<p>“确保他们在地面上有一席之地，但保持低调，静观其变，可能是最明智的道路。” – Bradley Burgess</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/05/13084613/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_13-5-2026_164355_thebambooworks.com_-1024x672.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/05/13084613/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_13-5-2026_164355_thebambooworks.com_-1024x672.jpeg"/></p>
<p><em>图片来源：Bamboo Works</em></p>
<p><strong>关键要点</strong></p>
<ul>
<li>特朗普政府削减与中国相关的美国制造太阳能电池板补贴的努力，迫使中国公司缩减持股比例</li>
<li>最近一波小型中国公司正式撤回美国 IPO 申请，标志着美国和中国监管机构协调推进，筛选低质量股票</li>
</ul>
<p>唐纳德·特朗普正在给中国太阳能电池板制造商带来新的麻烦，正当中国公司在美国的新上市似乎正在缓慢消亡之际。我们看到这里有一个共同的叙述。无论是面对特朗普政府的新政策，还是面对华尔街监管机构的严格审查，中国企业都被迫适应。在这两个领域，中国企业发现，保持低调并在政治和监管议程的变动中航行是最安全的前进方式。</p>
<p>在特朗普政府的影响下，太阳能领域最近变得愈发紧张，据报道，美国政策已调整，切断了与中国相关的太阳能电池板的补贴，即使这些电池板是在美国制造的。这些规则规定，中国公司不能拥有这些美国工厂超过 25% 的股份。这导致越来越多的太阳能安装商开始抵制由 <strong>JinkoSolar</strong> (NYSE: JKS)、<strong>Trina</strong> (688599.SH) 和 <strong>Longi</strong> (601012.SH) 等公司运营的美国本土中国工厂。</p>
<p>作为直接回应，JinkoSolar 上周宣布将其美国子公司的 75% 出售给一家私募股权公司，尽管它将保留剩余的 25%。我们认为这是一个非常有趣的举动。一些恐惧驱动的中国制造商可能会被诱惑跳船，完全放弃，并表示他们与美国的关系结束了。我们将跳过特朗普所做的事情的合法性，因为几乎可以肯定会在美国法院受到挑战。但在等待和观察的同时保持一席之地，可能是这些企业最明智的道路。考虑到这些电池板的大部分组件实际上是在母公司中国制造的，真正增加的价值在美国是值得怀疑的。不过，美国的利润率要好得多。</p>
<p>毕竟，政治总是会变化。我们在过去几年中看到这些风向的变化，而这种情况不会改变。考虑一下特朗普当选之前加密货币的情况：拜登执政期间对加密矿工的强烈反对，以及 SEC 对加密的严格反对。在那时，受到中国支持的加密公司需要非常小心，以保持低调。一旦政府更换，这种环境完全改变，因为特朗普非常支持加密货币。</p>
<p>当前的太阳能政策显然是有议程导向的。公司需要清楚地意识到强大的贸易游说团体，旨在保护美国工业，例如支持 <strong>First Solar</strong> (FSLR.US) 的团体。在电池储存领域也存在类似的动态，像 <strong>Gotion</strong> (002074.SZ) 这样的巨头在某些美国地区面临由反华政治家管理的集中的游说。我们认为，中国公司采取谨慎的行动——例如 Jinko 将其在美国工厂的股份降至 25%——更为明智，这与即将出台的指导方针保持一致，而不进行激进的改变。</p>
<h4>中国公司在美国上市的缓慢消亡</h4>
<p>转变话题，我们看到中国公司在美国上市缓慢消亡的最新进展。我们对此故事进行了相当多的记录，过去一年中主要上市几乎停滞不前。然而，最新的发展是一些小型中国公司突然正式撤回其美国 IPO 申请。在过去一个月中，有四家公司采取了这一正式步骤，而全年其他公司仅有两家。这些上市的金额均为 2000 万美元或更少。</p>
<p>这有些不寻常。通常，大多数中国公司会悄悄放弃他们的申请，而不会做出这种正式声明。这一波撤回感觉像是对双方压力的协调反应。在美国方面，无论是交易所还是 SEC 都不希望出现缺乏足够质量的迷因股或便士股。美国监管机构希望保护那些可能在咖啡店开设 Robinhood 以试图快速获利的小型散户投资者。我们看到许多这些股票开始时小幅上涨，然后就崩溃了。人们怀疑这些公司本身在幕后参与操控，而不仅仅是普通的 GameStop 或 Reddit 投资者。</p>
<p>中国也在打击这些较小的 IPO。中国证券监管机构可能不希望低质量公司在美国上市，因为这会让国家形象受损。实际上，中国更希望高质量的公司在海外交易所上市，以此作为软实力的体现。像 <strong>Chagee</strong>(CHA.US) 或 <strong>Pop Mart</strong>(9992.HK) 这样的优质企业对整个社会的反映要好得多，而一波低质量股票则是一种失面子的行为。我们相信将会有一个精炼的过程——将优质与劣质分开。虽然香港正在成为一个更强大的替代选择，并吸引许多原本会去美国的公司，但美国市场仍然具有最大的影响力和声望。对于那些在国际上真正有影响力并希望在本土市场之外继续扩展的中型到大型中国公司来说，美国仍然是全球投资者的聚集地。我们可能仍会看到一些优秀的中国公司在美国上市，但数量不会像历史上那么多。</p>
<p><strong><em>Benzinga 免责声明：本文来自一位未付费的外部贡献者。它不代表 Benzinga 的报道，并且未经过内容或准确性的编辑。</em></strong></p>

晶科能源

<p>中国太阳能公司正在适应特朗普政府下的新美国政策，这些政策限制了它们在美国太阳能面板制造中的所有权。晶科能源正在出售其美国子公司 75% 的股份以遵守这些规定。此外，最近小型中国公司正式撤回 IPO 的激增表明，美国和中国监管机构正在协调努力，消除低质量股票。这一趋势反映了中国公司在美国市场面临的挑战，因为它们在努力维持行业存在的同时，还需应对政治和监管压力</p>

<p>&#34;Ensuring that they have a stake in the ground but being under the radar and waiting and seeing is probably the wisest path.&#34; – Bradley Burgess</p>
