在周三，波士顿比萨特许经营公司（TSX: BPF）在其财报电话会议上讨论了 2026 年第一季度的财务结果。完整的会议记录如下。
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<h2>摘要</h2>
BPF.UN 在 2026 年第一季度报告特许经营销售额为 2.384 亿美元，比去年增长 3.1%，主要得益于促销活动和外卖及送餐业务的增加。
该基金的特许权使用费收入为 950 万美元，分配收入为 310 万美元，均较 2025 年第一季度略有增长。
2026 年第一季度的净收入和综合收入上升至 200 万美元，主要由于公允价值收益增加 740 万美元。
BPF.UN 推出了多项促销活动，包括意大利面星期二和情人节心形比萨，为当地慈善机构筹集了 65 万美元。
公司在第一季度关闭了两家餐厅，但在不列颠哥伦比亚省的雷夫尔斯托克和安大略省的德赖登等地正在建设新店。
该基金的可分配现金增加至 750 万美元，派息比率为 101.6%，每单位的月度分配率提高至 12.4 美分。
展望未来，BPF.UN 计划通过体育主题的促销和合作伙伴关系来增强客户参与度，同时监测地缘政治发展对成本的潜在影响。
<h2>完整会议记录</h2>
迈克尔·哈彭森（首席财务官）
非常好，谢谢。欢迎参加此次电话会议。今天我们将讨论波士顿比萨特许经营收入基金（或称该基金）以及波士顿比萨国际（bpi）2026 年第一季度的业绩。有关我们财务结果的完整细节，请参阅今天早些时候在 SEDAR plus 上提交的第一季度材料，或访问该基金的网站 bpincomefund.com，如需更多信息。在会议结束后，您可以通过投资者关系电子邮件与我们联系，地址为 investor relations@bostonpizza.com。该基金是根据不列颠哥伦比亚省法律设立的有限目的开放式信托，其目的是间接收购 BPI 在其加拿大波士顿比萨餐厅使用的某些商标和商号。BPI 根据特许经营收入向该基金支付特许权使用费和分配收入。有关该基金及其业务的完整描述，请参阅 2026 年 2 月 12 日提交的年度信息表，该表已在 Sedarplus CA 上提交。在我将电话转交给 bpi 总裁乔丹·霍尔姆之前，我想指出，以下讨论中的某些信息可能构成前瞻性信息。有关前瞻性信息的更完整定义及相关风险，请参阅今天早些时候发布的该基金管理层讨论与分析。前瞻性信息是截至本次电话会议日期提供的，除法律要求外，我们不承担更新或修订前瞻性信息以反映新事件或情况的义务。接下来我将把电话转交给乔丹。
乔丹·霍尔姆（总裁）
谢谢迈克尔，欢迎大家参加波士顿比萨的第一季度投资者电话会议。今天我将讨论我们 2026 年第一季度的业绩，并简要分享展望。迈克尔将总结我们的主要财务亮点，像往常一样，我们将在今天会议结束时留出时间回答您的问题。波士顿比萨在第一季度实现了强劲的特许经营销售和同店销售业绩。我们的促销活动在 2026 年继续吸引顾客，激发了顾客的热情，并在全国范围内获得了积极反馈。尽管贸易紧张局势持续以及全球形势日益不确定，我们的持续表现证明了我们业务的韧性和波士顿比萨品牌的实力。该基金在特许经营池餐厅的销售额为 2.384 亿美元，同比增长 3.1%。第一季度的同店销售增长 3.1%，主要得益于外卖和送餐业务的持续增长以及促销活动的推动。从市场营销的角度来看，我们在第一季度以波士顿比萨受欢迎的意大利面星期二促销活动拉开序幕，整个一月份顾客每天都能享受到仅需 11.99 美元的意大利面，精致意大利面售价为 15 美元。为了进一步提升顾客参与度，我们与百事可乐合作，让顾客有机会赢得令人兴奋的 NFL 奖品，包括前往常规赛足球比赛的旅行。在 2026 年情人节，我们通过心形比萨庆祝波士顿比萨最悠久和最受欢迎的传统之一。每售出一份比萨，便向我们社区的当地慈善机构捐赠一美元，在顾客的支持下，这一有意义的活动为波士顿比萨基金会和当地慈善机构筹集了约 65 万美元。在餐厅发展方面，第一季度没有新餐厅开业，关闭了两家餐厅，11 家餐厅进行了翻新。我们为 2026 年第二季度准备了一系列即将推出的活动，旨在提升销售和推动顾客参与。稍后我会在迈克尔介绍基金的财务表现后与您分享详细信息。谢谢你，乔丹。
