完整文字记录：Alpha Cognition 2026 年第一季度财报电话会议

Alpha Cognition（纳斯达克股票代码：ACOG）于周四发布了 2026 年第一季度财务业绩，并召开了财报电话会议。请阅读完整的会议记录。 Benzinga API 提供实时的财报电话会议记录和财务数据访问。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。 查看网络直播：https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1761279tp_key=1a22b7db8e 摘要 Alpha Cognition 报告了季度环比增长 40% 的收入，2026 年第一季度净产品收入达到 350 万美元，得益于 Zunvil 的商业化。 公司预计到 2027 年实现运营盈利，并保持强劲的现金状况，现金及现金等价物为 5420 万美元。 重要的战略举措包括为 Zunvil 启动三项活跃的真实世界研究，推进舌下给药制剂，并将客户团队扩展至 60 名成员。 Alpha Cognition 的知识产权组合通过获得两项新的剂量方案和创伤性脑损伤治疗的专利得到了增强。 公司在计划的临床研究上取得进展，预计在 2026 年第三季度达到关键数据里程碑，并旨在扩大处方医生的覆盖范围和支付方的接入。 完整会议记录 主持人 欢迎大家参加 Alpha Cognition 第一季度财报电话会议。目前所有参与者处于静音状态。正式演示后将进行问答环节。如果在会议期间需要主持人协助，请在电话键盘上按星号 0。请注意，本次会议正在录音。现在我将会议交给您的主持人，临时首席财务官 Henry Du。请开始。 Henry Du（临时首席财务官） 谢谢，Kate。大家下午好，感谢您今天参加 Alpha Cognition 2026 年第一季度财务业绩电话会议。今天，在市场收盘后，公司发布了关于这些业绩的新闻稿，今天与我一起参加电话会议的还有 Alpha Cognition 首席执行官 Michael McFadden 和首席运营官 Lauren D'. Angelo。今天的电话会议可以通过公司网站的投资者部分访问 www.alphacognition.com。在本次电话会议期间，管理层可能会对未来事件和公司的未来表现做出某些前瞻性声明。这些前瞻性声明反映了 Alpha Cognition 对现有趋势和信息的当前看法。任何此类前瞻性声明都不是未来表现的保证，并涉及风险和不确定性，包括公司最新 SEC 文件中提到的风险因素。实际结果可能与这些前瞻性声明中预测的结果有重大差异。为了方便那些可能在重播中收听的朋友，本次电话会议于 2026 年 5 月 14 日举行并录音。自那时以来，公司可能已就讨论的主题发布了其他公告。请参考公司最近的新闻稿和与 SEC 的当前文件。Alpha Cognition 不承担更新这些前瞻性声明的义务，除非适用的证券法要求。现在我将电话交给 Michael。 Michael McFadden（首席执行官） 迈克尔，谢谢你，亨利。大家下午好，欢迎参加今天的电话会议。2026 年第一季度是我们 Zunvil 商业化的第四个完整季度，Zunvil 是 15 年来首个获得批准的新型口服阿尔茨海默病治疗药物，这一季度表现强劲。我们实现了 40% 的季度环比收入增长，处方医生的采用加速，临床项目的战略优先事项得以推进。我们加强了知识产权组合，公司进一步扩展了组织结构。随着我们进入 Zunvil 的扩展阶段，我们继续以严谨和信心执行，我相信这一季度证明了 Zunvil 的商业进展与我们的内部预期相符。在 2026 年第一季度，我们的净总产品收入为 350 万美元，较 2025 年第四季度环比增长 40%。虽然我们对 Zunvil 的轨迹感到非常满意，但我们仍然处于 Zunvil 商业化阶段的起步阶段。公司保持乐观，认为我们将继续看到长期护理领域内持续的产品表现和采用迹象。回顾第一季度，我们看到季度增长，3 月份是我们需求销售的最强月份，4 月份的表现超过了 3 月份。总体而言，我们相信我们在 2026 年的战略优先事项上走在正轨，并继续预计在 2027 年实现运营盈利。