<p>摩根士丹利已上调主要中国股票指数的目标价，理由是盈利能力增强、人民币韧性以及中国在全球供应链中的根深蒂固的角色，CNBC 周四报道。</p>
<p>在其最新的策略报告中，这家美国投资银行表示，企业盈利的增强、人民币的坚挺以及中国在全球供应链中的根深蒂固的角色应该支持主要指数在未来一年的适度上涨。</p>
<p>这一呼吁正值全球投资者对中国持谨慎态度之时，情绪受到贸易紧张局势、增长放缓担忧以及其他亚洲市场在人工智能热潮中竞争的影响。</p>
<p>该银行的策略师们在劳拉·王的带领下承认，中国的股票市场在最近几个季度受到压制，但强调基本面依然稳固。</p>
<p>中国股票市场在单只股票和主题层面上机会的巨大规模，应该使投资者能够构建出超越同行的投资组合。</p>
<p>摩根士丹利</p>
<p>摩根士丹利的升级具有重要意义，因为它标志着全球机构在通常不愿意预测中国股票复苏时的语气转变。</p>
<p>通过强调政策支持的行业，如半导体、生物科技和绿色能源，该银行押注于北京的长期产业战略将转化为盈利能力的增强和投资者信心。</p>
<p><strong>目标价上调</strong></p>
<p>在报告中，摩根士丹利的策略师们表示，恒生指数可能攀升至 28,400 点，而 MSCI 中国的预测为 91 点。</p>
<p>HSCEI 设定为 9,900 点，CSI-300 设定为 5,400 点。每个目标价相较于当前水平均代表 8% 至 12% 的上涨空间。</p>
<p>该银行认为，中国的股票市场在单只股票和主题层面上提供了 “巨大的机会”，使投资者能够构建出超越同行的投资组合。</p>
<p><strong>盈利和政策支持</strong></p>
<p>这种乐观情绪得益于企业盈利的改善，特别是在与中国第十五个五年计划相关的行业。</p>
<p>摩根士丹利强调，技术、半导体、生物科技和绿色能源是受益于北京本土化驱动和政策支持的领域。</p>
<p>中国在上游供应链中的主导地位，尤其是在高端电力和可再生技术方面，也被视为竞争优势。</p>
<p>人民币相对于美元的相对强势为投资者情绪提供了另一层韧性，帮助稳定投资者情绪。</p>
<p><strong>地缘政治催化剂</strong></p>
<p>策略师们指出即将举行的特朗普 - 习近平峰会可能成为一个催化剂。</p>
<p>尽管预期较为温和，但象征性的结果，如选择性贸易放松或在气候和芬太尼问题上的重新合作，可能会将投资者的注意力重新引回中国。</p>
<p>与南向交易计划相关的股票以及那些有望从峰会结果中受益的股票被标记为短期机会。</p>
<p><strong>市场背景</strong></p>
<p>中国的股票市场在最近几个季度面临困境，受到地缘政治风险和其他亚洲市场在人工智能热潮中竞争的影响。</p>
<p>然而，摩根士丹利认为，随着投资者重新关注基本面，适度的上涨是可以实现的。</p>
<p>“稳固的基本面和有前景的主题应该使投资者能够捕捉到在全球同行中脱颖而出的机会，” 王的团队写道。</p>
<p>该银行的预测表明，尽管涨幅可能适度，但中国仍然是全球投资者的重要市场。</p>
<p>随着盈利复苏、供应链强劲和政策驱动的创新主题，摩根士丹利认为，未来到 2027 年第二季度将有持续增长的基础。</p>

沪深300

恒生指数

国企指数

平安MSCI中国A股国际ETF

南方沪深300ETF

MSCI中国

南方恒生指数ETF

<p>摩根士丹利已上调主要中国股票指数的目标价，理由是盈利能力增强、人民币韧性以及中国在全球供应链中的角色。恒生指数预计将达到 28,400 点，MSCI 中国指数为 91 点，恒生中国企业指数为 9,900 点，沪深 300 指数为 5,400 点，表明上涨空间为 8% 至 12%。该银行强调了技术和绿色能源等领域的机会，这些机会得到了政策举措的支持。尽管近期市场面临挑战，摩根士丹利认为，随着基本面依然强劲，适度的收益是可以实现的，并关注即将到来的地缘政治事件可能对投资者情绪产生影响</p>

