<p>如果你一直在关注 SPDR 黄金 ETF（GLD），你会知道黄金正在整合，并且似乎正在反弹至其 150 日移动平均线（支撑位）。如果更倾向于使用 200 日移动平均线，那么支撑位就在 400 美元以下，这大约也是 50% 的斐波那契回撤水平。</p>
<p>以下是如何交易这一技术设置：6 月 395 美元/445 美元/480 美元的看涨期权价差风险反转。</p>
<p>该策略提供了一种低衰减的看涨交易，总净支出仅为每份合约 4.00 美元，或当前价格的 1%。当然，卖出那个较低行使价的看跌期权会占用大量现金，但比直接购买 100 股 GLD 要少。</p>
<ul>
<li>卖出 6 月 395 美元看跌期权</li>
<li>买入 6 月 445 美元看涨期权</li>
<li>卖出 6 月 480 美元看涨期权</li>
<li>技能水平：高级</li>
</ul>
<h3>为什么这个策略有效</h3>
<ul>
<li>结构围绕关键技术水平：我们看到在 441 美元处有直接阻力。通过将我们的长期看涨期权行使价设定在 445 美元，我们并没有为 “希望” 溢价买单。相反，我们使用看涨期权价差来减轻直接的阻力障碍。同时，那个 395 美元的短期看跌期权舒适地位于我们的下方支撑位附近。如果 GLD 下跌，395 美元是一个可以考虑开始增加持仓的水平。通过卖出该看跌期权，我们承担了这个风险，但这是一个可以接受的风险。</li>
<li>利用 “看涨偏斜”：黄金和其他商品在期权价格方面的规则与股票通常不同。对于股票期权，看跌期权通常以高于平值期权和虚值看涨期权的溢价交易。而对于商品，当地缘政治紧张局势或通胀担忧加剧时，投资者通常会争相购买看涨期权，使得虚值期权相对于平值期权变得昂贵。通过卖出更高行使价的 480 美元看涨期权，我们利用这种 “看涨偏斜” 来大幅补贴我们 445 美元的上涨风险敞口。</li>
<li>Theta 睡得安稳的因素：纯粹的长期期权头寸在等待价格变动的每一天都会流失资金。因为我们同时卖出一个虚值看跌期权和一个更高行使价的看涨期权，我们大幅减少了时间衰减（theta）。时间不再是你的敌人。</li>
</ul>
<p>风险反转将占用比以 433 美元购买 GLD 股票稍少的资本，让你几乎不需要支付溢价就能捕捉到预期的 “黄金热潮” 的大部分收益。你获得了明确的、补贴的上涨空间，以及在下行方面的有意义缓冲，并且这一交易与期权市场的动态相辅相成，而不是相对立。</p>
<p>看涨，利用偏斜，让 150 日移动平均线来承担重任。</p>
<p>选择 CNBC 作为你在谷歌上的首选来源，永远不会错过来自商业新闻最可信赖名称的任何时刻。</p>

黄金和贵金属矿商 ETF - U.S. Global

黄金矿 ETF - Sprott

<p>SPDR 黄金 ETF（GLD）显示出从其 150 日移动平均线反弹的迹象。建议的交易策略是进行 6 月的$395/$445/$480 看涨期权价差风险反转，每份合约成本为$4.00。这种方法可以缓解在$441 的即时阻力，同时在$395 的支撑位提供缓冲。该策略利用了商品市场中的 “看涨偏斜”，相比直接购买 GLD 股票，减少了时间衰减和资本需求。这使得在可控风险下实现明确的上涨潜力</p>