迈克尔·哈彭森（首席财务官）
该基金在第一季度的特许权使用费收入为 950 万美元，而去年同期为 920 万美元。该基金在第一季度的分配收入为 310 万美元，而去年同期为 300 万美元。第一季度的特许权使用费收入和分配收入是基于 372 家波士顿比萨餐厅的特许经营销售额为 2.384 亿美元的报告。特许权使用费收入和分配收入是基于 372 家波士顿比萨餐厅的特许经营销售额为 2.311 亿美元的特许权使用费池。该基金的净收入和综合收入为 200 万美元，而 2025 年第一季度为 630 万美元。与 2025 年第一季度相比，该基金第一季度净收入和综合收入的增加主要是由于公允价值收益增加 740 万美元，以及特许权使用费收入和分配收入增加 40 万美元，部分被 170 万美元的递延所得税费用、200 万美元的净利息费用增加和 10 万美元的当前所得税费用增加所抵消。该基金第一季度的经营活动产生的现金流为 960 万美元，而 2025 年第一季度为 930 万美元。30 万美元的增加主要是由于特许权使用费收入和分配收入增加 40 万美元，部分被支付的所得税增加 10 万美元所抵消。虽然净收入或损失和经营活动产生的现金流都是根据国际财务报告准则（IFRS）进行的衡量，但该基金认为净收入或损失和经营活动产生的现金流并不能提供最有意义的衡量基金支付现金分配能力的指标。净收入包含不影响基金现金流的非现金项目，而经营活动产生的现金流并不包括所有所需的现金流出，因此不能反映可用于向单元持有者分配的现金。非现金项目包括对波士顿比萨加拿大有限合伙企业的投资的公允价值调整、B 类单位负债、利率掉期和递延所得税的变动。因此，该基金报告非 IFRS 指标的可分配现金和支付比率，以便为投资者提供在基金看来更有意义的信息，关于基金支付分配给单元持有者的能力。该基金在第一季度产生的可分配现金为 750 万美元，而去年同期为 730 万美元。可分配现金增加 20 万美元，或 2.9%，主要是由于经营活动产生的现金流增加 30 万美元，部分被债务支付的利息增加 10 万美元所抵消。该基金在第一季度每单位可分配现金为 35.4 美分，而 2025 年同期为 34.4 美分。每单位可分配现金增加 1 美分，或 2.9%，主要是由于前面讨论的可分配现金的增加，该基金第一季度的支付比率为 101.6%，而 2025 年第一季度为 100.2%。支付比率的增加是由于支付的分配增加了 30 万美元或 4.3%，部分被可分配现金增加 20 万美元或 2.9% 所抵消。支付比率会根据每季度支付的分配金额和该季度产生的可分配现金的金额而波动。在截至 2026 年 3 月 31 日的过去十二个月中，该基金的支付比率为 102.2%。在 2026 年 4 月 2 日，该基金的受托人将每单位的月度分配率提高至 12.4 美分，从 2026 年 3 月 1 日至 2026 年 3 月 31 日的分配开始。新的月度分配率比之前的每单位 12 美分增加了 0.4 美分或 3.3%。按年化计算，新的分配率为每单位 1.488 美元，而之前的分配率为每单位 1.44 美元。2026 年 3 月的分配于 2026 年 4 月 30 日支付给 2026 年 4 月 21 日的登记单元持有者。2026 年 5 月 12 日，该基金的受托人批准了 2026 年 4 月 1 日至 2026 年 4 月 30 日的现金分配，每单位 12.4 美分，将于 2026 年 5 月 29 日支付给 2026 年 5 月 21 日的登记单元持有者。受托人在设定每月分配金额时的目标是确保其可持续性。受托人将继续密切监控基金的可用现金余额，考虑到不确定的经济前景，接下来我将把电话交回给乔丹，了解更多关于前景的信息。
