<p>Ondas Holdings, Inc. (ONDS) 已召开其 2026 年第一季度财报电话会议。以下是会议的主要亮点。</p>
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<p>以杠杆交易 ONDS</p>
<p>Ondas Holdings 最近的财报电话会议语气显得格外乐观，管理层强调了爆炸性的收入增长、扩大的利润率以及异常强劲的资产负债表。高管们承认短期内会有亏损和大量投资，但坚称巨大的订单积压、上调的指引以及产品层面的早期盈利能力超过了会计噪音和整合风险。</p>
<h2>2026 年第一季度爆炸性收入增长</h2>
<p>Ondas 在 2026 年第一季度的收入为 5010 万美元，约为去年同期的十倍，比 2025 年第四季度高出 66%。管理层强调，本季度的销售几乎等于公司 2025 年的全部收入基础，显示出其产品组合的快速扩张。</p>
<h2>强劲的毛利率扩张</h2>
<p>毛利润达到 2470 万美元，毛利率为 49%，而去年同期为 35%，2025 年第四季度为 42%。同比和环比的毛利率提升分别为 14 个百分点和 7 个百分点，归因于更好的产品组合和在更大规模运营中获得的早期收益。</p>
<h2>产品层面盈利能力超出计划</h2>
<p>公司在 2026 年第一季度实现了产品层面的 EBITDA 盈利，提前约两个季度达成内部目标。管理层将此视为单位经济学改善的证明，个别产品业务即使在集团加大投资时也能产生利润。</p>
<h2>大量订单积压和强劲的全球管道</h2>
<p>Ondas 报告的订单积压约为 4.5 亿至 4.57 亿美元，为 2026 年及以后提供了良好的收入可见性。公司强调，全球范围内有约 43 亿美元的活跃投标，约 18 亿美元在美国，超过 20 亿美元在欧洲。</p>
<h2>非常强劲的流动性和融资能力</h2>
<p>截至季度末，现金、现金等价物、受限现金和短期投资总额约为 14.8 亿美元，较 2025 年末的 6610 万美元大幅上升。管理层强调，这种流动性为资助有机增长和追求战略并购提供了强大的资金支持。</p>
<h2>上调 2026 年收入展望</h2>
<p>在第一季度的势头推动下，Ondas 将 2026 年全年收入指引上调至至少 3.9 亿美元，高于之前的 3.75 亿美元。公司指出，订单积压的增加、利润率的增强以及产品层面的早期盈利能力是更为自信展望的驱动因素。</p>
<h2>各个细分市场的有机和收购增长强劲</h2>
<p>Air Robotics 实现了约 260% 的同比收入增长，反映出其系统的强劲需求。Centrix 在 4 月 1 日前获得了 3600 万美元的订单，已经超过了 2025 年全年的收入，而 4M Defense 获得了 8000 万美元的投标，初始订单为 2580 万美元。</p>
<h2>战略合作伙伴关系和产品路线图</h2>
<p>管理层详细介绍了与 Palantir 的新合作，专注于 Sky Weaver，这是一个旨在跨平台实现任务自主的智能 AI 层，初步集成计划在 2026 年底前完成。公司还提到 Iron Wave 系统的推出和部署，这些系统已经在活跃的战斗环境中投入使用。</p>
<h2>调整后的 EBITDA 亏损和上升的运营费用</h2>
<p>尽管在产品层面取得了进展，Ondas 在 2026 年第一季度报告了 1090 万美元的调整后 EBITDA 亏损，亏损幅度大于去年同期的 750 万美元。运营费用增加至 6730 万美元，现金运营费用为 3690 万美元，反映出在员工、基础设施和收购业务上的支出加重。</p>
<h2>负的运营现金流和大量现金使用</h2>
<p>第一季度的运营活动消耗了 5130 万美元的现金，而去年同期为 670 万美元，因为公司积极投资以支持增长。投资活动使用了 4.742 亿美元，主要用于短期投资和收购，管理层指出近期交易将导致更高的现金使用。</p>
<h2>由于认股权证导致的 GAAP 收益波动</h2>
<p>由于将认股权证负债按市场价值计量而产生的 389.5 百万美元的非现金收益，使得本季度净收入达到 3.629 亿美元。管理层警告称，账面上约有 11 亿美元的认股权证负债，未来的公允价值波动可能会显著扭曲 GAAP 收益，但不会影响现金流。</p>
<h2>整合、执行和组合波动风险</h2>
<p>高管们承认将订单积压和收购成果转化为稳定收入和现金流的时间存在不确定性，称节奏 “难以精确”。他们还警告称，尽管目标是长期保持超过 50% 的毛利率，但产品组合的变化可能导致毛利率和季度业绩保持波动。</p>
<h2>冲突地区的运营挑战</h2>
<p>Ondas 正在支持在中东等冲突地区的部署，尽管客户需求高，但运营条件艰难。管理层提到这些地区的人力、物流和供应链复杂性，可能会影响交付时间表和执行风险。</p>
<h2>母公司层面的投资拖累和盈利时间表</h2>
<p>尽管产品公司的 EBITDA 已转为正值，但更广泛的 Ondas 结构仍然承受着较高的运营费用，特别是在母公司和 OAS 层面。管理层现在预计 OAS 将在 2027 年第一季度实现 EBITDA 盈利，较早前的指引有所改善，但仍需几季度的时间。</p>
<h2>指引和战略展望</h2>
<p>展望未来，Ondas 重申其上调至 3.9 亿美元的 2026 年收入底线，基于第一季度的 5010 万美元销售额和约 4.57 亿美元的订单积压。随着毛利率目标在未来上升至 50% 以上，OAS 的 EBITDA 盈利预计在 2027 年初实现，预计的并购能力约为 42 亿美元，管理层认为通过收购可以增加可观的年化收入。</p>
<p>Ondas 的财报电话会议描绘了一个处于积极扩张模式的公司，快速实现收入增长和利润率提升，同时承受短期损失和现金消耗。对于投资者来说，关键问题是 Ondas 能否在未来几年内成功将其深厚的订单积压、可观的项目管道和充足的现金转化为可持续的、波动较小的盈利能力。</p>

ONDS

<p>Ondas Holdings 报告称，2026 年第一季度收入为 5010 万美元，同比增长十倍，毛利率为 49%。该公司提前实现了产品层面的 EBITDA 盈利，并将 2026 年的收入预期提高至至少 3.9 亿美元。尽管调整后的 EBITDA 亏损为 1090 万美元，且运营费用增加，Ondas 强调了强劲的订单积压，达到 4.5 亿至 4.57 亿美元，以及 43 亿美元的强大项目管道。管理层承认在冲突地区面临运营挑战，但对增长和战略合作伙伴关系保持乐观</p>

<p>Ondas Holdings, Inc. ((ONDS)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ondas Holdings, Inc. (ONDS) 已召开其 2026 年第一季度财报电话会议。以下是会议的主要亮点。</p>
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</div><p>Trade ONDS with leverage</p>
<div class="lb-trans"><p>以杠杆交易 ONDS</p>