在采用方面，我们的处方关键绩效指标保持强劲，瓶装药物的发放量较 2025 年第四季度增长了 23%，我们的医疗保健提供者数量较 2025 年年末增长了 23%，我们有望实现 2026 年大约 2000 名处方医生的目标。我们的处方医生数量环比增长了 93%，开具 Zunvil 处方的养老院数量增长了 25%。此外，商业团队扩展了一个 60 人的客户服务团队。在这一季度，我们看到团队增加了市场营销和支付方参与的经验能力，上个月我们通过增加一位新的独立董事贝瑟妮·辛森尼格来加强我们的董事会。我们期待她的经验帮助构建 Alpha Cognition 的战略，并为公司提供财务治理。转向我们的临床项目，我们正在进行三项活跃的真实世界研究，我们相信这将增强 Zunvil 在支付方和医疗保健提供者中的定位。Beacon 是我们的真实世界有效性研究，评估 Zunvil 在阿尔茨海默病长期护理居民中的效果，本季度将完成入组。公司将在第三季度初不晚于此时报告 Beacon 的顶线数据，这一进展比我们之前预期的第四季度晚期有所加快。Converge 是一项回顾性数据分析，评估长期护理中的耐受性、剂量、复方用药和不良事件，计划在第二季度启动，我们预计将在 2026 年第三季度获得该试验的顶线数据。我们预计 Beacon 和 Converge 将在未来一年为公司提供众多出版机会。Resolve 我们的四期门诊研究也将在本季度启动。这项研究将提供关于在门诊环境中治疗与阿尔茨海默病相关行为的耐受性和疗效的额外数据。在知识产权方面，美国专利局授予了两项专利，以提供对新专利的额外保护，涵盖了在 2 月份授予的加兰他敏的剂量方案，以及在 3 月份授予的用于治疗创伤性脑损伤的加兰他敏的使用。这两项专利将产品的保护延长至 2045 年，顺便提一下，创伤性脑损伤市场代表了公司估计约 140 亿美元的可开发机会。关于我们的舌下制剂项目，我们将在本季度启动与我们的片剂的比较药代动力学研究。如果 PK 数据表明等效性，可能足以将舌下制剂推进到临床阶段。关于我们的美国以外合作伙伴关系，CMS Pharma 继续在亚洲多个国家推进监管流程，我们预计在 2026 年获得两项战略产品批准。从财务角度来看，公司约 1200 万美元的运营支出反映了我们在商业能力和支持我们与医疗保健提供者和支付方定位的研究上的有意识投资。我想直接说明我们对投资阶段的看法。本季度我们的净亏损反映了公司有意扩大我们的努力。我们正在将资本投入到业务中最高回报的机会，包括扩大处方医生的覆盖范围，建立支持 Zunvil 的真实世界证据，并解锁额外的支付方接入。这些投资将推动公司在 2027 年及以后实现运营盈利，我们继续保持这些目标的正轨。亨利现在将详细回顾财务情况，劳伦将在亨利结束评论后提供全面的商业更新。亨利 亨利·杜（临时首席财务官） 谢谢你，Michael。大家下午好。关于 2026 年第一季度的业绩回顾，请参考今天的新闻稿和今天下午提交的 10Q 报告。在 2026 年第一季度，我们在 Zunvil 的总净产品收入为 350 万美元。这与 2025 年第四季度的净产品收入 250 万美元相比，环比增长了 40%。按年计算，2026 年第一季度的净产品收入为 34.7 万美元，仅代表 2025 年 3 月最后两周的收入，此外还有来自我们 CMS 协议的 260 万美元的许可收入。从最初的季度到 2026 年第一季度 350 万美元的增长，展示了 Zunvil 在仅仅一年的商业化过程中取得的显著进展。2026 年第一季度的总运营费用，包括收入成本，约为 1160 万美元，反映了我们持续的商业基础设施投资。考虑到一个完整的 60 人客户销售团队、扩展的付款方参与能力、市场营销资源以及我们 Resolve 临床研究的启动，2025 年第四季度的总运营费用为 1070 万美元，而去年第一季度为 630 万美元。从上述时期到 2026 年第一季度的增长反映了 Michael 所描述的有意投资决策，以扩大销售团队、拓展市场覆盖范围并启动生成加速付款方覆盖和处方者采用所需的真实世界数据的研究。2026 年第一季度，我们报告的净亏损约为 650 万美元，或每股基本亏损 0.30 美元。