乔丹·霍尔姆（总裁）
乔丹，谢谢你。迈克尔，波士顿比萨在 2026 年第二季度开始推出季后赛促销活动，以配合冰球和篮球季后赛的开始。此次活动推出了几款令人兴奋的新菜单，包括费城奶酪牛排比萨、最有价值拼盘和烟熏威士忌凯撒。这项促销活动得到了我们 “像冰球之神一样盛宴” 全国广告的支持，旨在提升波士顿比萨及其体育酒吧的体验，让客人通过呼唤冰球之神享受更大的参与感，并在季后赛期间召唤一些季后赛的魔力，进一步提升客人的享受。6 月，我们将推出一系列与即将到来的世界杯足球赛相关的促销活动，支持特许经营商并与他们的当地社区互动，欢呼本土运动员以及来自国际队伍的运动员。我们还将启动一项夏季促销，推出清爽的特色菜单，并与 Live Nation Canada 合作，为客人提供赢取激动人心的音乐会奖品的机会，并在全国的波士顿比萨餐厅举办更多现场音乐活动。尽管我们第一季度的强劲特许经营销售突显了我们业务的基本实力和韧性，但我们将密切关注不断变化的贸易环境和更广泛的地缘政治发展，包括可能影响我们运营的因素，例如中东持续的冲突。虽然冲突尚未导致我们餐厅的输入成本显著增加，但任何对全球供应链的长期干扰可能会导致未来成本上升，并抑制消费者的可支配支出。我们将继续专注于根据需要调整我们的业务。我们的优先事项仍然是提供卓越的客人体验，支持我们的特许经营商，并通过创新和运营纪律推动可持续的长期增长。接下来，我想把时间交回给主持人，开始问答环节。主持人
主持人
谢谢大家。我们现在将开始问答环节。任何希望提问的人可以在他们的触控电话上按星号，然后按 1，或通过电子邮件发送问题至 investorrelations@bostonpizza.com。请注意，在电话会议期间未能回答的问题将在投资者电话会议结束后通过电子邮件进行回复。第一个问题来自 Acumen Capital 的尼克·科克伦。请继续。
尼克·科克伦（股票分析师）
早上好，感谢您回答我的问题。谢谢，尼克。第一个问题是，季度内关闭的两家门店，能否提供一些关于它们的位置的细节？
乔丹·霍尔姆（总裁）
这两家店都在加拿大西部。我们在不列颠哥伦比亚省的下大陆和埃德蒙顿地区各有一家。
尼克·科克伦（股票分析师）
这与租约到期有关吗？或者能否说明这些店关闭的原因？
乔丹·霍尔姆（总裁）
是的，埃德蒙顿的那家店早已预期关闭。这是一个重建地点，因此我们一直在等待房东关于他们开发计划的消息，这导致了第一季度关闭的时机。不列颠哥伦比亚省的那家店则有多种问题，正如你所知，对于我们这样规模的餐饮集团来说，关闭某些位置以便重新选址或开发其他地区并不罕见。因此，我们有信心能够在其他地区的销售中捕捉到这两家关闭店铺的良好部分。附近的其他波士顿比萨店也会有所帮助，我们并不希望看到波士顿比萨关闭，但有时让长期经营的餐厅关门并寻找新的增长机会是生命周期的一部分。
尼克·科克伦（股票分析师）
很好。那么，您能谈谈新店的管道情况以及目前是否有正在建设的店吗？
乔丹·霍尔姆（总裁）
当然可以。随着某些地区的霜冻消融，我们很高兴看到许多项目正在推进。我们已经谈论了雷夫尔斯托克一段时间了。那里是一个正在发展的四季休闲社区，位于不列颠哥伦比亚省。那里有着显著的滑雪历史，但越来越多地发展为四季高尔夫、山地自行车、旅游业以及不断增长的当地人口。因此，我们已经开始在雷夫尔斯托克建设一个新地点，希望在今年晚些时候开业，另一个则在安大略省西部的德赖登。曼尼托巴省的 Paw 也是我们已经获得许可证并开始建设的地方，天气允许的情况下。
