完整记录：AIRO 集团控股公司 2026 年第一季度财报电话会议

AIRO 集团控股公司（NASDAQ: AIRO）于周四公布了 2026 年第一季度财务业绩。以下是公司第一季度财报电话会议的文字记录。 此内容由 Benzinga API 提供。有关全面的财务数据和文字记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。 完整的财报电话会议可在 https://events.q4inc.com/attendee/405047419 获取。 摘要 AIRO 集团控股公司报告 2026 年第一季度收入为 890 万美元，较 2025 年第一季度的 1180 万美元下降，原因是预期的收入波动和客户发货时间相关的因素。 公司正在战略性地重新定位，专注于无人机市场，推出 RQ70、JC250 和 JX250 等新平台，并计划在 2026 年第二季度获得蓝色 UAS 认证。 管理层重申 2026 年全年收入增长指导为 15% 至 25%，并强调截至 2026 年 4 月 30 日，强劲的无人机订单积压超过 1.5 亿美元。 运营亮点包括在丹麦和美国扩大制造投资，努力减少季度收入波动并增强运营基础设施。 公司正在探索其培训业务的战略选择，并计划将其航空电子业务更深入地整合到无人机运营中，以减少供应链复杂性并改善利润率。 AIRO 集团控股公司报告 2026 年第一季度经营亏损为 1720 万美元，反映出收入下降和 IPO 后增加的投资，但保持强劲的资产负债表，现金为 5420 万美元，债务极少。 完整记录 操作员 感谢您的耐心等待。我是 Janine，今天的会议操作员。此时，我想欢迎大家参加 AIRO 2026 年第一季度财报电话会议。所有线路已静音，以防止背景噪音。在发言者发言后，将进行问答环节。如需提问，请在电话键盘上按星号 1，如需撤回问题，请再次按星号 1。现在我将把电话交给投资者关系执行副总裁 Dan Jensen。请继续。 Dan Jensen（投资者关系执行副总裁） 谢谢你，操作员。大家早上好。欢迎参加 Aero 集团控股公司 2026 年第一季度财报电话会议。感谢您今天的参与，我们期待与您分享我们的进展和业绩更新。与我一起参加会议的还有我们的执行主席 Dr. Chiranjeev Katharia、首席执行官 Capt. Joseph Burns 和首席财务官 Dr. Maria Pilipive。今天电话会议的重播信息可以在我们今天早上发布的财报新闻稿中找到。今天的电话会议将包括根据 1995 年《私人证券诉讼改革法》安全港条款的前瞻性声明，包括但不限于与 AIRO 2026 年展望相关的声明。前瞻性声明仅代表我们管理层在作出声明时的信念和假设。有关可能影响公司财务业绩的因素的信息已包含在讨论非 GAAP 财务指标中。这些非 GAAP 财务指标是对根据 GAAP 编制的财务业绩指标的补充，而不是替代或优于 GAAP 的财务业绩指标。GAAP 与非 GAAP 财务指标之间的调节以及使用非 GAAP 指标与其最接近的 GAAP 等价物的局限性讨论可在我们的财报中找到。此外，我们计划讨论无人机部门的订单积压，其定义可在我们的财报中找到。接下来，我将把电话交给我们的执行主席 Dr. Chiranjeev Katharia。 Chiranjeev Katharia 谢谢 Jack，也感谢大家今天的参与。首先，我将简要介绍一下战略概况，然后交给 Joe 来讲解业务。2025 年是公司发展的基础年，我们相信第一季度是创造关键基础设施的又一步，这些基础设施可以在这一增长年中继续发挥作用。我们继续执行我们的愿景，打造一个差异化的综合航空航天和国防平台，定位于国防、移动、安全和培训的交汇点。我为我们团队的努力感到自豪，因为我们在战略上聚焦于最符合客户需求、运营时间表和持久长期价值的机会。这种聚焦的方法使我们能够更有效地部署资本，加速平台开发，并以有序的方式扩大业务。作为一家新上市公司，我们今天的电话会议将强调几个我想在交给 Joe 之前强调的关键点。首先，正如 Joe 将进一步指出的，我们正在重新定位业务，专注于无人机市场。这是有意为之，也是我们多样化产品组合战略的一部分。