这与 2025 年第一季度的净亏损 170 万美元，或每股 0.11 美元相比，年同比增加反映了我们在商业基础设施、付款方参与和临床项目上的投资，这些都是推动 Zunvil 长期发展的核心。我们的核心运营效率也在改善，我们认为当前的投资水平适合这一增长阶段。截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有约 5420 万美元的现金及现金等价物，而 2025 年 12 月 31 日为 6600 万美元。公司保持无债务的资产负债表。我们继续相信当前的资本状况足以支持运营、维持 Zenvale 的商业化并推进我们的临床项目，同时在 2027 年实现运营盈利。虽然我们目前不提供收入指引，但我们重申 2026 年全年的运营费用指引约为 5400 万到 5800 万美元。这与我们之前的指引没有变化。我们预计第二季度的支出相较于第一季度将适度增加，因为我们的点对点教育项目的 Resolve 逐步加速，但整体 2026 年的支出轮廓仍与我们的计划一致。我们认为这反映了支持我们商业运营、三个真实世界临床研究、付款方参与项目以及推进我们单一配方所需的投资。接下来，我将把电话交给 Lauren，讨论商业进展。 Lauren D'. Angelo（首席运营官） 劳伦，谢谢你，亨利。我很高兴能提供关于我们 2026 年第一季度商业表现的详细更新。这是一个在处方者采纳、养老院渗透和支付方参与方面取得重要执行的季度，数据讲述了一个关于持久加速商业吸引力的引人注目的故事。让我先从我们的采纳指标开始。在第一季度，商业团队接触了大约 7,900 个医疗保健提供者，并联系了大约 3,762 名处方者，比上一季度增长了 93%。这反映了我们现在已完全配备的 60 人客户面对面团队的扩展覆盖。被归类为处方者的医疗保健书写者中，至少开具过一份 Zunvil 处方的数量季度环比增长了 23%，达到了 1,060 名。这代表了大约 28% 的转化率，显示出早期商业效率的强烈指标。我们在 2026 年初的目标是接触大约 2,000 名处方者，而我们第一季度的增长使我们朝着这一目标迈出了坚实的步伐。1,060 名活跃书写者中有 795 名，约占 75%，已下达重复处方。重要的是，这不仅意味着采纳，还意味着持续使用。每位书写者在这一季度平均开具了大约五到六份处方。开具 Zunvil 处方的家庭数量季度环比增长了 25%，达到了 914 个。这代表了我们接触的设施中大约 36% 的渗透率。每个活跃家庭在这一季度平均开具了超过 6% 的处方。736 个家庭下达了重复订单，设施层面的重复率为 81%。这就是持久采纳的样子。我们在第一季度接触了 2,502 个独特的养老院，比第四季度增加了 26%，并且在 3 月份单月新增了 110 个家庭，这是自推出以来单月新增账户的最高总数。第一季度的月度轨迹值得注意，因为它捕捉了我们商业势头在整个季度的积累。在 3 月份，我们交付了 2,321 瓶，这是自推出以来的最高需求月份。这代表了比 2 月份大约 29% 的增长，并为我们进入第二季度奠定了明确的退出速度。第一季度总共发放了 6,054 瓶，比第四季度的 4,941 瓶增长了 23%。我们看到的不是仅仅是采纳的广度，而是深度的一致模式。转化率、重复使用和每个账户的处方数量都指向一个不仅被尝试而且积极融入临床实践的产品。我们相信，我们正在进行的真实世界证据项目将进一步强化这些采纳趋势。Beacon、Converge 和 Resolve 旨在生成在阿尔茨海默病患者实际接受治疗的环境中具有临床相关性的数据，包括长期护理和门诊实践。重要的是，我们预计这些研究将为我们的商业组织提供有意义的推广价值，通过支持同行教育、加强支付方讨论以及提高医生对耐受性、多药管理、行为结果和照顾者负担的理解。我们相信，这些数据集将成为我们继续扩大市场准入和处方者使用的重要工具。在这一季度，我们还对 Zunvale 实施了 6% 的价格上涨，达到 869.36 美元。我们相信，我们能够提高价格反映了对产品价值主张的日益信心、强劲的基础需求趋势和持续的采纳深度。我们看到处方者和设施的情况。支付方的准入仍然是我们近期最重要的摩擦点和机会。重要的是，我们将其视为时间动态，而不是需求限制。