指数的峰值集中水平。</p>
<p>你可能在多年来看到的另一个警告是，标准普尔 500 指数的前瞻市盈率相对于历史平均水平处于高位。在 2025 年底，标准普尔 500 的加权市盈率与 FactSet 调查的分析师的 12 个月滚动共识每股收益预期比率为 22.2，而当时五年平均前瞻市盈率为 20.4，十年平均前瞻市盈率为 19.2。</p>
<p>（更多内容待续）道琼斯新闻社</p>
<p>05-13-26 1036ET</p>

微软

苹果

超微电脑

<p>本财报季突出了 20 家标准普尔 500 指数公司，这些公司实现了显著的销售增长和改善的利润率，包括人工智能硬件制造商。分析重点关注每股季度销售额、毛利率和营业利润率，显示出强劲的企业表现。值得注意的是，超微电脑的利润率有所改善。报告强调了这些指标对投资者的重要性，因为它们反映了公司的定价能力和效率。标准普尔 500 指数仍然高度集中，英伟达、苹果和微软等主要企业主导着该指数</p>

<p>By Philip van Doorn</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Philip van Doorn</p>
</div><p>This earnings season's big winners include makers of AI-oriented hardware, but the list also includes some surprises</p>
<div class="lb-trans"><p>本季度财报季的大赢家包括人工智能硬件制造商，但名单中也有一些意外之喜。</p>
</div><p>These are three of the companies showing the largest increases in quarterly sales this earnings season, while also expanding gross profit margins and operating margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是本季度销售额增长最大的三家公司，同时它们的毛利率和营业利润率也在提升。</p>
</div><p>First-quarter earnings season is nearly over, so it is time to list companies that have increased revenue the most while also improving their profit margins. Investors should consider both elements, because a corporate management team might be paying a high price to gain market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度财报季即将结束，现在是列出那些在增加收入的同时也改善了利润率的公司的时候了。投资者应该考虑这两个因素，因为企业管理团队可能会为获得市场份额而支付高昂的代价。</p>
</div><p>Publicly traded U.S. companies report their results quarterly, but earnings season isn't rigidly defined because reporting periods can vary. Among companies in the S&amp;P 500 SPX, 27% of them have fiscal reporting periods that don't match the calendar.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国上市公司按季度报告业绩，但财报季并没有严格的定义，因为报告期可能会有所不同。在标准普尔 500 指数（S&amp;P 500 SPX）中，27% 的公司财务报告期与日历年不匹配。</p>
</div><p>Through Tuesday, 90% of the S&amp;P 500 had reported results for fiscal quarters ended Feb. 15 or later, according to data provided by FactSet. Companies that report late each earnings season include Nvidia (NVDA), which is scheduled to announce results for the first quarter of its fiscal 2027 on May 20.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至周二，90% 的标准普尔 500 指数公司已报告截至 2 月 15 日或之后的财务季度业绩，数据来自 FactSet。每个财报季晚些时候报告的公司包括 Nvidia（NVDA），该公司计划于 5 月 20 日公布其 2027 财年的第一季度业绩。</p>
</div><p>Let's begin by listing the 20 companies in the S&amp;P 500 that have reported so far this earnings season and have shown the largest increases in quarterly sales per share while also improving their gross profit margins and their operating margins. These terms are all defined below the table.</p>
<div class="lb-trans"><p>让我们开始列出在本季度财报季中报告的标准普尔 500 指数中销售额增长最大的 20 家公司，同时它们的毛利率和营业利润率也在改善。以下表格下方定义了这些术语。</p>
</div><p>Here is how we screened the 452 companies among the S&amp;P 500 that had reported first-quarter results through Tuesday:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是我们筛选截至周二报告第一季度业绩的标准普尔 500 指数中 452 家公司所采用的标准：</p>
</div><p>-- Increased quarterly sales per share from the year-earlier quarter. We screened for changes in sales per share rather than raw revenue to incorporate the effects of dilution when shares are issued and the opposite when shares are repurchased. A company's revenue will increase if it acquires a competitor. But if it issues stock to help pay for the acquisition, the ownership stakes of investors who hold the stock before the acquisition are diluted. The per-share figure illustrates how much of the revenue increase is &#34;available&#34; to investors who held the acquiring company's stock before the new shares were issued. If the share count is reduced through stock repurchases, sales per share will increase more rapidly than revenue. All per-share figures are adjusted by FactSet for any stock splits or spinoffs.</p>