在此过程中，我们最近推出了几款新平台，包括 RQ70，它在延长航程、提高载荷能力、升级传感器和具有竞争力的价格方面补充了 RQ35。我们还最近推出了 JC250 和 JX250 无人机，旨在在 ISR 配置下实现超过 1000 英里的航程和 16 小时的续航时间。这些平台共同拓宽了我们的可服务市场，并强化了我们对可扩展的任务准备无人机解决方案的关注。其次，我们重申预计在 2026 年第二季度获得蓝色 UAS 认证。第三，需求保持稳定，截至 4 月 30 日，总无人机订单积压超过 1.5 亿美元。我们重申 2026 年全年收入增长指导为 15% 至 25%。与这一展望一致，我们第一季度的收入结果符合内部预期。我们相信，这一季度的表现为全年剩余季度的更强执行和增长奠定了基础。接下来，我将把时间交给 Joe，讨论我们的各个业务部门和市场。 Joseph Burns 乔，谢谢你，Chiranjeev。今天能和大家在一起我感到非常高兴。我很高兴地报告，今年开局良好，主要得益于我们在运营基础设施建设上的稳健投资。我们的收入结果符合内部预期，本季度反映了我们商业模式中固有的收入波动性。尽管存在这种波动性，我们对能够在之前提供的全年指导范围内交付的能力依然充满信心。Maria 将在本次电话会议中稍后为您详细介绍财务细节。我们的北约业务通常由较大的国家特定订单驱动，这可能导致交付时间的季度波动。这不会影响我们的全年业绩，因为这些订单通常在与资金相关的日历年内完成。虽然供应链动态也可能影响时间安排，但这些影响在历史上通常会在年度内正常化，并反映在我们的规划假设中。因此，我们对全年展望的信心依然强劲。同时，我们正在积极努力通过扩大国际国内收入基础来减少季度波动性。我们在业务发展上进行了投资，在丹麦和美国扩大了制造规模，并推动了蓝色 UAS 认证和新产品推出等关键举措。我们预计这些行动将改善收入平衡，减少波动性，并支持持续的订单增长。在此背景下，我想明确表示，我们正在执行一项战略转变，以重新定位我们的业务。我们正在聚焦于无人机市场，在这里我们看到了最显著和最直接的机会，同时为长期增长做好准备。AIRO 的飞行遗产、工程专业知识和运营经验使我们能够很好地利用这一势头。作为这一努力的一部分，我们正在继续优化我们的产品组合，包括评估我们培训业务的战略选择。我们看到培训市场的持续需求，CDI 仍然是一个有价值的、尽管资产密集的运营。也就是说，我们正在评估其在我们产品组合中的长期角色，因为我们正在扩大其他业务板块。我们预计将在电话会议稍后详细讨论这一点，同时我们也在继续加强我们的核心无人机产品。过去几个季度，我们一直在开发新产品和解决方案，以扩大我们的可服务市场，建立在我们的核心能力之上，并进一步增强我们相对于其他无人机制造商的竞争优势。我们正在集中精力开发大型货运无人机平台和 ISR 变体。这些项目利用了共同的基础，可以以较低的成本开发，并面临显著较低的监管障碍。我们相信这种方法能够实现更可预测、多样化的收入来源，并代表了我们资源的最有效部署。这一聚焦使 AIRO 与许多上市同行显著区分开来，并将我们定位为一家纯粹的无人机公司，随着时间的推移具有可扩展的需求。这也与我们的使命紧密对齐，使我们能够更快地行动，更高效地扩展，并创造持久的股东价值。总之，我很自豪地分享，我们在上周的 AUVSI Exponential 2026 会议上推出了两款新无人机变体，分别是 JX250 和 JC250。在 ISR 配置中，JX250 预计将实现超过 1000 英里的航程，续航时间可达 16 小时。我们计划在今年晚些时候进行首次飞行，并预计这些飞机将在 2027 年具备运营准备和商业化能力。与我们之前的预期一致，这些无人机利用了我们独特的专利慢旋翼技术，并与我们现有的无人机产品互为补充。这代表了我们在多样化产品组合方面的又一步，我们相信我们仍处于这一努力的初期阶段。转向我们更广泛的产品阵容，RQ35 Hedron 仍然是我们今天的核心平台。同时，我们对计划在未来几个月推出的几个新平台感到非常兴奋。其中一个平台是 RQ70，它与 RQ35 互为补充。RQ70 针对独特的操作特征，具备增强的能力，最显著的是显著扩展的飞行范围。它还提供更高的有效载荷能力和升级的传感器选项。我们还预计 RQ70 在定价方面将具有很强的竞争力，低于许多传统竞争对手的系统。因此，我们相信这一平台在推出后能够迅速获得市场份额。