鉴于我们基础处方增长和重复使用趋势的强劲，我们的团队在第一季度继续与国家和地区计划进行积极接触，以提供我们当前状况的背景。我们与两家主要的 PBM 签订了 Medicare D 合同，覆盖大约 4500 万受保人。这两个合同对 Zunvale 没有先前授权的要求。这使我们在政策层面上处于有利位置，一旦实施在下游计划中扩展。当前，下游计划客户的实施约占总合同业务的 16%。当我们的报销团队帮助支持先前授权提交过程时，我们的批准率约为 89%。更广泛实施的路径是一个等待和观察的游戏，典型于准入曲线。与新推出的疗法一样，计划在全面激活其网络的处方准入之前，正在监测早期使用趋势。我们预计合同将在第二季度和第三季度开始获得有意义的进展，我们正在通过我们的真实世界证据项目和扩展的支付方参与团队加速这一进程。我们在特定计划和地区看到了一些小的改善，我们现在的重点是将这些早期的成功扩大到大型国家计划的更广泛系统采纳中。我们的 60 名客户面对面代表和管理团队的完整销售团队现在已到位并且高效。随着团队的全面部署，我们现在专注于推动各个地区的生产力和转化效率。我们还利用 AI 驱动的商业分析和目标工具来帮助优化区域执行，识别高价值处方者机会，并提高我们现场参与工作的效率。我们相信，这些能力将使我们能够在最大化投资回报的同时，谨慎地扩大我们的商业组织。在第一季度，我们为 48 位关键意见领袖完成了演讲者培训，并开始推出我们的同行教育项目，这是将好奇的处方者转变为自信的 Zunvil 书写者的重要工具。我们在 4 月的美国老年精神病学会会议上展示了新的临床数据，并将在 5 月的神经科学教育研究所春季大会上进行展示。这些参与是我们增强临床信心和扩大高价值处方者意识的战略关键组成部分。这些会议的出现，加上我们的数字教育项目和虚拟网络研讨会系列，代表了一种全面的多渠道方法，以建立 Zunvale 的科学信誉和处方者信心。总之，2026 年第一季度是一个经过深思熟虑、执行良好的商业进展季度。我们看到强劲的基础需求、高重复使用和在处方者和设施中不断加深的采纳。我们正在扩大我们的处方者基础，加深设施渗透，建立引人注目的证据基础，并在支付方准入方面稳步推进。我们相信，这些基本面为我们持续加速奠定了良好的基础。现在我将把时间交还给迈克尔进行总结发言。 迈克尔·麦克法登 (首席执行官) 谢谢你，劳伦。让我简要总结一下我认为 2026 年第一季度公司关键要点。首先，Zunvil 正在增长。我们从第四季度到第一季度实现了 40% 的连续收入增长，三月份的瓶装数量是自推出以来的最高。我们继续增长，商业轨迹正在加速。其次，我们的临床项目进展超前于计划。Beacon 将在本季度完成入组。我们预计最迟在第三季度初报告顶线数据。Resolve 和 Converge 将在本季度启动。到 2026 年底，我们将手中拥有两个真实世界证据数据集。这为我们的支付方覆盖扩展提供了强有力的基础，也有助于建立开处方医生的信心。第三，我们在有序扩张。我们第一季度的运营支出约为 1200 万美元，反映了我们在市场中获胜所需资源的有意投资。我们非常谨慎地制定了 2026 年全年的支出指导，维持在 5400 万到 5800 万美元不变。我们仍然在 2027 年实现运营盈利的轨道上。第四，我们的组织比以往任何时候都更强大。我们的全职团队已经到位。我们增加了重要的支付方和市场营销人才。我们加强了董事会。我们正在建设这家公司以赢得胜利。因此，我们对 2026 年下半年的前景感到兴奋，我们的短期催化剂管道。Beacon 数据、Converge 数据都将在第三季度发布，舌下 PK 数据也将在第三季度发布，继续在美国以外的里程碑将推动支付方的进展。所有这些都给我们带来了鼓舞人心的迹象，表明我们为 Zunvil 建立的平台将继续获得回报。运营商，基于这个评论，我们现在开始接受提问。 运营商 谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号 1。确认音将表示您的线路已进入提问队列。如果您想将问题从队列中移除，可以按星号 2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前先拿起听筒。谢谢。我们的第一个问题来自 HC Wainwright 的拉古兰·塞尔瓦拉胡。请继续。 