<div class="lb-trans"><p>-- 与去年同期相比，季度每股销售额增长。我们筛选的是每股销售额的变化，而不是原始收入，以考虑到发行新股时的稀释效应，以及回购股票时的相反效应。如果一家公司收购了竞争对手，其收入会增加。但如果它发行股票来帮助支付收购费用，那么在收购前持有该公司股票的投资者的持股比例会被稀释。每股数据说明了在新股发行之前，收入增长中有多少是 “可用” 的给持有收购公司股票的投资者。如果通过回购股票减少了股份数量，每股销售额的增长速度将会快于收入的增长。所有每股数据均由 FactSet 根据任何股票拆分或分拆进行调整。</p>
</div><p>-- Improved gross profit margins. A company's gross margin is its net sales minus the cost of goods or services sold, divided by sales. Net sales are sales minus returns and discounts, such as coupons. The cost of goods or services sold includes the actual expenses when making the items or providing the services. Gross margin is a measurement of pricing power and core efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>-- 改善毛利率。一家公司的毛利率是其净销售额减去销售商品或服务的成本，再除以销售额。净销售额是销售额减去退货和折扣（如优惠券）。销售商品或服务的成本包括制造商品或提供服务时的实际费用。毛利率是定价能力和核心效率的衡量标准。</p>
</div><p>-- Improved operating margins. A company's operating margin incorporates more overhead and other expenses that aren't tied directly to the production of goods and services. It can be summarized as earnings before interest and taxes, divided by sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>-- 改善营业利润率。一家公司的营业利润率包含更多的间接费用和其他与商品和服务生产不直接相关的费用。可以总结为息税前利润除以销售额。</p>
</div><p>Profit margins vary by industry. A manufacturer of agricultural equipment will tend to have lower margins than a mature software company, for example. So comparisons may be most useful between companies with similar business models.</p>
<div class="lb-trans"><p>利润率因行业而异。例如，农业设备制造商的利润率通常低于成熟的软件公司。因此，在具有相似商业模式的公司之间进行比较可能最有用。</p>
</div><p>A combination of sales growth and improving gross and operating margins is a good sign for any company. It indicates the company isn't being forced to offer discounts to defend its market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>销售增长与改善的毛利率和营业利润率的结合对任何公司来说都是一个好兆头。这表明公司并不需要通过折扣来捍卫其市场份额。</p>
</div><p>Gross-margin and operating-margin figures aren't available for many companies in the financial sector, as banks and insurers have their own industry-based measures of profitability. For some companies, operating margins weren't available for the most recent reported quarters because their earnings press releases didn't include enough information for FactSet to calculate the margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>许多金融行业的公司没有毛利率和营业利润率的数据，因为银行和保险公司有自己行业特定的盈利能力衡量标准。对于某些公司，最近报告的季度没有营业利润率，因为它们的财报发布中没有提供足够的信息供 FactSet 计算利润率。</p>
</div><p>On a list dominated by technology companies, Super Micro (SMCI) stands out with relatively low profit margins. But investors cheered Super Micro's margin improvement after it reported its quarterly results on May 5.</p>
<div class="lb-trans"><p>在以科技公司为主的名单中，Super Micro（SMCI）以相对较低的利润率脱颖而出。但在 5 月 5 日报告季度业绩后，投资者对 Super Micro 的利润率改善表示欢呼。</p>
</div><p>Here is recent coverage from the MarketWatch technology team of some of the other companies on the list:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是 MarketWatch 科技团队对名单上其他一些公司的最新报道：</p>