另一个关键的差异化因素是我们的 AI 集成，直接提升了我们为客户提供的价值。正如我在之前的电话会议中提到的，我们在 AIRO 的目标是将 AI 嵌入我们制造的每一款产品中，包括无人机和航空电子设备。我们已经在市场上销售 AI 驱动的全栈 RQ35 Hedron。在这一年中，我们将推出更多基于平台基础设施的机载 AI 应用。例如，我们的机载 AI 能够实时识别和分类敌方资产和威胁，同时增强导航、态势感知、任务执行和自主性。这在现场推动了更快、更明智的决策。这仅仅是个开始。我们的路线图覆盖整个机队，AI 增强了自主性和任务表现，尤其是在 GPS 受限的环境中。这些能力进一步使 AIRO 与众不同，迄今为止得到了强有力的客户验证，我们正在利用这一势头推出新的 AI 举措，并将在未来几个季度继续提供更新。我们还重申了在 2026 年第二季度实现蓝色 UAS 认证的时间表。正如我在之前的电话会议中提到的，蓝色 UAS 认证是 AIRO 的一个关键里程碑，终于触手可及。这一令人难以置信的机会显著扩大了我们的总可服务市场，因为它为我们提供了支持美国国防部的机会，并促进国内快速采用。获得蓝色 UAS 认证是 AIRO 团队的一个关键优先事项。获得蓝色 UAS 认证的批准支持我们的美国制造扩展战略，AIRO 团队已经在我们位于亚利桑那州凤凰城的制造设施中完全组装了 RQ35 Hedron 无人机。转向航空电子业务，Aspen，我们的核心航空电子业务在本季度的收入表现符合我们的预期。由于与升级相关的定价方案以及期间运营费用的时间安排，利润率受到影响。这两个因素都没有改变我们对该业务长期实力和发展轨迹的看法。我们继续看到对 Aspen 产品的稳定需求，特别是由于我们传感器和 GPS 产品的性能、可靠性和技术差异化。此外，我们保持着良好的管道，得到了多个多年 OEM 协议的支持，同时继续投资于 Aspen 产品组合的开发和创新。创新仍然是 Aspen 的核心优先事项。我们正在积极推进下一代传感器和导航解决方案，并在上周的 AUVSI Exponential 贸易展上展示了这些新一代系统。这些系统旨在扩展功能、改善性能，并进一步巩固 Aspen 在航空电子、传感和 GPS 技术领域的领导地位。从战略上讲，Aspen 在我们更广泛的公司形象中继续发挥关键作用。随着尚未释放的重大协同效应，我们看到有吸引力的机会将 Aspen 航空电子更深入地整合到我们的无人机业务中。同时，我们也预期在我们的无人机平台上增加航空电子系统的内部化。这类协同效应有潜力简化我们的运营，减少供应链复杂性，并最终增强我们的长期毛利率。这些动态进一步巩固了 AIRO 在培训业务中的长期竞争优势。该期间的表现基本符合预期，但也反映了这一细分市场可能出现的波动性。正如我之前提到的，我们继续看到培训市场的潜在需求。然而，许多可用的任务订单对 CDI 来说尚不具备优势。然而，CDI 仍然是一个有价值的资产，我们继续看到该细分市场的长期潜力。也就是说，培训业务承载着更重的资产运营模式，因此我们正在评估其在我们更广泛的产品组合中的战略适配性和长期角色，特别是在我们进一步开发和扩大运营协议的情况下。展望未来，我们在追求几项即将到来的长期近空支援培训机会方面处于良好位置。同时，我们正在探索这一细分市场的一系列战略选择，包括维持我们当前的方法。我们相信，更加重视无人系统结合我们其他业务的运营效率和协同效应，可能会更好地与 AIRO 的长期资本和配置优先事项愿景相一致，我们正在评估支持该战略的最有效路径。转向资本部署，我们强劲的资产负债表和较低的债务为我们提供了灵活性，我们在使用这些资源时非常谨慎。我们继续以严谨的态度评估非有机机会，专注于在 12 个月内能够增值的收购，并战略性地增强我们的无人机和航空电子平台。然而，我们确实看到我们的股价与业务的内在价值之间存在根本性脱节，在当前水平下，我们将股票回购视为一种有吸引力且灵活的资本回报方式，以推动长期股东价值。同时，我们仍然致力于平衡的资本配置框架，并将继续评估支持我们核心平台的严谨非有机机会。总体而言，我们的策略是以最大化长期股东价值的方式部署资本，选择性并购在实现我们迄今为止所采取的举措、纪律和努力中发挥着至关重要的作用，支持我们交付可扩展、可升级和可支持的任务准备 ISR 系统的战略。