<p>京东物流 (02618.HK) -0.800 (-5.284%) 空头头寸 4332 万美元；比例 15.817% 今早（15 日）最后交易价为 14.34 港元，下跌 5.28%，成交量为 553.57 万股，涉及金额 8024.21 万港元。</p>
<p>野村在一份报告中表示，京东物流 2026 年第一季度总收入同比增长 29%，超出市场和券商预期的 3% 至 4%，主要受益于京东集团内部收入的增加。非国际财务报告准则的营业利润同比激增六倍，达到 10 亿元人民币，超出券商预测的 80%，同时营业利润率同比上升 1.4 个百分点，达到 1.7%。</p>
<p>该券商预计 2026 年第二季度有机收入增长趋势将持续，加上即时配送服务的贡献，预计总收入同比增长 25%。管理层表示，4 月份燃料价格上涨对收入的影响不到 1%，相对温和。集团可以通过部署新能源车辆、利用人工智能优化物流调度以及与某些综合供应链客户谈判成本转嫁来抵消大部分压力。</p>
<p>野村基本维持了对 2026 财年和 2027 财年的盈利预测。考虑到对中国快递行业投资情绪的改善和价格竞争的缓解，该券商将目标价从 18 港元上调至 20 港元，相当于 2026 财年预测市盈率的 12 倍，并重申买入评级。该券商预计京东物流 2026 财年的全年收入和利润将分别同比增长 20% 至 25% 和 25% 至 30%。(ad/da)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 14 日 16:25。)</p>

京东物流

京东-SW

<p>京东物流的股价下跌 5.28%，至 14.34 港元，空头头寸达到 4332 万美元。野村证券报告称，2026 年第一季度的收入同比增长 29%，主要受益于京东集团，并将目标价从 18 港元上调至 20 港元，维持买入评级。燃料价格上涨的影响可控，占收入的比例不足 1%。野村预计 2026 年第二季度收入将继续同比增长 25%，全年收入和利润增长的预期分别为 20-25% 和 25-30%</p>

<p>JD LOGISTICS (02618.HK) -0.800 (-5.284%)  Short selling $43.32M; Ratio 15.817%  last traded at HKD14.34 this morning (15th), down 5.28%, with turnover of 5.5357 million shares, involving HKD80.2421 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>京东物流 (02618.HK) -0.800 (-5.284%) 空头头寸 4332 万美元；比例 15.817% 今早（15 日）最后交易价为 14.34 港元，下跌 5.28%，成交量为 553.57 万股，涉及金额 8024.21 万港元。</p>
</div><p>Nomura said in a report that JD LOGISTICS total revenue for 1Q26 increased 29% YoY, 3% to 4% above market and the brokers expectations, mainly driven by higher internal revenue from JD Group. Non-IFRS operating profit surged sixfold YoY to RMB1 billion, 80% above the brokers forecast, while operating margin rose 1.4 ppts YoY to 1.7%.</p>
<div class="lb-trans"><p>野村在一份报告中表示，京东物流 2026 年第一季度总收入同比增长 29%，超出市场和券商预期的 3% 至 4%，主要受益于京东集团内部收入的增加。非国际财务报告准则的营业利润同比激增六倍，达到 10 亿元人民币，超出券商预测的 80%，同时营业利润率同比上升 1.4 个百分点，达到 1.7%。</p>
</div><p>The broker expects the organic revenue growth trend to continue in 2Q26, coupled with contributions from instant delivery services, and forecasts total revenue to grow 25% YoY in 2Q26. Management indicated that the impact of rising fuel prices accounted for less than 1% of revenue in April, which was relatively mild. The group can offset most of the pressure by deploying new energy vehicles, optimizing logistics scheduling through AI, and negotiating cost pass-through with certain integrated supply chain customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商预计 2026 年第二季度有机收入增长趋势将持续，加上即时配送服务的贡献，预计总收入同比增长 25%。管理层表示，4 月份燃料价格上涨对收入的影响不到 1%，相对温和。集团可以通过部署新能源车辆、利用人工智能优化物流调度以及与某些综合供应链客户谈判成本转嫁来抵消大部分压力。</p>
</div><p>Nomura largely maintained its earnings forecasts for FY26 and FY27. In view of improved investment sentiment toward Chinas express delivery industry and easing price competition, the broker raised its TP from HKD18 to HKD20, equivalent to 12x forecast FY26 PE, and reiterated a Buy rating. The broker estimates JD LOGISTICS full-year revenue and profit for FY26 will grow 20% to 25% YoY and 25% to 30% YoY, respectively. (ad/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-14 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>野村基本维持了对 2026 财年和 2027 财年的盈利预测。考虑到对中国快递行业投资情绪的改善和价格竞争的缓解，该券商将目标价从 18 港元上调至 20 港元，相当于 2026 财年预测市盈率的 12 倍，并重申买入评级。该券商预计京东物流 2026 财年的全年收入和利润将分别同比增长 20% 至 25% 和 25% 至 30%。(ad/da)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 5 月 14 日 16:25。)</p>
</div>

JD LOGISTICS  Falls Over 5%; Nomura Says Fuel Price Impact Manageable, Raises TP to HKD20

- JD LOGISTICS 2026 年第一季度总收入同比增长 29%。  
- 二季度预计总收入同比增长 25%。  
- Nomura 维持其 FY26 和 FY27 的盈利预测，并将目标价调高至 HKD20。

京东物流股价下跌超过 5%；野村证券认为燃油价格的影响是可控的，并将目标价上调至 20 港元