</div><p>Ondas Holdings’ latest earnings call struck a notably upbeat tone, as management emphasized explosive top-line growth, expanding margins, and an exceptionally strong balance sheet. Executives acknowledged near-term losses and heavy investment, but insisted that the combination of a huge backlog, rising guidance, and early profitability at the product level outweighs accounting noise and integration risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ondas Holdings 最近的财报电话会议语气显得格外乐观，管理层强调了爆炸性的收入增长、扩大的利润率以及异常强劲的资产负债表。高管们承认短期内会有亏损和大量投资，但坚称巨大的订单积压、上调的指引以及产品层面的早期盈利能力超过了会计噪音和整合风险。</p>
</div><h2>Explosive Revenue Growth in Q1 2026</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2026 年第一季度爆炸性收入增长</h2>
</div><p>Ondas posted Q1 2026 revenue of $50.1 million, roughly ten times the level from a year ago and 66% higher than Q4 2025. Management underscored that the quarter’s sales were almost equal to the company’s entire 2025 revenue base, signaling rapid scaling across its portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ondas 在 2026 年第一季度的收入为 5010 万美元，约为去年同期的十倍，比 2025 年第四季度高出 66%。管理层强调，本季度的销售几乎等于公司 2025 年的全部收入基础，显示出其产品组合的快速扩张。</p>
</div><h2>Strong Gross Margin Expansion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>强劲的毛利率扩张</h2>
</div><p>Gross profit reached $24.7 million, translating into a 49% gross margin versus 35% a year earlier and 42% in Q4 2025. The 14‑point year‑over‑year and 7‑point sequential margin gains were attributed to a better product mix and early benefits from operating at greater scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利润达到 2470 万美元，毛利率为 49%，而去年同期为 35%，2025 年第四季度为 42%。同比和环比的毛利率提升分别为 14 个百分点和 7 个百分点，归因于更好的产品组合和在更大规模运营中获得的早期收益。</p>
</div><h2>Product-Level Profitability Ahead of Plan</h2>
<div class="lb-trans"><h2>产品层面盈利能力超出计划</h2>
</div><p>The company achieved product-level EBITDA profitability in Q1 2026, about two quarters ahead of internal targets. Management framed this as proof that unit economics are improving and that individual product businesses can generate profits even while the group ramps investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司在 2026 年第一季度实现了产品层面的 EBITDA 盈利，提前约两个季度达成内部目标。管理层将此视为单位经济学改善的证明，个别产品业务即使在集团加大投资时也能产生利润。</p>
</div><h2>Large Backlog and Robust Global Pipeline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>大量订单积压和强劲的全球管道</h2>
</div><p>Ondas reported a backlog of approximately $450–$457 million, offering solid revenue visibility into 2026 and beyond. The company highlighted an active pipeline of roughly $4.3 billion across more than 45 global bids, with around $1.8 billion in the U.S. and over $2 billion in Europe.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ondas 报告的订单积压约为 4.5 亿至 4.57 亿美元，为 2026 年及以后提供了良好的收入可见性。公司强调，全球范围内有约 43 亿美元的活跃投标，约 18 亿美元在美国，超过 20 亿美元在欧洲。</p>
</div><h2>Very Strong Liquidity and Funding Capacity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>非常强劲的流动性和融资能力</h2>
</div><p>Cash, cash equivalents, restricted cash and short‑term investments totaled about $1.48 billion at quarter end, a sharp rise from $66.1 million at the end of 2025. Management stressed that this liquidity provides substantial firepower to fund organic growth and pursue strategic M&amp;A initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至季度末，现金、现金等价物、受限现金和短期投资总额约为 14.8 亿美元，较 2025 年末的 6610 万美元大幅上升。管理层强调，这种流动性为资助有机增长和追求战略并购提供了强大的资金支持。</p>
</div><h2>Raised 2026 Revenue Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>上调 2026 年收入展望</h2>
