<p>在今天发布的一份报告中，TD Cowen 的 Moshe Orenbuch 对 Klarna Group Plc 维持了持有评级，目标价为 17.00 美元。</p>
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<p>Moshe Orenbuch 给予持有评级是基于多种因素的综合考虑，包括第一季度的表现超出预期，尽管收入和准备金表现良好，但每股仍出现小幅亏损。尽管交易利润率较强，信用趋势总体保持稳定，但部分上行来自于异常高的贷款偿还，而非来自于基础的、可重复的增长驱动因素。</p>
<p>管理层保持了对 2026 年的展望不变，并发布的第二季度指导低于他之前对 GMV、收入和调整后营业利润的假设，降低了近期超预期的意义。Orenbuch 将目标价上调至 17 美元，基于对 2027 年预期收益的倍数，但他保持中立立场，等待更清晰的证据，以证明交易利润率的持续扩张得到了贷款销售增加和更正常的提前还款模式的支持。</p>

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<p>TD Cowen 的 Moshe Orenbuch 对 Klarna Group Plc 维持了持有评级，并将目标价上调至 17 美元。该决定是在第一季度表现强劲、超出收入预期但每股小幅亏损的基础上做出的。尽管交易利润率有所改善，但增长主要是由于高额贷款偿还，而非可持续因素。2026 年的展望保持不变，第二季度的指引低于之前的预期，这使得 Orenbuch 采取了谨慎的态度，直到出现更明确的持续增长迹象</p>

<p>In a report released today, Moshe Orenbuch from TD Cowen maintained a Hold rating on Klarna Group Plc, with a price target of $17.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今天发布的一份报告中，TD Cowen 的 Moshe Orenbuch 对 Klarna Group Plc 维持了持有评级，目标价为 17.00 美元。</p>
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</div><p>Moshe Orenbuch has given his Hold rating due to a combination of factors, including a solid first-quarter performance that exceeded expectations on revenue and provisions, yet still produced a small loss per share. While transaction margins were stronger and credit trends remained broadly steady, a portion of the upside came from unusually high loan repayments rather than from underlying, repeatable growth drivers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Moshe Orenbuch 给予持有评级是基于多种因素的综合考虑，包括第一季度的表现超出预期，尽管收入和准备金表现良好，但每股仍出现小幅亏损。尽管交易利润率较强，信用趋势总体保持稳定，但部分上行来自于异常高的贷款偿还，而非来自于基础的、可重复的增长驱动因素。</p>
</div><p>Management kept its 2026 outlook unchanged and issued second-quarter guidance that falls short of his prior assumptions for GMV, revenue and adjusted operating profit, tempering the significance of the recent beat. Orenbuch raised his price target to $17, based on a multiple of projected 2027 earnings, but maintains a neutral stance as he awaits clearer evidence of sustained transaction-margin expansion supported by increased loan sales and more normalized prepayment patterns.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层保持了对 2026 年的展望不变，并发布的第二季度指导低于他之前对 GMV、收入和调整后营业利润的假设，降低了近期超预期的意义。Orenbuch 将目标价上调至 17 美元，基于对 2027 年预期收益的倍数，但他保持中立立场，等待更清晰的证据，以证明交易利润率的持续扩张得到了贷款销售增加和更正常的提前还款模式的支持。</p>
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Moshe Orenbuch 维持对稳固但不可重复的第一季度业绩的持有评级，并将目标价上调至 17 美元，同时对 2026 年的前景持谨慎态度