<p>中国内存模块制造商正在加速推出由国内 DDR5 芯片驱动的消费和企业存储产品，因为中国领先的内存芯片制造商长鑫存储科技（CXMT）的突破正在逐步渗透到供应链中。中国主要内存模块供应商之一的 Powev 最近表示，其 Sinker 品牌的 DDR5 服务器内存已进入大规模生产和交付阶段。该公司表示，64GB DDR5-5600 RDIMM 产品已通过多家主要客户的测试，准备向企业客户、渠道合作伙伴和品牌供应商进行批量供应。该公司还推出了 Sinker DDR5 内存模块，声称完全使用国内组件，而其他中国供应商，包括 Comay，也发布了基于 CXMT 芯片的 DDR5 产品，应用于工业和企业领域。在消费市场，Powev 的 Gloway 和 KingBank 基于中国制造的 DRAM 芯片的 DDR5 型号早在 2024 年底就开始销售，标志着国内 DDR5 供应正从演示产品转向商业渠道的初步可见迹象。下游的推动紧随 CXMT 去年 11 月正式推出其 DDR5 产品组合。该总部位于合肥的公司表示，其 DDR5 芯片支持高达 8000 Mbps 的速度和 16Gb 及 24Gb 的芯片密度，目标是服务器、工作站和个人电脑。24Gb 的密度使 CXMT 大约落后于三星电子、SK 海力士和美光科技最先进的 32Gb DDR5 芯片，但仍然代表了中国国内 DRAM 产业的重大进步。长鑫存储科技成立于 2016 年，总部位于安徽省合肥，被广泛认为是中国唯一实现大规模生产的 DRAM 制造商。其产品涵盖用于服务器和桌面的 DDR 内存，以及用于智能手机、平板电脑和可穿戴设备的 LPDDR（低功耗 DDR）。其 LPDDR 产品已进入小米、OPPO、Vivo、传音和联想等中国电子制造商的供应链。CXMT 还在向国内上市迈进，以资助进一步扩张。12 月 30 日，上海证券交易所接受了该公司在科创板首次公开募股的申请，其招股说明书显示计划筹集 295 亿元人民币（约合 43.4 亿美元）。文件显示，CXMT 在 2025 年前九个月的收入同比增长 97.8%，达到 320.8 亿元人民币，而净亏损从去年同期的 68.4 亿元人民币缩小至 59.8 亿元人民币。最新的产品发布正值全球内存行业进入多年来最强劲的上行周期之一，受 AI 服务器、高带宽内存需求和传统 DRAM 供应紧张的推动。最近的招商证券报告将该行业描述为进入一个由 AI 驱动的 “结构性超级周期”，预计供应紧张将持续到 2027 年，而模块制造商正在增加库存以确保供应。该短缺为中国供应商创造了有利的窗口。由于海外内存供应商优先满足与 AI 相关的需求，合同价格持续上涨，国内模块制造商有更强的动力确保 DRAM 的替代来源，并将中国制造的芯片转化为 PC、服务器和企业存储系统的商业产品，招商证券表示。然而，DRAM 市场仍然高度集中。TrendForce 数据显示，去年第四季度，三星、SK 海力士和美光共同控制了全球 DRAM 出货量的 90% 以上，市场份额分别为 32.6%、33.2% 和 25.7%。中国更广泛的存储生态系统也在向更高端的国内替代品迈进。5 月 13 日，曙光推出了其 FlashNexus 9000 高端全闪存存储系统，声称使用 100% 国内核心组件和完全自主开发的软件栈。</p>

国泰中证全指集成电路ETF

国联安科创芯片设计ETF

招商中证半导体产业ETF

<p>中国内存模块制造商正在加大 DDR5 芯片的生产，长鑫存储科技（CXMT）处于领先地位。Powev 已开始大规模生产其 Sinker 品牌的 DDR5 服务器内存，而其他厂商也在推出基于 CXMT 技术的产品。CXMT 计划进行国内上市，以筹集 295 亿元人民币，且其收入同比增长 97.8%。全球内存市场正经历强劲的上行周期，受到人工智能需求的推动，为中国制造商提供了确保 DRAM 供应和扩展产品线的机会</p>

