<p>中信建投发布报告称，阿里巴巴-W（09988.HK）上涨 5.800（+4.367%），空头头寸为 14.2 亿美元；比例为 8.462%。其云业务发展前景强劲。在 2024 财年第四季度，收入为 2434 亿元人民币，同比增长 3%，低于市场预期 1%，但高于券商预测 0.4%。该季度调整后的 EBITA 为 51 亿元人民币，同比下降 84%，主要由于对技术业务、即时零售和用户体验的投资，但高于券商预测 7%。在 2026 财年，总收入同比增长 3%，而调整后的 EBITA 同比下降 56%。云业务仍然是亮点，收入同比增长从 2024 财年第三季度的 36% 加速至第四季度的 38%。</p>
<p>该券商对阿里巴巴集团控股有限公司（BABA.US）持积极态度，认为其是其覆盖范围内人工智能主题的主要受益者之一。在强劲需求的支持下，预计云收入增长将进一步加速，特别是在 MaaS 相关服务的规模化方面，并看到利润率扩张的潜力。这预计将推动阿里巴巴集团控股有限公司（BABA.US）的重新评级。此外，即时零售业务预计在 2027 财年将其运营亏损减半，并在 2029 财年实现盈亏平衡，券商认为这可能为公司的人工智能投资部署创造更多空间。中信建投将阿里巴巴集团控股有限公司（BABA.US）的美国股票目标价从 206.1 美元上调至 220.1 美元，并维持买入评级。（ha/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 14 日 12:25。）（实时流媒体美国股票报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。）</p>

阿里2026财年Q4：营收2433.8亿不及预期，但净利254.76亿同比翻倍，AI相关产品营收三位数增长，AI芯片实现规模化落地。这份成绩单算翻盘还是踩雷？

<p>阿里2026财年Q4：营收2433.8亿不及预期，但净利254.76亿同比翻倍，AI相关产品营收三位数增长，AI芯片实现规模化落地。这份成绩单算翻盘还是踩雷？</p>

营收不及预期，阿里靠AI翻盘？

富时中国 3 倍做多 ETF - Direxion

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

云计算 ETF - GlobalX

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

BABO

<p>CMBI 将阿里巴巴集团控股有限公司的目标股价从 206.1 美元上调至 220.1 美元，维持 “买入” 评级。报告强调了阿里巴巴云业务的强劲前景，预计在 4QFY 中收入增长将加速至同比 38%。尽管由于投资导致调整后的 EBITA 下降，但该券商对阿里巴巴在人工智能领域的潜力持乐观态度，并预计利润率将扩大。即时零售业务预计到 2027 财年将减半运营亏损，并在 2029 财年实现盈亏平衡，从而为进一步的人工智能投资提供可能</p>

<p>CMBI issued a report stating that BABA-W (09988.HK) +5.800 (+4.367%)  Short selling $1.42B; Ratio 8.462%  has a strong development outlook for its cloud business. In 4QFY, revenue was RMB243.4 billion, up 3% YoY, 1% below market expectations but 0.4% above the brokers forecast. Adjusted EBITA for the quarter was RMB5.1 billion, down 84% YoY, mainly due to investments in technology businesses, instant retail and user experience, but 7% above the brokers forecast. For fiscal 2026, total revenue grew 3% YoY, while adjusted EBITA declined 56% YoY. The cloud business remained a highlight, with revenue YoY growth accelerating from 36% in 3QFY to 38% in 4QFY.</p>
<div class="lb-trans"><p>中信建投发布报告称，阿里巴巴-W（09988.HK）上涨 5.800（+4.367%），空头头寸为 14.2 亿美元；比例为 8.462%。其云业务发展前景强劲。在 2024 财年第四季度，收入为 2434 亿元人民币，同比增长 3%，低于市场预期 1%，但高于券商预测 0.4%。该季度调整后的 EBITA 为 51 亿元人民币，同比下降 84%，主要由于对技术业务、即时零售和用户体验的投资，但高于券商预测 7%。在 2026 财年，总收入同比增长 3%，而调整后的 EBITA 同比下降 56%。云业务仍然是亮点，收入同比增长从 2024 财年第三季度的 36% 加速至第四季度的 38%。</p>
</div><p>The broker remains positive on Alibaba Group Holding Limited (BABA.US) as one of the key beneficiaries of the AI theme among its coverage. Supported by strong demand, it expects further acceleration in cloud revenue growth, particularly with scaling of MaaS-related services, and sees margin expansion potential. This is expected to help drive a re-rating of Alibaba Group Holding Limited (BABA.US) . In addition, the instant retail business is still expected to halve its operating losses in fiscal 2027 and achieve break-even in fiscal 2029, which the broker believes could create more room for the companys AI investment deployment. CMBI raised its US stock TP for Alibaba Group Holding Limited (BABA.US) to USD220.1 from USD206.1 and maintained a Buy rating. (ha/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-14 12:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商对阿里巴巴集团控股有限公司（BABA.US）持积极态度，认为其是其覆盖范围内人工智能主题的主要受益者之一。在强劲需求的支持下，预计云收入增长将进一步加速，特别是在 MaaS 相关服务的规模化方面，并看到利润率扩张的潜力。这预计将推动阿里巴巴集团控股有限公司（BABA.US）的重新评级。此外，即时零售业务预计在 2027 财年将其运营亏损减半，并在 2029 财年实现盈亏平衡，券商认为这可能为公司的人工智能投资部署创造更多空间。中信建投将阿里巴巴集团控股有限公司（BABA.US）的美国股票目标价从 206.1 美元上调至 220.1 美元，并维持买入评级。（ha/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 14 日 12:25。）（实时流媒体美国股票报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。）</p>
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CMBI 将阿里巴巴集团控股有限公司的目标价格上调至 220.1 美元，云业务展望强劲