</div><p>-- The latest sign of Sandisk's ascent - It's now bigger than the company that spun it off</p>
<div class="lb-trans"><p>-- Sandisk 上升的最新迹象 - 现在它的规模超过了分拆它的公司。</p>
</div><p>-- Micron's stock soars to fresh highs as a 'virtuous cycle' for memory unfolds</p>
<div class="lb-trans"><p>-- Micron 的股票飙升至新高，因为内存市场出现了 “良性循环”。</p>
</div><p>-- Why is AMD's stock up so much? 'The world has changed.'</p>
<div class="lb-trans"><p>-- 为什么 AMD 的股票上涨如此之多？“世界已经改变。”</p>
</div><p>-- Palantir's stock falls despite upbeat earnings. Here are Wall Street's quibbles.</p>
<div class="lb-trans"><p>-- Palantir 的股票尽管业绩乐观却下跌。华尔街对此有何异议。</p>
</div><p>Most stock sectors have been rising while price/earnings valuations have declined - the financial sector looks cheap</p>
<div class="lb-trans"><p>大多数股票板块在上涨，而市盈率估值却在下降 - 金融板块看起来便宜。</p>
</div><p>Over the years, investors have been repeatedly warned about the high level of concentration in the S&amp;P 500 index. Three companies - Nvidia, Apple (AAPL) and Microsoft (MSFT) - make up 20% of the State Street SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY, which tracks the S&amp;P 500 by holding all its stocks weighted by market capitalization.</p>
<div class="lb-trans"><p>多年来，投资者一再被警告标准普尔 500 指数的高度集中。三家公司 - Nvidia、Apple（AAPL）和 Microsoft（MSFT）- 占据了 State Street SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY 的 20%，该 ETF 通过持有所有按市值加权的股票来跟踪标准普尔 500 指数。</p>
</div><p>The top 10 components of the S&amp;P 500 make up 41% of the index. This is close to the peak concentration level for the index, according to data going back to 1972 tracked by Ned Davis Research.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数的前 10 大成分股占据了该指数的 41%。根据 Ned Davis Research 追踪的 1972 年以来的数据，这接近该指数的峰值集中水平。</p>
</div><p>Another warning you may have seen over the years is that the S&amp;P 500 was trading high on a forward P/E basis relative to historical averages. At the end of 2025, the S&amp;P's weighted ratio of price to rolling consensus 12-month earnings-per-share estimates among analysts polled by FactSet was 22.2, compared with what was then a five-year average forward P/E of 20.4 and 10-year average forward P/E of 19.2.</p>
<div class="lb-trans"><p>你可能在多年来看到的另一个警告是，标准普尔 500 指数的前瞻市盈率相对于历史平均水平处于高位。在 2025 年底，标准普尔 500 的加权市盈率与 FactSet 调查的分析师的 12 个月滚动共识每股收益预期比率为 22.2，而当时五年平均前瞻市盈率为 20.4，十年平均前瞻市盈率为 19.2。</p>
</div><p>(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（更多内容待续）道琼斯新闻社</p>
</div><p>05-13-26 1036ET</p>
<div class="lb-trans"><p>05-13-26 1036ET</p>
</div>

20 stocks in the S&P 500 of companies with soaring sales and improving profit margins

- 本季度收益季节的一些公司显著提高了销售和利润率。  
- 超过 90% 的标普 500 公司已报告结果，部分公司即将发布财报。  
- 高比例的市场集中度使一些投资者对标普 500 的估值表示担忧。

Dow Jones

英伟达

费城交易所 半导体 ETF - iShares

全球科技股指数 ETF - iShares

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

Invesco PHLX Semiconductor ETF

高科技指数 ETF - SPDR

半导体 3 倍做多 - Direxion

T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF

半导体 ETF - VanEck Vectors

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion

标普半导体 ETF - SPDR

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

iShares Future AI & Tech ETF

纳斯达克半导体 ETF - First Trust

动态半导体 ETF - Invesco

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

Invesco S&P 500 Equal Weight Tech ETF

标普 500 指数

标普 500 ETF - SPDR

闪迪

美光科技

Palantir Tech

NVIDIA Corporation

Sandisk - WI

标普 500 指数中 20 只销售额大幅增长且利润率提升的公司股票