尼克·科克伦（股票分析师）
我们还有几个项目将在今年晚些时候或 2027 年开业。我们在全国各省的地图上标记了许多位置，这些位置被识别为服务不足的全方位市场机会，适合新波士顿比萨店的入驻。因此，我们的特许经营和开发团队正在积极开发未来的这些机会。听到这些真是太好了。翻新项目的管道情况如何？
乔丹·霍尔姆（总裁）
非常好。我们喜欢看到翻新，今年第一季度有 11 个。正如你所知，去年我们在 2025 年全年进行了 40 次全面的餐厅翻新。我们确实看到翻新对客人体验的深远影响。
尼克·科克伦（股票分析师）
这不仅仅是顾客体验。我认为员工们也非常期待这些事情的发生。通常在室内和室外设计上会有很大的投资，还有新的面料。随着大屏幕电视和音响系统的演变，视听设备包往往会受到很多关注，这在很大程度上影响了翻新前后的效果。在我们去年进行的 40 次翻新中，我们预计会有类似的数量，甚至可能会多出几次，这还要看许可和时间安排，以及关闭餐厅进行全面翻新的机会，通常需要七到十天，然后再重新开业。很好。也许我还有最后一个问题。关于第二季度顾客的反应有什么评论吗？可以关注一下四月份吗？
乔丹·霍尔姆（总裁）
是的。因此，我们对顾客的到访感到非常鼓舞。这是我们
尼克·科克伦（股票分析师）
同比销售增长的主要驱动力，并且在过去六个季度中一直如此。菜单定价也有一点贡献，但我们在这方面非常谨慎。我们希望继续成为加拿大人心目中的一种可负担得起的奢侈品，我们知道，外出就餐、被服务、让别人来购物、烹饪和清理是一种奢侈。当你能够做到这一点时，感觉非常好。如果你能以一个吸引人的价格点来维持这一点，大家都在外出活动，想要来我们这里就餐或外卖，我们对此感到乐观。我们对到访人数和第一季度的势头感到满意。同比增长的主要部分确实是在第一季度。我们看到这种趋势延续到了第二季度的开始。这也是我们关注的重点，无论是现在的季后赛，还是即将到来的国际足联赛事。然后，越来越多地，随着夏季的到来，我们的露台会带来更多现场音乐和本地艺术家的表演，给人们提供理由来把这当作一个活动，来波士顿比萨就餐或外卖。因此，这绝对是我们下半年关注的重点，真正吸引更多的人，无论是午餐、深夜，还是外卖送餐。对此我们感到乐观。很好。这是我所有的问题。感谢您回答我的问题。我把话筒交给下一位。谢谢你，尼克。
运营人员
由于没有进一步的问题，本次问答环节到此结束。我想把会议交还给乔丹·霍尔姆，请他做最后的总结。请继续。
乔丹·霍尔姆（总裁）
好的，谢谢你，运营人员。由于没有进一步的问题，我想感谢大家今天的参与，作为一家自豪的加拿大餐厅，我们感谢您持续的关注和支持。我们期待在 2026 年 8 月的第二季度电话会议中与您重新联系。谢谢大家，祝您今天愉快。
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波士顿比萨特许经营公司（TSX:BPF）公布了 2026 年第一季度财报，强调特许经营销售额为 2.384 亿加元，比去年增长 3.1%。特许权收入上升至 950 万加元，净收入达到 200 万加元，受益于 740 万加元的公允价值收益。该基金的可分配现金增加至 750 万加元，派息比率为 101.6%。包括意大利面星期二和情人节心形比萨在内的促销活动为当地慈善机构筹集了 65 万加元。公司计划通过体育主题促销活动增强客户参与度，同时关注地缘政治发展对成本的影响

完整记录：Boston Pizza Royalties 2026 年第一季度收益电话会议