<div class="lb-trans"><p>“确保他们在地面上有一席之地，但保持低调，静观其变，可能是最明智的道路。” – Bradley Burgess</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/05/13084613/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_13-5-2026_164355_thebambooworks.com_-1024x672.jpeg" alt="" original-src="https://contributor-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/05/13084613/%E5%B1%8F%E5%B9%95%E6%88%AA%E5%9B%BE_13-5-2026_164355_thebambooworks.com_-1024x672.jpeg"/></p>
<p><em>image credit: Bamboo Works</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Bamboo Works</em></p>
</div><p><strong>Key Takeaways</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>关键要点</strong></p>
</div><ul>
<li>The Trump administration's effort to cut subsidies for China-linked solar panels manufactured in the U.S. is forcing Chinese companies to scale back ownership</li>
<li>A recent flurry of formal U.S. IPO withdrawals by smaller Chinese companies signals a coordinated push by U.S. and Chinese regulators to sift out low-quality stocks</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>特朗普政府削减与中国相关的美国制造太阳能电池板补贴的努力，迫使中国公司缩减持股比例</li>
<li>最近一波小型中国公司正式撤回美国 IPO 申请，标志着美国和中国监管机构协调推进，筛选低质量股票</li>
</ul>
</div><p>Donald Trump is creating new headaches for Chinese solar panel makers, just as a slow death seems to be unfolding for new U.S. listings by Chinese companies. We see a shared narrative here. Whether dealing with quiet new policies from the Trump administration or facing intense scrutiny from Wall Street regulators, China Inc. is being forced to adapt. In both areas, Chinese businesses are discovering that flying under the radar and navigating the shifting sands of political and regulatory agendas is the safest way forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>唐纳德·特朗普正在给中国太阳能电池板制造商带来新的麻烦，正当中国公司在美国的新上市似乎正在缓慢消亡之际。我们看到这里有一个共同的叙述。无论是面对特朗普政府的新政策，还是面对华尔街监管机构的严格审查，中国企业都被迫适应。在这两个领域，中国企业发现，保持低调并在政治和监管议程的变动中航行是最安全的前进方式。</p>
</div><p>The solar front has been heating up lately under the Trump administration, which has reportedly tweaked U.S. policies to cut off subsidies for China-linked solar panels, even if they're manufactured in the U.S. These rules dictate that Chinese companies can't own more than 25% of these U.S. plants. This has led a growing number of solar installers to start shunning U.S.-based Chinese factories operated by names like <strong>JinkoSolar</strong> (NYSE: JKS), <strong>Trina</strong> (688599.SH), and <strong>Longi</strong> (601012.SH).</p>
<div class="lb-trans"><p>在特朗普政府的影响下，太阳能领域最近变得愈发紧张，据报道，美国政策已调整，切断了与中国相关的太阳能电池板的补贴，即使这些电池板是在美国制造的。这些规则规定，中国公司不能拥有这些美国工厂超过 25% 的股份。这导致越来越多的太阳能安装商开始抵制由 <strong>JinkoSolar</strong> (NYSE: JKS)、<strong>Trina</strong> (688599.SH) 和 <strong>Longi</strong> (601012.SH) 等公司运营的美国本土中国工厂。</p>
