<p>彭博社数据显示，截至 5 月，外国投资者净卖出韩国股票 115 亿美元。在 2 月和 3 月经历了前所未有的抛售后，5 月可能成为有记录以来第三大单月抛售。</p>
<p>错过去年反弹的韩国本地散户投资者继续进入市场，推动 KOSPI 指数在 26 日继续上涨。该指数在 26 年中飙升了 87%，表现优于所有全球同行。截至目前，海外资金已从韩国股市撤出近 480 亿美元，预计将创下全年资本外流的新纪录。</p>
<p>KOSPI 今天（14 日）上涨 1.25%，达到 7,941 点。重量级公司三星电子上涨 4.1%，而 SK 海力士下跌 0.4%。</p>
<p>KB 证券今天大幅上调其 2026 年 KOSPI 目标价，从 7,500 上调至 10,500。该券商表示，人工智能基础设施的投资扩张正在推动半导体等行业的盈利上调。KOSPI 的盈利改善速度超过了指数的上涨，帮助缓解了估值压力。</p>
<p>针对潜在泡沫破裂的担忧，KB 证券表示这种可能性仍然有限。虽然短期内快速的收益可能引发市场焦虑，但泡沫并不一定仅因价格大幅上涨而破裂。该公司指出，泡沫崩溃通常需要明确的信号，例如经济周期的逆转或利率的急剧上升，而这些信号在短期内似乎不太可能出现。</p>
<p>KB 证券研究负责人金东源表示，尽管市场已经对 2026 年营业利润同比增长约三倍、达到 919 万亿韩元的强烈预期进行了定价，但 KOSPI 目前的市盈率（PER）为 7.9 倍，市净率（PBR）为 1.8 倍，股本回报率（ROE）为 25%，相比亚洲新兴市场的平均水平折价超过 30%。</p>

富时韩国 ETF - Franklin Templeton

韩国 MSCI ETF - iShares

<p>韩国 KOSPI 指数年初至今上涨了 87%，表现优于全球同行，尽管自 5 月以来外资撤出 115 亿美元。当地散户投资者推动了市场的上涨，KOSPI 上涨了 1.25%，达到了 7,941 点。KB 证券将其 2026 年 KOSPI 目标从 7,500 点上调至 10,500 点，理由是人工智能投资推动了盈利增长。市场泡沫的担忧被认为有限，因为预计不会出现重大经济信号导致崩溃。目前，KOSPI 的交易价格相较于其他亚洲新兴市场处于折扣状态，预计 2026 年的营业利润增长为 919 万亿韩元</p>

<p>Bloomberg data show that as of May, foreign investors have net sold USD11.5 billion of S Korea equities. Following unprecedented sell-offs in February and March, May may mark the third-largest single-month sell-off on record.</p>
<div class="lb-trans"><p>彭博社数据显示，截至 5 月，外国投资者净卖出韩国股票 115 亿美元。在 2 月和 3 月经历了前所未有的抛售后，5 月可能成为有记录以来第三大单月抛售。</p>
</div><p>Local retail investors in S Korea, who missed last years rally, continued to enter the market, driving the KOSPI to extend its gains in 26. The index has surged 87% in 26, outperforming all global peers. Year to date, overseas funds have withdrawn nearly USD48 billion from the S Korea equity market, on track to set a full-year record for capital outflows.</p>
<div class="lb-trans"><p>错过去年反弹的韩国本地散户投资者继续进入市场，推动 KOSPI 指数在 26 日继续上涨。该指数在 26 年中飙升了 87%，表现优于所有全球同行。截至目前，海外资金已从韩国股市撤出近 480 亿美元，预计将创下全年资本外流的新纪录。</p>
</div><p>The KOSPI rose 1.25% to 7,941 today (14th). Heavyweight Samsung Electronics advanced 4.1%, while SK Hynix slipped 0.4%.</p>
<div class="lb-trans"><p>KOSPI 今天（14 日）上涨 1.25%，达到 7,941 点。重量级公司三星电子上涨 4.1%，而 SK 海力士下跌 0.4%。</p>
</div><p>KB Securities today sharply raised its 2026 KOSPI TP from 7,500 to 10,500. The brokerage said expanding investment in AI infrastructure is driving upward earnings revisions for sectors such as semiconductors. Earnings improvement for the KOSPI is outpacing the indexs rise, helping to ease valuation pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>KB 证券今天大幅上调其 2026 年 KOSPI 目标价，从 7,500 上调至 10,500。该券商表示，人工智能基础设施的投资扩张正在推动半导体等行业的盈利上调。KOSPI 的盈利改善速度超过了指数的上涨，帮助缓解了估值压力。</p>
</div><p>Addressing concerns about a potential bubble burst, KB Securities said the probability remains limited. While rapid short-term gains may trigger market anxiety, a bubble does not inevitably burst solely due to large price increases. The firm noted that bubble collapses typically require clear signals such as an economic cycle reversal or a sharp rise in interest rates, and such signals appear unlikely in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>针对潜在泡沫破裂的担忧，KB 证券表示这种可能性仍然有限。虽然短期内快速的收益可能引发市场焦虑，但泡沫并不一定仅因价格大幅上涨而破裂。该公司指出，泡沫崩溃通常需要明确的信号，例如经济周期的逆转或利率的急剧上升，而这些信号在短期内似乎不太可能出现。</p>
</div><p>Kim Dongwon, head of research at KB Securities, said that although the market has already priced in strong expectations for 2026 operating profit to grow YoY to around three times, reaching KRW919 trillion, the KOSPI is currently trading at 7.9x price-to-earnings (PER), 1.8x price-to-book (PBR) and 25% return on equity (ROE), representing a discount of more than 30% to the average level of Asian emerging markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>KB 证券研究负责人金东源表示，尽管市场已经对 2026 年营业利润同比增长约三倍、达到 919 万亿韩元的强烈预期进行了定价，但 KOSPI 目前的市盈率（PER）为 7.9 倍，市净率（PBR）为 1.8 倍，股本回报率（ROE）为 25%，相比亚洲新兴市场的平均水平折价超过 30%。</p>
</div>

S Korea Stocks Up 87% YTD; Foreign Investors Pull USD11.5 billion Since May; KB Securities Lifts KOSPI 2026 TP to 10,500

韩国股票自年初以来上涨了 87%；外国投资者自五月以来撤出了 115 亿美元；KB 证券将 2026 年 KOSPI 的目标价上调至 10,500 点