<p>摩根士丹利发布研究报告称，中芯国际（00981.HK）+2.900 (+4.056%) 空头头寸为 2.9585 亿美元；比例为 4.117%。第一季度收入为 25.1 亿美元，环比增长 1%，同比增长 11%，符合券商和市场预期，主要受混合平均售价上涨的推动。期间毛利率达到 20.1%，环比上升 0.9 个百分点，超出券商和市场预测。归属于股东的净利润为 1.97 亿美元，环比增长 14%，但由于第一季度政府补贴减少，未能达到券商和市场预期。</p>
<p>券商指出，中芯国际对第二季度提供了强劲的指引，预计收入环比增长 14% 至 16%，主要得益于出货量增长约 10% 和价格上涨约 5%。第二季度的毛利率指引为 20% 至 22%，中值环比增加 0.9 个百分点。</p>
<p>摩根士丹利认为，中芯国际是支持中国国内人工智能图形处理单元（GPU）供应链的关键参与者。随着产能利用率保持高位和平均售价上涨，券商认为公司能够吸收持续扩张带来的额外折旧。维持对中芯国际的增持评级，目标价为 70 港元。</p>

国泰中证半导体材料设备主题ETF

南方两倍看空恒科

华宝中证港股通信息技术综合ETF

华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF

华夏国证半导体芯片ETF

港股通科技30ETF工银

<p>摩根士丹利将中芯国际评级为 “增持”，指出其第二季度指引强劲，预计环比收入增长 14% 至 16%。第一季度收入为 25.1 亿美元，环比增长 1%，同比增长 11%，毛利率为 20.1%。净利润为 1.97 亿美元，环比增长 14%，但由于补贴减少低于预期。该券商强调中芯国际在中国人工智能 GPU 供应链中的角色，并维持目标价为 70 港元</p>

<p>M Stanley published a research report stating that SMIC (00981.HK) +2.900 (+4.056%)  Short selling $295.85M; Ratio 4.117%  recorded 1Q revenue of USD2.51 billion, up 1% QoQ and 11% YoY, in line with the broker and market expectations, mainly driven by an increase in blended average selling prices. Gross margin reached 20.1% during the period, rising 0.9 ppts QoQ and beating the broker and market forecasts. Net profit attributable to shareholders amounted to USD197 million, up 14% QoQ, but fell short of the broker and market expectations due to reduced government subsidies in 1Q.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利发布研究报告称，中芯国际（00981.HK）+2.900 (+4.056%) 空头头寸为 2.9585 亿美元；比例为 4.117%。第一季度收入为 25.1 亿美元，环比增长 1%，同比增长 11%，符合券商和市场预期，主要受混合平均售价上涨的推动。期间毛利率达到 20.1%，环比上升 0.9 个百分点，超出券商和市场预测。归属于股东的净利润为 1.97 亿美元，环比增长 14%，但由于第一季度政府补贴减少，未能达到券商和市场预期。</p>
</div><p>The broker noted that SMIC provided strong guidance for 2Q, expecting revenue to grow 14% to 16% QoQ, supported by shipment growth of about 10% and price increases of about 5%. Gross margin guidance for 2Q is 20% to 22%, representing a 0.9 ppts QoQ increase at the midpoint.</p>
<div class="lb-trans"><p>券商指出，中芯国际对第二季度提供了强劲的指引，预计收入环比增长 14% 至 16%，主要得益于出货量增长约 10% 和价格上涨约 5%。第二季度的毛利率指引为 20% 至 22%，中值环比增加 0.9 个百分点。</p>
</div><p>M Stanley believes SMIC is a key participant in supporting Chinas domestic artificial intelligence graphics processing unit (GPU) supply chain. With capacity utilization remaining high and average selling prices rising, the broker believes the company can absorb the additional depreciation from ongoing capacity expansion. It maintained an Overweight rating on SMIC with a TP of HKD70.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利认为，中芯国际是支持中国国内人工智能图形处理单元（GPU）供应链的关键参与者。随着产能利用率保持高位和平均售价上涨，券商认为公司能够吸收持续扩张带来的额外折旧。维持对中芯国际的增持评级，目标价为 70 港元。</p>
</div>

M Stanley: SMIC  2Q Guidance Strong, Rated Overweight

AASTOCKS News

摩根士丹利

中芯国际

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

SMIC HK SDR 5to1

摩根士丹利认为中芯国际第二季度的业绩指引表现强劲，并给予增持评级