</div><p>In what looks like a direct response, JinkoSolar announced last week it's selling 75% of its U.S. subsidiary to a private equity company, though it will retain the remaining 25%. We think this is a highly interesting move. Some fear-oriented Chinese manufacturers might be tempted to jump ship, give up completely, and say they're done with the U.S. We'll skip past the legality of what Trump is doing, as it's almost certain to be challenged in the U.S. courts. But keeping a stake in the ground while waiting and seeing is probably the wisest path for these businesses. It's questionable what value is truly getting added in the U.S., considering a big chunk of the components for these panels are actually made in China at the parent company. Still, profit margins are much better in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为直接回应，JinkoSolar 上周宣布将其美国子公司的 75% 出售给一家私募股权公司，尽管它将保留剩余的 25%。我们认为这是一个非常有趣的举动。一些恐惧驱动的中国制造商可能会被诱惑跳船，完全放弃，并表示他们与美国的关系结束了。我们将跳过特朗普所做的事情的合法性，因为几乎可以肯定会在美国法院受到挑战。但在等待和观察的同时保持一席之地，可能是这些企业最明智的道路。考虑到这些电池板的大部分组件实际上是在母公司中国制造的，真正增加的价值在美国是值得怀疑的。不过，美国的利润率要好得多。</p>
</div><p>After all, politics always change. We've seen these winds shifting over the past several years, and that's not going to change. Consider what was going on with cryptocurrency before Trump was elected: the Biden years were notable for a strong agenda against crypto miners, and the SEC was strictly anti-crypto. At the time, Chinese-backed crypto companies needed to be very careful to fly beneath the radar. Once the administration changed, that environment shifted completely because Trump is very pro-crypto.</p>
<div class="lb-trans"><p>毕竟，政治总是会变化。我们在过去几年中看到这些风向的变化，而这种情况不会改变。考虑一下特朗普当选之前加密货币的情况：拜登执政期间对加密矿工的强烈反对，以及 SEC 对加密的严格反对。在那时，受到中国支持的加密公司需要非常小心，以保持低调。一旦政府更换，这种环境完全改变，因为特朗普非常支持加密货币。</p>
</div><p>The current solar policy is clearly agenda oriented. Companies need to be acutely aware of powerful trade lobbies looking to protect U.S. industry, such as those supporting <strong>First Solar</strong> (FSLR.US). There's a similar dynamic in the battery storage sector, where huge makers like <strong>Gotion</strong> (002074.SZ) are facing a concerted lobby in certain U.S. regions managed by anti-China politicians. We believe it's smarter for Chinese firms to take measured actions — like Jinko dropping the stake in its U.S. facility to 25% — that align with pending guidance without making radical changes.</p>
<div class="lb-trans"><p>当前的太阳能政策显然是有议程导向的。公司需要清楚地意识到强大的贸易游说团体，旨在保护美国工业，例如支持 <strong>First Solar</strong> (FSLR.US) 的团体。在电池储存领域也存在类似的动态，像 <strong>Gotion</strong> (002074.SZ) 这样的巨头在某些美国地区面临由反华政治家管理的集中的游说。我们认为，中国公司采取谨慎的行动——例如 Jinko 将其在美国工厂的股份降至 25%——更为明智，这与即将出台的指导方针保持一致，而不进行激进的改变。</p>
</div><h4>A slow death of U.S. listings by Chinese companies</h4>
<div class="lb-trans"><h4>中国公司在美国上市的缓慢消亡</h4>
</div><p>Shifting gears, we're seeing the latest twist in the slow death of U.S. listings by Chinese companies. We've chronicled this story quite a lot, which has seen major listings come to a virtual standstill over the last year. However, the latest development is a flurry of small Chinese companies suddenly formally withdrawing their U.S. IPO applications. In the last month, four companies took that formal step, compared with just two for all the rest of the year. All of these listings were for $20 million or less.</p>