简 谢谢你回答我的问题。我是简，代替罗姆提问。我有几个问题。首先，您能告诉我在过去几个月中，是否有任何显著的先前授权或步骤编辑要求的变化吗？ 劳伦·D·安杰洛 (首席运营官) 当然。谢谢你的提问。我可以说，自推出以来，先前授权的数量没有明显的增加或减少。我们看到的变化主要是在批准率上。因此，当我们的报销团队能够利用额外资源支持先前授权时，凭借过去一年的经验，我们知道如何获得先前授权的批准。因此，您会看到我们在任何地方的批准率为 89%，但有时更高。不过，我们没有看到在步骤编辑或先前授权方面实施任何真正严格的限制。我认为在过去三个季度中，这一情况相对一致。 简 明白了。我的下一个问题是，您能告诉我在 2026 年剩余时间内，是否有任何预期的关键可行性里程碑将在药物制剂的开发中达到？是的，这是个好问题。我们正在推进一项 PK 研究，将我们的舌下制剂与我们的片剂进行比较。如果该数据表明等效，我们将向 FDA 提交该舌下项目的 IND，我们相信如果获得批准，将使我们进入临床阶段。我们预计将在今年晚些时候提交 IND。谢谢。如果有时间，我还有一个问题，那么在批准后的背景下，Zonvale 正在进行和计划的临床研究的数据发布节奏将是什么？是的，另一个好问题。我们比预期更早完成了 Beacon 的入组。我们原本预计在第四季度后期完成入组和顶线数据报告。我们将在本季度完成入组，因此我们需要分析数据并审查我们的表格，我们预计将在第三季度初发布 Beacon 的顶线数据，远远超出预期。该研究的重要性在于，这是我们参与的长期护理领域中唯一将被发布和执行的数据集。从研究的角度来看，这些数据将为我们提供 Zunvil 在认知和行为反应方面的有效性洞察。它将为我们提供 Zenvail 的耐受性数据，同时也将提供关于多药治疗的使用数据，即在使用 Zunvail 进行治疗时其他药物的使用、增加或减少。因此，这是一笔宝贵的数据。我预计 Beacon 将有很多出版机会。Converge 将在本季度启动。这是一个回顾性数据分析，因此工作将相对高效。我们预计 Converge 的顶线数据将在 2026 年第三季度出现。因此，我们将在第三季度完成该数据的第一部分，后续将有其他部分。这些数据集都将可以发表，我们将提交 Converge 和 Beacon 的出版申请。Resolve 将在第二季度启动。我们预计 Resolve 将在 2026 年完成。它将在 2027 年第二季度完成。明白了。非常感谢。 运营商 我们的下一个问题来自克雷格·哈勒姆资本集团的切斯·尼克博克。请继续。 切斯·尼克博克 下午好。感谢您回答我的问题。我有两个问题，想先一起问出来。您提到三月份的加速情况，这有助于我们理解季度的节奏。您能否谈谈这种加速趋势在四月份的延续程度？您认为三月份的驱动因素是什么？再者，您在四月份看到的情况如何？您是否注意到您的低资历销售代表开始变得更有生产力等等。第二个问题是，您的客户指标与销售量的增长速度相似。如果我们按顺序来看，您认为我们应该如何看待处方模式的深化？您是否有一些在过去几个季度中已经成熟的群体，可以观察到他们的趋势发展，比如那些已经开了两到三季度处方的医生，以及他们的处方模式如何随着时间的推移而深化。谢谢。 Lauren D'. Angelo（首席运营官） 当然。两个非常好的问题。我先回答第一个。是的，三月份是我们推出以来最大的一个月。我们看到分发的瓶数达到了最高，并且我们在四月份也看到了持续的加速。我认为，当我们查看这些关键的基础因素时，我们在本季度的早期完成了销售团队的扩张，我们的客户面对的销售团队也完成了。我们已经启动了我们的发言人计划，并对我们的支付团队和市场团队进行了调整，以增强我们的市场接触。因此，随着每一天的过去，我们看到持续的加速，并且我们预计这种加速将继续保持非常积极的势头。至于我们如何细分市场，您说得对，我们在过去一年中对此进行了很多讨论。通常，提供者会尝试该产品。在长期护理社区中，这是一个非常脆弱的人群。他们会尝试几个患者，等待一个月、两个月，有时是三个月，以观察药物的效果，然后再将更多患者加入 Zunvale。因此，目前我们非常了解这种采用模式。医生从一个层级转向忠实用户层级的速度如何，我们看到的情况非常积极。