<p>Morgan Stanley has lifted its price targets for major Chinese equity indexes, citing stronger earnings, yuan resilience and China’s entrenched role in global supply chains, CNBC reported on Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利已上调主要中国股票指数的目标价，理由是盈利能力增强、人民币韧性以及中国在全球供应链中的根深蒂固的角色，CNBC 周四报道。</p>
</div><p>In its latest strategy note, the US investment bank said stronger corporate earnings, a firmer yuan and China’s entrenched role in global supply chains should support moderate gains across major indexes over the next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其最新的策略报告中，这家美国投资银行表示，企业盈利的增强、人民币的坚挺以及中国在全球供应链中的根深蒂固的角色应该支持主要指数在未来一年的适度上涨。</p>
</div><p>The call comes at a time when global investors have been cautious on China, with sentiment weighed down by trade tensions, slowing growth concerns and competition from other Asian markets riding the artificial intelligence boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一呼吁正值全球投资者对中国持谨慎态度之时，情绪受到贸易紧张局势、增长放缓担忧以及其他亚洲市场在人工智能热潮中竞争的影响。</p>
</div><p>The bank’s strategists, led by Laura Wang, acknowledged that China’s equity market has been overshadowed in recent quarters, but stressed that fundamentals remain intact.</p>
<div class="lb-trans"><p>该银行的策略师们在劳拉·王的带领下承认，中国的股票市场在最近几个季度受到压制，但强调基本面依然稳固。</p>
</div><p>The sheer size of opportunities in China’s equity market, both at the single-stock and thematic level, should allow investors to build portfolios that outperform peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国股票市场在单只股票和主题层面上机会的巨大规模，应该使投资者能够构建出超越同行的投资组合。</p>
</div><p>Morgan Stanley</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利</p>
</div><p>Morgan Stanley’s upgrade is significant because it signals a shift in tone from global institutions that have often been reluctant to call a recovery in Chinese stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利的升级具有重要意义，因为它标志着全球机构在通常不愿意预测中国股票复苏时的语气转变。</p>
</div><p>By highlighting policy-backed sectors such as semiconductors, biotech and green energy, the bank is betting that Beijing’s long-term industrial strategy will translate into earnings strength and investor confidence.</p>
<div class="lb-trans"><p>通过强调政策支持的行业，如半导体、生物科技和绿色能源，该银行押注于北京的长期产业战略将转化为盈利能力的增强和投资者信心。</p>
</div><p><strong>Price targets raised</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>目标价上调</strong></p>
</div><p>In the note, Morgan Stanley strategists led by Laura Wang said the Hang Seng Index could climb to 28,400, while the MSCI China was projected at 91.</p>
<div class="lb-trans"><p>在报告中，摩根士丹利的策略师们表示，恒生指数可能攀升至 28,400 点，而 MSCI 中国的预测为 91 点。</p>
</div><p>The HSCEI was set at 9,900 and the CSI-300 at 5,400. Each target represents an upside of between 8% and 12% from current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>HSCEI 设定为 9,900 点，CSI-300 设定为 5,400 点。每个目标价相较于当前水平均代表 8% 至 12% 的上涨空间。</p>
</div><p>The bank argued that China’s equity market offers “sheer size of opportunities” at both the single-stock and thematic level, allowing investors to build portfolios that outperform peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>该银行认为，中国的股票市场在单只股票和主题层面上提供了 “巨大的机会”，使投资者能够构建出超越同行的投资组合。</p>
</div><p><strong>Earnings and policy support</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>盈利和政策支持</strong></p>
</div><p>The optimism is underpinned by improving corporate earnings, particularly in sectors tied to China’s 15th Five-Year Plan.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种乐观情绪得益于企业盈利的改善，特别是在与中国第十五个五年计划相关的行业。</p>
</div><p>Morgan Stanley highlighted technology, semiconductors, biotech and green energy as areas benefiting from Beijing’s localization drive and policy support.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利强调，技术、半导体、生物科技和绿色能源是受益于北京本土化驱动和政策支持的领域。</p>
</div><p>China’s dominance in upstream supply chains, especially in high-end power and renewable technologies, was also cited as a competitive edge.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国在上游供应链中的主导地位，尤其是在高端电力和可再生技术方面，也被视为竞争优势。</p>
</div><p>The yuan’s relative strength against the US dollar adds another layer of resilience, helping to stabilize investor sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>人民币相对于美元的相对强势为投资者情绪提供了另一层韧性，帮助稳定投资者情绪。</p>
</div><p><strong>Geopolitical catalysts</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>地缘政治催化剂</strong></p>
</div><p>The strategists pointed to the upcoming Trump-Xi summit as a potential catalyst.</p>
<div class="lb-trans"><p>策略师们指出即将举行的特朗普 - 习近平峰会可能成为一个催化剂。</p>
</div><p>While expectations are modest, symbolic outcomes such as selective trade relaxations or renewed cooperation on climate and fentanyl could redirect investor attention back to China.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管预期较为温和，但象征性的结果，如选择性贸易放松或在气候和芬太尼问题上的重新合作，可能会将投资者的注意力重新引回中国。</p>
</div><p>Stocks linked to Southbound trading programs and those positioned to benefit from summit outcomes were flagged as short-term opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>与南向交易计划相关的股票以及那些有望从峰会结果中受益的股票被标记为短期机会。</p>
</div><p><strong>Market context</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>市场背景</strong></p>
</div><p>China’s equity market has struggled in recent quarters, overshadowed by geopolitical risks and competition from other Asian markets riding the AI boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国的股票市场在最近几个季度面临困境，受到地缘政治风险和其他亚洲市场在人工智能热潮中竞争的影响。</p>
</div><p>Yet Morgan Stanley believes moderate upside is achievable as investors refocus on fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，摩根士丹利认为，随着投资者重新关注基本面，适度的上涨是可以实现的。</p>
</div><p>“Solid fundamentals and promising themes should allow investors to capture opportunities that stand out against global peers,” Wang’s team wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>“稳固的基本面和有前景的主题应该使投资者能够捕捉到在全球同行中脱颖而出的机会，” 王的团队写道。</p>
</div><p>The bank’s projections suggest that while gains may be moderate, China remains a critical market for global investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>该银行的预测表明，尽管涨幅可能适度，但中国仍然是全球投资者的重要市场。</p>
</div><p>With earnings recovery, supply chain strength and policy-driven innovation themes, Morgan Stanley sees a foundation for sustained growth through the second quarter of 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着盈利复苏、供应链强劲和政策驱动的创新主题，摩根士丹利认为，未来到 2027 年第二季度将有持续增长的基础。</p>
</div>

Morgan Stanley lifts China equity targets on earnings, yuan strength

Invezz

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利因企业盈利和人民币走强而上调中国股票目标