<div class="lb-trans"><p>转变话题，我们看到中国公司在美国上市缓慢消亡的最新进展。我们对此故事进行了相当多的记录，过去一年中主要上市几乎停滞不前。然而，最新的发展是一些小型中国公司突然正式撤回其美国 IPO 申请。在过去一个月中，有四家公司采取了这一正式步骤，而全年其他公司仅有两家。这些上市的金额均为 2000 万美元或更少。</p>
</div><p>This is somewhat unusual. Typically, most Chinese companies would just quietly abandon their applications without making this kind of formal declaration. This flurry feels like a coordinated response to pressure from both sides. On the U.S. side, neither the exchanges nor the SEC wants meme stocks or penny stocks that lack sufficient quality. U.S. regulators want to protect small retail investors who might open Robinhood at a coffee shop to try and make a quick buck. We've seen a lot of these stocks start off with a small gain and then just crash. There's suspicion that the companies themselves are involved in manipulation behind the scenes, rather than just the mom-and-pop GameStop or Reddit investor crowds.</p>
<div class="lb-trans"><p>这有些不寻常。通常，大多数中国公司会悄悄放弃他们的申请，而不会做出这种正式声明。这一波撤回感觉像是对双方压力的协调反应。在美国方面，无论是交易所还是 SEC 都不希望出现缺乏足够质量的迷因股或便士股。美国监管机构希望保护那些可能在咖啡店开设 Robinhood 以试图快速获利的小型散户投资者。我们看到许多这些股票开始时小幅上涨，然后就崩溃了。人们怀疑这些公司本身在幕后参与操控，而不仅仅是普通的 GameStop 或 Reddit 投资者。</p>
</div><p>China is also cracking down on these smaller IPOs. The Chinese securities regulator likely doesn't want poor-quality companies listing in the U.S. because it makes the country look bad. In truth, China would actually prefer higher-quality companies to list on overseas exchanges as an exercise in soft power. A quality business like <strong>Chagee</strong>(CHA.US) or <strong>Pop Mart</strong> (9992.HK) reflects much better on society overall, whereas a wave of low-quality equities is a face-losing exercise. We believe there's going to be a refinement — a sifting of the wheat from the chaff. While Hong Kong is emerging as a stronger alternative and picking up many companies that would have previously gone to the U.S., the U.S. market still has the greatest sway and cachet. For mid-sized to large Chinese companies with a true international presence and the ambition to keep expanding outside their home market, the U.S. is still where the global investors are. We'll likely still see serious Chinese companies listing in the U.S., but not as many as we've seen historically.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国也在打击这些较小的 IPO。中国证券监管机构可能不希望低质量公司在美国上市，因为这会让国家形象受损。实际上，中国更希望高质量的公司在海外交易所上市，以此作为软实力的体现。像 <strong>Chagee</strong>(CHA.US) 或 <strong>Pop Mart</strong>(9992.HK) 这样的优质企业对整个社会的反映要好得多，而一波低质量股票则是一种失面子的行为。我们相信将会有一个精炼的过程——将优质与劣质分开。虽然香港正在成为一个更强大的替代选择，并吸引许多原本会去美国的公司，但美国市场仍然具有最大的影响力和声望。对于那些在国际上真正有影响力并希望在本土市场之外继续扩展的中型到大型中国公司来说，美国仍然是全球投资者的聚集地。我们可能仍会看到一些优秀的中国公司在美国上市，但数量不会像历史上那么多。</p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga’s reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免责声明：本文来自一位未付费的外部贡献者。它不代表 Benzinga 的报道，并且未经过内容或准确性的编辑。</em></strong></p>
</div>

How Chinese Solar Makers And IPO Hopefuls Are Surviving The Turbulent US market

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中国的太阳能制造商和计划上市的公司如何在动荡的美国市场中生存