整个商业团队都专注于这些已经尝试过的医生，他们有几个患者在使用，我们可以进一步推动他们向右移动。这正是我们接近市场的方式。我们确实理解这种模式，我们继续看到越来越多的医生进入忠实用户的类别，我们将继续执行我们的策略，专注于这种细分。我不知道这是否回答了您的问题，但这就是我们实际专注于的策略和活动。 Chase Knickerbocker 确实如此。谢谢，非常有帮助。感谢您回答我的问题。 操作员 您的下一个问题来自 Stonegate 的 Dave Storms。请继续。 Dave Storms 晚上好，感谢您回答我的问题。Lauren，我想先从您提到的 AI 分析评论开始。您能否提供更多关于这方面的进展以及任何早期结果的信息？ Lauren D'. Angelo（首席运营官） 当然，绝对可以。我们的团队，您知道，Michael 和我从一开始就努力在 AI 能力方面走在前沿。在今天的环境中，实施 AI 工具并不难。因此，我们实际上已经开始在各个领域应用 AI 工具，不仅仅是商业领域，而是整个公司。我们大多数团队成员每天都在使用 AI，但在与我们的商业机会相关的方面，我们如何接近市场，如何细分市场，这正是我们利用 AI 工具的地方。可以想象，我们每天都有大量数据不断涌入，我们能够利用这些工具来解读我们需要的信息，以便以非常具体的策略接近市场。因此，我们在目标定位和细分方面都广泛使用了 AI。我们每天都在使用它，以提高团队的行政效率。因此，我们实际上已经达到了一个阶段，虽然我不会说我们 100% 依赖 AI，但我们确实已经采用了 AI，并利用它来提高效率、精准度，确保我们接触到正确的客户，并向正确的客户传递正确的信息。因此，我认为我们在 AI 技术能力方面实际上远远超过大多数公司。 Dave Storms 明白了，谢谢。也许还有一个快速的建模问题。您提到的研发费用在第二季度会稍微高一些。我们应该期待这在全年内随着研究的进行而逐步增加吗？是否有任何变量会使这个过程有些波动？ Michael McFadden（首席执行官） 是的，我认为这将取决于 Resolve 的入组情况。Resolve 是我们 2026 年研发的主要项目。我们将在第二季度启动首位患者的入组。我们应该在第三季度和第四季度看到一些加速。人们可能会认为这会更晚，但我们有很多地点将在第三季度进行入组，因此这将取决于他们开始入组患者的速度。因此，第三季度和第四季度可能会有一些波动。 Dave Storms 这非常完美。也许我还想再问一个问题。迈克尔，您在准备的发言中提到您有一项新的 TBI 专利。考虑到这是一个长期项目，您能否提供更多关于这个渠道的前景的信息？ 迈克尔·麦克法登（首席执行官） 这是公司一个极其激动人心的机会。140 亿美元的市场机会影响着从青少年到 65 岁之间的患者。大多数患者都在这个年龄段。因此，在所有患者年龄范围内，没有批准的产品用于治疗 TBI，也没有真正有效的非处方药物可以治疗大约一半脑震荡和 TBI 患者伴随的认知障碍。所以我们对早期阶段的数据感到非常兴奋。我们将在今年推出这些数据。我们的药物显示出显著的认知效果、神经发生、炎症减少、运动能力改善等。这些数据是非常好的临床前数据。我们将看看它是否能转化为临床应用。但我们最兴奋的是推进该项目的临床下一步。我们计划使用我们的舌下制剂用于 TBI。我们已经与机构进行了预 IND 项目的会面，并将在今年进行为期 12 周的毒性研究。我们相信这是推进 IND 所需的所有临床前工作，这将使我们进入临床阶段。 戴夫·斯托姆斯 这非常完美。非常感谢。 操作员 现在我们的问答环节结束。我想把时间交还给迈克尔·麦克法登进行结束语。 迈克尔·麦克法登（首席执行官） 谢谢你，操作员。感谢大家今天下午的参与。我们觉得公司在执行方面表现良好，无论是我们的关键绩效指标（KPI），还是支持我们的支付方和医疗专业人员的临床研究专业知识，我们鼓励大家继续关注公司在第二季度的执行情况。如果参加此次电话会议或阅读转录的人有问题，请随时与我们的投资者关系团队联系，我们很乐意回答此次会议后产生的后续问题。感谢您的参与。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的陈述反映了他们在此次通话日期的观点，可能会在没有通知的情况下发生变化。