接下来，我将把时间交给 Maria，她将为您介绍财务结果，并提供更多关于我们指导范围的背景信息。 Maria Pilipive 谢谢你，Joe，大家早上好。2026 年第一季度的收入为 890 万美元，而 2025 年第一季度为 1180 万美元。收入的下降在预期之内，并且略微超出了我们的内部预期。然而，这些波动反映了与客户发货时间相关的预期业务收入波动。该季度的毛利润为 240 万美元，毛利率为 26.6%，而去年同期的毛利润为 690 万美元，毛利率为 58.8%。同比毛利率的下降并不反映我们真实的潜在需求。相反，毛利压缩是由于第一季度收入结构的变化，主要集中在无人机升级上。我们的内部估计并不认为升级将在今年剩余季度成为无人机收入的主要驱动因素。相反，我们假设纯无人机交付将在第二季度及其余季度成为收入的主要驱动因素，从而有利于未来的毛利。该季度的营业亏损为 1720 万美元，而 2025 年第一季度为 310 万美元。同比下降的原因是收入降低、销售成本上升以及由于我们之前沟通的 IPO 后投资导致的高运营费用。我们在成本控制方面保持严格，并继续专注于在关键领域进行投资，以建立支持我们需求所需的基础设施。我们第一季度的净亏损为 1550 万美元，而 2025 年第一季度为 200 万美元。由于我们刚才讨论的因素，2026 年第一季度的 EBITDA 为负 1430 万美元，而去年同期为正 270 万美元。该季度的调整后 EBITDA 为负 1280 万美元，而 2025 年第一季度几乎持平。这反映了相同的产品结构动态以及在扩大业务方面的持续投资，我们确实拥有足够的杠杆，可以在需要时调节或加速支出。尽管我们相信在我们的增长旅程中，采取高效而谨慎的支出方式是前进的正确路径，因为我们正在建立成功作为上市公司的必要基础设施。转向现金流和流动性，截至 2026 年 3 月 31 日，我们的资产负债表上有 5420 万美元的现金，几乎没有债务。截至 2026 年 4 月 30 日，我们的无人机订单积压超过 1.5 亿美元，显示出与几个月前在第四季度电话会议上报告的 1.5 亿美元的稳定性。我们预计大部分订单积压将在未来 12 个月内转化为收入。需要提醒的是，这不包括任何美国订单积压，这将为我们的订单积压估计提供相当大的上行空间。一旦包括在内，我们有意将我们的订单积压视为保守，并与强劲的销售管道相结合。这使我们能够在当前订单积压中产生额外的收入贡献。我们继续将这一指标定义为我们预计在未来 12 个月内合理转化的订单积压，考虑到我们从今天起看 12 个月，这提供了对 2027 年第一季度以上的可见性。虽然这些订单积压代表了短期需求，但我们的整体管道仍在增长，反映了我们在整个电话会议中强调的长期需求。鉴于我们对今年剩余时间的可见性，我们预计下半年将创下纪录，尤其是第四季度，将为 2027 年提供强劲的动力。也就是说，对于 2027 年，我们预计收入增长将超过我们对 2026 年的预测，进一步的超出表现将来自美国需求。转向我们的展望，基于我们当前的订单、管道和需求环境，我们重申 2026 年全年收入增长为同比 15% 至 25%。尽管由于 Joe 之前提到的原因，本季度收入同比下降，但我们对 AIRO 能够实现我们的收入增长预期充满信心，并最终相信我们有非常强的机会超越这一指导范围。让我提供一些关于我们内部假设的额外信息。首先，我们预计这一季度将是全年收入和亏损的最低点。我们预计上半年与下半年的比例大约为 40% 对 60%，第三季度将比第二季度有所下降。这些预期反映了我们对大型无人机订单交付的当前可见性，作为我们典型的业务订单的一部分。其次，我们预计与 2025 财年相比，毛利率将出现低个位数的压缩，主要是由于第一季度的动态，再次包括了较高比例的无人机升级，而这与我们的内部假设不符。第三，我们需要扩大运营所需的投资的增加将部分抵消我们一般和行政费用的同比下降。需要提醒的是，我们正在有意识地加速投资，以为我们未来作为一家高增长公司奠定基础。转向盈利能力，我们继续投资于基础设施，以支持我们的长期增长。我们启动了 2026 年全年调整后 EBITDA 的指导，预计在负中到高十几万美元的范围内。我们预计大部分 EBITDA 亏损将在上半年发生，第四季度的表现将与第二季度持平或略好。