<p>If you've been watching the SPDR Gold Shares (GLD), you know the yellow metal has been consolidating and appears to be bouncing off its 150-day moving average (support). If one prefers to use the 200-day moving average, that support level is just below $400, which is also approximately the 50% Fibonacci retracement level.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你一直在关注 SPDR 黄金 ETF（GLD），你会知道黄金正在整合，并且似乎正在反弹至其 150 日移动平均线（支撑位）。如果更倾向于使用 200 日移动平均线，那么支撑位就在 400 美元以下，这大约也是 50% 的斐波那契回撤水平。</p>
</div><p>Here's how to trade the technical setup: the June $395/$445/$480 call spread risk reversal.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是如何交易这一技术设置：6 月 395 美元/445 美元/480 美元的看涨期权价差风险反转。</p>
</div><p>This strategy provides a low-decay bullish play for a total net debit of just $4.00 per contract, or 1% of the current price. Of course, selling that lower strike put will tie up a lot of cash, but less so than simply buying 100 shares of GLD.</p>
<div class="lb-trans"><p>该策略提供了一种低衰减的看涨交易，总净支出仅为每份合约 4.00 美元，或当前价格的 1%。当然，卖出那个较低行使价的看跌期权会占用大量现金，但比直接购买 100 股 GLD 要少。</p>
</div><ul>
<li>Sell the June $395 Put</li>
<li>Buy the June $445 Call</li>
<li>Sell the June $480 Call</li>
<li>Skill level: Advanced</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>卖出 6 月 395 美元看跌期权</li>
<li>买入 6 月 445 美元看涨期权</li>
<li>卖出 6 月 480 美元看涨期权</li>
<li>技能水平：高级</li>
</ul>
</div><h3>Why This Strategy Wins</h3>
<div class="lb-trans"><h3>为什么这个策略有效</h3>
</div><ul>
<li>Structured Around Key Technical Levels: We see immediate resistance at $441. By placing our long call strike at $445, we aren't paying for &#34;hopium&#34; premium. Instead, we use a call spread to mitigate the immediate resistance barrier. Meanwhile, that short $395 put sits comfortably around our lower support level. If GLD drops, $395 is a level one might consider starting to add to one's positions. By selling that put, we take that risk, but it's an acceptable one.</li>
<li>Weaponizing &#34;Call Skew&#34;: Gold and other commodities play by different rules regarding options prices than equities typically do. For stock options, puts generally trade at a premium to at-the-money options and out-of-the-money calls. With commodities, when geopolitical tensions or inflation fears spike, investors often scramble for upside calls, making out-of-the-money options expensive relative to at-the-money options. By selling the higher strike $480 calls, we exploit this &#34;call skew&#34; to heavily subsidize the cost of our $445 upside exposure.</li>
<li>The Theta Sleep-Easy Factor: Pure long options positions bleed money every day you wait for the move. Because we are selling both an out-of-the-money put <em>and</em> a higher-strike call, we drastically reduce our time decay (theta). Time is no longer your enemy.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>结构围绕关键技术水平：我们看到在 441 美元处有直接阻力。通过将我们的长期看涨期权行使价设定在 445 美元，我们并没有为 “希望” 溢价买单。相反，我们使用看涨期权价差来减轻直接的阻力障碍。同时，那个 395 美元的短期看跌期权舒适地位于我们的下方支撑位附近。如果 GLD 下跌，395 美元是一个可以考虑开始增加持仓的水平。通过卖出该看跌期权，我们承担了这个风险，但这是一个可以接受的风险。</li>
<li>利用 “看涨偏斜”：黄金和其他商品在期权价格方面的规则与股票通常不同。对于股票期权，看跌期权通常以高于平值期权和虚值看涨期权的溢价交易。而对于商品，当地缘政治紧张局势或通胀担忧加剧时，投资者通常会争相购买看涨期权，使得虚值期权相对于平值期权变得昂贵。通过卖出更高行使价的 480 美元看涨期权，我们利用这种 “看涨偏斜” 来大幅补贴我们 445 美元的上涨风险敞口。</li>
<li>Theta 睡得安稳的因素：纯粹的长期期权头寸在等待价格变动的每一天都会流失资金。因为我们同时卖出一个虚值看跌期权和一个更高行使价的看涨期权，我们大幅减少了时间衰减（theta）。时间不再是你的敌人。</li>
</ul>
</div><p>The risk reversal will tie up slightly less capital than buying GLD stock at $433, lets you capture a massive chunk of the anticipated &#34;gold rush&#34; for next to no premium outlay. You get defined, subsidized upside, and a meaningful buffer on the downside, and a trade that works <em>with</em> the dynamics of the options market, not against it.</p>
<div class="lb-trans"><p>风险反转将占用比以 433 美元购买 GLD 股票稍少的资本，让你几乎不需要支付溢价就能捕捉到预期的 “黄金热潮” 的大部分收益。你获得了明确的、补贴的上涨空间，以及在下行方面的有意义缓冲，并且这一交易与期权市场的动态相辅相成，而不是相对立。</p>
</div><p>Get long, use the skew, and let the 150-day moving average do the heavy lifting.</p>
<div class="lb-trans"><p>看涨，利用偏斜，让 150 日移动平均线来承担重任。</p>
</div><p>Choose CNBC as your preferred source on Google and never miss a moment from the most trusted name in business news.</p>
<div class="lb-trans"><p>选择 CNBC 作为你在谷歌上的首选来源，永远不会错过来自商业新闻最可信赖名称的任何时刻。</p>
</div>

黄金走势图似乎即将反弹。如何以更低的成本进行操作