</div><p>On the back of Q1 momentum, Ondas increased its full‑year 2026 revenue guidance to at least $390 million, up from a prior floor of $375 million. The company pointed to the enlarged backlog, strengthening margins and early product-level profitability as drivers of the more confident outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第一季度的势头推动下，Ondas 将 2026 年全年收入指引上调至至少 3.9 亿美元，高于之前的 3.75 亿美元。公司指出，订单积压的增加、利润率的增强以及产品层面的早期盈利能力是更为自信展望的驱动因素。</p>
</div><h2>High Organic and Acquired Growth Across Segments</h2>
<div class="lb-trans"><h2>各个细分市场的有机和收购增长强劲</h2>
</div><p>Air Robotics delivered about 260% year‑over‑year revenue growth, reflecting strong demand for its systems. Centrix booked $36 million in orders by April 1, already topping its full‑year 2025 revenue, while 4M Defense secured $80 million in tenders with $25.8 million in initial orders.</p>
<div class="lb-trans"><p>Air Robotics 实现了约 260% 的同比收入增长，反映出其系统的强劲需求。Centrix 在 4 月 1 日前获得了 3600 万美元的订单，已经超过了 2025 年全年的收入，而 4M Defense 获得了 8000 万美元的投标，初始订单为 2580 万美元。</p>
</div><h2>Strategic Partnerships and Product Roadmap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>战略合作伙伴关系和产品路线图</h2>
</div><p>Management detailed a new partnership with Palantir focused on Sky Weaver, an agentic AI layer aimed at mission autonomy across platforms, with initial integrations targeted for late 2026. The company also noted the introduction and deployment of Iron Wave systems, which are already operational in active combat settings.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层详细介绍了与 Palantir 的新合作，专注于 Sky Weaver，这是一个旨在跨平台实现任务自主的智能 AI 层，初步集成计划在 2026 年底前完成。公司还提到 Iron Wave 系统的推出和部署，这些系统已经在活跃的战斗环境中投入使用。</p>
</div><h2>Adjusted EBITDA Loss and Rising Operating Expenses</h2>
<div class="lb-trans"><h2>调整后的 EBITDA 亏损和上升的运营费用</h2>
</div><p>Despite progress at the product level, Ondas reported an adjusted EBITDA loss of $10.9 million in Q1 2026, a wider loss than the $7.5 million recorded a year earlier. Operating expenses increased to $67.3 million, with cash OpEx at $36.9 million, reflecting heavier spending on staff, infrastructure and acquired businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管在产品层面取得了进展，Ondas 在 2026 年第一季度报告了 1090 万美元的调整后 EBITDA 亏损，亏损幅度大于去年同期的 750 万美元。运营费用增加至 6730 万美元，现金运营费用为 3690 万美元，反映出在员工、基础设施和收购业务上的支出加重。</p>
</div><h2>Negative Operating Cash Flow and Heavy Cash Use</h2>
<div class="lb-trans"><h2>负的运营现金流和大量现金使用</h2>
</div><p>Operating activities consumed $51.3 million of cash in Q1, versus $6.7 million in the same period last year, as the company invested aggressively to support growth. Investing activities used $474.2 million, driven by deployment into short‑term investments and acquisitions, and management flagged higher cash usage ahead tied to recent deals.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度的运营活动消耗了 5130 万美元的现金，而去年同期为 670 万美元，因为公司积极投资以支持增长。投资活动使用了 4.742 亿美元，主要用于短期投资和收购，管理层指出近期交易将导致更高的现金使用。</p>
</div><h2>GAAP Earnings Volatility from Warrants</h2>
<div class="lb-trans"><h2>由于认股权证导致的 GAAP 收益波动</h2>
</div><p>A noncash gain of $389.5 million from marking warrant liabilities to market pushed net income to $362.9 million for the quarter. With roughly $1.1 billion in warrant liabilities on the balance sheet, management cautioned that future fair‑value swings could materially distort GAAP earnings without affecting cash.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于将认股权证负债按市场价值计量而产生的 389.5 百万美元的非现金收益，使得本季度净收入达到 3.629 亿美元。管理层警告称，账面上约有 11 亿美元的认股权证负债，未来的公允价值波动可能会显著扭曲 GAAP 收益，但不会影响现金流。</p>