再次强调，我们仍处于增长阶段的早期，并且我们正在有意识地加速投资以支持长期扩张。同时，我们在成本管理方面保持严格，并保留显著的灵活性，以根据需要调整我们的成本结构。最后，再次重申，我们正在积极进行投资，以减少未来的季度波动，特别是在收入方面。我们正在具体多样化我们的收入基础，扩大生产规模，并加速新产品的推出，因为这些产品逐渐增加并贡献更大份额的收入。这将转化为减少季度波动并改善订单积压增长。这最终增强了我们的长期信心。运营商，我们准备好回答问题。 主持人 谢谢各位女士和先生。我们现在将开始问答环节。我想提醒大家，每个问题只能有一个后续问题。如果您想提问，请在您的触摸电话上按星号，然后按数字一，您将听到确认音，表示您的线路已进入排队。如果您希望撤回您的问题，请按星号，然后按数字一。再次提醒，如果您使用的是免提电话，请在按任何键之前将听筒放下。请稍等片刻，我们正在收集问题。我们的第一个问题来自 pdig 的 Andre Madrid。您的线路已开启。 Andre Madrid 大家早上好。感谢您接受我的提问。我想首先询问关于 Bullet 和 NOR 合资企业的最新情况。它们是否已经正式关闭？如果是的话，我们可以期待什么样的财务贡献？也许不是今年，而是到 2027 年。 Joseph Burns 谢谢你，Andre。我是 Joe。感谢你的提问。我们仍在处理这两个合资企业的监管问题，并且在明确条款方面取得了很大进展，希望能在很短的时间内完成关闭。这些合作伙伴关系和合资企业对我们来说是一个引人注目的途径，因为它们确实可以扩大我们对多个市场的进入，不仅仅是美国或它们所在的东道国。我们还在评估其他合作伙伴关系，继续寻找那些具有明确战略一致性的机会和平台。所有这些都需要在监管环境方面最终确定细节，正如我们之前所说的，一旦我们完成这些，我们绝对会通知大家这些事情已经正式签署。Maria，有什么后续问题吗？没有，Joe，你回答得很好。谢谢。 Andre Madrid 好的，这很有帮助。然后，我想谈谈管道。显然，您表示它仍然非常强劲，但您能否提供一些定量的信息来描述管道？ Joseph Burns Andre，关于积压订单？目前，我们只是从我们对未来 12 个月的最佳可见性进行讨论，但我们正在积极建立我们的管道，并且每月在多个地区和客户中扩展。我想补充的是，我们当前的积压订单，如我们在电话中提到的，主要集中在未来 12 个月，并且仅关注我们在美国以外的 Skywatch 无人机订单。这不包括我们在美国和其他产品上的积压订单。是的。为了进一步澄清，正如我之前提到的，我们在美国的蓝色 UAS 认证进展非常顺利。部分原因是我们在第一季度的运营支出数字中进行了大量投资，主要是在我们位于凤凰城的工厂。一旦工厂投入使用并完成了相关流程，我们对获得最终的蓝色 UAS 认证感到非常有信心。一旦发生这种情况，显然这将使我们能够在美国销售 RQ35 无人机。随着这些销售的到来，我们将根据情况调整任何收益指引或数字。但我们希望保持谨慎，等待这个特定的触发事件发生。 Andre Madrid 明白了，明白了。我想在这一点上，随着您等待认证，我知道你们之前一直希望在无人机领域占据主导地位，展望该项目的进一步阶段。您是否考虑未来的投标？如果是的话，您的一些提案是什么样的？您是否与某人合作？您能否提供一些关于您目前进展的情况？ Joseph Burns 当然。我认为无人机主导地位走了一条非常有趣的道路。对吧？我们看到的最初投标过程有很多担忧。我认为政府回过头来对其进行了更为严谨的修订。我们相信在实际投标过程中仍然存在一些问题。但我们确实参与了这个项目，目前作为一个子承包商。我们知道我们有能力进行制造，我们对未来感到兴奋。我们也在进行大量的机身内部设计，以进一步增强我们的生产能力。你知道，无人机主导地位的很大一部分是关于 NDAA 合规性。换句话说，确保特定机身中没有中国组件。我们对我们的供应链和提供大部分美国制造的飞机（如果不是 100%）的能力非常有信心。我们确实看到无人机主导地位的更多阶段将在不久的将来推出。 Andre Madrid 明白了，明白了。感谢你的详细说明，Joe 和 Maria。我会回到排队中。非常感谢。谢谢，Andre。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。