<p>Chinese memory module manufacturers are accelerating the release of consumer and enterprise storage products powered by domestic DDR5 chips, as breakthroughs by ChangXin Memory Technologies (CXMT), the nation’s leading memory chipmaker, filter through the supply chain. Powev, one of China’s major memory module vendors, recently said its Sinker-branded DDR5 server memories had entered mass production and delivery. The 64GB DDR5-5600 RDIMM product passed testing by multiple major customers and was ready for bulk supply to enterprise clients, channel partners and branded vendors, the firm said. The company also introduced the Sinker DDR5 memory modules, said to fully use domestic components, while other Chinese vendors, including Comay, have released DDR5 products based on CXMT dies for industrial and enterprise applications. In the consumer market, Powev’s Gloway and KingBank DDR5 models based on Chinese made DRAM chips were being sold as early as late 2024, marking one of the first visible signs that domestic DDR5 supply was moving beyond demonstration products and into commercial channels. The downstream push follows CXMT’s official debut of its DDR5 product portfolio in November last year. The Hefei-based company said its DDR5 chips supported speeds of up to 8,000 Mbps and die densities of 16Gb and 24Gb, targeting servers, workstations and personal computers. The 24Gb density leaves CXMT roughly one generation behind the most advanced 32Gb DDR5 chips from Samsung Electronics, SK Hynix and Micron Technology, but still represented a significant step forward for China’s domestic DRAM industry. Founded in 2016 and headquartered in Hefei, Anhui province, CXMT is widely regarded as China’s only domestic DRAM maker to have achieved mass production. Its products span DDR memory used in servers and desktops, as well as LPDDR (Low-power DDR) for smartphones, tablets and wearable devices. Its LPDDR products have entered the supply chains of Chinese electronics makers including Xiaomi, OPPO, Vivo, Transsion and Lenovo. CXMT is also moving towards a domestic listing to fund further expansion. On December 30, the Shanghai Stock Exchange accepted the company’s application for a Star market initial public offering, with its prospectus showing a planned fundraising of 29.5 billion yuan (US$4.34 billion). The filing showed CXMT’s revenue rose 97.8 per cent year on year to 32.08 billion yuan in the first nine months of 2025, while its net loss narrowed to 5.98 billion yuan from 6.84 billion yuan a year earlier. The latest product roll-outs come as the global memory industry enters one of its strongest upcycles in years, driven by AI servers, high-bandwidth memory demand and tight conventional DRAM supply. A recent China Merchants Securities report described the sector as entering an AI-driven “structural supercycle”, with supply tightness likely to continue into 2027, while module makers were increasing inventories to secure supply. That shortage has created a favourable window for Chinese vendors. As overseas memory suppliers prioritise AI-related demand and contract prices continue to rise, domestic module makers have stronger incentives to secure alternative sources of DRAM and turn China-made chips into commercial products across PCs, servers and enterprise storage system, according to China Merchants Securities. The DRAM market, however, remains heavily concentrated. TrendForce data showed that Samsung, SK Hynix and Micron together controlled more than 90 per cent of global DRAM shipments in the fourth quarter of last year, with shares of 32.6 per cent, 33.2 per cent and 25.7 per cent, respectively. China’s broader storage ecosystem is also moving towards higher-end domestic substitution. On May 13, Sugon launched its FlashNexus 9000 high-end all-flash storage system, claiming to use 100 per cent domestic core components and a fully self-developed software stack.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国内存模块制造商正在加速推出由国内 DDR5 芯片驱动的消费和企业存储产品，因为中国领先的内存芯片制造商长鑫存储科技（CXMT）的突破正在逐步渗透到供应链中。中国主要内存模块供应商之一的 Powev 最近表示，其 Sinker 品牌的 DDR5 服务器内存已进入大规模生产和交付阶段。该公司表示，64GB DDR5-5600 RDIMM 产品已通过多家主要客户的测试，准备向企业客户、渠道合作伙伴和品牌供应商进行批量供应。该公司还推出了 Sinker DDR5 内存模块，声称完全使用国内组件，而其他中国供应商，包括 Comay，也发布了基于 CXMT 芯片的 DDR5 产品，应用于工业和企业领域。在消费市场，Powev 的 Gloway 和 KingBank 基于中国制造的 DRAM 芯片的 DDR5 型号早在 2024 年底就开始销售，标志着国内 DDR5 供应正从演示产品转向商业渠道的初步可见迹象。下游的推动紧随 CXMT 去年 11 月正式推出其 DDR5 产品组合。该总部位于合肥的公司表示，其 DDR5 芯片支持高达 8000 Mbps 的速度和 16Gb 及 24Gb 的芯片密度，目标是服务器、工作站和个人电脑。24Gb 的密度使 CXMT 大约落后于三星电子、SK 海力士和美光科技最先进的 32Gb DDR5 芯片，但仍然代表了中国国内 DRAM 产业的重大进步。长鑫存储科技成立于 2016 年，总部位于安徽省合肥，被广泛认为是中国唯一实现大规模生产的 DRAM 制造商。其产品涵盖用于服务器和桌面的 DDR 内存，以及用于智能手机、平板电脑和可穿戴设备的 LPDDR（低功耗 DDR）。其 LPDDR 产品已进入小米、OPPO、Vivo、传音和联想等中国电子制造商的供应链。CXMT 还在向国内上市迈进，以资助进一步扩张。12 月 30 日，上海证券交易所接受了该公司在科创板首次公开募股的申请，其招股说明书显示计划筹集 295 亿元人民币（约合 43.4 亿美元）。文件显示，CXMT 在 2025 年前九个月的收入同比增长 97.8%，达到 320.8 亿元人民币，而净亏损从去年同期的 68.4 亿元人民币缩小至 59.8 亿元人民币。最新的产品发布正值全球内存行业进入多年来最强劲的上行周期之一，受 AI 服务器、高带宽内存需求和传统 DRAM 供应紧张的推动。最近的招商证券报告将该行业描述为进入一个由 AI 驱动的 “结构性超级周期”，预计供应紧张将持续到 2027 年，而模块制造商正在增加库存以确保供应。该短缺为中国供应商创造了有利的窗口。由于海外内存供应商优先满足与 AI 相关的需求，合同价格持续上涨，国内模块制造商有更强的动力确保 DRAM 的替代来源，并将中国制造的芯片转化为 PC、服务器和企业存储系统的商业产品，招商证券表示。然而，DRAM 市场仍然高度集中。TrendForce 数据显示，去年第四季度，三星、SK 海力士和美光共同控制了全球 DRAM 出货量的 90% 以上，市场份额分别为 32.6%、33.2% 和 25.7%。中国更广泛的存储生态系统也在向更高端的国内替代品迈进。5 月 13 日，曙光推出了其 FlashNexus 9000 高端全闪存存储系统，声称使用 100% 国内核心组件和完全自主开发的软件栈。</p>
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中国内存模块制造商正在通过新的 CXMT DRAM 加速生产