<div id="readability-page-1">Historic gap emerges: The 10-year Treasury yield exceeds the S&amp;P 500’s realized earnings yield by roughly 1.1 percentage points, the largest negative spread since 2003. Fixed income competition: With 30-year Treasuries at 5.03% and investment-grade corporates near 6.5%, bond returns are approaching historical equity averages. Portfolio strategy shift: Higher yields could redirect capital from stocks to bonds, especially for investors with shorter time horizons or near-term spending needs.</div>

标普 500 指数

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<p>债券收益率首次超过股票，自 2003 年以来，10 年期国债收益率超过标普 500 的实际收益率 1.1 个百分点。这一历史性的差距表明固定收益竞争的转变，30 年期国债收益率为 5.03%，投资级公司债券接近 6.5%。更高的收益率可能会导致投资者，特别是那些时间跨度较短的投资者，将资金从股票转向债券</p>

Bond yields surpass stocks for first time since 2003

- 10 年期国债收益率超过标普 500 实现收益率 1.1 个百分点，为 2003 年以来最大负差。  
- 30 年期国债收益率为 5.03%，投资级企业债接近 6.5%。  
- 较高收益可能使资本从股票转向债券，尤其是短期投资者。

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Janus Henderson Asset-Backed Secs ETF

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债券收益率自 2003 年以来首次超过股票收益率