</div><h2>Integration, Execution and Mix Volatility Risks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>整合、执行和组合波动风险</h2>
</div><p>Executives acknowledged uncertainty around the timing of converting backlog and acquisition wins into steady revenue and cash flow, calling cadence “hard to be precise” about. They also warned that gross margins and quarterly results may remain volatile as product mix shifts, even as they aim to trend above 50% margins over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>高管们承认将订单积压和收购成果转化为稳定收入和现金流的时间存在不确定性，称节奏 “难以精确”。他们还警告称，尽管目标是长期保持超过 50% 的毛利率，但产品组合的变化可能导致毛利率和季度业绩保持波动。</p>
</div><h2>Operational Challenges in Conflict Zones</h2>
<div class="lb-trans"><h2>冲突地区的运营挑战</h2>
</div><p>Ondas is supporting deployments in conflict regions such as the Middle East, where customer demand is high but operating conditions are difficult. Management cited personnel, logistics and supply chain complexities in these areas, which can affect delivery schedules and execution risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ondas 正在支持在中东等冲突地区的部署，尽管客户需求高，但运营条件艰难。管理层提到这些地区的人力、物流和供应链复杂性，可能会影响交付时间表和执行风险。</p>
</div><h2>Parent-Level Investment Drag and Profitability Timeline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>母公司层面的投资拖累和盈利时间表</h2>
</div><p>While product-company EBITDA has turned positive, the broader Ondas structure still bears elevated operating expenses, particularly at the parent and OAS levels. Management now expects OAS to reach EBITDA profitability in Q1 2027, an improvement on earlier guidance but still several quarters away.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管产品公司的 EBITDA 已转为正值，但更广泛的 Ondas 结构仍然承受着较高的运营费用，特别是在母公司和 OAS 层面。管理层现在预计 OAS 将在 2027 年第一季度实现 EBITDA 盈利，较早前的指引有所改善，但仍需几季度的时间。</p>
</div><h2>Guidance and Strategic Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指引和战略展望</h2>
</div><p>Looking ahead, Ondas reiterated its upgraded 2026 revenue floor of $390 million, underpinned by Q1’s $50.1 million in sales and a roughly $457 million backlog. With gross margins targeted to rise above 50% over time, OAS EBITDA profitability now anticipated in early 2027, and estimated M&amp;A capacity of around $4.2 billion, management sees scope to add substantial annualized revenue through acquisitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，Ondas 重申其上调至 3.9 亿美元的 2026 年收入底线，基于第一季度的 5010 万美元销售额和约 4.57 亿美元的订单积压。随着毛利率目标在未来上升至 50% 以上，OAS 的 EBITDA 盈利预计在 2027 年初实现，预计的并购能力约为 42 亿美元，管理层认为通过收购可以增加可观的年化收入。</p>
</div><p>Ondas’ earnings call painted the picture of a company in aggressive build‑out mode, delivering rapid revenue growth and margin gains while absorbing near‑term losses and cash burn. For investors, the key question is whether Ondas can successfully convert its deep backlog, sizable pipeline and ample cash into sustainable, less volatile profitability over the next several years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ondas 的财报电话会议描绘了一个处于积极扩张模式的公司，快速实现收入增长和利润率提升，同时承受短期损失和现金消耗。对于投资者来说，关键问题是 Ondas 能否在未来几年内成功将其深厚的订单积压、可观的项目管道和充足的现金转化为可持续的、波动较小的盈利能力。</p>
</div>

Ondas Holdings 的财报电话会议传递出积极增长的信号